◇方世國

P2P網(wǎng)絡借貸平臺風險管理研究

◇方世國

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國呈現(xiàn)出了爆發(fā)式的增長，尤其是P2P網(wǎng)絡借貸市場，無論是平臺數(shù)量還是市場借貸數(shù)額，都呈現(xiàn)快速增長的趨勢，這對我國金融體制改革有著巨大的推動作用。一方面我們看到了P2P網(wǎng)貸行業(yè)的巨大發(fā)展前景，另一方面我們也必須正視P2P網(wǎng)貸平臺的風險。本文認為P2P網(wǎng)絡借貸平臺主要問題有信息不對稱問題、征信體系問題、風險管理模式問題、網(wǎng)絡技術安全問題、內(nèi)部員工管理問題和可能涉及投資人洗錢風險。這些風險嚴重影響了P2P網(wǎng)貸市場的發(fā)展，因此，P2P網(wǎng)絡借貸平臺必須加強風險管理，加強借款人審核力度，引入第三方擔保機制，加強投資人審核，杜絕洗錢風險，同時也要加強內(nèi)部員工管理，維護平臺網(wǎng)絡技術安全，加強信息披露。通過這些措施來擺脫困境，提升平臺競爭實力。

互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P網(wǎng)絡借貸；風險管理

10.13999/j.cnki.scyj.2016.08.017

一、前言

P2P網(wǎng)絡借貸，是隨著傳統(tǒng)民間借貸的日趨活躍以及互聯(lián)網(wǎng)技術的迅速發(fā)展而逐步形成的一種創(chuàng)新的金融服務模式。在我國P2P網(wǎng)絡借貸如雨后春筍般呈現(xiàn)爆發(fā)式的發(fā)展。根據(jù)2016年4月網(wǎng)貸之家發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年3月月報》顯示，截至2016年3月底，網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交量達到了17450億元，P2P網(wǎng)貸平臺有5326家，創(chuàng)歷史新高。這種快速發(fā)展的趨勢可以有效地解決我國中小微企業(yè)融資難的問題，對我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，提高經(jīng)濟發(fā)展活力有著巨大的推動作用。但P2P網(wǎng)絡借貸也暴露出了較為嚴重的資金安全問題。2015年12月e租寶“跑路”，涉案資金達到500億元，震動了P2P網(wǎng)絡借貸市場。2016年3月末中國P2P網(wǎng)貸風險預警系統(tǒng)的風險池預警平臺3329家，占全國P2P網(wǎng)貸平臺5326家的62.50%；其中問題平臺1824家，占全國P2P網(wǎng)貸平臺的34.25%。這些數(shù)據(jù)也同樣要求我們關注P2P網(wǎng)貸市場的巨大風險。

那么，P2P網(wǎng)貸市場的風險來自于哪里？應該如何解決這些風險？2016年將成為互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展元年，政府對互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度由“促進健康發(fā)展”變?yōu)椤耙?guī)范發(fā)展”。在這種形勢下，一個P2P網(wǎng)絡借貸公司如何在競爭中生存，在規(guī)范中發(fā)展，如何有效做好風險管理工作，是每一個P2P網(wǎng)絡借貸公司必須思考的問題。本文將站在P2P網(wǎng)絡借貸平臺的角度來對這些問題進行具體的分析。

二、P2P網(wǎng)絡借貸平臺面臨的問題

1.信息不對稱問題

P2P網(wǎng)絡借貸平臺出現(xiàn)資金安全的問題主要在于平臺參與者的信息不對稱。在網(wǎng)絡借貸中，由于借貸雙方的整個交易都是在網(wǎng)貸平臺中進行的，而由于網(wǎng)貸平臺的跨空間和隱藏性等特點，借貸雙方在沒有面對面的接觸上很難獲得某些重要的信息，這就造成了網(wǎng)絡借貸中較為嚴重的信息不對稱問題。信息不對稱問題導致網(wǎng)絡借貸平臺面臨兩方面的風險。

一是，由于信息不對稱導致的逆向選擇風險。由于時間和空間的限制，貸款者不可能完全獲知和辨別借款人的真實信息，信用等級低且融資困難的借款人極有可能采取掩飾真實信息、粉飾財務狀況等手段來提高自身的信用等級，并故意提高借款利率。而貸款人在無法識別真實信息的情況下，傾向于選擇提供更高利率的借款人。長此以往，優(yōu)質(zhì)借款人會選擇逐步退出平臺，P2P網(wǎng)絡借貸平臺的借款人的平均質(zhì)量逐漸下降，出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。這種現(xiàn)象最終將會導致風險偏好的融資人把信用較高的借款者排擠出網(wǎng)絡借貸市場，進而加劇平臺風險等級程度。

另一方面，由于信息不對稱導致的道德風險。與逆向選擇不同，道德風險是在P2P網(wǎng)絡借貸交易發(fā)生之后產(chǎn)生的，即當借款人從P2P交易平臺成功獲得融資后，若貸款人不按照合約規(guī)定的投資范圍使用資金，而將資金投入到更高風險的行業(yè)，使得貸款歸還的可能性降低，最終會導致違約的出現(xiàn)，道德風險就此產(chǎn)生。道德風險產(chǎn)生的根源是貸款人在與借款人簽訂不完全契約之后，借款人將所得到的貸款資金挪用到其他違規(guī)的高風險投機活動中，由于存在信息不對稱問題和非常高的事后監(jiān)督成本，貸款者在短時間內(nèi)根本不可能監(jiān)控到借款者的這些違規(guī)行為。

2.征信體系問題

我國目前的征信體系是以中國人民銀行為主導、以金融機構(gòu)為主要用戶，由中國人民銀行征信管理局負責組織實施。但是我國的征信體系建設起步較晚，信用數(shù)據(jù)在企業(yè)間的應用有限，個人信用評級機制缺失，同時由于中小企業(yè)信息化程度低，以商業(yè)銀行信貸信息為主要征信來源的金融征信體系難以涵蓋中小企業(yè)的信用數(shù)據(jù)，加之央行征信信息系統(tǒng)不對P2P行業(yè)開放，部門信用信息不能共享，使得P2P借貸平臺很難對其主要服務對象中小企業(yè)進行信用評估，這增加平臺的違約風險。同時P2P借貸平臺網(wǎng)貸平臺由于自身實力以及其他因素的限制，沒有建立起完整的信用評價體系，這也增加了P2P網(wǎng)貸行業(yè)的運營成本和運營風險。

3.風險管理模式問題

目前，學術界普遍認為P2P行業(yè)的壞賬率超過10%。如此高的壞賬率說明P2P網(wǎng)貸行業(yè)急需改變和提高自身的風控管理模式和水平。人人貸的貸款逾期率和壞賬率較低，以其來進行舉例說明。人人貸采用風險準備金模式來減小風險，保障本金安全，風險準備金抽取的多少取決于借款者的信用。計提的風險準備金最高比例為債權規(guī)模的10%，如果風險準備金用完，就停止向投資者償付，直到計提了新的風險準備金，但是這種風險準備金的風控模式對投資者的保護仍然十分有限。所以，現(xiàn)有P2P網(wǎng)貸行業(yè)的風控模式不能起到很好的風險防范作用。同時一些P2P網(wǎng)貸公司為了吸引投資者，贏得投資者的信賴，實行剛性兌付，平臺將本該投資者自己承擔的風險包攬，這無疑將加劇平臺的資金風險。

4.可能涉及投資人洗錢風險

在P2P網(wǎng)貸公司的運營管理中缺失對投資人資金來源的審核機制，并不重視辨別其資金的合法性，這一管理漏洞將為不法分子利用P2P平臺洗黑錢提供了可能和便利。網(wǎng)貸平臺為了保證投資者的資金安全，達到吸引更多的投資者的經(jīng)營目的，往往忽略對投資人的審核，將大部分的工作重心都放在了對借款人的個人資料及信息的考察和審核上。同時，P2P網(wǎng)貸平臺僅僅是一個中介服務平臺，當出現(xiàn)“供不應求”即借款人的貸款需求無法滿足投資人的投資需求的現(xiàn)象時，很容易造成大量的投資人有標即投的局面，在這種局勢下將更難判斷投資人的資金來源。另外，由于目前P2P借貸平臺的性質(zhì)界定模糊，不在反洗錢監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管范圍，也給洗錢分子以可乘之機。

三、對P2P網(wǎng)絡借貸平臺風險管理的對策建議

1.加強借款人審核力度

P2P網(wǎng)貸平臺嚴格規(guī)范自身的審核機制，有利于實現(xiàn)對借貸全過程的有效管理，減少風險的產(chǎn)生。P2P網(wǎng)絡借貸平臺實現(xiàn)強化借款人審核力度的目標，應當從以下幾個方面來完成。

事前，掌握借款人歷史信用記錄，平臺可以通過借款人的銀行征信記錄以及其他信用機構(gòu)的個人誠信記錄來進行調(diào)查。對于企業(yè)，企業(yè)基本特征、運營狀況、誠信記錄、管理者信用狀況等信息應盡可能的全面掌握；對于個人，應當核對個人提交信息的真實性，重點關注個人的失信信息，實現(xiàn)對借款人信用的全面掌控。

事中，可以利用先進的網(wǎng)絡技術，如采用視頻認證的方式，與貸款人進行交涉。對于借款金額較大的貸款者，面談的形式是最為穩(wěn)妥方式，當面閱讀相關證明資料，有利于保證資料的真實性和合法性，也便于對資料的相關信息進行充分核實。

事后，監(jiān)督款項的用途，確保資金使用的合規(guī)性。貸款審核之前，貸款人應當明確貸款的用途并加以證明。貸款完成之后，P2P網(wǎng)絡借貸平臺要對資金進行實時監(jiān)控，審查貸款者是否從事股票、期貨等高風險投資項目，必要時可以通過實地考察明確資金流向。

2.運用大數(shù)據(jù)，建立平臺信用體系

通過大數(shù)據(jù)模型將平臺收集的信息進行模型推演計算評分，以此作為用戶信用等級評定的依據(jù)，這樣可以得到精確的評估結(jié)果。由于結(jié)果的度量度比較可靠，借貸產(chǎn)品的風險溢價可以做到最小誤差，例如阿里巴巴集團的P2P項目：阿里小貸，利用阿里巴巴集團積累的大量數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)分析來對商戶進行信用評估，可以做到3分鐘放貸，且其單筆放貸的操作成本僅為2.3元，不良率低于1%，所以大數(shù)據(jù)征信技術對P2P網(wǎng)貸行業(yè)具有很大的金融價值。目前眾多互聯(lián)網(wǎng)公司開始迅速介入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，并積極推出各自的大數(shù)據(jù)征信產(chǎn)品。如百度公司成立了“百度金融”、阿里巴巴的大數(shù)據(jù)征信產(chǎn)品“螞蟻信用”?？梢哉f，運用大數(shù)據(jù)技術建立平臺的信用體系將會P2P網(wǎng)貸行業(yè)的一個大趨勢。

3.健全信用擔保，引入第三方擔保機制

P2P網(wǎng)貸平臺可以與有足夠擔保能力的第三方擔保公司進行合作，減小自身的風險。我國目前存在一批專門從事互聯(lián)網(wǎng)征信業(yè)務的征信機構(gòu)，例如上海資信有限公司、深圳鵬元征信有限公司等，這些擔保公司實力強，有自己的征信體系。在P2P網(wǎng)貸公司與第三方合作過程中，第三方支付承攬P2P平臺的線上資金，為P2P平臺提供資金管理，而P2P網(wǎng)絡借貸平臺不需要參與資金的業(yè)務，實現(xiàn)了“信息”和“資金”的完全獨立，從而保障了資金安全。一般來說，第三方還可以包含會計師事務所和律師事務所等專業(yè)機構(gòu)，引入專業(yè)機構(gòu)出具P2P平臺報告是十分必要的一項措施，這種第三方監(jiān)管更為專業(yè)，也是P2P平臺風險控制的一個良策。

4.加強投資人審核，杜絕洗錢風險

P2P網(wǎng)絡借貸平臺應對投資人加強審核，防止不法份子混跡其中進行洗錢和詐騙，確保投資人資金的合法性和安全性。首先，P2P平臺應建立并貫徹執(zhí)行投資人的身份識別制度，完善實名制認證方式，設計合理規(guī)范的業(yè)務流程以及操作步驟，充分掌握投資人的所有信息，真正做到了解投資人。其次，在遇到投資人變更信息的情況時，P2P平臺應及時提取數(shù)據(jù)庫中的該客戶信息與其變更的信息進行充分比對，再通過實地回訪或者電話回訪等方式進行再次審核，防止投機分子將賬戶出租或出借。最后，P2P網(wǎng)絡借貸平臺應建立可疑交易鑒別體系，將確定的可疑性交易報告反饋到我國的反洗錢監(jiān)測分析中心。以此來進行風險管理，防范并杜絕洗錢風險。

四、結(jié)語

P2P網(wǎng)絡借貸平臺以其獨有的運營模式快速地活躍在中國民間借貸市場，解決了中小微企業(yè)和個人經(jīng)營者的融資問題，P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的發(fā)展趨勢是不可阻擋的，未來還會有更多的P2P網(wǎng)絡借貸平臺參與到市場競爭中來，促進了資源配置效率的提高，從而帶來更多的金融創(chuàng)新模式。隨著我國利率逐步市場化，傳統(tǒng)的金融壟斷局面將被打破，P2P網(wǎng)絡借貸在體系外將扮演重要的金融供給角色。隨著P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)競爭的不斷加劇，未來推動P2P行業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)型和變革以實現(xiàn)競爭的優(yōu)勝劣汰將是必然的趨勢。因此，要真正地實現(xiàn)普惠金融，使大眾能夠真正享受P2P網(wǎng)絡借貸平臺給予他們的便捷服務，P2P平臺建設的當務之急應當是強化平臺風險管理和企業(yè)內(nèi)部控制。

［1］白如冰.P2P網(wǎng)貸平臺的風險管理淺析［J］.農(nóng)村金融研究，2014（09）.

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［3］劉繪，沈慶劼.我國P2P網(wǎng)絡借貸的風險與監(jiān)管研究［J］.財經(jīng)問題研究，2015（01）.

（作者單位：江西財經(jīng)大學國際經(jīng)貿(mào)學院）