老沖

博鰲論壇三個(gè)關(guān)于金融分論壇的話題，包含了城市平民消費(fèi)、農(nóng)民消費(fèi)和生產(chǎn)、中小微企業(yè)信貸這些金融市場(chǎng)的新生力量，目標(biāo)正向著人民群眾金融服務(wù)需求的廣闊藍(lán)海進(jìn)軍。

2016年春節(jié)過(guò)后的第一場(chǎng)大戲奧斯卡頒獎(jiǎng)禮上，最佳影片提名名單里有一個(gè)很冷門(mén)的《大空頭》，這部電影用一種調(diào)侃的方式講述了2008年金融危機(jī)的起因——華爾街里的聰明人，最擅長(zhǎng)包裝和設(shè)計(jì)各種復(fù)雜無(wú)比、甚至是故意不愿意讓普通投資者弄清楚的金融產(chǎn)品來(lái)賺錢(qián)，玩壞了，還是普通民眾來(lái)買(mǎi)單。

中國(guó)的金融市場(chǎng)管制多、風(fēng)險(xiǎn)低，沒(méi)那么亂，這也意味著太缺乏創(chuàng)新，秀底線的案例倒是不少。2015年最熱鬧的領(lǐng)域莫過(guò)于互聯(lián)網(wǎng)金融了，十多家平臺(tái)公開(kāi)跑路，玩得最大的是e租寶，交易量已經(jīng)超過(guò)700億，儼然一個(gè)中等銀行的規(guī)模;網(wǎng)金寶的公開(kāi)地址在某大廈22層，這棟樓最高只有20層;最奇葩的漳州匯霖，發(fā)的公告能把投資人氣歪鼻子：別找我，找我也不還你錢(qián)！

這一年也是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的元年，中國(guó)人民銀行等10部委聯(lián)合發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的綱領(lǐng)性文件《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。2016年兩會(huì)上，政府工作報(bào)告更嚴(yán)厲：“扎緊制度籠子，整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪活動(dòng)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的底線。”

面對(duì)這樣的形勢(shì)，博鰲論壇連續(xù)三年發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告》，今年一開(kāi)場(chǎng)就表態(tài)：要監(jiān)管，也要鼓勵(lì)創(chuàng)新。隨后進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融分論壇以“痛并成長(zhǎng)著”為主題，嘉賓們的表現(xiàn)都很小心謹(jǐn)慎，可關(guān)鍵問(wèn)題是，痛是痛了，成長(zhǎng)的空間和可能性在哪里呢？與之相關(guān)聯(lián)的兩個(gè)分論壇，普惠金融和民營(yíng)銀行，討論的方向也是同一個(gè)——中國(guó)金融市場(chǎng)的未來(lái)，在人民群眾的汪洋藍(lán)海。

我們都是乖孩子

參加互聯(lián)網(wǎng)金融論壇的，大多是P2P網(wǎng)貸的一線公司，這些年輕的80后企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，一開(kāi)場(chǎng)紛紛表示：我們都是乖孩子，出事的都是壞孩子，我們可不一樣，一定要?jiǎng)澢褰缦蕖?/p>

拍拍貸CEO張俊一開(kāi)始就著急說(shuō)明白這件事， P2P是資金需求方和供給方的直接交易的方式，用互聯(lián)網(wǎng)方式來(lái)高效的實(shí)現(xiàn)，平臺(tái)只是撮合的中介，本身不能是信用中介，更不能圈錢(qián)做非法集資，此前出事的如e租寶、大大集團(tuán)，本身已經(jīng)突破了信息中介的性質(zhì)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是將非法集資從線下搬到線上，并不屬于真正的P2P。

人人貸總裁張適時(shí)也說(shuō)，正規(guī)做業(yè)務(wù)的P2P企業(yè)出問(wèn)題的并不多，只要平臺(tái)嚴(yán)守信息中介的定位，保證所有交易的真實(shí)性，風(fēng)險(xiǎn)并不比常規(guī)投資風(fēng)險(xiǎn)更大。借助互聯(lián)網(wǎng)這一高效工具，一個(gè)人可以把10萬(wàn)元分散投資給100個(gè)人，這本身提高了投資效率，也降低了資金風(fēng)險(xiǎn)。

作為“好孩子”，既不怕監(jiān)管，更要呼吁監(jiān)管，愛(ài)錢(qián)進(jìn)CEO楊帆直言：我們需要監(jiān)管，不過(guò)要輕點(diǎn)，P2P行業(yè)就像年幼的孩子，不能限制他必須往什么方向發(fā)展，而是告訴他哪里危險(xiǎn)不能去。有利網(wǎng)CEO吳逸然講話則比較狠：應(yīng)該對(duì)違法行為嚴(yán)肅懲處，以震懾效仿者。

積木盒子CEO董駿表示，目前監(jiān)管對(duì)于行業(yè)有越來(lái)越多的了解，提出的底線監(jiān)管非常切合實(shí)際。恒昌公司總裁秦洪濤說(shuō)，應(yīng)該抓緊時(shí)間啟動(dòng)監(jiān)管，落實(shí)監(jiān)管細(xì)則。

分論壇的主持人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝平像是給各位寬心，他說(shuō)曾有領(lǐng)導(dǎo)咨詢(xún)過(guò)相關(guān)問(wèn)題，謝平回答說(shuō)：你們大可放心，真正的P2P不吸收任何存款，不參與同業(yè)市場(chǎng)，就算倒閉也是有限損失，根本形不成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也調(diào)侃了一下監(jiān)管層，“他們這些文科生呀，不懂大數(shù)據(jù)嘛”。

大數(shù)據(jù)是目前P2P的法寶，監(jiān)管只守底線，也代替不了生意，要想讓那么多的投資人重塑信心，P2P的風(fēng)險(xiǎn)控制是核心競(jìng)爭(zhēng)力，這方面各個(gè)企業(yè)都表了決心，現(xiàn)在大數(shù)據(jù)這么先進(jìn)，可以通過(guò)一個(gè)人在網(wǎng)上的行為軌跡來(lái)評(píng)估他的信用、防范風(fēng)險(xiǎn)。

在場(chǎng)的80后企業(yè)家們對(duì)金融科技的未來(lái)非常樂(lè)觀，張俊認(rèn)為，目前大數(shù)據(jù)只是1.0階段，未來(lái)2.0的形態(tài)會(huì)更具顛覆性，人人都可以基于信用發(fā)布虛擬貨幣，自己完成金融交易，根本不需要金融機(jī)構(gòu)，包括P2P。

對(duì)此，連續(xù)兩年以“專(zhuān)業(yè)人士”身份參加互聯(lián)網(wǎng)金融討論的一位“神秘人士”， 原中國(guó)國(guó)際金融有限公司總裁兼首席執(zhí)行官、朱镕基之子朱云來(lái)對(duì)此有些不以為然，他懷疑大數(shù)據(jù)所給出的判斷是否真的就是用戶(hù)所需要的。

過(guò)去的兩年，國(guó)內(nèi)小微金融服務(wù)公司越來(lái)越多。

朱云來(lái)說(shuō)：“比如你知道他（貸款）買(mǎi)了什么東西，但不知道（還貸的）錢(qián)是從哪兒來(lái)的，是花他爸爸的，掙的，還是朋友給的?！薄埃](méi)有金融機(jī)構(gòu)）是不是變成自動(dòng)駕駛了？且不說(shuō)自動(dòng)駕駛，萬(wàn)一出一個(gè)錯(cuò)，你為了防止這一個(gè)錯(cuò)，還得有人看著，那就不可能進(jìn)入無(wú)人金融時(shí)代?！?/p>

對(duì)于未來(lái)的展望總是一種推論，聽(tīng)起來(lái)很科幻，互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實(shí)價(jià)值是其所展現(xiàn)出來(lái)的活力，這種活力并不是來(lái)自野心勃勃的人用非法集資的手段造就的虛假繁榮和瞬間坍塌，而是基于普通用戶(hù)的真實(shí)需求。

有利網(wǎng)2015年發(fā)放了70萬(wàn)-80萬(wàn)筆消費(fèi)貸款，集中在手機(jī)、摩托車(chē)、電動(dòng)車(chē)的消費(fèi)環(huán)節(jié)，拉動(dòng)了廠家的生產(chǎn)，和線下零售門(mén)店的銷(xiāo)售，對(duì)借款人和理財(cái)客戶(hù)提供了真實(shí)服務(wù)。張俊也發(fā)現(xiàn)，85后、90后的消費(fèi)理念不同，他們?cè)敢饨桢X(qián)消費(fèi)，使用杠桿。

拍拍貸、有利網(wǎng)、積木盒子都在專(zhuān)注于小額消費(fèi)貸款市場(chǎng)，比如拍拍貸的用戶(hù)大多是大專(zhuān)和本科學(xué)歷，剛工作兩三年，身處三線、四線城市的年輕人。張俊說(shuō)，一個(gè)年輕人每月收入2000-3000元，想買(mǎi)iPhone差4000元，貸款12個(gè)月還清，也愿意付出成本，這是P2P消費(fèi)貸款的典型樣本。

以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融所切分的，正是這樣年輕的新城市階層，他們沒(méi)有車(chē)貸、房貸等大額信貸需求，他們甚至大多數(shù)沒(méi)有信用卡，只有固定工作和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)習(xí)慣就足以證實(shí)他們的信用，這個(gè)群體數(shù)以?xún)|計(jì)，規(guī)模也由此形成，這是行業(yè)活力的基本面。

農(nóng)民怎么辦？

P2P的專(zhuān)注是可以給人信心的，這也是普惠金融的一種形式，但另一個(gè)話題——“普惠金融：金融的貧民化”討論的重點(diǎn)則關(guān)注另一個(gè)層面，個(gè)人的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性貸款，而非消費(fèi)貸款，它關(guān)注的是更廣闊的農(nóng)民階層。

海南省農(nóng)村信用聯(lián)合社理事長(zhǎng)吳偉雄，本人是農(nóng)民出身，用自己的信用聯(lián)合社的案例對(duì)如何解決農(nóng)民的需求給出了解答。過(guò)去銀行和金融機(jī)構(gòu)不愿意發(fā)放小額貸款，是因?yàn)?5%以上的小額貸款沒(méi)有抵押物，這是基于風(fēng)險(xiǎn)控制的基本需要。但海南省農(nóng)村信用社聯(lián)合社卻有意外的收獲，2015年他們發(fā)放了小額貸款230億，惠及海南60%的農(nóng)民，但他們的貸款不良率卻低于2%。

看來(lái)對(duì)于普惠金融式的小額貸款，是否有抵押物并非核心問(wèn)題，關(guān)鍵是做法是不是靠譜。海南省農(nóng)村信用社聯(lián)合社的做法是，首先，培訓(xùn)發(fā)放小額貸款的業(yè)務(wù)員不僅要懂金融，還要懂農(nóng)業(yè)種植、經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)，能夠騎著自行車(chē)挨家挨戶(hù)走訪農(nóng)民，發(fā)放貸款。其次是要對(duì)農(nóng)民有感情，死心塌地給農(nóng)民做事，經(jīng)常跑農(nóng)村，和農(nóng)民建立密切的聯(lián)系。第三是幫助農(nóng)民掌握一兩門(mén)技術(shù)，有致富的能力，不然也還不上貸款。

這種貼身服務(wù)農(nóng)民的“玩法”，是不適合大型銀行和金融機(jī)構(gòu)的，中國(guó)民生投資股份有限公司董事局主席董文標(biāo)說(shuō)得很直白，為什么銀行不愿意發(fā)放小額貸款，并非做不到，而是沒(méi)有動(dòng)力做。

董文標(biāo)說(shuō)，中國(guó)銀行的信貸體系設(shè)計(jì)之初是為國(guó)有企業(yè)服務(wù)的，后來(lái)中國(guó)加速推進(jìn)市場(chǎng)化以后出現(xiàn)了一批富人，這個(gè)體系又為富人服務(wù)。多年來(lái)傳統(tǒng)金融形成了固有的觀念，只想做大的，不想做小的，只想錦上添花、不想雪中送炭，給大客戶(hù)貸款金額大風(fēng)險(xiǎn)低。“一下子10億元，最好三年期、五年期，這樣一來(lái)三五年的工資、獎(jiǎng)金都有了，就不用再做了，這批人的觀念出現(xiàn)了問(wèn)題?！?/p>

在他看來(lái)，這種觀念是大機(jī)構(gòu)普惠式小微金融難以鋪開(kāi)的主要原因，另外一個(gè)原因是制度問(wèn)題，銀行貸款實(shí)行終身追究制，小微企業(yè)一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，放貸的個(gè)人也要承擔(dān)責(zé)任。

對(duì)于農(nóng)民貸款沒(méi)有抵押的問(wèn)題，董文標(biāo)也給出了解題的辦法?！案母锢^續(xù)深入，明晰產(chǎn)權(quán)，比如土地流通、宅基地流通一旦解決，農(nóng)民貸款就可以用土地、宅基地來(lái)抵押，風(fēng)險(xiǎn)不就自然降低了嗎？”

制度改革層面的事，金融機(jī)構(gòu)說(shuō)了不算，但有的機(jī)構(gòu)已經(jīng)遇到燃眉之急。中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（PICC）總裁王銀成就挺著急，PICC針對(duì)個(gè)人的業(yè)務(wù)，有一半在農(nóng)村，而且鄉(xiāng)鎮(zhèn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)覆蓋了95%，全國(guó)59萬(wàn)個(gè)村莊，PICC覆蓋了28萬(wàn)個(gè)，這么健全、完善的體系，就是沒(méi)有直接投資、貸款的功能。“應(yīng)該給有社會(huì)責(zé)任和能力的企業(yè)，給他們政策上的支持?！?/p>

小微企業(yè)需要民營(yíng)銀行

農(nóng)民的個(gè)體信貸要求不高，海南省農(nóng)村信用社聯(lián)合社的案例證明，只要金融機(jī)構(gòu)踏踏實(shí)實(shí)去做，風(fēng)險(xiǎn)也不高，但是城市里的小微企業(yè)該怎么辦呢？還得民營(yíng)銀行來(lái)扛。

在民營(yíng)銀行分論壇里，彌漫著小心翼翼的氣氛，和P2P遭遇信任危機(jī)相比，剛出生不久的它們還有些戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，民營(yíng)銀行分論壇的主題“生不逢時(shí)，還是生逢其時(shí)？”準(zhǔn)確地反映了民營(yíng)銀行的心態(tài)。

2013年7月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)十條），正式放開(kāi)民營(yíng)企業(yè)的設(shè)立壁壘。2015年6月26日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，標(biāo)志著民營(yíng)銀行申辦進(jìn)入常態(tài)化，首批試點(diǎn)的有5家。截至2015年末，5家民營(yíng)銀行總資產(chǎn)為794億元，負(fù)債為651億元，運(yùn)營(yíng)狀況良好。截至今年2月，國(guó)家工商行政管理總局已經(jīng)預(yù)先核名100多家民營(yíng)銀行。

首批5家民營(yíng)銀行里，這次分論壇里來(lái)了兩家。按照銀監(jiān)會(huì)對(duì)民營(yíng)銀行的定位，民營(yíng)銀行的業(yè)務(wù)主要是“小存小貸、大存小貸，公存公貸和區(qū)域性存貸”， 天津金城銀行行長(zhǎng)吳小平說(shuō)，“怎么看都是個(gè)小嘛”。

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)原副主席蔡鄂生特別回應(yīng)，民營(yíng)銀行的出現(xiàn)本身就是改革的重要一步棋，生來(lái)既是為了“補(bǔ)短板”，這對(duì)民營(yíng)銀行的定位、作用事實(shí)上已經(jīng)有了清晰的要求。監(jiān)管層的信息很明確，你們就應(yīng)該小。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求給出一組數(shù)據(jù)。描中國(guó)金融行業(yè)的基本架構(gòu)中，銀行當(dāng)然占據(jù)著絕對(duì)重要的地位，規(guī)?；y行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)超過(guò)了200萬(wàn)億的規(guī)模，在整個(gè)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占據(jù)達(dá)到了80%左右。吳曉求認(rèn)為，從金融市場(chǎng)實(shí)際情況和改革的方向來(lái)看，這些大金融機(jī)構(gòu)都是重點(diǎn)，進(jìn)行進(jìn)一步市場(chǎng)化改革，激活存量的活力最重要，但是現(xiàn)在好些人把注意力集中在很小的增量上，比如戰(zhàn)略新興板：“我始終不認(rèn)為那個(gè)東西重要，跟龐大的存量相比較微不足道?！?/p>

吳教授認(rèn)為，民營(yíng)銀行的重要作用是“結(jié)構(gòu)性彌補(bǔ)，大銀行看到的都是富人，小銀行看到的是中微企業(yè)、中低收入階層……（民營(yíng)銀行）必須創(chuàng)造和規(guī)?；y行不同的模式和運(yùn)行結(jié)構(gòu)。”

原招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華要的說(shuō)法更加現(xiàn)實(shí)，也更有信心一些。他接手招商銀行時(shí)，招商銀行不僅小，還遇到過(guò)擠兌風(fēng)潮。就是認(rèn)清了自己的小，銀行耐心提高對(duì)小微銀行和信用卡客戶(hù)的服務(wù)水平，招商銀行不僅越來(lái)越大，而且越來(lái)越強(qiáng)。

看來(lái)“小”也不是核心問(wèn)題，小有小的好處，馬蔚華說(shuō)：“有什么好處？因?yàn)樗目蛻?hù)就是小企業(yè)，對(duì)小企業(yè)了解很深刻，不必要進(jìn)行那么多的調(diào)查就可以把握風(fēng)險(xiǎn)，就可以了解文化……不光是存貸款，服務(wù)結(jié)算、財(cái)富管理全做透，精耕細(xì)作，立足小、立足本地、立足于創(chuàng)新、差異化，民營(yíng)銀行才會(huì)有出路。”

中小企業(yè)、小微企業(yè)貸款，歷來(lái)是金融行業(yè)的老大難問(wèn)題，近年在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”背景下，小企業(yè)的金融服務(wù)需求必然會(huì)大幅度增長(zhǎng)，這是經(jīng)濟(jì)蕭條背景下逆勢(shì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)活力，這是民營(yíng)銀行的設(shè)立和發(fā)展所處的“大勢(shì)”。

博鰲論壇三個(gè)關(guān)于金融分論壇的話題，包含了城市平民消費(fèi)、農(nóng)民消費(fèi)和生產(chǎn)、中小微企業(yè)信貸這些金融市場(chǎng)的新生力量，目標(biāo)正向著人民群眾金融服務(wù)需求的廣闊藍(lán)海進(jìn)軍，用資本的方式激發(fā)最大群體的經(jīng)濟(jì)活力，是“普惠金融”的題中應(yīng)有之義。