高方方

券商稱震蕩反彈是主基調(diào)，對于這一波的股市行情，有花堪折直須折，莫待無花空折枝。從短期3個月看，無論國際環(huán)境、國內(nèi)經(jīng)濟通脹和流動性都處于難得的蜜月期

上周（4月11～4月15日），黑周四魔咒被打破，滬指在3100點關(guān)前蓄勢。對此，有分析表示，股指連續(xù)反彈后，留下多個跳空缺口，目前都沒有完全回補，其強勢可見一斑?？傮w上看，目前政策面較為寬松和積極，而市場操作熱情和信心逐步建立，指數(shù)震蕩上行趨勢不變，積極把握波段操作機會。

對于接下來的行情，國泰君安持看多態(tài)度，A股市場經(jīng)過兩個月的震蕩筑底，市場在選擇方向，向上是大概率事件，指數(shù)上升空間大概為20%，3600點。

越來越多券商持短多派態(tài)度，他們認(rèn)為，震蕩反彈是主基調(diào)，未來3個月是全年難得的投資窗口，有花堪折直須折，莫待無花空折枝。因為從短期3個月看，無論國際環(huán)境、國內(nèi)經(jīng)濟通脹和流動性都處于難得的蜜月期。短期有五大利好，包括：美國加息延后，人民幣短期穩(wěn)定，經(jīng)濟短期改善，通脹依舊溫和，貨幣依然寬松。

方正證券表示，市場仍處于較為積極的環(huán)境中，仍可積極看多。未來等待主導(dǎo)因素邊際變?nèi)酰陂g因經(jīng)濟復(fù)蘇證偽帶來的調(diào)整不是反彈結(jié)束，且證偽復(fù)蘇后的第二波機會，只看重成長股和主題。

中航證券表示，投資者應(yīng)做好4月中下旬指數(shù)脫離底部區(qū)域開始繼續(xù)反彈的準(zhǔn)備。

申萬宏源證券表示，中短期市場處于震蕩格居。

券商看盤

海通證券：

未來3個月是全年難得的投資窗口

海通證券表示，未來3個月是全年難得的投資窗口，有花堪折直須折，莫待無花空折枝。因為從短期3個月看，無論國際環(huán)境、國內(nèi)經(jīng)濟通脹和流動性都處于難得的蜜月期。短期有五大利好，包括：美國加息延后，人民幣短期穩(wěn)定，經(jīng)濟短期改善，通脹依舊溫和，貨幣依然寬松，但是從3個月至9個月中期來看，五大利好可能會轉(zhuǎn)變?yōu)槲宕箫L(fēng)險：美國再次加息、匯率再度貶值、經(jīng)濟再度回落、通脹突破目標(biāo)、貨幣不再友好等在下半年都有再次爆發(fā)的風(fēng)險，因此從全年來看依然要保持謹(jǐn)慎。

今年的主要機會在黃金和商品里面，商品里面主要是石油和農(nóng)產(chǎn)品。而這些恰好是影響CPI的重要因素，而通脹上升的趨勢之下，債市應(yīng)該以防風(fēng)險為主，股市只有抗通脹主題的結(jié)構(gòu)性機會，而且通脹起來以后會產(chǎn)生緊縮預(yù)期，金融資產(chǎn)整體而言沒有趨勢性的大機會。而站在長期趨勢的角度來看，全球的股市和債市漲了7年，商品市場跌了7年，黃金跌了5年，從性價比的角度看，黃金和商品出現(xiàn)機會的概率更大。從國內(nèi)來看，房子漲了十幾年，股市債市也漲了兩年，而黃金和商品已經(jīng)5年沒漲了，那么就不排除今年是最大的機會。

方正證券：環(huán)境友好，維持積極看多

方正證券表示，面對市場的三步一回頭以及諸多騎墻觀點，我們恪守了基本的邏輯，3月份通脹不會終結(jié)此次反彈，小幅調(diào)整不改趨勢，堅持看多不動搖。支撐此輪反彈的核心要素均沒有發(fā)生變化，國際貨幣協(xié)調(diào)機制仍處于安全期，國內(nèi)經(jīng)濟二季度無憂，流動性仍處于寬松趨勢，因此市場仍處于較為積極的環(huán)境中，仍可積極看多。往后看，我們認(rèn)為二季度增長無憂，流動性適度寬松、政策暖風(fēng)不斷，因此繼續(xù)堅定看多，投資者可積極參與。未來等待主導(dǎo)因素邊際變?nèi)?，期間因經(jīng)濟復(fù)蘇證偽帶來的調(diào)整不是反彈結(jié)束，且證偽復(fù)蘇后的第二波機會，只看重成長股和主題。

中航證券：經(jīng)濟短期企穩(wěn) 反彈仍在

中航證券表示，由于A股目前“政策底”、“資金底”均已階段性形成，而階段性的“市場底”也將于 4月份消息面的趨好最終形成，因此預(yù)計指數(shù)將企穩(wěn)再次上攻 3100 點。投資者應(yīng)做好 4 月中下旬指數(shù)脫離底部區(qū)域開始繼續(xù)反彈的準(zhǔn)備。

申萬宏源證券：短期2800-3200點震蕩

申萬宏源證券表示，根據(jù)目前行情，短線多空分歧較大，3000點附近仍有反復(fù)震蕩，沖高仍需謹(jǐn)慎。維持長周期A股市場繼續(xù)震蕩尋底的判斷不變，這一次長周期出清的實現(xiàn)形式將非常復(fù)雜。傾向于市場可能變?yōu)橄纫栽聻閱挝粚挿鹗?，之后可能再度調(diào)整，屆時觸發(fā)的因素應(yīng)該仍然是匯率、房價、通脹交織的宏觀對沖困局。

首先，從行情走強的原因看，既有管理層支持券商行業(yè)持續(xù)發(fā)展的利好，也有3月份CPI低于預(yù)期，為貨幣政策提供空間，還有賣方機構(gòu)轉(zhuǎn)變觀點、看好后市等多因素作用，不過從利好效用看，以短期消化為主。其次，目前市場的關(guān)鍵是缺乏增量資金，行情的起伏仍以存量資金為主，因此大盤成交量始終無法有效放大，而成交量的局限又使得技術(shù)上受到局限。因此從目前看，如果沒有增量資金介入，反彈高度較為有限。第三，從短線看，多空分歧較大，后市3000點一線仍有震蕩拉鋸，反復(fù)消化。目前還看不到非常樂觀的機會和空間。我們之前反復(fù)強調(diào)“反彈韌性”，在市場快速沖高的時候我們卻保持冷靜，提示市場繼續(xù)向上做多的動能可能性不足就是基于中短期市場處于震蕩格局的認(rèn)識。