謝宏章

歲末年初，筆者對過去一年的投資操作及收益情況進行了盤點，并初步制訂了新一年的投資策略。

1 2015年操作回顧

在剛剛過去的2015年，作為一名散戶，筆者同樣經(jīng)歷了股市的跌宕起伏，經(jīng)受了幾次驚心動魄的暴跌考驗，最終交出了一份較為滿意的答卷：截至2015年12月4日，筆者的賬戶獲得了70.43%的盈利，跑贏指數(shù)61.46個百分點（同期上證指數(shù)漲8.97%），超額完成自己確定的復(fù)合年收益率20%的投資目標。

在2015年艱難的投資環(huán)境下，筆者之所以取得較為理想的收益，主要是在明確目標和操作策略基礎(chǔ)上，通過運用適合自己的操作方法，讓賬戶總值在隨大盤波動的同時，做到大盤上漲時多漲，大盤下跌時少跌。

2 2016年操作要點

作為一名散戶，要想在復(fù)雜多變的市場中取勝，就需要找到一套適合自己的操作方法，并遵循一些必要的操作原則。筆者總結(jié)了2016年股市操作的十大要點，供投資者參考。

2.1 閑錢投資

炒股需要錢，而炒股資金來源因人而異，有的選擇用生活結(jié)余炒股，有的選擇將銀行存款投入股市，但最重要的一點是，投資者不能將“有壓力”的錢投進股市。

這里所指的“壓力”，主要有以下幾種情況：一是傾其所有，孤注一擲，把家中全部財產(chǎn)用來炒股，一旦投資失利，將對家庭生活造成重大影響；二是預(yù)支未來、寅吃卯糧，把未來的收入提前透支用于炒股；三是不計成本、貸款炒股，通過銀行貸款、向親友借款，甚至采取高利貸等方式籌集資金。

用這幾類資金炒股與用自有、可支配、無壓力的閑錢相比最大的特點是，前者有使用時間上的限制，并且需要承受只能盈利不能虧損的心理壓力，一旦投資結(jié)果與預(yù)期不一致，往往會給自身情緒和家庭生活帶來較大影響，對個人、家庭乃至社會穩(wěn)定都會造成不同程度的負面影響；后者的最大好處是，投資者可以保持一種平和的心態(tài)，無論盈虧，都不會影響情緒、改變生活，而且，這種平和的心態(tài)更利于投資，操作時投資者能夠做到理性思考，沉著決斷，進而利于投資的成功。

2.2 保持平常心

做任何事都不能陷得太深，最高境界應(yīng)是有所為，有所不為。在股市中，也存在這樣幾種關(guān)系，投資者需要保證這些關(guān)系之間的平衡。

（1）炒股與工作的關(guān)系。如果炒股是自身主業(yè)，那么應(yīng)該多花些心思，但如果只是業(yè)余炒股，且因此影響了本職工作，那就得不償失了。

（2）高位與低位的關(guān)系。作為普通投資者，很難精準判斷大盤和個股在某一位置是高位還是低位，因此，要確定一個自身的期望點位作為自己認可的高位和低位，以此進行買入和賣出操作。一旦大盤和個股到達自己預(yù)期的點位就應(yīng)該立即采取相應(yīng)的買入和賣出策略。

（3）盈利與虧損的關(guān)系。對于炒股這件事，簡單來說就是把握好買賣時點，買得比別人便宜，賣得比別人價高。在實際操作中，當周圍的多數(shù)投資者感到賺錢很容易的時候，你可以選擇退出觀望，逐步賣出獲利的籌碼；反之，當他們感到炒股艱難、紛紛被套時，你可以逐步進場，分批買入比他們更便宜的籌碼，權(quán)衡好“為”與“不為”。

2.3 棄生擇熟

在兩市2400多只掛牌交易的股票中，幾乎每天都有漲?；虻５钠贩N。但如果希望自己每天選中的都是漲停板，是不現(xiàn)實的。作為普通投資者，應(yīng)該降低期望值，保持一顆平常心。在選股時，與其不切實際地希望捕捉到第二天的漲停板，不如現(xiàn)實一些，在力求規(guī)避風險的同時，一步一個腳印地穩(wěn)步前行。

要做到這一點，關(guān)鍵是要建好自己的股票池。投資者可根據(jù)個人偏好、能力，確定相應(yīng)的板塊、品種和數(shù)量。一般情況下，要力求做到不同板塊有機結(jié)合，多個品種同時具備，數(shù)量在10只以上為宜。投資者也可以建立多個股票池，并加以分類，例如長線品種、近期關(guān)注、今日待買等。股票池建好后，還應(yīng)時時跟蹤。通過學(xué)習(xí)和研究掌握這些股票的特點、波動區(qū)間、主力持倉成本、買賣安全位置等。

投資者建立股票池最終的目的是便于選股，一般情況下，應(yīng)在股票池中進行選擇。有些投資者不愿遵循這一原則，認為只要上漲的就是好股票，因此經(jīng)常買入股票池以外的股票。但由于對那些股票沒有充分的了解，時常會因此陷入虧損。而選擇自己熟悉的品種進行操作，往往由于熟悉股性，成功的勝算較大。

隨著宏觀政策和個股基本面的變化，需要對股票池進行動態(tài)管理。一般情況下，當股票池的品種基本面出現(xiàn)問題，或漲幅過大，出現(xiàn)被爆炒的情況，應(yīng)及時從股票池里剔除，停止跟蹤。對于一些基本面優(yōu)良、股價嚴重超跌、估值優(yōu)勢明顯、主力深套其中，甚至跌破發(fā)行價的品種，可以有選擇地加入到股票池中，以便當大盤調(diào)整到位時，能及時建倉買入。

2.4 逢低建倉

面對市場上眾多股票，投資者有各自不同的選擇方法。有人喜歡“正道”，緊跟熱點做趨勢；有人擅長“潛伏”，專盯冷門，選擇價格低的品種買入。但有一條原則務(wù)必堅持——對絕對漲幅巨大的品種要堅決回避，換言之，在選擇買入品種時，同等條件下，盡量選擇漲幅小、跌幅大的股票。

股票會發(fā)生漲跌，無非緣于兩種情況：一是內(nèi)在價值；二是供求關(guān)系。當市場價格低于內(nèi)在價值時，股價會逐漸上漲。反之，當市場價格高于內(nèi)在價值時，股價則慢慢下跌，價格最終都會向內(nèi)在價值靠近。當市場供大于求時，股價下跌。反之，當市場供不應(yīng)求時，股價上漲，目的是為了調(diào)節(jié)市場的供求，滿足投資者需求，最終達到供求平衡。

但無論哪種情況，有一點是相通的，即沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票。因此，當股價漲到一定高度、主力獲利豐厚時，就要防止主力隨時可能進行的高位套利；反之，當股價跌到一定低位、主力深度被套時，主力隨時都有可能發(fā)起總攻或自救行動，投資者應(yīng)在此時抓住機會。

2.5 控制倉位

對不少投資者來說，倉位控制始終是個難題，投資者可參考以下建議進行倉位控制。

第一，根據(jù)資金定倉位?？傮w而言，無論資金大小，都需要考慮倉位控制的問題。但相比之下，資金量大的投資者，尤其應(yīng)該重視這一問題。一般情況下，資金量大的投資者應(yīng)盡量不要重倉，尤其不要滿倉，至少不能長期滿倉。資金量不大的投資者，可在個人能夠承受的風險底線之內(nèi)適當重倉。

第二，根據(jù)點位定倉位。一般來說，當大盤漲幅大、處于相對高位時，要減倉、輕倉，越往上走，倉位越要降低；在大盤相對低位，要增倉、重倉，越是下跌，倉位越可加重。

第三，根據(jù)股價定倉位。對看好的股票，在基本面未有任何改變的前提下，應(yīng)該采取高位輕倉、低位重倉、越漲越賣、越跌越買的策略，而不是隨波逐流，頻繁地追漲殺跌。

此外，倉位控制還需因人而異，根據(jù)個人的操作風格來合理控制自己的倉位。只有將倉位控制好，操作起來才能做到進退自如，得心應(yīng)手。

2.6 組合投資

要想取得投資的主動權(quán)，不僅要控制好倉位，還要善于進行組合搭配。例如，當你在某一時段控制的倉位是1/2，但由于買入的只有一個品種，而該品種恰恰出現(xiàn)了與大盤相反的走勢，或者持有的品種出現(xiàn)了突發(fā)問題，單一持倉就會導(dǎo)致全軍覆沒。而如果較好地進行了組合投資，做到了適度分散、合理搭配，即使發(fā)生意外，也可以減輕損失。

一般情況下，在分散搭配時，應(yīng)掌握以下原則：既要有股票，也要有基金；既要有深市股，也要有滬市股；既要有大盤股，也要有小盤股；既要有熱門股，也要有冷門股；既要有高價股，也要有低價股；既要有新股，也要有老股。此外，還要注意不同行業(yè)、不同地域上市公司之間的組合搭配。進行了組合搭配后，收益可能無法做到最大化，但卻能有效地規(guī)避市場的風險。

2.7 精心呵護

與“養(yǎng)”股票相比，“買”股票則顯得相對容易。有的投資者買入的其實就是未來的大黑馬，但在震蕩洗盤時，經(jīng)不起考驗，不注意“看護”，早早被趕下馬，還要承受資金的損失；有的投資者，雖然買入的股票也出現(xiàn)下跌，但心態(tài)平和，耐心呵護，終于由虧轉(zhuǎn)盈，反敗為勝。上述兩種投資者最大的區(qū)別在于心態(tài)，前者心態(tài)浮躁、缺乏耐心；后者心態(tài)平和、耐心應(yīng)對。

對于已經(jīng)買入的股票，何時是賣出最好的時機，投資者無法預(yù)知。但事實證明，要想投資取得成功，精心呵護是關(guān)鍵。對于買入的股票，如果買入后一路上漲，可能在后期的操作過程中相對容易。但一旦出現(xiàn)震蕩、洗盤，甚至大跌，日子就比較難過，尤其是當大盤和其他個股出現(xiàn)上漲而自己持有的股票卻不漲反跌時，更需要有信念作為支撐，繼續(xù)堅守下去。

對于一些習(xí)慣于頻繁操作的投資者，可在持股的同時適量做差價，進行高拋低吸。但前提是要適量、有計劃，并嚴格按計劃行事，否則很容易破壞心態(tài)，最終導(dǎo)致虧損。同時，要注意在高拋時不要忘了低吸。此外，即使做差價時出現(xiàn)失誤，也要接受結(jié)果，適時放棄。

2.8 見好就收

完成了選股、買入、持有這些環(huán)節(jié)，并不意味著已經(jīng)取得了成功，接下來還要進行賣出操作。有的投資者在買入股票時碰到了黑馬，取得了不錯的收益，但由于貪心太重，沒有及時賣出，無法獲得應(yīng)有的收益，這就是典型的在賣出環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題。

在賣出環(huán)節(jié)，投資者要嚴格按計劃行事，一旦到達計劃價位，應(yīng)堅決離場，切忌患得患失，錯失高拋良機。很多情況下，一些賣出的股票的確出現(xiàn)過上漲，甚至大漲，似乎有更好的賣出價格；但也有不少股票由于沒有按計劃行事，錯過了高拋良機，甚至出現(xiàn)了虧損的情況。對此，投資者應(yīng)該記住，無論賣出后是漲是跌，都不應(yīng)后悔當時的賣出決定，并以此作為原則，落實在行動上。投資者始終要明白，畢竟在市場中，能夠準確把握市場走勢，賣在最高價、買在最低價的只有極少數(shù)人。

2.9 沉著應(yīng)戰(zhàn)

在實際的投資中經(jīng)常會出現(xiàn)這樣一種現(xiàn)象：投資者非常看好某一品種，在沒有買入時該股一路上揚，而一旦買入則立即開始下跌。對于這種情況，投資者應(yīng)保持冷靜，切莫驚慌。因為即便買入時考慮得再周全，也難免會出現(xiàn)錯判、誤判的情況。對于因判斷失誤而買錯的股票，投資者應(yīng)做到以下3點。

第一，應(yīng)根據(jù)錯買的情況具體問題具體分析。如果買入的股票是建立在正常、理性的判斷基礎(chǔ)上做出的正確選擇，一時下跌是由于該股正常回調(diào)或大盤下跌所帶來的系統(tǒng)性風險，那么就不會出現(xiàn)較大問題；反之，如果對買入的股票并不熟悉，是由于一時沖動、盲目追進而出現(xiàn)的下跌，就要另當別論。但無論何種情況，投資者都無須驚慌。

第二，對錯買的股票區(qū)別對待。如果錯買的股票是絕對漲幅巨大、莊家獲利豐厚，或者基本面出現(xiàn)嚴重問題、不適合久留的品種，就要盡早處理，進行割肉止損；如果錯買的品種絕對漲幅、莊家獲利空間不大，基本面也沒有出現(xiàn)明顯問題，就可暫時持有一段時間，在仔細觀察后再尋找高點伺機出局。

第三，對錯誤的操作要加以總結(jié)，認真反思。投資者應(yīng)對曾經(jīng)做過的錯誤操作加以認真的總結(jié)和反思，在總結(jié)中發(fā)現(xiàn)問題，避免今后再犯類似的錯誤。

2.10 勤學(xué)多思

想要在股市中取得成功，首先要對政策面和市場基本面有充分的了解，這就需要勤學(xué)多思。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，政策面和基本面隨時都會發(fā)生巨大而深刻的變化。如果不加強學(xué)習(xí)，很有可能跟不上形勢，被市場淘汰出局。

其次，投資者要對股市的規(guī)律性和市場的復(fù)雜性有較充分的認識。凡事都要留有余地，作為股民，從進入股市的第一天起，如果把問題想得過于簡單，把結(jié)果想得過于美好，只有獲利的打算，沒有虧損的準備，顯然行不通。雖然股市變幻莫測，但只要投資者仔細留意、細心觀察，總會抓住其中的規(guī)律。通過勤學(xué)多思，進一步了解市場的復(fù)雜性，把握股市的規(guī)律性，對于取得投資的成功大有益處。

最后，投資者還要具有寬廣的胸懷和良好的心態(tài)。從某種意義上說，在股市投資，比的不是資金量的多少，也不是技術(shù)水準的高低，很大程度上較量的是心態(tài)。很多成熟的投資者會有這樣的體會：炒股更多的是心態(tài)左右操作，最終影響成敗。心態(tài)好了，理智就會占上風，在操作的過程中就能目光遠大、志在千里，不會過多地計較一時的漲跌和眼前的得失，最終成為一名理性、成熟的投資者，在風云變幻的股市中笑到最后。

收稿日期：2015-12-13