常陽(yáng)

既會(huì)選股進(jìn)攻，又能適時(shí)“落袋為安”的基金，在2015年以來的“過山車”行情中大放異彩。這樣的基金何處尋？《投資者報(bào)》推出的“基金賺錢榜”告訴你答案

如果說基金凈值增長(zhǎng)類似于利潤(rùn)增長(zhǎng)，那么基金賺錢榜考察的則是基金的已實(shí)現(xiàn)收益，相當(dāng)于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，是可用于分紅的真金白銀。它的增長(zhǎng)，更能體現(xiàn)公募產(chǎn)品的真正賺錢能力

2015年股市雖有大起大落，卻是一個(gè)豐收年，榜單中前10的公司賺錢都超過了100億元，超過200億元的達(dá)7家，最為搶眼的華夏和匯添富，都突破了300億元

整體賺錢能力居于亞軍的匯添富，則是普通股票型基金賺錢排行榜中的大贏家，3只匯添富旗下產(chǎn)品，名次分列第2名、第4名、第7名，賺錢額分別是33.96億元、13.76億元、7.54億元

富國(guó)、景順長(zhǎng)城、寶盈旗下產(chǎn)品2015年操作各有特色，在分類基金排行榜中居于前列，它們或適時(shí)地主動(dòng)減倉(cāng)保住成果，或用持續(xù)分紅回饋持有人

賺到手的錢才是錢。

2016年一開年，股市便進(jìn)入狂跌模式，沒給投資機(jī)構(gòu)們留下任何撤退的機(jī)會(huì)，未能“落袋為安”的“紙上富貴”基金，在數(shù)日內(nèi)便大幅“回吐”了2015年的獲利。

而既會(huì)進(jìn)攻，也能及時(shí)“落袋為安”的基金則高枕無憂。這樣的基金何處尋？《投資者報(bào)》推出的“基金賺錢榜”告訴你答案。

和往年一樣，今年，本報(bào)繼續(xù)用基金年報(bào)中“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”的數(shù)值，體現(xiàn)基金2015年實(shí)際的賺錢能力。這一數(shù)值是能夠以分紅方式發(fā)放給投資人的，是基金賺到兜里的真金白銀。

與之相對(duì)照，單純依據(jù)凈值增長(zhǎng)觀察基金經(jīng)理，未必能看出其實(shí)際的賺錢能力。那些為了單個(gè)年度凈值增長(zhǎng)率漂亮的基金經(jīng)理，臨近年底，用最高倉(cāng)位運(yùn)作。如果他們賭對(duì)了，自己在各種獎(jiǎng)項(xiàng)評(píng)比中風(fēng)光無限；賭錯(cuò)了，已經(jīng)體現(xiàn)在凈值中的收益會(huì)立刻大幅縮水，跟著坐過山車受損失的卻是持有人。這樣的基金，持有人體驗(yàn)并不好，很難在我們的賺錢榜中領(lǐng)先。

基金賺錢榜的樣本采集也延續(xù)過往傳統(tǒng)，覆蓋成立滿一年（2015年前成立）的四類主動(dòng)操作股票型基金（包括普通股票型和混合型中的偏股、靈活配置、平衡型），這些基金的投資集中于股票市場(chǎng)中，在相同的時(shí)間段內(nèi)經(jīng)風(fēng)雨，正可以同臺(tái)比試，一決高低。

基金賺錢榜用5個(gè)榜單從多個(gè)維度考察基金賺錢能力，既展示綜合實(shí)力，也體現(xiàn)單個(gè)實(shí)力，分別是各公司旗下基金整體賺錢（以下簡(jiǎn)稱“公司賺錢”）榜前10名、各類型內(nèi)前10名。華夏、匯添富、富國(guó)、景順長(zhǎng)城等公司位列含金量最高的公司賺錢榜前10，寶盈、博時(shí)等公司旗下產(chǎn)品則在分榜單中脫穎而出。

7公司賺錢超200億元

華夏景順長(zhǎng)城等領(lǐng)先

雖然2015年市場(chǎng)大起大落，但對(duì)公募而言，卻仍是一個(gè)豐收年。2015年各公司賺錢前10榜單中（見表1：旗下主動(dòng)股基賺錢前10公司），所有上榜公司賺錢都超過了100億元。

更有甚者，2015年公司賺錢榜中，賺錢超過200億元的就達(dá)7家，最為生猛的當(dāng)屬華夏和匯添富，都突破了300億元，成為最耀眼的賺錢公司。

反觀2014年，賺錢過百億的公司只有華夏1家，賺錢129.96億元，領(lǐng)先于第二名50%以上。2015年，華夏再度突破自己的紀(jì)錄，高歌猛進(jìn)到321.92億元，同比增長(zhǎng)了近2.5倍，老牌績(jī)優(yōu)公司的深厚功力日漸顯現(xiàn)。

華夏奪冠源于旗下多只基金在各分榜單中處于領(lǐng)先位置。旗下最?；鸱謩e是華夏紅利、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)，各賺錢63.03億元、48.06億元，位列偏股混合型基金第4名、第10名。華夏回報(bào)A、華夏回報(bào)2號(hào)，分別賺錢22.06億元、12.64億元，位列平衡混合型第3名、第7名。

華夏紅利是公司旗下最賺錢基金，這是一只規(guī)模過百億的大基金，2015年最大規(guī)模曾經(jīng)上摸過175億元，這也是規(guī)模過百億基金中最賺錢的一只產(chǎn)品。北京某基金公司旗下同樣規(guī)模過百億的產(chǎn)品，賺錢只有13.58億元，兩者根本不在一個(gè)級(jí)別，可見能夠躋身基金賺錢榜，拼的不僅是規(guī)模，更是實(shí)力。

行業(yè)內(nèi)的普遍規(guī)律是，基金規(guī)模越大，越難管理。華夏紅利2015年業(yè)績(jī)排名位于同類前1/3，源于華夏派了5人管理這只基金，分別是趙航、彭海偉、陳虎、劉金玉、蔡向陽(yáng)，其中趙航是有著近10年公募一線管理經(jīng)驗(yàn)的老兵。將138億元的規(guī)模分?jǐn)偟?人肩上，每人管理規(guī)模恰好位于20億元～30億元之間，正是基金經(jīng)理管理最順手、能提高凈值增長(zhǎng)率的規(guī)模。

同樣的事情還出現(xiàn)在華夏回報(bào)和華夏回報(bào)2號(hào)上，這是一對(duì)復(fù)制基金，兩只基金規(guī)模合起來也達(dá)119億元，華夏同樣配備了4位經(jīng)理管理，這4人都是華夏自己培養(yǎng)的經(jīng)理，由于業(yè)績(jī)穩(wěn)定，華夏回報(bào)成為第一批到香港銷售的基金。

景順長(zhǎng)城總賺錢值位列第9名，如果公司旗下相關(guān)基金總規(guī)模再大一些，其賺錢總額排名應(yīng)能更靠前，但公司卻是對(duì)“及時(shí)止盈”、“回饋持有人”理解較深、親身踐行的公司之一。

景順長(zhǎng)城2015年賺錢總額179億元，旗下賺錢位列前3的基金分別是景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌、景順長(zhǎng)城資源壟斷、景順長(zhǎng)城鼎益，2015年賺錢分別是47.34億元、24.75億元、22.06億元，這3只基金，也是公司旗下2016年單位分紅額最大的基金，分別是0.204元、0.4元、0.588元。

這3只基金的分紅公告中，無一例外地都以2015年已實(shí)現(xiàn)的收益額，即本報(bào)所采納的“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”作為分紅的依據(jù)，加上確定的分紅比例來確定分紅數(shù)量。這說明，包括景順長(zhǎng)城在內(nèi)的多家公司已經(jīng)用這個(gè)指標(biāo)——即實(shí)際賺到兜里錢來確定自己的分紅能力。

景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌、景順長(zhǎng)城資源壟斷2016年分紅時(shí)間都是1月20日，景順長(zhǎng)城鼎益分了兩次，分別為1月20日、4月22日。如此大額的分紅，要在2015年年度結(jié)束前準(zhǔn)備好分紅所需資金，相當(dāng)于被動(dòng)做了減倉(cāng)。這些分紅到達(dá)持有人手中，基金和持有人都做到了“落袋為安”。

而整體賺錢居于亞軍的匯添富，旗下產(chǎn)品在普通股票型基金中光芒四射。

匯添富、富國(guó)閃耀普通股票型

排行榜

作為A股市場(chǎng)主動(dòng)操作最古老品種的普通股票型基金在2015年運(yùn)作相當(dāng)困難。年初時(shí)，眾多基金為了規(guī)避最低倉(cāng)位的限制，紛紛轉(zhuǎn)型成混合基金，新成立的基金也多數(shù)選擇混合型，堅(jiān)守的只剩下54只基金，這些產(chǎn)品，以年度業(yè)績(jī)向持有人證明，利用有限的倉(cāng)位騰挪空間，加上股票更換，也能獲取不錯(cuò)收益。

普通股票型基金2015年末總規(guī)模732億元，2015年合計(jì)賺錢223億元（見表2：普通股票型賺錢前10基金），匯添富是此類賺錢榜大贏家，旗下有3只產(chǎn)品出現(xiàn)在榜單中。

2015年是匯添富旗下主動(dòng)股票型基金豐收年。公司旗下15只主動(dòng)股基，其中11只凈值增長(zhǎng)排名在同類前1/3，更有4只處于前1/10。匯添富今日成績(jī)的取得是多年積累的結(jié)果，匯添富近5年規(guī)模突飛猛進(jìn)，2011年時(shí)不足500億元，2014年已突破千億元，到2015年底，突破兩千億元，客戶的認(rèn)可源于其實(shí)際賺錢能力。公司在2014年度賺錢榜中位列第五名、賺錢58億元。2015年，前進(jìn)3名到亞軍、賺錢增加4倍到300.67億元，投資賺錢能力處于“一家公司之下，百家公司之上”的位置。

位列普通股票基金賺錢榜中的3只匯添富旗下產(chǎn)品，分別是匯添富移動(dòng)互聯(lián)、環(huán)保行業(yè)、外延增長(zhǎng)主題，名次分列第2、第4、第7，賺錢額分別是33.96億元、13.76億元、7.54億元。

除了在普通股票型基金中集體表現(xiàn)突出，公司旗下的匯添富均衡增長(zhǎng)在偏股混合型中賺錢值排第6。匯添富均衡增長(zhǎng)是公司旗下賺錢大戶，2015年賺錢58.62 億元，一只基金貢獻(xiàn)了2015年公司賺錢值的1/5。此基金2015年規(guī)模73億元，規(guī)模并不太大卻很會(huì)賺錢，2015年凈值增長(zhǎng)排名也在前1/4。

與華夏回報(bào)類似，匯添富委派了韓賢旺、葉從飛、顧耀強(qiáng)共三位老將來管理此基金，其中顧耀強(qiáng)管理經(jīng)驗(yàn)已達(dá)6年之久。三人管理73億元的規(guī)模，相當(dāng)于每人管理24億元左右，每個(gè)經(jīng)理運(yùn)作起來負(fù)擔(dān)不重。由于2015年的業(yè)績(jī)領(lǐng)先且能夠及時(shí)獲利了結(jié)，此基金2016年一季度迎來大額申購(gòu)，份額從64億份增加到100億份，增加了近56%。

匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)2015年賺錢44.55億元，是公司旗下第二賺錢大戶。這是一只近50億規(guī)模的基金，經(jīng)理雷鳴從2014年一季度接手管理，2015年，凈值增長(zhǎng)就沖進(jìn)了前1/10。雷鳴不光在這一只產(chǎn)品中耕耘，他同時(shí)還管理著匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健，加上這只基金的賺錢值，雷鳴一人貢獻(xiàn)了49億元，按照單人貢獻(xiàn)值，雷鳴應(yīng)該是公司旗下最能賺錢的基金經(jīng)理之一。

相比匯添富集團(tuán)場(chǎng)面壯觀的陣地戰(zhàn)，富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展基金則是單兵沖鋒身手敏捷。

富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展是會(huì)沖鋒會(huì)減倉(cāng)的典范，得以在普通股票型賺錢榜中排名第5。在2015年四季度爭(zhēng)奪冠沖刺賽中，此基金并未加倉(cāng)到最高值以博取凈值領(lǐng)先作為唯一目標(biāo)，反倒是做了減倉(cāng)操作，從三季度末幾乎滿倉(cāng)的94%降到年底的87%，接近這只基金所控制的最低倉(cāng)位。同時(shí)更換了5只重倉(cāng)股，在2016年前兩個(gè)月的深度回調(diào)中，新進(jìn)重倉(cāng)股平均回撤小于指數(shù)。減倉(cāng)加上重倉(cāng)股調(diào)換，讓這只前一年的凈值增長(zhǎng)冠軍避開了后續(xù)一年業(yè)績(jī)靠后的“冠軍魔咒”。

管理這只基金的兩位經(jīng)理是汪鳴、畢天宇，其中畢天宇是一位有著11年一線操刀管理經(jīng)驗(yàn)的老手，他管理的富國(guó)天博創(chuàng)新主題2015年賺錢33.08億元，富國(guó)通脹通縮主題賺錢4.26億元，是另一個(gè)在數(shù)只基金中都為持有人賺錢的老兵。

除了畢天宇管理的產(chǎn)品外，富國(guó)旗下的富國(guó)天成紅利同期賺錢17.85億元，在靈活配置混合型排行榜中名列第8，這就將我們目光吸引到混合型基金賺錢榜中了。

寶盈愛分紅保住勝利果實(shí)

混合型基金包含偏股、靈活配置、平衡三類混合基金，這三類基金的倉(cāng)位調(diào)整靈活，牛市時(shí)能加滿倉(cāng)，熊市時(shí)能空倉(cāng)，最適合應(yīng)對(duì)2015年前半年“瘋牛”，后半年“大熊”的行情。偏股、靈活配置、平衡三類基金2015年賺錢分別是偏股型4250億元、859億元、219億元，是主動(dòng)股基的賺錢大戶。

偏股基金是賺錢王，以總數(shù)446只，7650億元的規(guī)模，為持有人賺錢4250億元，單只賺錢超過50億元的基金達(dá)8只以上。由于能夠落袋為安，經(jīng)歷2016年“開門黑”的行情，賺錢排名前10（見表3：偏股混合型賺錢前10基金）的基金，到現(xiàn)在排名居于前1/3 者占了4只之多。

博時(shí)主題就是其中的佼佼者，該基金2015年賺錢61.69億元，在2015年底時(shí)，將股票倉(cāng)位降到79.51%，這是近5年的最低值，年初以來，該基金的凈值在同類480只基金中排在第20位，相當(dāng)靠前。

平衡混合型產(chǎn)品數(shù)量雖然不多，賺錢前10（見表4：平衡混合型賺錢前10基金）給投資人貢獻(xiàn)的賺錢數(shù)卻不少。但是，更出彩的是靈活配置混合型，其中的賺錢王更有絕招。

靈活配置型總數(shù)225只基金，2015年合計(jì)賺錢859億元，位居賺錢前10的基金（見表5：靈活配置混合型賺錢前10基金）都有絕活，難能可貴。除了此前說過富國(guó)旗下產(chǎn)品外，寶盈核心優(yōu)勢(shì)A以23億元的規(guī)模，高居賺錢數(shù)第6名，愛分紅是該基金的絕招。

寶盈核心優(yōu)勢(shì)從2009年成立到現(xiàn)在，已經(jīng)分紅43次，平均每年6次，兩個(gè)月分紅1次，絕對(duì)能稱得上最愛分紅的基金之一。該基金約定，當(dāng)基金實(shí)現(xiàn)可分配收益達(dá)到0.04元或者當(dāng)基金凈值達(dá)到1.10元以上，滿足法定分紅條件時(shí)，實(shí)施收益分配，在符合分紅條件時(shí)，基金收益分配全年至少分配1次，至多12次。2016年開年剛過一個(gè)季度，該基金已經(jīng)分紅8次。

每一次分紅，基金經(jīng)理都要準(zhǔn)備出資金，因此總能及時(shí)“獲利了結(jié)”，保住勝利果實(shí)。因?yàn)槌掷m(xù)的分紅，基金單位凈值被動(dòng)地“除息”，基金規(guī)模增加只能靠份額增加，在此類基金規(guī)模普遍遭遇縮水情況下，這只基金近3個(gè)季度的規(guī)模卻一直保持在15億份附近，是一只很受投資人喜歡的產(chǎn)品。多次分紅，并未拖累這只基金的業(yè)績(jī)，在2013年、2014年，這只基金凈值排名都位列同類冠軍。