王宇

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管風(fēng)暴來臨，打著“P2P”旗號(hào)獲客的偽P2P平臺(tái)可能會(huì)集中進(jìn)入“退出期”，投資者在這一階段尤其要關(guān)注那些實(shí)力不佳的P2P平臺(tái)“退出”風(fēng)險(xiǎn)

伴隨著非法集資案件的頻發(fā)，監(jiān)管層持續(xù)重拳出手整治。多位部委人士坦言，網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域的非法集資風(fēng)險(xiǎn)最為突出?！锻顿Y者報(bào)》記者了解到，處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議定于下半年組織開展全國(guó)非法集資風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治活動(dòng)，對(duì)民間投資理財(cái)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面排查。

近期以來，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人士特別是網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者對(duì)本報(bào)記者表示，“現(xiàn)在是實(shí)力定生存的時(shí)刻”。近日針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的專項(xiàng)整治，業(yè)內(nèi)人士透露實(shí)際上對(duì)該行業(yè)的排查早已經(jīng)開始，一些實(shí)力不佳的P2P平臺(tái)綜合考慮后會(huì)選擇退出。更重要的是，打著“P2P”旗號(hào)獲客的偽P2P平臺(tái)逐漸暴露出真面目。

網(wǎng)貸等成非法集資重災(zāi)區(qū)

“當(dāng)前非法集資案件風(fēng)險(xiǎn)加速暴露，大案要案高發(fā)頻發(fā)。網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)明顯，蔓延擴(kuò)散速度加快?！碧幹梅欠Y部際聯(lián)席會(huì)議辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

據(jù)部際聯(lián)席會(huì)議辦公室統(tǒng)計(jì)，2015年全國(guó)非法集資新發(fā)案數(shù)量、涉案金額、參與集資人數(shù)同比分別上升71%、57%、120%，達(dá)歷年最高峰值；跨省、集資人數(shù)上千人、集資金額超億元案件同比分別增長(zhǎng)73%、78%、44%。特別是以e租寶、泛亞為代表的重大案件涉案金額數(shù)百億元，涉及幾十萬人，規(guī)模之大、膨脹速度之快，前所未有。

《投資者報(bào)》記者獲悉，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，投資理財(cái)類非法集資案件，占全部新發(fā)案件總數(shù)的30%以上。而民間投融資中介機(jī)構(gòu)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、私募基金等成為非法集資重災(zāi)區(qū)?！胺豪碡?cái)化”、承諾擔(dān)保、低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)等等，則是各類非法集資的重要特征。

4月27日，部際聯(lián)席會(huì)議定于下半年組織開展全國(guó)非法集資風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治行動(dòng)，對(duì)前述非法集資重災(zāi)區(qū)和民辦教育、地方交易場(chǎng)所、相互保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面排查，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，依法分類處置。

在具體操作上，將強(qiáng)調(diào)各地方政府為第一責(zé)任人，“一級(jí)抓一級(jí)”；強(qiáng)化行業(yè)監(jiān)管；建立全方位監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，實(shí)現(xiàn)“打早打小”。此外，部際聯(lián)席會(huì)議將于5～7月，繼續(xù)開展全國(guó)涉嫌非法集資廣告資訊信息排查處理活動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)涉嫌非法集資廣告的審查和監(jiān)管。

事實(shí)上，在此次聯(lián)席會(huì)之前，14部委便曾召開過電視會(huì)議，表示將啟動(dòng)全國(guó)范圍內(nèi)為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專項(xiàng)整治。

偽P2P平臺(tái)露真容風(fēng)險(xiǎn)加劇

e租寶、大大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)事件的爆發(fā)，令整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)極為惶恐，但也促使業(yè)內(nèi)與投資者審視真?zhèn)蜳2P的區(qū)別。然而，類似的風(fēng)險(xiǎn)事件一再上演——鑫琦資產(chǎn)、快鹿系、中晉系再到近期的易乾財(cái)富、融宜寶，背后都隱藏著線下理財(cái)?shù)挠白?。在平臺(tái)巨量成交的背后，無法排除自融、非法集資的嫌疑。時(shí)至今日，這些平臺(tái)帶給投資者的，除了兌付危機(jī)外，就是對(duì)投資與理財(cái)?shù)目謶峙c后怕。

《投資者報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，線下理財(cái)公司布局大量的“華麗而高端”線下門店，通過線下推介吸引投資者，目標(biāo)主要集中于50歲以上的中老年人。這些人相對(duì)而言，屬于信息弱勢(shì)群體，通過理財(cái)經(jīng)理掌握投資信息，難以全面了解借款人的真實(shí)身份和借款用途。實(shí)際上，這些理財(cái)經(jīng)理也不過是經(jīng)過“話術(shù)”的培訓(xùn)，大多數(shù)并不具備理財(cái)?shù)膶I(yè)知識(shí)。

“線下理財(cái)已經(jīng)成為自融、非法集資以及龐氏騙局的溫床?！本W(wǎng)貸之家創(chuàng)始人兼CEO徐紅偉認(rèn)為，線下理財(cái)公司目前暴露的問題遠(yuǎn)大于P2P公司，由于高成本運(yùn)營(yíng)、缺乏合格投資人設(shè)置、信息披露不透明、監(jiān)管的不可操作性等原因，目前線下理財(cái)公司失控地發(fā)展，會(huì)產(chǎn)生極大的社會(huì)危害性，群體性事件不斷發(fā)生。

由于線下理財(cái)早已觸及監(jiān)管的敏感神經(jīng)，今年以來，北京、上海、深圳等各個(gè)省市地區(qū)，針對(duì)理財(cái)類公司，當(dāng)?shù)亟鹑谵k匯同工商、稅務(wù)等多部門展開了不同階段、多個(gè)層次的摸底排查，一大批線下理財(cái)公司風(fēng)險(xiǎn)暴露，陷入兌付危機(jī)。

P2P平臺(tái)拼實(shí)力定去留

北京一位P2P平臺(tái)的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報(bào)》記者，北京地區(qū)其實(shí)在今年年初就已經(jīng)開始對(duì)全行業(yè)進(jìn)行排查。P2P平臺(tái)跟當(dāng)?shù)氐慕鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)去報(bào)備一下自己所在的行業(yè)，以及把公司的工商資料、一些相應(yīng)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)提交。

該人士還透露，北京金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還曾要求網(wǎng)貸平臺(tái)的收益率不能高于10%，并對(duì)市場(chǎng)上質(zhì)疑的“活期理財(cái)”產(chǎn)品進(jìn)行叫停。

對(duì)于征求意見稿要求的銀行資金存管一事，《投資者報(bào)》此前報(bào)道指出，目前網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)只有7家平臺(tái)落實(shí)。實(shí)際上，上述人士在接受記者采訪時(shí)表示，銀行對(duì)于網(wǎng)貸資金存管的開發(fā)與對(duì)接都比較慢，且有一些銀行領(lǐng)導(dǎo)對(duì)此事并不支持，所以造成簽約后落實(shí)慢的事實(shí)。

金融工場(chǎng)董事長(zhǎng)魏薇也證實(shí)排查確實(shí)已在進(jìn)行，她透露，目前的摸底排查大體包括三個(gè)方面，首先是業(yè)務(wù)模式方面，重點(diǎn)排查自融、資金用途不明等違法違規(guī)方面；其次，對(duì)于信息披露和產(chǎn)品登記也有一定要求；最后，對(duì)于平臺(tái)運(yùn)營(yíng)宣傳等方面是否合規(guī)，也有一定排查。

在監(jiān)管的高壓之下，網(wǎng)貸平臺(tái)的實(shí)力懸殊影響到平臺(tái)的未來發(fā)展。愛錢進(jìn)CEO楊帆認(rèn)為，“預(yù)計(jì)未來數(shù)月間，主動(dòng)停業(yè)的平臺(tái)數(shù)量或增長(zhǎng)最明顯?！?/p>

銀客網(wǎng)總裁林恩民指出，網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)最大問題，第一就是成本。進(jìn)入2015年，網(wǎng)貸行業(yè)獲客成本極高。他說，草根平臺(tái)如果想要吸引用戶，就要給出更高一些的市場(chǎng)回報(bào)，以給用戶年化15%計(jì)算，平臺(tái)的獲客成本大概在10%，這樣的話已經(jīng)25%，平臺(tái)想要可能盈利，借款人需要承擔(dān)30%甚至更高的利率。

“借款人需要承擔(dān)30%甚至更高的利率，就意味著平臺(tái)要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的，因?yàn)檫@類的資產(chǎn)的壞賬率基本上5%至10%左右。如果將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)加給借款人的話基本上需要年化40%利率，根據(jù)國(guó)內(nèi)目前的經(jīng)濟(jì)狀況和監(jiān)管政策來看，這個(gè)利率水平難以為繼，所以絕大部分的網(wǎng)貸平臺(tái)將會(huì)退出，或者轉(zhuǎn)型。”