摘要：近年來(lái)我國(guó)政府債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，面對(duì)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)我國(guó)政府債務(wù)的管理提出了新的要求。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)整體政府債務(wù)和部分地方政府債務(wù)的分析，得出地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與政府債務(wù)有較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，認(rèn)為加快制訂關(guān)于政府債務(wù)信息披露的規(guī)章制度和優(yōu)化政府債務(wù)結(jié)構(gòu)是加強(qiáng)我國(guó)政府債務(wù)的管理和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)刺激的改革方向。

關(guān)鍵詞：政府債務(wù)；地方債務(wù)；相關(guān)性分析

中圖分類號(hào)：C812文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1674-120X（2016）11-0005-03收稿日期：2016-03-09

作者簡(jiǎn)介：向冰清（1990—），女，土家族，湖南吉首人，中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（武漢）會(huì)計(jì)學(xué)碩士研究生，研究方向：政府會(huì)計(jì)。

改革開放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，工業(yè)化進(jìn)程突飛猛進(jìn)，地方政府為了加強(qiáng)地區(qū)建設(shè)，導(dǎo)致了飛速增長(zhǎng)的融資需求，各地的政府性債務(wù)余額數(shù)量增勢(shì)迅猛。我國(guó)政府自1979年恢復(fù)對(duì)外借款，1981年重新發(fā)行國(guó)內(nèi)公債，截至2014年，中央財(cái)政債務(wù)余額規(guī)模已達(dá)9565545億元，政府債務(wù)問(wèn)題越來(lái)越得到人們的關(guān)注。

一、關(guān)于政府債務(wù)的理論研究 對(duì)于政府債務(wù)的結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)研究，最著名的要數(shù)世界銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hana Polackova Brixi，她在1998年在其研究工作論文中提出了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)矩陣，這個(gè)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)矩陣將政府債務(wù)按照直接和或有、顯性和隱性劃分，并作出明確的界定，為判定政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建出了較為清晰的框架。對(duì)于政府債務(wù)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，歐陽(yáng)華生和裴育（2006）以A省和B省為例，就地方政府債務(wù)規(guī)模和其經(jīng)濟(jì)總量進(jìn)行了相關(guān)性分析，他們認(rèn)為地方政府債務(wù)規(guī)模與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展高度相關(guān)。郭步超和王博（2014）認(rèn)為政府債務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有“門檻效應(yīng)”，并得出中國(guó)政府凈資產(chǎn)放大了資本回報(bào)率下降和利率上升對(duì)政府債務(wù)的影響，也就是說(shuō)中國(guó)政府債務(wù)更具有生產(chǎn)性。王元濤（2015）在其博士論文中運(yùn)用因子分析、判別分析等方法從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、地方政府財(cái)政狀況、地方政府債務(wù)自身狀況等方面研究了政府債務(wù)和政府債務(wù)償債能力的相關(guān)要素。Eden和Kraay（2014）研究了政府債務(wù)的“擠入效應(yīng)”，從投資回報(bào)率的角度，探討了政府債務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“門檻效應(yīng)”。Dooyeon Cho和Dong-Eun Rhee（2013）利用PSTR誤差修正模型對(duì)政府債務(wù)與個(gè)人消費(fèi)進(jìn)行了非線性分析，他們認(rèn)為“非線性效應(yīng)”在消費(fèi)功能雙制度中的平穩(wěn)過(guò)渡取決于政府的債務(wù)水平。對(duì)于政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究，姚丹丹（2014）通過(guò)對(duì)我國(guó)東部某省的政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估得出，我國(guó)地方政府債務(wù)在有些年份其風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到較為危險(xiǎn)的地步，她認(rèn)為為了防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該規(guī)范并拓寬政府債務(wù)融資渠道，以限制政府債務(wù)的規(guī)模。曾令波（2011）、胡振華和胡亞明（2014）、楊飛虎和李冀愷（2015）等從融資平臺(tái)的角度探討了政府債務(wù)。沈沛龍、樊歡（2012）和張子榮（2014）等從政府資產(chǎn)負(fù)債表的角度分析了政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

綜上所述，學(xué)者們從各個(gè)方面吸取國(guó)外先進(jìn)的研究理論，并結(jié)合了我國(guó)實(shí)際情況對(duì)我國(guó)政府債務(wù)的現(xiàn)狀、結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行了大量的研究，并提出了對(duì)政府債務(wù)改革的建議。但是，從其研究的內(nèi)容來(lái)看，一些學(xué)者是宏觀地縱向研究我國(guó)的政府債務(wù)，一些學(xué)者則是微觀地研究地方政府債務(wù)，并且對(duì)于地方政府債務(wù)的研究范圍是在一個(gè)或兩個(gè)省份的研究，在一定程度上并不能充分說(shuō)明我國(guó)政府債務(wù)的現(xiàn)狀。

二、我國(guó)政府債務(wù)總體現(xiàn)狀分析 那么到底什么是政府債務(wù)呢？最新的《政府會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》（以下簡(jiǎn)稱“《準(zhǔn)則》”）中對(duì)負(fù)債的定義來(lái)看，負(fù)債是指政府會(huì)計(jì)主體過(guò)去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或者事項(xiàng)形成的，預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資源流出政府會(huì)計(jì)主體的現(xiàn)時(shí)義務(wù)?！稖?zhǔn)則》中規(guī)定將政府會(huì)計(jì)主體的負(fù)債按照流動(dòng)性，分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債，其中，流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)繳款項(xiàng)等，而非流動(dòng)負(fù)債包括長(zhǎng)期應(yīng)付款、應(yīng)付政府債券和政府依法擔(dān)保形成的債務(wù)等。

根據(jù)審計(jì)署2013年發(fā)布的《全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》所披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2013年6月底，我國(guó)各級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)為20698865億元，負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)為2925649億元，可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)為6650456億元。

就地方政府債務(wù)而言，根據(jù)《全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》所披露的內(nèi)容來(lái)看，地方政府債務(wù)從政府層級(jí)的角度劃分為省級(jí)、市級(jí)、縣級(jí)以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)。政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)和政府或有負(fù)債的總和在省級(jí)、市級(jí)、縣級(jí)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)分別為5193975億元、7290244億元、5041918億元和364729億元。

從表1地方各級(jí)政府性債務(wù)規(guī)模情況表中，我們可以看出，我國(guó)地方政府債務(wù)規(guī)模是龐大的。那么如此多的政府債務(wù)資金，都用在哪里了呢？

如表2所示，在已支出的政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)10118877億元中，用于市政建設(shè)、土地收儲(chǔ)、交通運(yùn)輸設(shè)施建設(shè)、保障性住房、教科文衛(wèi)、農(nóng)林水利建設(shè)、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)等基礎(chǔ)性、公益性項(xiàng)目的支出達(dá)8780613億元，占8677%。其中，用于城市軌道交通、水熱電氣等市政建設(shè)和高速公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)等交通運(yùn)輸設(shè)施建設(shè)的債務(wù)，不僅形成了相應(yīng)資產(chǎn)，而且大多有較好的經(jīng)營(yíng)性收入；用于公租房、廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房等保障性住房的債務(wù)，也有相應(yīng)的資產(chǎn)、租金和售房收入。從債務(wù)資金的投向來(lái)看，地方政府債務(wù)資金主要流向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公益性項(xiàng)目，這不僅較好地保障了地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的資金需要，更推動(dòng)了民生改善和社會(huì)事業(yè)發(fā)展，并且形成了大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)大多產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收入，以此作為償債來(lái)源。

三、我國(guó)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析 在國(guó)際上，一般使用國(guó)債償債率來(lái)衡量國(guó)債的規(guī)模，60%是其警戒線。國(guó)債償債率主要是用當(dāng)年的國(guó)債余額與當(dāng)年的GDP的比或者使用當(dāng)期償還國(guó)債本息支出與當(dāng)期全部財(cái)政收入的比來(lái)測(cè)算。在反映政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，一般使用國(guó)債依存度，國(guó)債依存度是指政府償債能力的逆函數(shù)，一般用當(dāng)年國(guó)債發(fā)行額與當(dāng)年財(cái)政支出的比來(lái)測(cè)算。

如表3所示，我國(guó)2010～2014年這5年的國(guó)債償債率均小于60%，這說(shuō)明我國(guó)的政府債務(wù)規(guī)?？傮w適中，應(yīng)債能力在可控范圍之內(nèi)。但是，這并不能全面反映我國(guó)政府債務(wù)的整體情況。從國(guó)債依存度來(lái)看，我國(guó)2010～2014年這5年來(lái)的國(guó)債依存度均在60%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)際公認(rèn)的警戒線15%～20%，這說(shuō)明我國(guó)國(guó)債的償還大部分依靠的是財(cái)政收入，這樣的結(jié)構(gòu)造成了財(cái)政沉重的負(fù)擔(dān)，使得我國(guó)財(cái)政陷入借新債還舊債的惡性循環(huán)中。

四、地方政府債務(wù)規(guī)模與地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量的相關(guān)性分析 地方經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)受到多方面的影響，如人口增長(zhǎng)、勞動(dòng)生產(chǎn)率、投資等的制約，而投資是地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。本文選取了各地方政府在2014年所披露的政府債務(wù)審計(jì)報(bào)告，數(shù)據(jù)截止日期是2013年6月。其中政府債務(wù)分為政府負(fù)有償還任務(wù)的債務(wù)和政府或有債務(wù)，基礎(chǔ)建設(shè)支出選擇市政建設(shè)和交通運(yùn)輸建設(shè)的和。（見表4）地方政府經(jīng)濟(jì)總量與其債務(wù)規(guī)模是否存在必然的聯(lián)系？我們對(duì)兩者進(jìn)行了相關(guān)性分析。

設(shè)地方GDP為xi，其中i1，2，3，4，5，6，7，8，9（對(duì)應(yīng)省份的編號(hào)），政府債務(wù)合計(jì)為yi，i1，2，3，4，5，6，7，8，9。擬合回歸直線方程：——理論庫(kù)——

yβ1 +β2 x，其中β1 和β2 為該一元線性模型的參考估值。首先使用Excel對(duì)地區(qū)GDP和政府債務(wù)總額進(jìn)行相關(guān)性分析，計(jì)算出其相關(guān)性R 2077，這說(shuō)明這兩者之間有著比較明顯的正相關(guān)關(guān)系，再使用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表5所示。

地方基礎(chǔ)建設(shè)與其債務(wù)規(guī)模是否存在必然的聯(lián)系，我們對(duì)兩者進(jìn)行了相關(guān)性分析。設(shè)地方基礎(chǔ)建設(shè)支出為xi，其中i1，2，3，4，5，6，7，8，9（對(duì)應(yīng)省份的編號(hào)），政府債務(wù)合計(jì)為yi，i1，2，3，4，5，6，7，8，9。擬合回歸直線方程：yβ1 +β2 x，其中β1 和β2 為該一元線性模型的參考估值。首先使用Excel對(duì)地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)和政府債務(wù)總額進(jìn)行相關(guān)性分析，計(jì)算出其相關(guān)性R20925，說(shuō)明地方基礎(chǔ)建設(shè)支出與政府債務(wù)高度相關(guān)，再使用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表7所示。

從表7中我們可以看到回歸關(guān)系的顯著性系數(shù)Sig.0000<005，說(shuō)明該回歸關(guān)系具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，并且自變量與因變量之間相關(guān)性非常顯著。

從表8可以看出，通過(guò)t檢驗(yàn)我們可以得到回歸直線方程：

y-309257+1864x。

五、結(jié)論和建議1研究結(jié)論

分析結(jié)果表明，我國(guó)地方經(jīng)濟(jì)總量與其債務(wù)規(guī)模存在著正向相關(guān)性，這說(shuō)明一定程度的政府舉債行為對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有正向的刺激作用。并且我國(guó)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與政府債務(wù)也存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，這說(shuō)明基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)政府債務(wù)有正向的影響作用，對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)需要的支出越多，地方政府債務(wù)的規(guī)模就越大。這也說(shuō)明，地方政府債務(wù)的主要支出在于加強(qiáng)地方基礎(chǔ)建設(shè)。

2建議

通過(guò)對(duì)我國(guó)九個(gè)省份的政府債務(wù)、地方經(jīng)濟(jì)總量（GDP）和基礎(chǔ)設(shè)施支出占政府債務(wù)的比的研究，筆者認(rèn)為因從以下幾個(gè)方面加強(qiáng)對(duì)我國(guó)政府債務(wù)的管理：

（1）應(yīng)該優(yōu)化政府債務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步加強(qiáng)其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。從研究結(jié)果來(lái)看，地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展在一定程度上依賴著地方政府債務(wù)的規(guī)模。積極優(yōu)化政府債務(wù)結(jié)構(gòu)，積極推動(dòng)融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化運(yùn)作，嚴(yán)格執(zhí)行政府融資操作管理辦法，開展債務(wù)資金使用效益績(jī)效評(píng)價(jià)試點(diǎn)工作，加快建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

（2）應(yīng)該多元化地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資渠道，減輕地方政府還債壓力。從研究結(jié)果來(lái)看，地方政府債務(wù)與地方基礎(chǔ)建設(shè)之間相關(guān)性非常顯著，我國(guó)應(yīng)該開發(fā)多元化的關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施投資的融資渠道，在減輕地方政府還債壓力的同時(shí)，還能有效控制政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）應(yīng)加快制訂關(guān)于政府債務(wù)信息披露的規(guī)章制度。目前我國(guó)并沒(méi)有關(guān)于政府債務(wù)信息披露的法律法規(guī)以及編制政府債務(wù)收支報(bào)表的具體規(guī)范和統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因而地方政府債務(wù)之間沒(méi)有辦法做橫向比較，加快制訂關(guān)于政府債務(wù)信息披露的規(guī)章制度也符合我國(guó)目前政府會(huì)計(jì)改革的目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

〖1〗Hana Polacova Brixi and Allen SehiekGovernment Risk：Contingent，1985Liabilities and Fiscal Risk world〖M〗England：The World Bank and Oxford university Press，2002.

〖2〗胡振華，胡亞明湖南政府投融資平臺(tái)融資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度實(shí)證研究〖J〗經(jīng)濟(jì)地理，2014，（11）：30—35.

〖3〗曾令波地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)與政府債務(wù)的思考〖J〗企業(yè)研究，2011，（1）：78—79.

〖4〗沈沛龍，樊歡基于可流動(dòng)性資產(chǎn)負(fù)債表的我國(guó)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究〖J〗經(jīng)濟(jì)研究，2012，（2）：93—105.