郝杰

今年或?qū)⒂瓉韽?qiáng)有力的政策利好與新一輪的爆發(fā)式增長。

“我認(rèn)為消費(fèi)金融是下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融最大的藍(lán)海之一。”中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長楊東教授在“互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代的消費(fèi)金融轉(zhuǎn)型”沙龍上表達(dá)了對于消費(fèi)金融發(fā)展前景的看好。

2016年全國兩會(huì)上，李克強(qiáng)總理將“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)詞第三次寫入了《政府工作報(bào)告》，并再一次提及消費(fèi)金融，“在全國開展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品?！?/p>

3月30日，央行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加大對新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，從積極培育發(fā)展消費(fèi)金融組織體系、加快推進(jìn)消費(fèi)信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新、加大對新消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持、改善優(yōu)化消費(fèi)金融發(fā)展環(huán)境等方面提出了一系列促進(jìn)消費(fèi)金融發(fā)展的意見，從政策端對消費(fèi)金融的新發(fā)展予以了肯定。

隨著P2P跑路風(fēng)波不斷，監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，股權(quán)眾籌與第三方支付等領(lǐng)域也相繼進(jìn)入了被整頓時(shí)期。與此同時(shí)，同屬于互聯(lián)網(wǎng)金融范疇的消費(fèi)金融在今年迎來強(qiáng)有力的政策利好，迎來新一輪的爆發(fā)式增長。

市場廣闊

“消費(fèi)金融是以消費(fèi)為目的提供一些金融支持的業(yè)務(wù)方式?！逼桨财栈莞笨偛媚邩s慶在“互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代的消費(fèi)金融轉(zhuǎn)型”沙龍上表示，消費(fèi)金融面臨融合、跨界發(fā)展的特征。消費(fèi)金融提供者的角色也豐富多樣。

數(shù)據(jù)顯示，2015年消費(fèi)信貸的數(shù)據(jù)規(guī)模大概19萬億元，占整個(gè)信貸規(guī)模比例約19%。現(xiàn)在消費(fèi)金融的增長規(guī)模約為每年20%，到2020年左右，消費(fèi)信貸或能達(dá)到30萬億的規(guī)模，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過現(xiàn)在的P2P。由此能看到消費(fèi)金融巨大的市場規(guī)模以及空間背景下的發(fā)展趨勢。

2015年我國消費(fèi)市場亮點(diǎn)十足，服務(wù)消費(fèi)、信息消費(fèi)、品質(zhì)消費(fèi)等一大批消費(fèi)新熱點(diǎn)蓬勃興起，90后對消費(fèi)格局影響日益深刻。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2015年我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額首破30萬億元，同比增長10.7%，消費(fèi)對國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率進(jìn)一步提升至66.4%，創(chuàng)15年新高。

美國作為擁有成熟消費(fèi)市場的發(fā)達(dá)國家，上世紀(jì)50年代私人部門消費(fèi)率就達(dá)到了60%，近年最高達(dá)69.3%。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2014年我國居民消費(fèi)率僅為37.9%，遠(yuǎn)低于美國。不斷成長的消費(fèi)需求正伴隨消費(fèi)升級(jí)的浪潮來臨，消費(fèi)市場的發(fā)展前景十分廣闊。

央行數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國個(gè)人消費(fèi)貸款額接近300萬億元，預(yù)計(jì)市場容量未來5年將以每年20%以上的增速擴(kuò)張。根據(jù)普華永道的分析和發(fā)現(xiàn)，認(rèn)為未來相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、政府推動(dòng)消費(fèi)發(fā)展出臺(tái)刺激消費(fèi)及其配套政策、居民個(gè)人可支配收入快速提高、農(nóng)村消費(fèi)追趕城市趨勢的帶動(dòng)下，我國消費(fèi)金融，特別是在二三線城市和城鎮(zhèn)地區(qū)，將進(jìn)入“黃金發(fā)展期”。

專注場景化

如今，消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)展至全國，傳統(tǒng)銀行信用卡、消費(fèi)信貸等市場也加快布局，不少互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)也一直在深耕細(xì)分領(lǐng)域。

以螞蟻金服、京東金融、蘇寧金融為代表的電商平臺(tái)及以拍拍貸、人人貸、宜人貸等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，都在消費(fèi)金融領(lǐng)域大舉注資、創(chuàng)新產(chǎn)品。

很多公司都把消費(fèi)金融的場景化作為發(fā)展重點(diǎn)，越來越多的公司正在進(jìn)入到消費(fèi)金融的細(xì)分領(lǐng)域，各自專注于不同的消費(fèi)場景。積木盒子零售業(yè)副總裁周靜表示，目前市場上的主要玩家分為三類，一是巨頭生態(tài)下的消費(fèi)金融公司，如依托阿里的螞蟻金服、依托京東的京東白條等。二是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型科技金融公司。三是占領(lǐng)細(xì)分場景的公司，如學(xué)生分期、線上教育分期、整容貸款等。

目前BAT都已經(jīng)將消費(fèi)金融服務(wù)擴(kuò)展到了購物場景以外。比如京東白條，現(xiàn)在不僅可以用于在京東貸款消費(fèi)，還可以用于租房、旅游等；百度有錢則接入了教育、旅游、生活服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。螞蟻金服自去年就開始布局消費(fèi)金融領(lǐng)域，先后推出了螞蟻花唄和螞蟻借唄兩款自助式消費(fèi)貸款平臺(tái)，螞蟻花唄專供線上線下購物場景，不可提現(xiàn)；而螞蟻借唄作為一款可以取現(xiàn)的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，同時(shí)通過嵌入租房、裝修、汽車等多個(gè)消費(fèi)場景，滿足更多消費(fèi)者的各類消費(fèi)需求。

融360聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO葉大清表示：“未來消費(fèi)信貸將進(jìn)一步滲入到中低收入人群和年輕一代，消費(fèi)金融的體量能增長10萬億元，其中將會(huì)有不下10個(gè)千億元估值公司誕生?！?/p>

創(chuàng)新風(fēng)控

每一種新興業(yè)態(tài)的出現(xiàn)都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)和不良資產(chǎn)的爆發(fā)，消費(fèi)金融也不例外，所以涉及到的是創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管的問題。

由于我國信用機(jī)制不完善，征信體系一直是央行把控，個(gè)人商業(yè)征信體系發(fā)展較晚，整個(gè)行業(yè)消費(fèi)者數(shù)據(jù)積累不夠。而消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)具有無抵押、無擔(dān)保、手續(xù)簡單、審批快速等特點(diǎn)，貸款業(yè)務(wù)數(shù)量多、額度小、信貸風(fēng)險(xiǎn)成本高。風(fēng)控做不好，壞賬率就高，會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的生存危機(jī)。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，征信問題是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的最大瓶頸。傳統(tǒng)的線下風(fēng)控手段很難支撐互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在效率、頻次方面的訴求，線上信用評(píng)分系統(tǒng)是否有足夠的有效大數(shù)據(jù)加以支持，是考驗(yàn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的重中之重。

倪榮慶表示，無論任何市場主體以任何方式來參與金融服務(wù)，小額信貸金融服務(wù)，風(fēng)控這個(gè)核心都是生存和競爭的基本前提。風(fēng)控要不斷創(chuàng)新，不斷革新、不斷變化，要解決準(zhǔn)確定價(jià)，選擇風(fēng)險(xiǎn)的問題。“因?yàn)樾刨J產(chǎn)品、貸款產(chǎn)品，其實(shí)本質(zhì)上就是一個(gè)數(shù)據(jù)產(chǎn)品，而且越往后面越是一個(gè)數(shù)據(jù)產(chǎn)品。但是有的人群實(shí)際上數(shù)據(jù)可能不夠豐富?！币虼?，他認(rèn)為和以前傳統(tǒng)的方法比，風(fēng)控最為重要。而一些技術(shù)和內(nèi)涵每年都會(huì)發(fā)生一些新的變化，這些變化再持續(xù)幾年，一定會(huì)用更快的方法、更容易的方法、更便宜的方法為客戶提供金融服務(wù)。

在國浩律師所黃才華律師看來，要對消費(fèi)金融這種產(chǎn)品進(jìn)行二次或者三次或者二層、三層或多層的金融創(chuàng)新，需要審慎去考慮。