6月22，香港聯(lián)交所公開了周黑鴨的上市申請，這意味著屢有傳聞的周黑鴨上市一事終于走上正軌。

周黑鴨2002年創(chuàng)立于湖北，目前在12個省份及直轄市擁有715家自營門店。這份申請文件顯示，周黑鴨2015年的總收益為24.3億元，凈利潤達到5.5億元。按照自營門店總面積23760平方米來計算，周黑鴨每間門店不過33平方米——這個坪效在零售業(yè)來說是比較高的。

周黑鴨此前共完成兩輪融資，2010年獲得深圳天圖與天圖興盛共5800萬元投資，2012年獲IDG資本投資1億元，天圖資本追加3000萬元。公司上市后，天圖投資者和IDG也將成為大贏家，分別持有公司9.65%和5.46%的股權。

最近三年周黑鴨快速擴張，新增門店分別是97家、117家和222家，凈利潤也隨之增長到2.6億元、4.1億元和5.5億元，復合年增長率達45.8%。

不過，周黑鴨只采用直營的模式，在門店數(shù)量擴張上還是不如競爭對手。相比之下，煌上煌、絕味、久久丫都采用直營+加盟的模式。但在毛利率方面，煌上煌和絕味都在將近30%，而直營的策略讓周黑鴨近三年的毛利率都超過50%。

點評：全國各地的“鴨脖子”品牌伸長脖頸進入資本市場，上市也要不甘示弱了。