1 中國航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)創(chuàng)下歷史新低

由于全球海運(yùn)市場的深度低迷，中國航運(yùn)及相關(guān)企業(yè)經(jīng)歷了歷史上最為寒冷的冬季。2016年第一季度，中國航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)為77.96點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間，創(chuàng)下自2009年中國航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)發(fā)布以來的新低（見圖1）。中國航運(yùn)企業(yè)信心指數(shù)自2011年第三季度以來就一直處于不景氣區(qū)間，2016年第一季度為49.42點(diǎn)。船舶運(yùn)輸企業(yè)、港口企業(yè)與航運(yùn)服務(wù)企業(yè)的整體經(jīng)營情況持續(xù)惡化。

圖1 中國航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)走勢

1.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)盈利狀況繼續(xù)惡化，運(yùn)力控制力度有所加強(qiáng)

2016年第一季度，船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為77.94點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為29.29點(diǎn)，處于較重不景氣區(qū)間（見圖2）。受艙位利用率和運(yùn)費(fèi)收入大幅下滑的影響，船舶運(yùn)輸企業(yè)的盈利狀況繼續(xù)惡化，運(yùn)力控制力度繼續(xù)加強(qiáng)，運(yùn)力的投資意愿也處于歷史低位。在全球海運(yùn)形勢短期難見好轉(zhuǎn)的情形下，船舶運(yùn)輸企業(yè)明顯加強(qiáng)了對流動資金的控制。

1.1.1 干散貨海運(yùn)企業(yè)的資金鏈已經(jīng)繃緊

2016年第一季度干散貨運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為62.28點(diǎn)，較上季度下降6.39點(diǎn)，仍處于較為不景氣區(qū)間；干散貨運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為7.22點(diǎn)，較上季度下降33.34點(diǎn)，跌入嚴(yán)重不景氣區(qū)間。干散貨海運(yùn)企業(yè)船舶周轉(zhuǎn)率大幅下降，運(yùn)價不斷創(chuàng)下歷史新低，企業(yè)虧損面進(jìn)一步加大，干散貨海運(yùn)企業(yè)盈利/虧損景氣指數(shù)僅為25.33點(diǎn)。受此影響，近五成的干散貨海運(yùn)企業(yè)流動資金已經(jīng)十分緊張，較上個季度增加了11.4個百分點(diǎn)。

1.1.2 集裝箱運(yùn)輸企業(yè)盈利狀況急劇惡化

2016年第一季度集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的流動資金、企業(yè)融資及勞動力需求等3項經(jīng)營指標(biāo)均有小幅回升，處于景氣區(qū)間。但是，企業(yè)盈利情況景氣指數(shù)值僅為59.95點(diǎn)，已連續(xù)4個季度處于較為不景氣區(qū)間，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)盈利狀況繼續(xù)大幅惡化。此外，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)受貸款負(fù)債增加、運(yùn)費(fèi)走低以及營運(yùn)成本增加等因素影響，對船舶運(yùn)力的投資意愿也大幅降低。

1.2 港口行業(yè)的拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)

自全球金融危機(jī)以來，海運(yùn)市場一片慘淡，造船企業(yè)、航運(yùn)企業(yè)不斷傳出破產(chǎn)倒閉消息，而我國港口企業(yè)一直保持著穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。但是，隨著我國經(jīng)濟(jì)增長的持續(xù)放緩，港口企業(yè)的業(yè)務(wù)量增速不斷下滑，港口企業(yè)裝卸業(yè)務(wù)的盈利狀況已大不如前。2016年第一季度，港口企業(yè)景氣指數(shù)為79.04點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新低，處于較為不景氣區(qū)間（見圖3）。受我國經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，港口吞吐量、泊位利用率、港口收費(fèi)價格都較上年出現(xiàn)大幅下跌，港口企業(yè)盈利狀況也出現(xiàn)大幅惡化。港口企業(yè)盈利景氣指數(shù)為51.89點(diǎn)，創(chuàng)下歷史上的最低點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間。

圖3 港口企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)走勢

1.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)已連續(xù)4年半處于不景氣區(qū)間

2016年第一季度，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為76.91點(diǎn)，較上季度回升13.41點(diǎn)，仍徘徊于較為不景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為38.53點(diǎn)（見圖4），繼上季度歷史新低后有所回升，但仍深陷較重不景氣區(qū)間，市場悲觀情緒濃重。航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)方面，除了流動資金還相對充裕之外，業(yè)務(wù)量、業(yè)務(wù)預(yù)訂量、企業(yè)盈利、勞動力需求等指標(biāo)都處于較為不景氣區(qū)間，企業(yè)經(jīng)營狀況依舊在不斷惡化。

圖4 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)走勢

2 2016年第二季度預(yù)測

中國航運(yùn)景氣調(diào)查報告（以下簡稱調(diào)查）顯示，2016年第二季度中國航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為97.18點(diǎn)，上升19.22點(diǎn)，回歸至微弱不景氣區(qū)間；中國航運(yùn)企業(yè)信心指數(shù)為60.78點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間。調(diào)查顯示，52.2%的航運(yùn)企業(yè)對第二季度的航運(yùn)總體狀況持悲觀態(tài)度。

2.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣狀況惡化趨勢有所放緩

調(diào)查顯示，船舶運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計為97.73點(diǎn)，逐漸逼近景氣分界線；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為42.86點(diǎn)，較2016年第一季度上漲13.57點(diǎn)，仍處于較重不景氣區(qū)間，企業(yè)家對行業(yè)向好的信心仍顯不足。從各項經(jīng)營指標(biāo)來看，船舶運(yùn)輸企業(yè)負(fù)責(zé)人普遍對第二季度的運(yùn)價和船舶周轉(zhuǎn)率有著較高的增長預(yù)期，預(yù)計企業(yè)的盈利狀況和流動資金狀況也將較第一季度有所好轉(zhuǎn)。其中：預(yù)計集裝箱運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)值預(yù)計為105.40點(diǎn)，有望一年多來再入景氣區(qū)間；預(yù)計干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為88.99點(diǎn)，較第一季度上升26.71點(diǎn)，處于相對不景氣區(qū)間。

2.2 港口企業(yè)景氣指數(shù)將逼近景氣分界線

調(diào)查顯示， 2016年第二季度港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為99.27點(diǎn)，較第一季度上漲20.23點(diǎn)，幾乎處于景氣分界線上，但仍處于微弱不景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計下降至84.87點(diǎn)，徘徊于較為不景氣區(qū)間。港口企業(yè)的吞吐量、泊位利用率等經(jīng)營指標(biāo)都將大幅上漲，但是由于港口收費(fèi)價格可能出現(xiàn)下滑，港口運(yùn)營成本的上升，第二季度港口企業(yè)的盈利狀況好轉(zhuǎn)的幅度有限。

2.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況惡化趨勢將放緩

調(diào)查顯示，2016年第二季度航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為94.34點(diǎn)，較第一季度上升17.43點(diǎn)，但仍處于微弱不景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為60.57點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間。企業(yè)預(yù)訂量和企業(yè)盈利指標(biāo)將有所好轉(zhuǎn)。

3 市場焦點(diǎn)

3.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)擬多種措施應(yīng)對船舶排放 控制區(qū)

2016年4月1日起，長三角區(qū)域率先實(shí)施船舶減排，不久后，珠三角地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)的排放控制區(qū)也將相繼實(shí)施。調(diào)查顯示，有超60%的船舶運(yùn)輸企業(yè)選擇“使用價格更高的低硫燃油代替目前普遍使用的重油”； 37.5%的船公司選擇“使用技術(shù)可行的排放凈化或控制裝置”； 5%的船舶運(yùn)輸企業(yè)選擇“考慮使用液化天然氣作為燃料”；10%的船舶運(yùn)輸企業(yè)選擇“盡量避開進(jìn)入控制區(qū)內(nèi)港口”。

3.2 航運(yùn)企業(yè)呼吁政府財稅政策支持

全球海運(yùn)運(yùn)力嚴(yán)重過剩，運(yùn)價長期處于低谷，企業(yè)經(jīng)營每況愈下，海運(yùn)行業(yè)呼吁政府給予扶持。調(diào)查顯示，約38.75%的航運(yùn)企業(yè)選擇“能夠減輕經(jīng)營壓力的國家財稅和政策支持”，約20%的航運(yùn)企業(yè)選擇“能夠形成統(tǒng)一戰(zhàn)線的聯(lián)盟支持”，另有部分企業(yè)選擇“能夠提供穩(wěn)定貨源的貨主支持”或者“能夠提供資金的金融機(jī)構(gòu)支持”等內(nèi)容。

（上海國際航運(yùn)研究中心中國航運(yùn)景氣指數(shù)編制室主任、國內(nèi)航運(yùn)研究室主任 周德全）