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G20背后：中國強勢突圍

在G20上海會議召開的背后，在全球經(jīng)濟形勢既復(fù)雜又不穩(wěn)定的前提下，既要背負著經(jīng)濟下行的壓力，還要全面鋪改革的中國又將怎樣突破重圍？

二十國集團（G20）財長和央行行長會議2月26日在上海舉行，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力、金融市場波動，國際經(jīng)濟界特別倚重貨幣政策的語境下，這次會議非常引人關(guān)注。

中國仍是全球增長最快經(jīng)濟體之一

在剛剛過去的一年里，全球經(jīng)濟態(tài)勢可謂風(fēng)云突變、紛繁復(fù)雜，距離2016杭州G20峰會正式召開還有6個多月的時間，但一場有關(guān)于全球“貨幣戰(zhàn)爭”的討論已經(jīng)在上海拉開帷幕。放眼全球，由于受到全球大宗商品價格重挫、貿(mào)易增長低迷、世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢等多重因素影響，越來越多的國家開始采取寬松貨幣政策加以應(yīng)對。

不僅是歐盟、日本等傳統(tǒng)經(jīng)濟體，一些新興市場經(jīng)濟體也加入到這場曠日持久的貨幣戰(zhàn)中，試圖依靠貶值自身貨幣來提振需求。一份報告顯示，此輪貨幣貶值潮中首屈一指的是拉美新興經(jīng)濟體貨幣，平均貶值幅度超過32%；其次就是以俄羅斯、土耳其為代表的歐洲新興經(jīng)濟體貨幣，平均貶值幅度也達到了26%。

外部環(huán)境不理想，中國自身的經(jīng)濟也在承壓前行。2015年，我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比實際增長6.9%，比2014年回落了0.4個百分點，從歷史來看有些偏低。根據(jù)世界銀行《全球經(jīng)濟展望報告》估計，2015年全球經(jīng)濟增長為2.4%，這是2010年全球經(jīng)濟進入復(fù)蘇階段以來的最低水平。

世界貿(mào)易組織快報顯示，2015年前11月，全球貨物貿(mào)易進口同比下降12.8%，也是近年來最差。受其影響，中國出口2015年下降了2.8%（按照人民幣計算下降1.8%）。這是從上世紀80年代初以來長達30多年實踐里的第二次負增長（上次是在國際金融危機爆發(fā)后的2009年），對國內(nèi)經(jīng)濟帶來了巨大下行壓力。盡管如此，中國的增長率和世界主要經(jīng)濟體同期表現(xiàn)相比，仍然算得上是不錯的成就。根據(jù)各國日前發(fā)布的統(tǒng)計和IMF預(yù)測值，美國、歐元區(qū)和日本2015年的經(jīng)濟增長率分別是2.4%、1.5%和0.4%；俄羅斯和巴西經(jīng)濟衰退幅度達3%左右。除了印度仍可能保持7.2%的較高水平之外，主要經(jīng)濟體增長普遍顯著差于上年。按照現(xiàn)價美元估算，2015年中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的份額可達13.5%左右，比上年提高。

按照世行數(shù)據(jù)估算，中國經(jīng)濟增長對全球經(jīng)濟增長的貢獻率達到26.1%，比2014年提高了0.8個百分點；拉動全球經(jīng)濟增長達0.625個百分點，仍高于美國，居全球第一位。2015年中國GDP凈增4650億美元，相當于一年新增了1.5個南非或2.3個越南的經(jīng)濟總量。中國經(jīng)濟仍然是促進全球經(jīng)濟增長的最積極因素，貢獻率和拉動全球經(jīng)濟增長百分點均保持穩(wěn)定甚至有所提高。

財政部長樓繼偉在會上指出，中長期結(jié)構(gòu)性問題是當前全球經(jīng)濟面臨嚴峻挑戰(zhàn)的深層次原因。

財政貨幣“雙松”鼎力前行

國際上有人期待中國能夠像國際金融危機爆發(fā)時那樣，再度采取大規(guī)模刺激計劃以提振世界經(jīng)濟。不錯，2010年和2011年，受一攬子刺激計劃的影響，中國經(jīng)濟迅速回升，拉動全球增長的效果也有所提高，對世界經(jīng)濟復(fù)蘇做出了貢獻。但是，中國為此也付出了巨大代價，到現(xiàn)在還在消化前期刺激政策的負面作用。近兩年來，中國正是在總結(jié)前幾年經(jīng)驗和深刻教訓(xùn)基礎(chǔ)上，采取了更具針對性的“精準”調(diào)控方式，才能在結(jié)構(gòu)調(diào)整取得一定進展的同時，保持了經(jīng)濟穩(wěn)定增長，為穩(wěn)定全球經(jīng)濟發(fā)揮了積極作用。

因此，在如此內(nèi)外交困的大背景下，中國該如何自處？中國長期以來堅持的宏觀政策是否會發(fā)生變化？對此，財政部副部長朱光耀解釋稱，增長不應(yīng)只靠貨幣政策，財政政策也應(yīng)發(fā)揮作用，而從近期財政部的一系列表態(tài)來看，更積極的積極財政政策確實已經(jīng)在路上。

自從去年國務(wù)院總理李克強對財政赤字率提出合理猜想后，提高財政赤字率就被視為是財政政策將進一步擴展的信號。朱光耀明確表示，中國今年有空間提高財政赤字，具體提高多少將在全國兩會期間見分曉。央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成也在近期發(fā)文表示，未來一段時期，可將我國的財政赤字率提高到4%甚至更高水平，因為中國經(jīng)濟仍保持較快增長，政府的債務(wù)情況也普遍向好。

而在貨幣政策問題上，中方的態(tài)度始終比較堅定。就在G20財長和央行行長會議召開前夕，財政部長樓繼偉強調(diào)，所謂讓人民幣貶值的提議不過是炒作，議程上并沒有這一話題。與許多國家不斷采取寬松的貨幣政策不同，我國長期以來實行的都是穩(wěn)健的貨幣政策。

不過在申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇看來，雖然在貨幣政策的措辭上，我們使用的是具有自身特色的“穩(wěn)健”二字，但實際上中國的貨幣政策也在逐漸寬松，與財政政策形成“雙松”的局面。一組數(shù)據(jù)也輔佐了這一說法，據(jù)中國外匯交易中心統(tǒng)計顯示，去年人民幣對美元匯率中間價貶值5.8%。人民幣貶值的影響也直接體現(xiàn)在融資規(guī)模上，據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，今年1月人民幣貸款增加2.51萬億元，同比多增加了1.04萬億元。

樓繼偉指出，深化結(jié)構(gòu)性改革是有效應(yīng)對全球經(jīng)濟中長期挑戰(zhàn)的根本手段，核心是矯正各種扭曲，改善資源配置。中國政府正在大力推進結(jié)構(gòu)性改革。其中包括簡政放權(quán)及放松管制、價格改革、鼓勵創(chuàng)新、優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)以及推進以人為核心的新型城鎮(zhèn)化。

他表示，目前看，改革總的效果是好的，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷得到優(yōu)化。2015年，中國經(jīng)濟中消費占GDP比重達到66%，服務(wù)業(yè)超過55%，投資占比大幅減少，但社會投資特別是技術(shù)設(shè)備投資增長較快。這些改革措施使資源配置得到改善，就業(yè)比較充分，居民收入大幅提高，支撐了全年6.9%的增長。

值得一提的是，德國媒體2月26日文章寫道，德國財長朔伊布勒大力肯定中國的改革政策，并認為沒有必要具體擔(dān)心中國經(jīng)濟。朔伊布勒不僅贊賞中國將結(jié)構(gòu)性改革作為此次G20國會議重點議題之一，更表示，德國2017年作為會議輪值主席國時，也將延續(xù)這一路線。

向世界各國傳遞中國信心

盡管中國在宏觀政策的決策上與G20其他成員國有所區(qū)別，但在業(yè)內(nèi)看來，置身于全球經(jīng)濟的大環(huán)境中，中國絕不能單打獨斗，而是要與其他國家加強合作，互取所長。朱光耀也表示，全球經(jīng)濟存在下行風(fēng)險，G20成員國需要加強政策協(xié)調(diào)應(yīng)對挑戰(zhàn)，提振全球市場信心。

外媒稱，李克強表示，G20成員國不能只考慮自身經(jīng)濟的增長，還要考慮其政策產(chǎn)生的外溢性影響，各國要同舟共濟，共克時艱。

據(jù)日本《讀賣新聞》2月28日報道，能否平息年初以來的金融市場動蕩，是27日會議的焦點。“震源地”中國極力展現(xiàn)協(xié)調(diào)姿態(tài)。報道稱，隨同日本財務(wù)省參會的人士表示：“如果人民幣暴跌，各國都會很困擾，所以期待中國拿出穩(wěn)定人民幣匯率的政策。”中國是世界經(jīng)濟的火車頭，中國經(jīng)濟減速導(dǎo)致人民幣貶值壓力增強，資金不斷從中國流出。這引發(fā)金融市場混亂。

中國人民銀行行長周小川2 月26日罕見地舉行記者會，強調(diào)中國不會允許人民幣貶值。這一先發(fā)制人的舉措讓各國稍微安心。中國的一系列對策一定程度上緩和了各國的擔(dān)憂。

報道稱，中國最大限度地利用G20這一舞臺來推進本國的改革。中國正官民一體推進習(xí)近平主席去年11月提出的“供給側(cè)改革”。在此次會議上，中國提議設(shè)立結(jié)構(gòu)性改革評價體系，各國以量化標準互相評價結(jié)構(gòu)性改革的進展。被批評改革滯后的中國成為評價體系的倡導(dǎo)者。

我們也應(yīng)當看到，目前，各國之間的政策對話與交流還不夠充分，一些發(fā)達國家政策制定者缺乏對別國國情的客觀認識和包容，全球治理結(jié)構(gòu)改革任重而道遠。今年的G20首腦會議將在中國舉行，中國需要以此為契機，更好地學(xué)習(xí)和借鑒成熟市場經(jīng)濟國家的經(jīng)驗與教訓(xùn)，積極參與全球治理結(jié)構(gòu)改革和規(guī)則制定，進一步加強與世界各國之間的政策協(xié)調(diào)與溝通，為中國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟良性互動創(chuàng)造有利條件。

（《北京商報》2016.2.26、中國日報網(wǎng)2016.2.29等）