樂(lè)觀(guān)而謹(jǐn)慎

《英才》：去年實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)并不好，許多行業(yè)都進(jìn)入下行通道，但是保險(xiǎn)行業(yè)卻經(jīng)歷了前所未有的大發(fā)展，其中的原因是什么？

陳東升：我覺(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了35年，老齡化時(shí)代的到來(lái)，人們對(duì)保險(xiǎn)的需求開(kāi)始進(jìn)入第二個(gè)高峰期，這是一個(gè)剛需增長(zhǎng)的時(shí)期，這是根本原因。此外，現(xiàn)在隨著物價(jià)的上漲、人力成本的上升，所以服務(wù)費(fèi)用、醫(yī)療費(fèi)用也有所上升，國(guó)家完全保底的養(yǎng)老和醫(yī)療壓力很大，商業(yè)保險(xiǎn)大有可為。所以國(guó)務(wù)院出臺(tái)了國(guó)十條以及其它促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的文件，加上保險(xiǎn)公司自身的創(chuàng)新，促成了這一結(jié)果。

《英才》：去年保險(xiǎn)行業(yè)的利潤(rùn)很高，也有不少險(xiǎn)企依靠“資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債”的模式實(shí)現(xiàn)規(guī)模上急速擴(kuò)張，你是如何看待這種模式的？

陳東升：過(guò)去兩年，保險(xiǎn)資金在二級(jí)市場(chǎng)頻頻舉牌，帶來(lái)了很多議論和反思。大家常說(shuō)的“短錢(qián)長(zhǎng)配”的核心是什么，比方說(shuō)拿一年的短期資金，去投一個(gè)長(zhǎng)期的地產(chǎn)項(xiàng)目，其中流動(dòng)性很差，風(fēng)險(xiǎn)也比較高。

但實(shí)際上，金融就是跟風(fēng)險(xiǎn)打交道，所以我們也不去悲觀(guān)地預(yù)測(cè)市場(chǎng)大亂，或者是危機(jī)來(lái)臨，但是我們也要時(shí)時(shí)謹(jǐn)慎，這是做金融的前提。

打造大健康生態(tài)鏈

《英才》：投資策略里，你最看重哪些方面？

陳東升：長(zhǎng)期穩(wěn)定。保險(xiǎn)資金來(lái)源于社會(huì)大眾，成本低，這種情況下仍然去追求高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)是非常不合理的。不同的生意要有不同的生意經(jīng)，我更看重規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)小的戰(zhàn)略投資，比方說(shuō)基礎(chǔ)設(shè)施，高速公路、機(jī)場(chǎng)等。做金融的時(shí)間長(zhǎng)了，膽子就小了。

《英才》：未來(lái)的投資仍然會(huì)圍繞你的生態(tài)鏈來(lái)展開(kāi)嗎？

陳東升：對(duì)。各行各業(yè)都在打造生態(tài)鏈。泰康的戰(zhàn)略很清楚，就是以大健康為核心，人壽保險(xiǎn)、投資和醫(yī)養(yǎng)，我們戰(zhàn)略協(xié)同的核心是醫(yī)養(yǎng)。泰康就是要讓人們更健康、更長(zhǎng)壽、更富足，就是要成為人們生活的一部分。

保險(xiǎn)、投資我們做了20年，“醫(yī)養(yǎng)融合”是我們最新的戰(zhàn)略，養(yǎng)老社區(qū)需要我們投入置地建設(shè)，而醫(yī)院已經(jīng)形成成熟的產(chǎn)業(yè)和形態(tài)，所以我們的方式是收購(gòu)、參股。我們也組建了PE團(tuán)隊(duì)，重點(diǎn)關(guān)注大健康領(lǐng)域。

《英才》：去年，泰康人壽投資設(shè)立了泰康在線(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，未來(lái)泰康人壽在互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略上還有哪些布局？

陳東升：泰康人壽開(kāi)辟互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)其實(shí)已經(jīng)有15年的歷史了，2000年我們就有了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部門(mén)，這也一直是泰康人壽的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。

從泰康在線(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)成立到現(xiàn)在，公司在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的積累、客戶(hù)的拓展以及經(jīng)營(yíng)思路等方面都有很大的進(jìn)步。實(shí)際上，凡事都要靠積累，積累到一定程度，量變就會(huì)引起質(zhì)變，這也是未來(lái)泰康人壽在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。

輕重資產(chǎn)結(jié)合的模式

《英才》：養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的建設(shè)周期很長(zhǎng)，投入量很大，未來(lái)如何持續(xù)盈利？

陳東升：養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的建設(shè)周期比較長(zhǎng)，但通過(guò)保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)負(fù)債匹配完全能解決這個(gè)問(wèn)題。這一部分投入在建設(shè)期可能是虧損的，但是作為一家保險(xiǎn)公司，我們可以通過(guò)其他投資收益來(lái)補(bǔ)貼這一部分。而建成之后，它為我們提供了持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。養(yǎng)老社區(qū)從開(kāi)業(yè)到入住率達(dá)到95%，大概需要三年時(shí)間，但是到今年底，一共一年半的時(shí)間，燕園的入住率就可以達(dá)到90%。這還不成功嗎？

《英才》：有不少介入養(yǎng)老地產(chǎn)的企業(yè)最終選擇了走輕資產(chǎn)這條路，泰康人壽為什么一定要選擇重資產(chǎn)的模式？

陳東升：大型的人壽保險(xiǎn)公司，聚集了巨大的資金，所以在資產(chǎn)負(fù)債的配置上，就應(yīng)該持有一些優(yōu)質(zhì)的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)來(lái)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。和輕資產(chǎn)的模式不同，輕資產(chǎn)只能賺服務(wù)費(fèi)，而泰康人壽既是養(yǎng)老社區(qū)的所有者又是經(jīng)營(yíng)者，既有租金收入又有服務(wù)管理收入。

《英才》：你對(duì)正在投入打造的泰康醫(yī)院有什么期許？很多企業(yè)發(fā)現(xiàn)投資醫(yī)院并不賺錢(qián)。

陳東升：也許投入三四個(gè)億就能控股一家專(zhuān)科醫(yī)院，并在短期實(shí)現(xiàn)盈利。但這并不是我們的戰(zhàn)略。專(zhuān)科醫(yī)院無(wú)法滿(mǎn)足我們客戶(hù)的綜合需求。

怎么樣把泰康人壽保險(xiǎn)和醫(yī)養(yǎng)結(jié)合起來(lái)？泰康醫(yī)院一定要作為一個(gè)平臺(tái)。泰康人壽的健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)客戶(hù)到泰康醫(yī)院看病，再到養(yǎng)老社區(qū)去養(yǎng)老，形成這樣一個(gè)循環(huán)，一切都要圍繞著我們定位的客戶(hù)，一切圍繞著健康和財(cái)富管理來(lái)展開(kāi)。

《英才》：未來(lái)泰康人壽在醫(yī)院投資的規(guī)模有多大？

陳東升：未來(lái)十年會(huì)一直堅(jiān)持在醫(yī)院投資上的布局。初步計(jì)劃是在每個(gè)核心城市都要有一家泰康人壽的三甲醫(yī)院。我們的目標(biāo)是要做中國(guó)最大的醫(yī)院集團(tuán)。

上市是手段不是目的

《英才》：你對(duì)上市有什么預(yù)期？

陳東升：上市是一個(gè)手段不是目的。上市可以使公司更加透明，通過(guò)籌措資本進(jìn)行事業(yè)擴(kuò)張，這是好處。但上市也容易讓企業(yè)的行為短期化。所以上市并不是長(zhǎng)期戰(zhàn)略。而且泰康人壽的資本很充足，沒(méi)有必須在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上市的必要。

作為大股東戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資是不一樣的，財(cái)務(wù)投資最終的目的是要盈利。大股東則必須追求公司長(zhǎng)期的發(fā)展。

《英才》：有沒(méi)有考慮過(guò)剝離一些資產(chǎn)上市？

陳東升：這是做生意的一種方法，目前還沒(méi)有考慮過(guò)。

泰康人壽就是希望把自己的一畝三分地耕好，我們并不缺少資金，更不希望去短期地把一些資產(chǎn)裝到上市公司。短期靠市場(chǎng)波動(dòng)確實(shí)可以獲得收益，但最終會(huì)給投資者、客戶(hù)還有社會(huì)大眾留下非常差的印象，這是我們不愿意看到的。