高靈利

論聯(lián)保信貸在博弈中的可持續(xù)

——基于我國農(nóng)戶和中小企業(yè)的視角

高靈利

摘要：聯(lián)保信貸，自創(chuàng)立以來在世界推廣。但其運行中，也存在一些問題。本文分析以往文獻對這些問題的研究，根據(jù)我國現(xiàn)狀，分析農(nóng)戶和企業(yè)聯(lián)保信貸執(zhí)行情況，提出借貸雙方博弈的占優(yōu)矩陣和長期博弈模型，在理論上說明借貸持續(xù)的可能性，給出使博弈持續(xù)運轉的具體做法。

關鍵詞：聯(lián)保信貸；農(nóng)戶；中小企業(yè)；博弈；可持續(xù)

聯(lián)保貸款瞄準最貧困農(nóng)戶；提供小額短期貸款，周期還款，；無需抵押、擔保人。該模式在很多地區(qū)取得成效。一直以來，我國農(nóng)業(yè)的天然金融環(huán)境差，農(nóng)作物周期長、受氣候影響大，農(nóng)業(yè)處于劣勢。農(nóng)民收入不穩(wěn)定，貸款時缺失擔保物；企業(yè)方面，相對于大企業(yè)，中小企業(yè)信息更加不透明、實力弱、擔保物缺乏，貸款困。農(nóng)戶和中小企業(yè)貸款難問題突出，影響經(jīng)濟發(fā)展。鑒于此，我國學習他國，實施聯(lián)保信貸，一定程度上解決了農(nóng)戶和中小企業(yè)的資金問題。但同時，聯(lián)保信貸存在一些問題。相關學者對聯(lián)保信貸進行了哪些研究，我國如何趨利避害，完善其運行機理，使聯(lián)保信貸更好地服務經(jīng)濟發(fā)展？本文試圖給出大致方向。

一、文獻綜述

既有文獻將聯(lián)保信貸的相關問題分為事前、事中、事后。

(一)事前。趙巖青，何廣文[1](2007)解釋了聯(lián)保信貸有效運行的前提條件。小組形成。Ghatak，Guinname(1999)認為小組成員多易形成搭便車；江能，鄒平，王澤麗[2](2007)提出，小組規(guī)模以4—6(戶)為宜；謝世清，李四光[3](2011以市場風險閥值和邊界確定小組規(guī)模。小組成分上，Impavido[10](1998)，從借款成員的自我選擇和內(nèi)生化分析；彭江波[4](2008)認為，存在廣泛經(jīng)濟互助與合作的較低層級中小企業(yè)采用互助聯(lián)保形式更有利。吳祖光，萬迪昉，羅進輝[5](2012)指出成員對風險持不同態(tài)度的異質(zhì)化現(xiàn)象。雙方博弈。Besley，Coate[12](1995)指出小組內(nèi)的博弈均衡促進還款率。信息。江能，鄒平[6](2009)提出貸款方要加強客戶篩選。

(二)事中。Stieglitz，Weiss(1981)指出聯(lián)保信貸的道德風險、逆向選擇問題。肖蘭華，金雪軍[7](2010)認為通過內(nèi)在制約，增加違約成本，減少逆向選擇；吳偉偉[8](2013)認為可把土地承包經(jīng)營權作為抵押品，使農(nóng)戶獲得貸款。

聯(lián)保信貸動態(tài)視角。李耀華，魏果望[9](2013)分析聯(lián)保借款人行為，指出貸款額度、內(nèi)部懲罰程度、外部沖擊影響從還款到不還款的演化路徑，并以“蹺蹺板”比喻解決該問題的博弈機制。

(三)事后。Impavido(1998)認為社會制裁可促進聯(lián)保信貸。江能，鄒平(2009)證明提升懲罰的可信威脅可降低違約率。

二、聯(lián)保信貸的占優(yōu)矩陣及長期博弈模型

(一)占優(yōu)均衡為“不違約”的機制。假設有兩個小組成員，博弈的收益矩陣為

參與人B違約不違約參與人A違約(B-,B-)(B,A)不違約(A,B)(A+,A+)

括號內(nèi)的字母代表各參與人采取相應策略所得的信用等級，設A+>A>B>B-，則不違約是各參與人的占優(yōu)策略。如果在某個博弈中，每個參與人都有一個占優(yōu)策略，這個占優(yōu)策略組合就是該博弈的均衡結果。

(二)設計長期博弈機制，減少違約。張維迎(2002)指出信譽可促進合作繼續(xù)。假定每次博弈結束前,雙方都預期有下一次交易的概率為δ，且每次博弈結構相同?？紤]貸款方的“觸發(fā)戰(zhàn)略”:我先選擇信任你；若你不違約,我繼續(xù)信任你；一旦你違約,我永遠不再信任你。此時，若借款人違約,他得到本期收益a,以后每期收益0，故總期望收益為a。若借款人不違約，得到本期收入b(b

b+bδ+bδ2+bδ3+ … =b/(1-δ)

只要b/(1-δ)≥a，即交易繼續(xù)的概率δ≥1-(b/a)，不違約就是借款人的最優(yōu)選擇。合作機制的核心是，當事人為了長遠利益，愿意抵擋欺騙帶來的一次性眼前好處的誘惑。

三、聯(lián)保信貸在農(nóng)戶和企業(yè)中的運用

(一)農(nóng)戶。2000年農(nóng)信社開始農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保信貸試點農(nóng)戶用貸款購買良種、機械，可提高效率、增產(chǎn)增收。農(nóng)民收入增加了，可為農(nóng)信社提供儲蓄資金，實現(xiàn)雙贏。

以長遠利益促進不違約，措施：(1)在我國一些地區(qū)先試點推行把學生的繳費金額分為不同等級，在確定等級時納入家庭信用值，而該信用值正相關于家庭在聯(lián)保信貸中的表現(xiàn)，父母累計的信用值每增加額外一單位，都可降低其子女的繳費等級。(2)高信用農(nóng)戶購買種子、機械時可享優(yōu)惠，既加強了農(nóng)戶的守信激勵，又減輕了農(nóng)地支出，支農(nóng)惠農(nóng)。

(二)中小企業(yè)。張維迎分析“重復博弈與信譽機制”，認為重復博弈創(chuàng)造的信譽機制可使委托人、代理人間建立合作。故將企業(yè)的信用等級與其產(chǎn)品掛鉤，利用顧客牽制企業(yè)使其保持聲譽良好，有其內(nèi)在合理性與現(xiàn)實可行性。設計為：銀行根據(jù)企業(yè)的表現(xiàn)給予信用等級，并和企業(yè)商定在產(chǎn)品包裝上印上其信用等級。

四、結語

聯(lián)保信貸在我國的成功運用需多方努力、協(xié)調(diào)與配合。具體地，政府制定政策法規(guī)，把聯(lián)保信貸納入法律體系，創(chuàng)造良好法律環(huán)境，宣傳誠信意識；在把企業(yè)的信用等級印在企業(yè)產(chǎn)品的包裝這一舉動上，很多企業(yè)可能會有抵制情緒，這就需要政府引導，可先試點，再推廣。銀行方面，工作人員要提高風險意識與鑒別能力，簡化貸款手續(xù)，提高辦事效率，宣傳聯(lián)保信貸的好處，善于發(fā)現(xiàn)、引導目標客戶，樹立良好形象，與企業(yè)建立和諧友好關系，提高評價信用等級的可信度。對于需要借款的農(nóng)戶或企業(yè)來說，心理上把誠信放第一位，做好榜樣；組建信貸小組時，仔細鑒定小組成員的參與資格。(作者單位：南京財經(jīng)大學國際經(jīng)貿(mào)學院)

參考文獻：

[1]趙巖青,何廣文.農(nóng)戶聯(lián)保貸款有效性問題研究[J].金融研究,2007，(7).

[2]江能,鄒平,王澤麗.聯(lián)保貸款聯(lián)保小組規(guī)模研究[J].金融論苑,2007,(10).

[3]謝世清,李四光.中小企業(yè)聯(lián)保貸款的信譽博弈研究[J].經(jīng)濟研究, 2011,(4).

[4]彭江波.以互助聯(lián)保為基礎構建中小企業(yè)信用擔保體系[J].金融研究,2008,(2).

[5]吳祖光,萬迪昉,羅進輝.風險態(tài)度、合作行為與聯(lián)保貸款契約：一個實驗研究[J].2012,(4).

[6]江能,鄒平.聯(lián)保貸款違約傳染機制研究[J].特區(qū)經(jīng)濟,2009,(12).

[7]肖蘭華,金雪軍.抵押品缺失與農(nóng)村中小企業(yè)信貸融資的逆向選擇[J].財貿(mào)經(jīng)濟,2010,(8).

[8]吳偉偉.新疆農(nóng)戶貸款難問題的研究—基于擔保物的角度[J].經(jīng)濟研究導刊,2013,(22).

[9]李耀華,魏果望.“救命稻草”到“金融瘟疫”的蹺蹺板—中小企業(yè)聯(lián)保貸款的案例與演化博弈分析[J].財貿(mào)經(jīng)濟,2013,(6).

[10]Impavido,G.Credit.Rationing,1998,Group.Lending and Optional Group Size.Annals of Public & Cooperative Economics,62(2):243-260.

[11]Ghatak, M, T. Guinnane, 1999, “The Economics of Lending with Joint Liability: A Review of Theory and Practice”, Journal of Development Economics, (10) : 195-228.

作者簡介：高靈利(1992-)，女，漢族，河南周口人，經(jīng)濟學碩士，南京財經(jīng)大學國際經(jīng)貿(mào)學院，國民經(jīng)濟學專業(yè)，研究方向：國民經(jīng)濟學。