楊彥楠

2016年注定將是中國經(jīng)濟“舊常態(tài)”增長周期的重要拐點，其中貨幣、財政、稅制等領(lǐng)域的重大變革將對中國企業(yè)（包括內(nèi)外資）帶來前所未有的重大影響。其中，進入下半場的人民幣國際化使得人民幣匯率雙向波動成為常態(tài)；同時，“營改增”的全面推開，既是“舊常態(tài)”下財稅改革的收官戰(zhàn)，也是“新常態(tài)”下國內(nèi)稅制全面變革的先聲。

基于中國企業(yè)生存的外部環(huán)境假設(shè)正在發(fā)生顛覆性的變化，扮演著“尋找引領(lǐng)企業(yè)穿越周期成長的內(nèi)生動力源”這一關(guān)鍵角色的CFO們，身處三十年未有之大變局，面臨著財務(wù)戰(zhàn)略、財資工具、組織變革等全方位的艱巨挑戰(zhàn)。

為此，全球領(lǐng)先的專業(yè)信息服務(wù)提供商湯森路透，聯(lián)合國內(nèi)知名財經(jīng)媒體《首席財務(wù)官》雜志，于2016年6月2日在北京舉辦“湯森路透2016中國CFO年會”。我們就國內(nèi)經(jīng)濟形勢、企業(yè)財務(wù)轉(zhuǎn)型等話題，特邀著名經(jīng)濟學(xué)家、知名企業(yè)CFO等展開實務(wù)交流，共同探討和分享彼此的真知灼見。

中國企業(yè)融資多元化

香港大學(xué)SPACE中國商業(yè)學(xué)院客席講師

邱良弼

首先想說的是，中國資本市場未來將要發(fā)生兩件事：“一帶一路”和亞投行。這會涉及到整個國內(nèi)資本市場的開放，進而要求利率和匯率的開放，而資本融資理念也會隨之發(fā)生很大的改變。資本市場包含股票市場和債券市場，股票市場的不健全歸因于債券市場的不健全，兩者是息息相關(guān)的。

中國企業(yè)面臨的最大問題就是融資，其中包括債務(wù)問題。國內(nèi)企業(yè)幾乎都是內(nèi)債，其實可以換個角度來開放外債投資整個國內(nèi)市場。我建議整個國內(nèi)應(yīng)從間接金融變成直接金融。截止到2014年第二季度，中國大陸債務(wù)總額是2007年的四倍，從7.4兆美元上升到28.2兆美元，GDP從158%升到282%，可以看出這個比例在慢慢升高。中國企業(yè)的勞動成本飆升，制造優(yōu)勢已不再。如何從制造大國轉(zhuǎn)變?yōu)橹圃鞆妵攀俏覀円伎嫉膯栴}。PPI負成長顯著加劇了中國企業(yè)的實際融資成本，使得“債務(wù)——通縮”螺旋成為當(dāng)前中國金融體系面臨的首要風(fēng)險。整個制造業(yè)的產(chǎn)能過剩和需求降低，要求國內(nèi)企業(yè)應(yīng)該積極地尋找更多境外資金渠道。

中國企業(yè)獲得境外資金的渠道包括以下六種方式：在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立公司、開設(shè)自由貿(mào)易賬戶；外商獨資企業(yè)收到境外實體的外匯資金后與營運實體簽訂契約；外商獨資企業(yè)收到境外實體的外匯資金后，以營運實體的契約及發(fā)票向銀行結(jié)匯，所得人民幣付給營運實體；歸還借款或者墊款；分拆結(jié)匯；外保內(nèi)貸。

隨著人民幣納入SDR，人民幣國際化已經(jīng)成為不可阻擋的潮流。未來的貸款應(yīng)該讓更多的金融機構(gòu)參與。對于借款人來說，不管是在境內(nèi)還是境外，都能夠利用銀團貸款來進行融資。而對貸款人來說，在中國經(jīng)濟減速的情況下，往往希望分散風(fēng)險，所以參加銀團的機構(gòu)應(yīng)該越多越好。

中國將繼續(xù)推進主要金融改革，逐步吸引外國投資者投資國內(nèi)債券市場。中小企業(yè)應(yīng)該積極通過債券市場取得更低的融資成本。國內(nèi)債券市場主要分為中期票券和公司債券兩部分。全國債券市場是中國債務(wù)成長最快的市場。據(jù)保守估計，在未來五年，債券市場應(yīng)該會比現(xiàn)在增長四到五倍，公司債券的渠道將越來越多元化。而接下來，風(fēng)險評估將逐漸成為關(guān)注的重點，建立信用評估機構(gòu)來提升金融監(jiān)理與金融預(yù)警基礎(chǔ)建設(shè)的需求也將越來越強烈。

財務(wù)創(chuàng)造價值

美的集團副總裁、財務(wù)總監(jiān) 袁利群

從2012年開始，美的集團重點圍繞產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動、全球經(jīng)營三方面進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，與國家去年提出的推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革高度契合。從戰(zhàn)略上講，美的的價值鏈發(fā)生了變化，以產(chǎn)品和用戶為核心構(gòu)建了全新的商業(yè)模式，而合格的財務(wù)必須根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的變化進行不斷地自我調(diào)整。財務(wù)的本質(zhì)其實是價值的管理和價值的創(chuàng)造。

美的集團的財務(wù)轉(zhuǎn)型經(jīng)歷了規(guī)模導(dǎo)向、利潤導(dǎo)向和價值導(dǎo)向三個階段。在前兩個時期，成本管控和盈利的管理是關(guān)注點；而在當(dāng)下的價值導(dǎo)向時期，財務(wù)真正抓手的是價值管理。在全價值鏈的導(dǎo)向下，競爭關(guān)系已經(jīng)從單純的企業(yè)與企業(yè)之間的競爭演變成價值鏈條上的競爭，誰能掌握價值鏈條中最優(yōu)秀的資源，誰就是贏者。

美的的財務(wù)轉(zhuǎn)型包括六個方面：

第一，財務(wù)業(yè)務(wù)一體化。我們在縱向上建立了財務(wù)管理的五個職能，包括財務(wù)會計、管理會計、資金管理、預(yù)算管理和稅務(wù)管理；在橫向上采用財務(wù)與業(yè)務(wù)一體化流程模式，對從創(chuàng)意到產(chǎn)品、線索到尾款、采購到付款、計劃到執(zhí)行四個核心流程嚴(yán)格把關(guān)，真正達到財務(wù)和業(yè)務(wù)之間的完全協(xié)同，實現(xiàn)業(yè)務(wù)流、信息流和資金流的全流打通。

第二，全價值鏈成本管理?，F(xiàn)階段，美的的財務(wù)管理已走向研發(fā)端，通過關(guān)注企劃成本來保障成本核算，爭取在研發(fā)階段使物料標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)品型號精簡化，把更多的資源聚焦在有效的產(chǎn)品上。

第三，效率驅(qū)動。我們驅(qū)動營運效率轉(zhuǎn)型成結(jié)構(gòu)效率，通過物流資源的整合、售后網(wǎng)點和資源的整合等方式把產(chǎn)品和平臺相結(jié)合，為用戶提供快捷優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

第四，T+3模式，即自客戶訂單下單周期開始（T周期），經(jīng)過生產(chǎn)物料組織周期（T+1周期）、成品生產(chǎn)周期（T+2周期）、物流發(fā)貨周期（T+3周期）運作，滿足客戶訂單的產(chǎn)銷模式。美的追求T+1、T+2、T+3周期在提高自身效率的同時，可以做到彼此無縫對接。

第五，財務(wù)共享平臺，美的在運用上實現(xiàn)了集中爆炸系統(tǒng)，并將其與商旅平臺進行集成，最終以期達到企業(yè)進行交互信息或結(jié)算時可以一鍵處理的目標(biāo)。

第六，金融服務(wù)平臺，包括搭建全球現(xiàn)金管理平臺實現(xiàn)使資金可視、可控、可運用，并以此來提升整個現(xiàn)金管理的能力；還包括發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融，為產(chǎn)業(yè)鏈甚至價值生態(tài)圈提供最佳的金融服務(wù)。

新形勢推動稅務(wù)轉(zhuǎn)型

湯森路透稅務(wù)與會計事業(yè)部中國區(qū)稅務(wù)

服務(wù)總監(jiān) 李錦璇

目前，我國在財稅改革上正經(jīng)歷大力拓步的階段，中國企業(yè)及時獲取最新政策法規(guī)以及充分理解其實質(zhì)并按規(guī)操作，對于實現(xiàn)稅務(wù)合規(guī)和杜絕風(fēng)險十分必要。湯森路透在2015年做的全球BEPS的調(diào)研報告顯示，隨著全球立法和監(jiān)管環(huán)境不斷加強，準(zhǔn)備轉(zhuǎn)讓定價文檔及國別報告是跨國企業(yè)的主要痛點?？鐕髽I(yè)面臨的問題有60%來自稅收，每年帶來的損失或高達數(shù)百億元，可以說稅務(wù)風(fēng)險是影響中國企業(yè)能否順利進行海外投資，并最終獲取商業(yè)利益和回報的重要方面。此外，我國稅制已慢慢從大廳式的報稅管理漸漸轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)，并且國稅局采用采集大數(shù)據(jù)的形式對企業(yè)的稅務(wù)進行稽查。如此一來，如果企業(yè)沒有清晰的專業(yè)稅務(wù)管理平臺，在提交數(shù)據(jù)時就會遇到一系列的問題。綜上所述，在國內(nèi)外新形勢下，企業(yè)的稅務(wù)管理面臨眾多挑戰(zhàn)，其轉(zhuǎn)型也勢在必行。

在企業(yè)內(nèi)部，稅務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生主要由管理層的態(tài)度、人員流動、稅務(wù)政策信息更新失敗和稅務(wù)人員專業(yè)勝任能力四個因素決定，若想最大程度地規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險，就必須從這四個方面著手提高。

稅務(wù)管理不是孤立存在的，其與銷售部、生產(chǎn)部、采購部、IT部、人事部等部門都著有密切的協(xié)作。稅務(wù)的信息技術(shù)在跨部門協(xié)作中起到非常重要的作用。企業(yè)的稅務(wù)管理可以分為三個層級：不雇傭?qū)ｉT的稅務(wù)專家、仍舊依附財務(wù)部門進行稅務(wù)管理的初級階段；雇傭稅收專家并成立稅務(wù)部門、實行分工管理的中級階段；利用信息技術(shù)實現(xiàn)企業(yè)稅務(wù)的全自動化管理的高級階段。稅務(wù)管理應(yīng)不斷調(diào)整自身并最終步入高級階段。信息技術(shù)不僅能夠確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，提升企業(yè)合規(guī)水平，促使企業(yè)從事后補救轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險管理，而且能夠通過自動化方式使企業(yè)的稅務(wù)流程更加高效，從而節(jié)約成本。此外，信息技術(shù)還能夠打破內(nèi)部壁壘，實現(xiàn)信息共享，及時獲得覆蓋全球的稅務(wù)和會計信息，可以將實時變化的信息集成到解決方案中，最終實現(xiàn)跨國企業(yè)的全球一致性。

新型的稅務(wù)人員在未來的工作內(nèi)容主要集中在數(shù)據(jù)系統(tǒng)集成、文檔管理、工作流管理、稅務(wù)合規(guī)和籌劃的管理、數(shù)據(jù)管理這幾個方面，不僅僅是填數(shù)字申報表，而是更多地參與到企業(yè)的決策中去。