劉剛

摘 要：金融以其資金融通以及解決跨期消費和跨期投資問題的巨大優(yōu)勢，在經(jīng)濟發(fā)展過程中大大提高了社會資源的配置效率，而商業(yè)銀行作為金融業(yè)的核心部門，其生存和發(fā)展更是關(guān)乎社會利益。近年來，我國經(jīng)濟處于“三期疊加”期，經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，并且在未來較長一段時間仍將維持新常態(tài)，社會經(jīng)濟在不斷改革和發(fā)展變化過程中。我國商業(yè)銀行在中國金融行業(yè)的市場化、脫媒化、綜合化、數(shù)字化、國際化等進程繼續(xù)加快、金融監(jiān)管不斷完善、金融法制不斷健全的金融生態(tài)環(huán)境下，面臨著前所未有的內(nèi)外部挑戰(zhàn)。雖然在利率市場化的大趨勢下，外部面臨著保險、券商、信托、基金等非銀金融機構(gòu)的競爭，加上近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起，更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加入金融市場的競爭中，但商業(yè)銀行仍顯示出較大的競爭優(yōu)勢。

關(guān)鍵詞：金融生態(tài)環(huán)境 商業(yè)銀行

一、引言

金融以其資金融通以及解決跨期消費和跨期投資問題的巨大優(yōu)勢，在經(jīng)濟發(fā)展過程中大大提高了社會資源的配置效率，而商業(yè)銀行作為金融業(yè)的核心部門，其生存和發(fā)展更是關(guān)乎社會利益。近年來，我國經(jīng)濟處于“三期疊加”期，經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，并且在未來較長一段時間仍將維持新常態(tài)，社會經(jīng)濟在不斷改革和發(fā)展變化過程中。我國商業(yè)銀行在中國金融行業(yè)的市場化、脫媒化、綜合化、數(shù)字化、國際化等進程繼續(xù)加快、金融監(jiān)管不斷完善、金融法制不斷健全的金融生態(tài)環(huán)境下，面臨著前所未有的內(nèi)外部挑戰(zhàn)。雖然在利率市場化的大趨勢下，外部面臨著保險、券商、信托、基金等非銀金融機構(gòu)的競爭，加上近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起，更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加入金融市場的競爭中，但商業(yè)銀行仍顯示出較大的競爭優(yōu)勢。

二、商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)的比較優(yōu)勢分析

（一）商業(yè)銀行擁有完善的運營網(wǎng)絡(luò)和豐富的客戶基礎(chǔ)

經(jīng)過幾十年的發(fā)展，商業(yè)銀行擁有完善的運營網(wǎng)絡(luò)資源并累積了豐富的客戶基礎(chǔ)。大型國有商業(yè)銀行運營網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國、股份制銀行運營網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國主要城市、城商行和農(nóng)村金融機構(gòu)在所在城市的運營網(wǎng)絡(luò)覆蓋更加深入，各種商業(yè)銀行運營網(wǎng)絡(luò)資源既有競爭又有優(yōu)勢互補，能夠很好地服務(wù)社會。

同時，受中國傳統(tǒng)儲蓄文化的影響，社會大眾在儲蓄時對商業(yè)銀行的依賴度非常高，即使是在目前各種非銀金融機構(gòu)包括互聯(lián)網(wǎng)金融公司的大量理財產(chǎn)品充斥市場和存款保險制度出臺的環(huán)境下，商業(yè)銀行仍然是人們的信賴之選。加上，商業(yè)銀行的自身創(chuàng)新，其產(chǎn)品亦不斷豐富，能夠極大限度地滿足客戶需求，從而維護其客戶資源。

（二）資金實力雄厚、資金使用靈活

商業(yè)銀行同時經(jīng)營存、貸款業(yè)務(wù)，使其具有了跨期融資的功能，且商業(yè)銀行資金規(guī)模巨大，商業(yè)銀行成為央行貨幣調(diào)節(jié)工具的重要環(huán)節(jié)。而且在銀行負債成為信用貨幣供應(yīng)主體的情況下，使商業(yè)銀行體系獲得了超越存款來源進行信貸擴張的能力，進一步強化了商業(yè)銀行在金融體系中的地位。根據(jù)人行2015年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，存款類金融機構(gòu)（包含銀行、信用社和財務(wù)公司）的各項存款余額達136.81萬億元，占全社會貨幣供應(yīng)量（M2）的98.26%。

商業(yè)銀行在資金的使用方面，較保險、信托、基金、券商等傳統(tǒng)非銀金融機構(gòu)的限制少，資金的使用更為靈活、效率更高。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融主體發(fā)展迅猛，但其資產(chǎn)規(guī)模、交易規(guī)模等各項指標(biāo)都還無法與商業(yè)銀行抗衡。

（三）專業(yè)的風(fēng)險控制體系、監(jiān)管體系更為健全

風(fēng)險管理是貫穿商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的主線，面對復(fù)雜多變的風(fēng)險環(huán)境，在日趨嚴(yán)格的外部監(jiān)管約束與日益激烈的同業(yè)競爭推動下，商業(yè)銀行已高度重視風(fēng)險管理問題，在實踐中不斷優(yōu)化風(fēng)險管理流程，建立了完善、專業(yè)風(fēng)險控制體系，通過健全各項風(fēng)險控制規(guī)章制度，嚴(yán)控各類風(fēng)險。

根據(jù)2013年起開始實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定，銀行的資本充足率需要在2018年底前達到《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的要求，將推動商業(yè)銀行進一步完善其風(fēng)險控制體系。

（四）較高的準(zhǔn)入門檻

商業(yè)銀行作為金融業(yè)歷史最為悠久、業(yè)務(wù)范圍最為廣泛的金融機構(gòu)，在現(xiàn)代金融體系和國民經(jīng)濟運行中具有重要的影響和作用，它不僅是以盈利為目的的金融企業(yè)，更承擔(dān)著整個社會的支付和結(jié)算媒介、支持經(jīng)濟金融活動順利運行的社會職能，因此商業(yè)銀行具有較高的準(zhǔn)入門檻，采取特許經(jīng)營的模式。雖然隨著金融自由化趨勢的發(fā)展，銀行業(yè)金融機構(gòu)的準(zhǔn)入門檻逐漸放松，舊有的高度壟斷和集中的市場結(jié)構(gòu)逐漸改變，但商業(yè)銀行仍享受國家在資金、政策、調(diào)控等方面的支持，以及擁有合法的金融牌照，其特許權(quán)價值仍具有很大的市場優(yōu)勢。

（五）擁有較為完善的征信體系

在人民銀行牽頭的銀行征信體系建設(shè)下，加上開放第三方征信市場，商業(yè)銀行通過征信系統(tǒng)、盡職調(diào)查、抵質(zhì)押擔(dān)保等方法可以較大程度地解決信息不對稱的問題，擁有較其他金融機構(gòu)及新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更加完善的征信體系。

三、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展機遇

隨著我國利率市場化進程的不斷深化，金融脫媒以及直接融資程度的不斷提高，商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展壓力空前巨大；與此同時，同業(yè)業(yè)務(wù)作為可以打通貨幣市場、信貸市場和資本市場三個市場的特殊業(yè)務(wù)，其復(fù)合性和交叉性的特點突出，使得同業(yè)業(yè)務(wù)具備了極大的創(chuàng)新潛力，同業(yè)業(yè)務(wù)在內(nèi)業(yè)銀行發(fā)展中的戰(zhàn)略地位不斷提升，成為繼零售、公司業(yè)務(wù)后，商業(yè)銀行第三個重要業(yè)務(wù)板塊，成為銀行獲取利潤、調(diào)節(jié)流動性的重要工具。

同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)過2010至2013年的蓬勃發(fā)展，也出現(xiàn)了流動性風(fēng)險上升、逃避監(jiān)管、擾亂市場秩序等問題；在近兩年監(jiān)管機構(gòu)不斷出臺同業(yè)監(jiān)管規(guī)范的環(huán)境下，同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展進入以提高資金使用效率和銀行競爭力為目的、以標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品創(chuàng)新為主線的新階段，呈現(xiàn)新的發(fā)展機遇。

（一）資產(chǎn)證券化發(fā)展迅猛

在2013年國務(wù)院對金融業(yè)提出“用好增量、盤活存量”的指導(dǎo)意見以來，資產(chǎn)證券化備案制落地、市場擴容，資產(chǎn)證券化市場日漸常態(tài)化，規(guī)模持續(xù)增長，流動性明顯提升，創(chuàng)新迭出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加豐富。根據(jù)中央結(jié)算公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品6，032億元，市場存量7，704億元，預(yù)計2016年將繼續(xù)保持發(fā)展勢頭，發(fā)行規(guī)模預(yù)計超萬億元。資產(chǎn)證券化市場的繁華，將為商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)提供廣闊的發(fā)展空間。

（二）FICC業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大

固定收益、外匯以及大宗商品業(yè)務(wù)（FICC）在國外金融機構(gòu)中已經(jīng)開展得有聲有色，在國外大投行中均占據(jù)較重要的業(yè)務(wù)地位，且對企業(yè)的利潤貢獻較大，而在國內(nèi)金融中仍處于起步階段。部分投資交易工具，如：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）、衍生品交易等都還不活躍，F(xiàn)ICC業(yè)務(wù)有巨大的發(fā)展空間，將成為銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的利潤的重要來源。

（三）利率市場化進程一步加快

在利率市場化的影響下，人們的儲蓄需求逐步變成理財需求，為此銀行需提供各種風(fēng)險偏好的理財產(chǎn)品，貨幣基金、債券基金、FOF基金、MOM基金、公募基金、分級基金、私募基金、信托理財?shù)雀鞣N各樣的投資產(chǎn)品越來越豐富，成為銀行資產(chǎn)管理、同業(yè)投資的重要標(biāo)的。

（四）城市產(chǎn)業(yè)基金模式成為新的創(chuàng)新熱點

政府與社會合作模式（PPP模式）代替政府融資平臺，成為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營的重要融資模式，2015年國家部委、各級政府密集出臺了一系列PPP政策文件、部門規(guī)章，促進和規(guī)范PPP運作，各級政府推出了海量PPP項目，PPP投資新機會凸顯，商業(yè)銀行通過成立城市產(chǎn)業(yè)基金或通過同業(yè)非標(biāo)資產(chǎn)投資的參與PPP項目成為商業(yè)銀行的創(chuàng)新熱點。

（五）節(jié)約稅負

在金融機構(gòu)營改增的稅制改革下，短期同業(yè)拆借、質(zhì)押式買入返售金融產(chǎn)品和持有政策性金融債券享受免贈增值稅的稅收優(yōu)惠，因此大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，可使得商業(yè)銀行提高利潤的同時降低稅收負擔(dān)。

四、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營戰(zhàn)略分析

隨著我國金融監(jiān)管體系的完善，同業(yè)業(yè)務(wù)具有適應(yīng)利率市場化、熨平市場波動、承擔(dān)銀行業(yè)從“分業(yè)經(jīng)營”向“混業(yè)經(jīng)營”逐步轉(zhuǎn)變的嘗試等功能，在目前的金融生態(tài)環(huán)境下，同業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)營戰(zhàn)略主要有：

首先，回歸同業(yè)業(yè)務(wù)本源，實現(xiàn)銀行資產(chǎn)負債調(diào)節(jié)功能，已實現(xiàn)銀行資產(chǎn)規(guī)模、負債規(guī)模的快速增長。

其次，由非標(biāo)資產(chǎn)向標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變。通過以短套長、期限錯配的方式挖掘同業(yè)拆借的利潤空間，抓住資產(chǎn)證券化和FICC業(yè)務(wù)快速發(fā)展的機遇，大力拓展資產(chǎn)證券化、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）、衍生品交易等標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，提升同業(yè)業(yè)務(wù)的利潤空間。

再次，推進票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，開拓上市重點大企業(yè)的商業(yè)匯票業(yè)務(wù)，開拓利潤來源。

最后，強化風(fēng)險控制、合規(guī)建設(shè)，嚴(yán)防操作風(fēng)險；加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高與公司、投行、資管等部門的協(xié)同發(fā)展，申請各項業(yè)務(wù)的承辦資格，向全牌照經(jīng)營方向發(fā)展。

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