張皓

摘 要：2004年6月，巴塞爾委員會(huì)首次將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的統(tǒng)一框架內(nèi)，要求金融機(jī)構(gòu)為操作風(fēng)險(xiǎn)配置相應(yīng)的資本，并明確了操作風(fēng)險(xiǎn)的定義。本文以商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的研究與啟示為內(nèi)容展開論述，首先，本文識(shí)別了金融市場業(yè)務(wù)重大操作風(fēng)險(xiǎn)事件的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)特征；其次，通過對(duì)商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)流程與現(xiàn)狀的描述，分析和總結(jié)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；第三，從完善業(yè)務(wù)流程和內(nèi)部控制流程、加強(qiáng)員工管理、改進(jìn)信息科技系統(tǒng)、防范外包風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)方面，描述了銀行金融市場業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)工作；最后，構(gòu)建了商業(yè)銀行關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，并簡述了商業(yè)銀行在金融市場操作風(fēng)險(xiǎn)管理工作機(jī)制方面的工作思路。

關(guān)鍵詞：金融市場業(yè)務(wù)；操作風(fēng)險(xiǎn)管理

2004年6月，巴塞爾委員會(huì)首次發(fā)布了《巴塞爾新資本協(xié)議》，并將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的統(tǒng)一框架內(nèi)，要求金融機(jī)構(gòu)為操作風(fēng)險(xiǎn)配置相應(yīng)的資本。巴塞爾協(xié)議基于操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的四個(gè)主要原因，將操作風(fēng)險(xiǎn)定義為：“由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)?！痹趶?fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境中，商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)事件往往是在上述原因共同作用下發(fā)生的。

金融市場業(yè)務(wù)，是指以各類金融工具為交易對(duì)象，銀行賬戶下為管理資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行的各類融資、投資和套期交易，交易賬戶下從事的自營、做市和銷售等業(yè)務(wù)。目前，商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)涉及利率、匯率、商品三大類幾十種金融產(chǎn)品，在業(yè)務(wù)量快速增長的同時(shí)，金融市場業(yè)務(wù)的范圍及復(fù)雜度也在不斷擴(kuò)大和提高，除原有的外匯、債券、貨幣市場產(chǎn)品等基礎(chǔ)產(chǎn)品外，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)化證券、結(jié)構(gòu)化衍生品、商品衍生品、外匯期權(quán)、信用衍生品等新興業(yè)務(wù)品種?？梢?，隨著金融市場業(yè)務(wù)面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)增大，商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)管控壓力也大幅上升。

一、金融市場業(yè)務(wù)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識(shí)別

多年以來，具有先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的國際大銀行，發(fā)生了多次重大金融市場業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件。匯總分析，這些事件具有以下特征：

一是無效的銀行內(nèi)部控制和監(jiān)督機(jī)制。巴林銀行案件中，Nick Leeson在巴林銀行新加坡分行分管交易和結(jié)算，他獲得很多自己做決定的機(jī)會(huì)。另外，這些國際大銀行公司治理機(jī)制失效，沒能及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，并迅速采取必要措施糾正違規(guī)行為，也就無法避免各種操作失誤和欺詐行為的發(fā)生。

二是銀行重要崗位人員利用內(nèi)部管理流程和信息系統(tǒng)漏洞作案。作案人均為銀行投資主管和基金經(jīng)理們非常依賴和器重的交易員。因此，雖然對(duì)重要崗位員工的信任非常重要，但這種信任一定要建立在必要監(jiān)督和適當(dāng)控制的基礎(chǔ)上。

三是均為金融衍生品交易，且均發(fā)生在離總行較遠(yuǎn)的分支機(jī)構(gòu)。金融衍生品具有巨大的杠桿作用，在帶來高收益的同時(shí)，往往蘊(yùn)藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。分支機(jī)構(gòu)距離總行較遠(yuǎn)，總行管控力度較弱，從事風(fēng)險(xiǎn)巨大的衍生品交易可能導(dǎo)致重大損失。

二、金融市場業(yè)務(wù)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析

金融市場業(yè)務(wù)流程包括金融市場交易處理和金融市場交易管理。金融市場交易處理流程是指前臺(tái)交易達(dá)成、中臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控、后臺(tái)交易結(jié)算的整個(gè)流程。金融市場交易管理流程是指業(yè)務(wù)流程中各部門按照職責(zé)分工進(jìn)行的具體工作。

（一）交易處理。目前，交易處理流程采取前中后臺(tái)一體處理方式，前臺(tái)在交易達(dá)成后，將交易信息錄入交易管理系統(tǒng)，后臺(tái)確認(rèn)前臺(tái)已完成交易，并進(jìn)行結(jié)算核算處理。中臺(tái)則監(jiān)控各類風(fēng)險(xiǎn)管控指標(biāo)，識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)控交易風(fēng)險(xiǎn)，匯總形成風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。

關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要包括，業(yè)務(wù)流程中沒有糾錯(cuò)機(jī)制，職責(zé)分工不明確導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，信息系統(tǒng)的軟硬件和網(wǎng)絡(luò)故障，系統(tǒng)感染病毒導(dǎo)致故障或信息泄露。

（二）交易管理。交易管理流程是指前中后臺(tái)一體化的交易管理流程。前臺(tái)主要工作包括，管理報(bào)價(jià)、交易頭寸和交易員，并最終形成交易報(bào)告等。該環(huán)節(jié)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括，未授權(quán)或超授權(quán)交易、錯(cuò)誤的交易信息錄入或操作、錯(cuò)誤的信息傳輸?shù)取?/p>

中臺(tái)主要工作包括，交易產(chǎn)品估值、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)限額監(jiān)控、市場數(shù)據(jù)維護(hù)等，最終形成風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。該環(huán)節(jié)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括，抓取系統(tǒng)數(shù)據(jù)出錯(cuò)、產(chǎn)品估值和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的模型和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)等。

后臺(tái)主要工作包括，確認(rèn)和結(jié)算交易、資金清算、單據(jù)處理、會(huì)計(jì)核算、往來賬戶管理，還包括結(jié)算所需的電文往來、報(bào)表和存續(xù)交易管理等后續(xù)工作。關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要包括，后臺(tái)結(jié)算核算中出現(xiàn)錯(cuò)誤，錯(cuò)誤的往來帳處理和信息傳輸?shù)取?/p>

三、金融市場業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐

通過對(duì)金融市場業(yè)務(wù)流程關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的識(shí)別和分析，商業(yè)銀行主要從業(yè)務(wù)流程及內(nèi)控流程、人員管理、信息系統(tǒng)、外包風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)方面，開展操作風(fēng)險(xiǎn)管理。

（一）完善業(yè)務(wù)流程和內(nèi)部控制流程。金融市場業(yè)務(wù)具有產(chǎn)品種類豐富、發(fā)行體和交易對(duì)手眾多、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜、資金進(jìn)出頻繁且金額巨大等特點(diǎn)，容易發(fā)生諸如故意隱瞞交易損失、未經(jīng)授權(quán)交易、故意錯(cuò)誤估值、超授權(quán)交易等風(fēng)險(xiǎn)事件。為此，商業(yè)銀行加強(qiáng)綜合交易員授權(quán)執(zhí)行力度，完善交易對(duì)手評(píng)級(jí)、授信流程管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)交易員授權(quán)和交易對(duì)手授信的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

銀行在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理職能集中于風(fēng)險(xiǎn)管理部門的集中式控制模式存在缺陷。為此，交易風(fēng)險(xiǎn)控制的組織結(jié)構(gòu)由集中式“防火墻”，轉(zhuǎn)變?yōu)榍爸泻笈_(tái)多層次、各有側(cè)重的管理體系。

（二）加強(qiáng)員工管理。近年來，金融市場交易品種越來越豐富，交易結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，前中后臺(tái)從業(yè)人員需要更高的專業(yè)素質(zhì)和管理水平。商業(yè)銀行普遍聘用既有金融市場交易又有信息技術(shù)從業(yè)背景的復(fù)合型員工，負(fù)責(zé)對(duì)前臺(tái)金融市場業(yè)務(wù)、中臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制和后臺(tái)會(huì)計(jì)處理的協(xié)調(diào)配合、業(yè)務(wù)和系統(tǒng)設(shè)計(jì)，避免交易產(chǎn)品帶病投入生產(chǎn)。

（三）完善信息管理系統(tǒng)。資金業(yè)務(wù)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)前中后臺(tái)全流程后，工作效率大幅提升，操作風(fēng)險(xiǎn)也隨之大幅上升。交易業(yè)務(wù)發(fā)生錯(cuò)誤交易或操作風(fēng)險(xiǎn)，將導(dǎo)致后臺(tái)結(jié)算和會(huì)計(jì)入賬等嚴(yán)重錯(cuò)誤，糾錯(cuò)程序復(fù)雜、成本高。為此，商業(yè)銀行普遍從系統(tǒng)參數(shù)管理、系統(tǒng)故障和缺陷等方面入手，完善信息科技系統(tǒng)。

1、系統(tǒng)參數(shù)管理。資金交易系統(tǒng)的運(yùn)行管理是由一系列參數(shù)管理實(shí)現(xiàn)的，系統(tǒng)靜態(tài)參數(shù)管理、維護(hù)工作的作用極其重要。商業(yè)銀行普遍成立專門的系統(tǒng)參數(shù)管理部門，統(tǒng)一負(fù)責(zé)參數(shù)維護(hù)，對(duì)參數(shù)錄入的交叉復(fù)核，避免系統(tǒng)參數(shù)管理分散、參數(shù)錄入錯(cuò)誤等風(fēng)險(xiǎn)。

2、系統(tǒng)故障和缺陷。系統(tǒng)宕機(jī)問題。采取措施定期清理系統(tǒng)資源，避免非法錄入，對(duì)錯(cuò)誤交易及時(shí)反應(yīng)并重啟服務(wù)，及時(shí)解決問題，并持續(xù)監(jiān)控。

系統(tǒng)接口問題。資金交易系統(tǒng)和周圍系統(tǒng)的接口眾多，邏輯關(guān)系復(fù)雜，需定期對(duì)接口進(jìn)行評(píng)估和檢查，做到前臺(tái)對(duì)交易進(jìn)入系統(tǒng)進(jìn)行確認(rèn)、后臺(tái)與交易對(duì)手的確認(rèn)，確保系統(tǒng)接口正常運(yùn)行。

系統(tǒng)改造問題。資金交易系統(tǒng)極其龐雜，所有問題不可能一次性解決。按照急緩及復(fù)雜程度，合理安排系統(tǒng)遺留問題改造工作，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成。重點(diǎn)檢查暫時(shí)需要手工干預(yù)的遺留問題，避免產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)。

（四）防范外包風(fēng)險(xiǎn)

信息系統(tǒng)建設(shè)和運(yùn)維通常由外部專業(yè)公司進(jìn)行，商業(yè)銀行通過培訓(xùn)和人員調(diào)度、外包服務(wù)考核等方式，加強(qiáng)外包團(tuán)隊(duì)服務(wù)質(zhì)量和水平，降低資金業(yè)務(wù)系統(tǒng)的外包風(fēng)險(xiǎn)。

四、金融市場業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示

商業(yè)銀行應(yīng)借鑒國內(nèi)外先進(jìn)銀行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立完整的金融市場業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，主要內(nèi)容包括：

（一）構(gòu)建關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)指標(biāo)體系。從業(yè)務(wù)流程和內(nèi)控機(jī)制、員工、信息科技系統(tǒng)、外包服務(wù)管理等方面，構(gòu)建金融市場業(yè)務(wù)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)指標(biāo)體系，如表1所示。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)思路。商業(yè)銀行運(yùn)用關(guān)鍵指標(biāo)體系，定期識(shí)別和評(píng)估關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果制定行動(dòng)方案。明確責(zé)任部門牽頭組織，重點(diǎn)針對(duì)新增的、風(fēng)險(xiǎn)程度升高的風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行整改。

建立操作風(fēng)險(xiǎn)事前、事中、事后評(píng)估機(jī)制。以“新產(chǎn)品上線、流程變化、損失事件”為觸發(fā)條件，建立事前主動(dòng)評(píng)估機(jī)制。以“關(guān)鍵指標(biāo)”為工具，建立事中檢測報(bào)告機(jī)制。以“風(fēng)險(xiǎn)事件庫”為載體，開展事后收集和整改工作。

建立操作風(fēng)險(xiǎn)管理情況聯(lián)合檢查機(jī)制。進(jìn)一步完善操作風(fēng)險(xiǎn)管理崗位建設(shè)，設(shè)置兼職操作風(fēng)險(xiǎn)崗位，形成適應(yīng)于金融市場業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)特征的內(nèi)嵌式操作風(fēng)險(xiǎn)管理崗位體系。

（作者單位：中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院）

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