白雪松

摘要：目前，我國金融改革——特別是利率市場化的改革是時下最為重要的研究課題。雖然在改革的方向已經(jīng)達成共識并且改革也已取得了較大的進展，但是，應(yīng)該清醒地認識到改革不可能一蹴而就，需要花大氣力才能使改革成果很好地服務(wù)于商業(yè)銀行的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：市場化；我國商業(yè)銀行；風險；應(yīng)對策略

利率作為貨幣資金的價格，在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中起著非常重要的作用。根據(jù)我國經(jīng)濟發(fā)展的下一步要求，我國經(jīng)濟制度的改革中心將是利率的市場化、自由化。它是一把雙刃劍，機遇與風險共存。

一、利率市場化的涵義

所謂利率市場化，即是在市場經(jīng)濟下，通過價值規(guī)律的作用，由資金的供求雙方來確定資金使用權(quán)讓渡的價格。這就是說，我國的利率是在社會主義市場經(jīng)濟制度下，由供需雙方來決定。概括來講，就是在中國人民銀行的總體控制下，商業(yè)銀行可以在央行的授權(quán)下實行一定幅度地浮動的利率管理機制?？梢詮囊韵聨讉€方面來看。

一方面，貨幣資金的買方和賣方在充分自主的條件下來選擇購買該“商品”的具體條款，比如交易的價格的高低、規(guī)模的大小以及如何進行償還，在償還期限的長短和方式上的自主商定。這比起之前的制度結(jié)構(gòu)要合理得多。

另一方面，銀行間的相互拆借的利率將是金融市場中起著決定作用的利率。根據(jù)大量數(shù)據(jù)表明，該利率是金融市場當中利率水平表現(xiàn)最為充分同時也是極具參考價值的利率。

再有，在市場環(huán)境的影響下，中央銀行能夠通過運用三大政策性工具比如公開市場操作、再貼現(xiàn)率等方式或手段來影響利率水平的變動。

二、利率市場化下商業(yè)銀行所面臨的風險

（一）利率波動引起的風險

在目前的態(tài)勢下，由于之前我國的利率一直處于中國人民銀行的管控下，使資金表現(xiàn)為不足的狀態(tài)，在供求關(guān)系的影響下，利率可能會在一定時間出現(xiàn)持續(xù)上升；再有，各家銀行間為爭取資金，就會形成一種博弈——資金會朝著率高的方向流動，相反，誰降息，資金就會流出，造成損失；再次，從我國商業(yè)銀行主要獲利的手段來看，主要是以貸款和存款為主，而近年來雖然通過壞賬剝離、核銷，使不良資產(chǎn)比例有所下降，但新增的貸款中又有大量新的不良資產(chǎn)產(chǎn)生，同時由于目前在我國商業(yè)銀行實行的考核制度下，吸收存款成為銀行開展業(yè)務(wù)活動和保障銀行員工收入必要手段不可或缺。隨著今后股票、開放式基金等其他金融資產(chǎn)品種的推出，儲蓄分流趨勢必然加大，而讓存款利率自由浮動，這就會使得各家商業(yè)銀行競爭加劇，爭相提高利率，導(dǎo)致存款利率迅速上升。

利率一旦上升，就意味著商業(yè)銀行的成本即將提高。存款利率提高，貸款的利率必然提高，商業(yè)銀行只有用較高的貸款利率，才能抵補支出的存款利息，滿足商業(yè)銀行自身的利潤要求。這樣“高進高出”，在目前經(jīng)濟下行壓力之大、企業(yè)收縮發(fā)展的情況下會使信貸資金處于高風險的狀態(tài)，這對我國商業(yè)銀行整體發(fā)展是極為不利的。如果商業(yè)銀行一味追求“低進高出”，勢必將資金投入到投機性強的產(chǎn)業(yè)當中，這樣“泡沫資產(chǎn)”會使商業(yè)銀行的收益極為不穩(wěn)定，甚至?xí)斐商潛p。另外，由于利率自由變動，“脫媒”現(xiàn)象會日益加重，直接融資將會占據(jù)市場絕大部分的份額，使商業(yè)銀行經(jīng)營雪上加霜。

（二）競爭風險的加劇

在市場經(jīng)濟中，商品的競爭主要是通過價格機制和競爭機制。對于貨幣這種特殊的商品來說，在放開貨幣的價格后，為吸引存款，銀行間赤裸裸的價格競爭不斷加劇，愈演愈烈。

利率放開之后，相比外資銀行，我國商業(yè)銀行雖然能自主對手中的“商品”進行定價，但由于缺乏相關(guān)經(jīng)驗和有效的管理措施，加上歷史遺留的包袱，很明顯劣勢地位無法擺脫，成為與外資銀行競爭中的薄弱環(huán)節(jié)。

與我國中小銀行相比，國有商業(yè)銀行處于壟斷地位，它們擁有商業(yè)銀行利潤結(jié)構(gòu)中的存款市場和貸款市場的大部分市場份額。對于那些中小商業(yè)銀行來講，毫無優(yōu)勢可言，可以說是還未上陣就先輸一招兒?？蛻舻牧魇?，兌付的困難再所難免。壟斷競爭使我國中小商業(yè)銀行陷于困境，面臨虧損倒閉的風險，并可能引致整個經(jīng)濟體系的不穩(wěn)定。

三、我國商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

利率市場化是我國經(jīng)濟金融改革的必經(jīng)之路，其改革本身實際上就是不斷創(chuàng)造或提供實現(xiàn)條件的過程，是一個系統(tǒng)且具有挑戰(zhàn)的過程。要想在完成利率市場化的進程中，保持經(jīng)濟的穩(wěn)定和增長，應(yīng)從以下幾個方面來應(yīng)對。

（一）在依法治國的大背景下，逐步建立金融的法制環(huán)境

正如游戲的正常進行離不開必要的規(guī)則和監(jiān)管。中央銀行放開對利率的管制并不是讓它成為脫韁的野馬，完全有市場供求來決定，而是減少央行管理的力度，加大市場的作用。中央銀行為了實現(xiàn)諸如經(jīng)濟發(fā)展，幣值穩(wěn)定，充分就業(yè)，國際收支平衡等宏觀經(jīng)濟政策的目標，需要通過貨幣政策工具的操作來影響短期利率和長期利率的變動，最終達到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)總量，實現(xiàn)政策目標。中央銀行從此從臺前走到了幕后，間接地管理市場，調(diào)節(jié)經(jīng)濟金融的發(fā)展。同時，在管理上，央行可以借鑒國外的先進經(jīng)驗更加主動、積極、靈活、多樣地對利率進行有效管理。

隨著國家依法治國不斷地高效有序推進，在金融領(lǐng)域尤其是在對商業(yè)銀行監(jiān)管方面，必須建立一系列完備的法律和法規(guī)來約束我國商業(yè)銀行的經(jīng)營行為，從而有效地化解在利率市場化中所出現(xiàn)的風險：1. 加強中央銀行的管理職能，對央行的三大政策性工具自主地決定和變更使用的方式和方法，從而應(yīng)對市場經(jīng)濟環(huán)境下出現(xiàn)的突發(fā)狀況。2. 改革銀行財務(wù)會計制度，統(tǒng)一貸款質(zhì)量認定標準。財政部門要制定相應(yīng)的財政稅收政策措施。3. 建立責任到人和誡勉談話制度，把商業(yè)銀行的資產(chǎn)的安全性、流動性和盈利性作為重要的考核內(nèi)容，使其成為員工日后升職和加薪的依據(jù)。4. 同一般企業(yè)一樣，建立定期的信息披露制度和違法舉報制度。5. 借鑒國外經(jīng)驗，根據(jù)經(jīng)濟金融發(fā)展的要求，制定相關(guān)的法律，完善金融監(jiān)管法律體系使金融管制法制化，制定完善的利率管理條例和實施細則，用法律手段防范和化解金融風險。

（二）建立一支技術(shù)過硬、理論完備的人才隊伍

經(jīng)濟的發(fā)展和社會的進步，關(guān)鍵在于人的作用。人才是一切發(fā)展的動力和源泉。在當今大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新的推動下，誰擁有了人才，誰就擁有了創(chuàng)新的驅(qū)動力?？墒侨瞬挪卦谌巳豪铮紫纫竽馨l(fā)現(xiàn)人才?！扒Ю锺R常有，而伯樂不常有?！卑l(fā)現(xiàn)人才，就應(yīng)該加以培養(yǎng)和大膽啟用，通過認同企業(yè)文化和有效的激勵機制留住人才，建立人才的忠誠度。此外，建立健全商業(yè)銀行內(nèi)部風險控制和自律制度。

總之，我國經(jīng)濟要想快速發(fā)展，更好地與世界經(jīng)濟接軌，利率市場化是不可缺少的一個重要環(huán)節(jié)。只有做好充足的準備，迎接挑戰(zhàn)，以促進我國商業(yè)銀行進一步轉(zhuǎn)變和升級，在各種紛繁復(fù)雜的競爭中立于不敗之地。

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（作者單位：太原市財貿(mào)學(xué)校）