王振

【摘要】文章將從集團(tuán)公司的特點(diǎn)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)著手展開論述，分析我國現(xiàn)階段集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理中的常見誤區(qū)，并探討相應(yīng)的改進(jìn)策略，希望能為促進(jìn)我國集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理水平的提高，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司經(jīng)濟(jì)效益的最大化貢獻(xiàn)綿薄之力。

【關(guān)鍵詞】集團(tuán)公司；財(cái)務(wù)管理；誤區(qū)；策略

一、集團(tuán)公司的特點(diǎn)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

（一）集團(tuán)公司的特點(diǎn)

成立集團(tuán)公司的宗旨是將集團(tuán)管理協(xié)同以及資源一體化整合優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，以實(shí)現(xiàn)人力資源、財(cái)務(wù)資源、技術(shù)資源、生產(chǎn)資料、信息等資源配置的高效化與秩序化，從而不斷擴(kuò)大集團(tuán)公司的市場核心競爭力，并促使集團(tuán)公司效益實(shí)現(xiàn)最大化。其特點(diǎn)具體表現(xiàn)如下：（1）跨行業(yè)。由于市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，單一行業(yè)所帶來的利潤已無法滿足集團(tuán)公司的發(fā)展。因此集團(tuán)公司依據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略而采用多元化的擴(kuò)張方式，將公司發(fā)展觸角涉獵于兩個或兩個以上的行業(yè)以有效規(guī)避市場競爭風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。（2）成員企業(yè)地域分布不一。集團(tuán)公司為了更好的獲得當(dāng)?shù)厥袌鲆约暗貐^(qū)間的差異利益，通常會在任一可以引起資本興趣的地區(qū)或國家包括核心企業(yè)所在地來建立子公司或分公司，并開展業(yè)務(wù)，以快速占領(lǐng)該地區(qū)的市場份額。（3）跨實(shí)體與資本紐帶。通常情況下集團(tuán)公司都是采取股權(quán)滲透的方式進(jìn)行組建，母公司憑借其所持有股權(quán)來對成員企業(yè)間產(chǎn)生不同程度的影響，但成員企業(yè)依舊具有日常管理的自主權(quán)，具有一定獨(dú)立性。

（二）集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

集團(tuán)公司與普通企業(yè)一樣，均需站在集團(tuán)公司發(fā)展全局的角度來做出符合集團(tuán)公司效益最大化的決策。具體而言，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)通常包括以下幾方面內(nèi)容：（1）提供準(zhǔn)確、全面、及時的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；（2）整合集團(tuán)各項(xiàng)資源，將資源效能發(fā)揮最大化；（3）提供科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)分析報(bào)告，為集團(tuán)公司的發(fā)展決策提供可靠的參考依據(jù)；（4）協(xié)助集團(tuán)各業(yè)務(wù)部門進(jìn)行業(yè)務(wù)操作流程整合，最大程度上發(fā)揮操作成本效益。

二、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理中的常見誤區(qū)

（一）對財(cái)務(wù)杠桿的誤區(qū)

一方面表現(xiàn)在沒有正確掌握財(cái)務(wù)杠桿的實(shí)際定義，通常錯誤地認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿等同于負(fù)債。實(shí)際來說，負(fù)債是產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的基本前提，雖然財(cái)務(wù)杠桿與負(fù)債在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中有著密切的聯(lián)系，但究其根本兩者并非屬于同一概念。但是在集團(tuán)公司實(shí)際財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)人員往往會容易將財(cái)務(wù)杠桿與負(fù)債等同起來。一方面表現(xiàn)在多數(shù)財(cái)務(wù)管理人員太過重視采用負(fù)債的方法來直接獲得更多的可用資本，即重視財(cái)務(wù)杠桿的直接效果，而對其間接可能產(chǎn)生的效果視而不見。例如“杠桿收購”、“借雞生蛋”等。

（二）對財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的誤區(qū)

集團(tuán)公司在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中的誤區(qū)主要分為以下兩種情況：一是將利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的首要目標(biāo)。也就是說集團(tuán)公司的經(jīng)營管理人員并未將活力的投入資本以及時間價值方面因素考慮在內(nèi)，也沒有將獲利以及在此過程中可能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系考慮在內(nèi)，這無疑對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展不利。一是將每股盈余最大化為財(cái)務(wù)管理的主要目標(biāo)。在集團(tuán)公司的經(jīng)營與發(fā)展過程中，經(jīng)營管理人員認(rèn)為應(yīng)當(dāng)將股東投入資本與最終所獲利潤結(jié)合起來考慮，并將財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)用每股盈余的方式來概括。這種方式并沒有將每股盈余獲取的時間價值因素及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素考慮在內(nèi)，因此缺乏一定的科學(xué)性。

三、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理中常見誤區(qū)的解決對策

（一）全面發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用

第一，應(yīng)正視財(cái)務(wù)杠桿的根本在于負(fù)債。在集團(tuán)公司經(jīng)營與發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生效益的根本與前提是負(fù)債。其中負(fù)債又必須滿足兩個基本原則：（1）企業(yè)需要保證自己具有足夠的還本付息資金能力；（2）保證期望的最終報(bào)酬率大于貸款利率。第二，對集團(tuán)公司未來一段時間的收益與經(jīng)營情況進(jìn)行正確評估。通常情況下，財(cái)務(wù)杠桿的正效應(yīng)只有在集團(tuán)公司經(jīng)營狀況良好且經(jīng)濟(jì)效益不斷增加的情況下才得以有效發(fā)揮出來，所以，相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司具體經(jīng)營狀況來合理調(diào)整借貸數(shù)量。第三，科學(xué)選擇與利用集團(tuán)公司的舉債方式與資金類別。相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員在選擇籌資方式時應(yīng)全面考慮公司實(shí)際適量、利率、期限以及借款彈性等方面內(nèi)容，并根據(jù)實(shí)際經(jīng)營情況進(jìn)行合理的調(diào)整。

（二）及時糾正財(cái)務(wù)管理中的目標(biāo)誤區(qū)

第一，應(yīng)當(dāng)正確確定集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。在集團(tuán)公司的經(jīng)營管理過程中，實(shí)現(xiàn)公司利益最大化的前提條件在于正確確定公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。所以，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)要正確確定公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，并制定完善的財(cái)務(wù)計(jì)劃，將企業(yè)整體的戰(zhàn)略目標(biāo)予以落實(shí)。如，將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)精細(xì)化，且對公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的各類短期資金信貸、現(xiàn)金收支、長期資金籌措等財(cái)務(wù)預(yù)算工作進(jìn)行細(xì)化，以將財(cái)務(wù)預(yù)算工作的作用充分發(fā)揮出來，以促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。第二，提升企業(yè)投資報(bào)酬率。成本控制是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的有效管理措施之一，且關(guān)系著集團(tuán)公司能夠?qū)崿F(xiàn)自身盈利的增長。集團(tuán)公司管理人員應(yīng)在流動資金管理、 投資管理、證券管理以及籌資管理過程中，在盡可能降低成本的同時，還利用利潤來換取效率，將投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)價值全面考慮在內(nèi)，從而實(shí)現(xiàn)股東投資報(bào)酬率的提升。第三，提升資產(chǎn)的利用效率。雖然集團(tuán)公司擁有規(guī)模龐大的資產(chǎn)，但畢竟資產(chǎn)不是無限的，所以，企業(yè)的獲利不僅要體現(xiàn)在資產(chǎn)消耗的降低以及成本的建設(shè)，還要表現(xiàn)在資產(chǎn)利用率的提高。所以，集團(tuán)公司管理人員應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司具體發(fā)展情況，科學(xué)改變資產(chǎn)用法，從而盡可能的利用掌握的有限資產(chǎn)來創(chuàng)造出高盈利產(chǎn)品。不僅如此，還應(yīng)合理利用集團(tuán)公司內(nèi)部的閑置資產(chǎn)，以從整體上提升資產(chǎn)的利用率，從而促進(jìn)集團(tuán)公司資金利益價值的最大化。

四、結(jié)束語

總而言之，財(cái)務(wù)管理在集團(tuán)公司的經(jīng)營與發(fā)展中占有非常重要的位置，與集團(tuán)公司的整體經(jīng)濟(jì)效益與社會效益息息相關(guān)，因此，在進(jìn)行集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理過程中，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合集團(tuán)公司的特點(diǎn)，來正確確定集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，全面發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，以促進(jìn)集團(tuán)公司更好更快的發(fā)展。

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