高方方

上周（7月4日～7月8日），A股終于站上3000點，近幾個交易日圍繞3000點整理震蕩，周五收盤最終未能企穩(wěn)3000點，周漲幅為1.9%。

有分析人士表示，近日的橫盤震蕩是對之前上漲的休整過程，市場震蕩方式良好，所以休整過后再次上漲是大概率事件。還有分析稱，市場還沒有到瘋狂的階段，現(xiàn)在進(jìn)入的資金更多屬于具有中長期布局準(zhǔn)備的投資資金。

另外，消息面上，7月7日凌晨，美聯(lián)儲FOMC公布6月貨幣政策會議紀(jì)要稱，加息不確定性因素尚未消除，仍需謹(jǐn)慎等待更多信息，短期則利好全球市場。

上半年市場震蕩終于宣告結(jié)束，下半年市場將如何演繹？基金們持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度的占多數(shù)，南方及光大保德信基金均表示，在市場情緒面，2016年的預(yù)期回報率已調(diào)整到一個比較理性的水平，也契合結(jié)構(gòu)行情的特征，對市場依舊維持看多的看法。投資者在尋找投資機(jī)會時，也應(yīng)更加關(guān)注風(fēng)險，目前在市場微觀層面風(fēng)險偏好有所提升，需要注意動能風(fēng)險。

匯豐晉信基金表示，二季度多重利空逐個釋放，A股納入MSCI指數(shù)暫緩、并購重組新規(guī)發(fā)布業(yè)務(wù)趨嚴(yán)、英國脫歐等事件都較大地影響了A股市場的情緒。三季度的政策環(huán)境更加溫和，或?qū)⒂瓉頇C(jī)會。G20會議將是未來影響行情的關(guān)鍵因素，同時深港通有望在三季度內(nèi)開通，將為A股市場帶來重磅利好和資金流入，市場情緒也將會逐步恢復(fù)。短期內(nèi)風(fēng)險偏好難以提升仍將是A股市場向上運行的最大阻力，但包括中國在內(nèi)的各主要央行表態(tài)將會積極應(yīng)對可能的風(fēng)險，寬松的流動性將會在一定程度上支撐A股市場的表現(xiàn)。

廣發(fā)基金比較謹(jǐn)慎的表示，目前A股正處于實體“縮”和信用“脹”這兩種力量博弈的過程中，整體上漲空間有限，但其中存在不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會可以把握。

對于下半年的投資策略，南方基金看好符合消費升級和科技創(chuàng)新的領(lǐng)域具有足夠的成長空間，消費品、新能源、文化娛樂、半導(dǎo)體、醫(yī)療、旅游酒店等行業(yè)可予以重點關(guān)注。光大保德信基金表示，關(guān)注景氣度回升的食品飲料、電子等板塊，同時關(guān)注低估值板塊如家電、金融、建筑等。