郭美琪

摘 要：本文首先對(duì)上市公司盈利質(zhì)量的基礎(chǔ)理論進(jìn)行釋明，提出相關(guān)的優(yōu)化建議。改革開放以來(lái)，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上市公司的數(shù)目與比例越來(lái)越大，而企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息也越來(lái)越重要。在這些財(cái)務(wù)報(bào)告信息中，最重要的就是上市企業(yè)的盈利質(zhì)量信息，它直接影響著投資者的投資方向。而在理論與實(shí)踐中，立足不同變量對(duì)于上市企業(yè)盈利質(zhì)量問題進(jìn)行分析探求，對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)的健康運(yùn)作與發(fā)展，具有重要意義。

關(guān)鍵詞：上市公司；盈利質(zhì)量；企業(yè)；會(huì)計(jì)

一、相關(guān)理論

（一）盈利質(zhì)量的定義

本文認(rèn)為，所謂盈利質(zhì)量，是在在企業(yè)現(xiàn)有盈利能力真實(shí)、可靠的前提下，其盈利的穩(wěn)定性、持續(xù)性以及收現(xiàn)性的程度。

（二）盈利質(zhì)量的特征

以上述定義為基礎(chǔ)，企業(yè)盈利質(zhì)量的特征主要有以下兩點(diǎn)：

1、可信任性。對(duì)此，可以從三點(diǎn)進(jìn)行把握：第一，可核實(shí)性。其集中體現(xiàn)在財(cái)務(wù)信息的可以進(jìn)行驗(yàn)證、核實(shí)的特點(diǎn)之上，對(duì)此，相關(guān)會(huì)計(jì)審核人員可通過(guò)審計(jì)，得出一致的數(shù)據(jù)顯示。第二，客觀性。很顯然，客觀是會(huì)計(jì)工作人員在進(jìn)行信息整理以及報(bào)表制作過(guò)程中應(yīng)有的態(tài)度，以客觀事實(shí)為依據(jù)而不以相關(guān)利益群體的需求為轉(zhuǎn)移，以此來(lái)保證信息的真實(shí)性。第三，真實(shí)性。這是指在進(jìn)行會(huì)計(jì)信息的整理、報(bào)告時(shí)，要與真實(shí)情況相一致。

2、相關(guān)性。對(duì)此，也要從三點(diǎn)進(jìn)行把握：第一，預(yù)測(cè)價(jià)值方面。所謂預(yù)測(cè)價(jià)值，是指相關(guān)主體能根據(jù)企業(yè)曾經(jīng)與當(dāng)下的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)企業(yè)未來(lái)資金的運(yùn)行及財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)績(jī)效等進(jìn)行預(yù)測(cè)的能力。第二，時(shí)效性方面。時(shí)效性的價(jià)值集中體現(xiàn)為在財(cái)務(wù)信息應(yīng)能在相對(duì)于決策者為無(wú)效信息之前，為其有效地掌握與使用。第三，反饋價(jià)值方面。這是對(duì)上市公司曾經(jīng)決策的反映，使實(shí)際效應(yīng)與預(yù)期情形相對(duì)照，考察在預(yù)測(cè)時(shí)存有的錯(cuò)誤點(diǎn)，目的在于對(duì)此后預(yù)期決策科學(xué)性的提高。

（三）盈利質(zhì)量的影響因素

企業(yè)盈利質(zhì)量所關(guān)涉的影響因素有很多，但具體來(lái)看有以下幾個(gè)方面：

1、企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量。對(duì)于資產(chǎn)的理解，在多數(shù)的理論與實(shí)踐中均將其視為企業(yè)預(yù)期收入的源泉，其又分為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與劣質(zhì)資產(chǎn)，該分類取決于這兩類資產(chǎn)對(duì)于企業(yè)預(yù)期收入的影響。在實(shí)踐應(yīng)用中，上市公司在其運(yùn)作過(guò)程中，總是極力避免劣質(zhì)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，以規(guī)避企業(yè)收益受此影響而降低，進(jìn)而帶動(dòng)企業(yè)盈利質(zhì)量的下降。因此，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，擁有較大比例的高質(zhì)量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，對(duì)于穩(wěn)定企業(yè)利潤(rùn)、提高企業(yè)盈利質(zhì)量具有重要價(jià)值。

2、企業(yè)收入質(zhì)量。企業(yè)收入對(duì)企業(yè)盈利質(zhì)量也有影響，它主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是對(duì)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響，主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)乎著企業(yè)收入的持續(xù)和穩(wěn)定程度，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)盈利質(zhì)量的提高，二者成正比；二是看企業(yè)的收現(xiàn)率，較高的企業(yè)收現(xiàn)率，能有效保障其資金的運(yùn)作穩(wěn)定與持續(xù)，從而推動(dòng)盈利質(zhì)量的提高。

3、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)往往與風(fēng)險(xiǎn)并存，而企業(yè)在運(yùn)作中主要有兩種：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。很顯然，較大的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于企業(yè)盈利質(zhì)量的提高有不利的負(fù)面影響，而同時(shí)，為降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，管理者往往會(huì)加大資金的投入力度，更多的資金在風(fēng)險(xiǎn)未得到根除的情況下又會(huì)陷入新一輪的風(fēng)險(xiǎn)，從而形成惡性循環(huán)，企業(yè)的盈利質(zhì)量也會(huì)層層下降。

4、會(huì)計(jì)政策的選擇。會(huì)計(jì)政策有積極與保守之分，企業(yè)管理者在具體的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中會(huì)進(jìn)行具體的選擇，這一選擇往往也會(huì)影響企業(yè)的盈利質(zhì)量。在上市企業(yè)穩(wěn)步前行的過(guò)程中，相對(duì)于激進(jìn)的財(cái)政政策，上市企業(yè)更偏愛于保守、穩(wěn)健的政策進(jìn)行發(fā)展，這種盈利的穩(wěn)定性對(duì)于企業(yè)的盈利來(lái)說(shuō)無(wú)疑具有關(guān)鍵效用，但另一方面，長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)過(guò)度的保持穩(wěn)健性政策而不進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，也會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，企業(yè)會(huì)計(jì)政策的戰(zhàn)略選擇與調(diào)節(jié)，對(duì)于企業(yè)盈利質(zhì)量來(lái)說(shuō)，具有重要的意義。

二、提高上市公司盈利質(zhì)量的建議

（一）突出主營(yíng)業(yè)務(wù)績(jī)效

企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)所得收益對(duì)于企業(yè)盈利質(zhì)量的提高具有重要的推動(dòng)作用。企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)于企業(yè)的持續(xù)盈利有穩(wěn)定、持續(xù)的帶動(dòng)影響，從質(zhì)量層次上能有效帶動(dòng)企業(yè)的盈利能力。由此，突出主營(yíng)業(yè)務(wù)績(jī)效極為重要。在主營(yíng)業(yè)務(wù)績(jī)效較高、盈利穩(wěn)定的情況下，企業(yè)的盈利能力將得到極大的提高，此時(shí)，企業(yè)能以此為基礎(chǔ)更好的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，控制由于財(cái)務(wù)政策不當(dāng)而給企業(yè)帶來(lái)的損失，這也是改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、提高企業(yè)發(fā)展水平的必經(jīng)之路。

（二）加強(qiáng)內(nèi)部控制

首先在人才控制方面，要想增強(qiáng)企業(yè)的盈利質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)的持續(xù)發(fā)展，人才是關(guān)鍵。對(duì)此，應(yīng)充分發(fā)揮企業(yè)與政府部門的內(nèi)外聯(lián)動(dòng)機(jī)制，大力培養(yǎng)各種人才，完善現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)下企業(yè)對(duì)各類以及綜合型人才的需求。就目前上市中小企業(yè)來(lái)看，存有高端管理經(jīng)營(yíng)人才、專業(yè)技術(shù)性人才等的缺失，建立健全相應(yīng)的專業(yè)培訓(xùn)體系，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，加強(qiáng)政府政策支持，在相關(guān)的雙向機(jī)制引領(lǐng)下，實(shí)現(xiàn)全面的人才培養(yǎng)與發(fā)展模式。

對(duì)于企業(yè)的內(nèi)部管控方面，要積極創(chuàng)新企業(yè)的管理模式，推動(dòng)企業(yè)管理水平提高，從而才能更好的推動(dòng)企業(yè)的運(yùn)行效率的提高，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利能力的提升，增強(qiáng)企業(yè)的盈利質(zhì)量。

（三）降低企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)

首先在優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)各有特點(diǎn)，也各有利弊。在其不同特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，合理采用保守型債務(wù)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)健性債務(wù)結(jié)構(gòu)、進(jìn)取性債務(wù)結(jié)構(gòu)等，合理進(jìn)行債務(wù)比率調(diào)控，發(fā)揮債務(wù)杠桿作用，從而推動(dòng)企業(yè)的健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利質(zhì)量的提升。

其次在在企業(yè)財(cái)政政策的宏觀調(diào)整方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理把握特定時(shí)期內(nèi)的財(cái)政政策，進(jìn)行調(diào)控，在積極與保守之間進(jìn)行合理選擇，既穩(wěn)定確保企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在一定范圍之內(nèi)，有進(jìn)一步進(jìn)行合理擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的進(jìn)一步持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：河南大學(xué)商學(xué)院）

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