陳偉+馬興泉

摘要：隨著國際金融體制的變化，國家金融機制會不斷完善，國際間交往不斷增加，面對激烈的市場競爭，中國商業(yè)銀行的體制與經(jīng)營模式必須得到改善，實行混業(yè)經(jīng)營可使商業(yè)銀行提供全面的金融服務，節(jié)約客戶時間，加強客戶與銀行的交流，形成眾多利潤增長點，優(yōu)化業(yè)務收入結(jié)構(gòu)，通過多樣化經(jīng)營分散風險。

關鍵詞：商業(yè)銀行；分業(yè)經(jīng)營；混業(yè)經(jīng)營

一、前言

在20世紀30年代金融危機爆發(fā)后，以美國為主的國家，為防止再度發(fā)生銀行危機，其禁止了商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務。此后到80年代，在金融自由化的沖擊下，銀行的發(fā)展進入了新時期，金融創(chuàng)新層出不窮，金融監(jiān)管逐漸放松；進入90年代后，美國向全能銀行發(fā)展的步伐越來越快。相較而言，中國在1995將長期以來一直實行的混業(yè)經(jīng)營體制，改為分業(yè)經(jīng)營；隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行業(yè)務的不斷擴展及金融工具的不斷創(chuàng)新，分業(yè)經(jīng)營體制在國際金融市場的競爭中已經(jīng)處于不利的地位，中國又將走回混業(yè)經(jīng)營的道路上來。

二、混業(yè)經(jīng)營推進的因素

（一）金融開放的需要

隨著科技的不斷發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”在各行業(yè)得到利用，國家金融機構(gòu)機制逐漸完善，通過大數(shù)據(jù)進行分析使得金融管理時間成本下降；同時技術的革新促進了金融信息傳播效率的提高，使得金融機構(gòu)涉及的領域大為增長。

（二）增強競爭力的要求

經(jīng)濟全球化使得金融業(yè)競爭加大，分業(yè)經(jīng)營帶來的問題是收入結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的差異化，單一業(yè)務的企業(yè)受市場影響較大，無法分散經(jīng)營風險。實行混業(yè)經(jīng)營有利于商業(yè)銀行形成利潤增長點，優(yōu)化業(yè)務收入結(jié)構(gòu)、分散風險、改善資本結(jié)構(gòu)，形成多樣化的風險載體；同時能擴大銀行規(guī)模，提供更全面的金融服務，提高金融運行效率。

（三）金融創(chuàng)新的要求

隨著創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和金融業(yè)務的不斷涌現(xiàn)，銀行·證券·保險各業(yè)之間交叉和融合的趨勢越來越明顯。具有比較優(yōu)勢成本的新金融功能載體直接取代了舊的功能載體，使傳統(tǒng)商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務分工界限越來越模糊；建立在原先金融功能配置結(jié)構(gòu)基礎上的行業(yè)分工格局隨著功能配置結(jié)構(gòu)改變而逐漸升級，新的金融工具的不斷創(chuàng)新和功能的進一步優(yōu)化，傳統(tǒng)金融行業(yè)分工越來越模糊?，F(xiàn)代金融工程技術的革命性進展，金融衍生品與對沖手段的不斷豐富，也使金融機構(gòu)控制多元化經(jīng)營風險的能力大幅度地提高。

三、我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的歷史必然性

（一）我國商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營的原因

我國現(xiàn)行分業(yè)制是人為主觀選擇的產(chǎn)物，而非市場競爭的結(jié)果，是行政體制強制下的分業(yè)體制，解決不了壟斷，無法解決銀行，證券，保險等各業(yè)務部門內(nèi)部的壟斷問題。實行分業(yè)經(jīng)營，有利于積累監(jiān)管經(jīng)驗，充分利用資源，降低風險。

1、我國商業(yè)銀行的特殊性。我國商業(yè)銀行以國家為產(chǎn)權(quán)主體，經(jīng)營中具有行政因素，使國有商業(yè)銀行非企業(yè)化、非市場化，具有政企不分的特點。銀行承擔了大量的政策性金融業(yè)務，使得專業(yè)銀行難以從根本上解決政企不分的問題，為政府干預金融提供了條件。對外部而言，我國商業(yè)銀行所處金融市場發(fā)展水平不高，金融創(chuàng)新力不足，限制了商業(yè)銀行的多業(yè)務化。目前，我國商業(yè)銀行的核心競爭力不強，混業(yè)經(jīng)營會使商業(yè)銀行陷入更大的危機，而分業(yè)經(jīng)營則能夠降低風險。

2、我國法律體系的制約。我國法律體系制約了商業(yè)銀行的投資方向，銀行通過資產(chǎn)信托方式處理不良貸款受到了限制。銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新推動金融體制的創(chuàng)新，金融機制的創(chuàng)新在法律的約束下不能起到明顯的功效。利率市場化有利于資本的流通，發(fā)揮市場的資源配置作用，而我國卻基本由政府決定，從而形成了扭曲的價格信息。

（二）我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營趨勢的原因

1、全球一體化進程導致銀行競爭壓力增大。改革開放以來，特別是加入WTO之后，我國全球化速度加快，金融市場逐漸放開，商業(yè)銀行與跨國公司業(yè)務進一步擴大，分業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀，使商業(yè)銀行市場競爭能力不做，狹窄的業(yè)務范圍、稀缺的專業(yè)人才、單薄的資本實力與國外的綜合性金融集團形成鮮明對比。通過混業(yè)經(jīng)營擴大業(yè)務范圍，增加銀行利潤；通過優(yōu)化產(chǎn)品，降低投資風險，從而抓住市場機會，提高銀行的競爭力，改變銀行的收入結(jié)構(gòu)。

2、降低成本實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的需要。更全面的銀行業(yè)務，有利于大幅度降低經(jīng)營成本。利用現(xiàn)有的信息資源，擴大經(jīng)營范圍，使商業(yè)銀行在給定的客戶資源水平上獲得更高的收益。通過在不同的行業(yè)選擇最有利的金融工具，將固定成本分攤到各項業(yè)務中，降低籌資的成本，通過金融創(chuàng)新使得銀行產(chǎn)品與保險產(chǎn)品日益趨同。信息技術的進步，模糊了單一金融業(yè)務之間的界限，打破了商業(yè)銀行、投資銀行、證券業(yè)務、保險業(yè)務之間的界限，這種界限的模糊使得銀行必將實行多業(yè)務的經(jīng)營，進而形成規(guī)模經(jīng)濟。

3、國家經(jīng)濟發(fā)展的需要。我國要在國際中占有一席之地，就必須要增加在金融行業(yè)中的地位，鑒于當今世界經(jīng)濟全球化、貿(mào)易自由化、金融一體化的發(fā)展不斷加速，銀行、保險、證券業(yè)務之間的合作不斷加深，同時金融體制的改革，使得加緊對混業(yè)經(jīng)營模式的推廣，盡快實現(xiàn)真正的金融混業(yè)經(jīng)營成為必然趨勢，進而促進國家經(jīng)濟發(fā)展，增加我國綜合實力。

四、我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營需要解決的問題

（一）建立完善的法律法規(guī)體系

加快金融法規(guī)的修改和完善，鼓勵銀行金融創(chuàng)新，鼓勵銀行、證券、保險行業(yè)間的互相滲透、聯(lián)合經(jīng)營，構(gòu)筑商業(yè)銀行由分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營的法律保障，提供一個良好的法律環(huán)境，才能夠逐步建立混業(yè)經(jīng)營的框架。同時不能過于激進，導致市場無法適應，做到既具有現(xiàn)實性又具有超前性的金融法規(guī)體系。

（二）加強和完善金融調(diào)控與監(jiān)管

混業(yè)經(jīng)營模式下，銀行自身業(yè)務的擴展伴隨著諸多的風險，因此銀行本身必須具備較強的風險意識和有效的約束機制。建立高效靈活和集中的決策機制，健全內(nèi)部控制機制，強化風險防范機制，有利于防范風險。進一步完善監(jiān)管體系，加強金融監(jiān)管，能夠保證銀行在資金投向上的安全，避免較大的風險的產(chǎn)生，保證金融市場的正常運行。強有力的宏觀金融調(diào)控能力和有效的金融監(jiān)管又為商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新提供了支持，在金融創(chuàng)新出現(xiàn)問題時，國家能夠通過宏觀政策調(diào)整市場的不正確走向，保證了國家的穩(wěn)定發(fā)展。

（三）健全市場體制

我國長期處于分業(yè)經(jīng)營狀況下，跟外資銀行相比，我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗嚴重不足，市場還處在分業(yè)經(jīng)營的狀態(tài)之下，我國商業(yè)銀行可通過新建、并購、控股、參股等多種方式參與混業(yè)經(jīng)營，先在局部領域率先實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。還應加強市場研究和市場發(fā)現(xiàn)，把握市場機遇，通過多種方式分步驟參與混業(yè)經(jīng)營，逐步積累混業(yè)經(jīng)營的經(jīng)驗，使市場體制得到改變，以適應混業(yè)經(jīng)營的模式。

（四）適度發(fā)展金融控股公司

金融控股公司作為混業(yè)經(jīng)營的主要模式，已經(jīng)受到國際間的重視，在一定范圍內(nèi)允許某些金融機構(gòu)通過購并與重組成立金融控股公司進行跨業(yè)經(jīng)營，降低潛在成本、提高潛在收益。在市場競爭中，金融控股公司具有協(xié)同效應和提供多元化金融服務的優(yōu)勢。通過內(nèi)設的防火墻，在一定程度上降低利益沖突和關聯(lián)交易帶來的風險。因此，適當?shù)陌l(fā)展金融控股公司有利于促進混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變，從而適應國際間金融業(yè)的變化。（作者單位：云南大學經(jīng)濟學院）

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