張瑞祺

摘要：存款保險(xiǎn)制度是一種最為常見的金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)制度，存款保險(xiǎn)的出現(xiàn)使得人們在銀行的存款更加安全，在保護(hù)金融穩(wěn)定和存款人的利益的角度也發(fā)揮了重要的作用，但是與此同時存款保險(xiǎn)也帶來了道德風(fēng)險(xiǎn)的隱患，本文結(jié)合國內(nèi)外關(guān)于存款保險(xiǎn)制度下道德風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究和理論分析結(jié)果，對存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)從表現(xiàn)和治理兩個方面進(jìn)行分析。考慮到我國存款保險(xiǎn)制度的建設(shè)和完善的階段，在本文的最后對我國的存款制度建設(shè)和完善提出相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)制度；道德風(fēng)險(xiǎn)

一、存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

根據(jù)金融穩(wěn)定論壇（FSF，2001）的定義，存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)指在存款保險(xiǎn)以及其他保險(xiǎn)中都存在的，增加所承受風(fēng)險(xiǎn)的誘因。國內(nèi)外的研究人員的成果表明，存款保險(xiǎn)制度確實(shí)引起或者加劇了道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：

（一）大的程度上使得存款人的利益得到了保障，但另一方面使他存款保險(xiǎn)制度使得存款人放松自我存款保護(hù)意識。存款保險(xiǎn)制度的存在很們失去關(guān)心銀行的經(jīng)營業(yè)績和安全性的積極性，由此引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題具體表現(xiàn)在：第一，使有一些低效率、甚至是資不抵債的銀行能夠繼續(xù)吸收存款，更為嚴(yán)重的是，這些銀行會通過一些惡性的競爭手段與其他銀行爭奪存貸款市場，導(dǎo)致可能產(chǎn)生一種“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng)；第二，由于存款保險(xiǎn)制度下，不論銀行怎么樣存款都有保障，因此存款人尋求安全銀行的動力減少（因?yàn)檫@種行為本身就是需要成本的），這可能導(dǎo)致存款人無意識選擇了一些經(jīng)營不善或者資不抵債、瀕臨破產(chǎn)的銀行，從而導(dǎo)致這些本來應(yīng)該被淘汰的銀行依舊存活，市場的優(yōu)勝劣汰的約束作用被減弱；第三，存款人的存款選擇的準(zhǔn)則變成了主要看收益，而一般提供高收益的銀行都是潛在高風(fēng)險(xiǎn)銀行，這本身就是道德風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)。

（二）存款保險(xiǎn)制度促使銀行承受高風(fēng)險(xiǎn)。第一，存款保險(xiǎn)制度對存款人的保護(hù)使得存款人的自我保護(hù)意識下降，對銀行的監(jiān)督放松。這將導(dǎo)致投保銀行更加放肆地從事風(fēng)險(xiǎn)較大的貸款，增加了投保銀行的風(fēng)險(xiǎn)；同時，降低了金融風(fēng)險(xiǎn)對投保銀行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營行為的抑制，相當(dāng)于鼓勵投保銀行承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)；第二，單一保費(fèi)制度，意味著風(fēng)險(xiǎn)較大的銀行不需付更多的保費(fèi)，將鼓勵投保銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)經(jīng)營以謀取收益，而保守銀行將承擔(dān)這風(fēng)險(xiǎn)。同時，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)會為銀行承擔(dān)大部分損失；第三，銀行本身也是一種企業(yè)，只不過是一種特殊的企業(yè)，是企業(yè)就有最求利潤最大化的動機(jī)，往往導(dǎo)致銀行過度關(guān)注盈利性，忽視安全性，從而帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）監(jiān)管機(jī)關(guān)存在的監(jiān)管寬容和監(jiān)管攫取。第一，在存款保險(xiǎn)制度下，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出于自身經(jīng)營目標(biāo)和作為政府穩(wěn)定機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定金融市場目標(biāo)的考慮，導(dǎo)致在面臨瀕臨波產(chǎn)的銀行是，可能更加寬容，不能及時進(jìn)行相關(guān)的動作。這種容忍表現(xiàn)在減少對破產(chǎn)銀行的關(guān)閉和拖延處理，與嚴(yán)格實(shí)行破產(chǎn)行為相比，這種容忍會導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)積累，同時也導(dǎo)致對問題銀行錯過處理時機(jī)，進(jìn)而帶來一些不必要的處理成本和市場不穩(wěn)定因素。第二，個別監(jiān)管者為了提高自己在金融領(lǐng)域的聲譽(yù)，往往盡量保持自己監(jiān)管區(qū)域的平靜，或者隱藏相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)盡量少地暴露在自己管理的區(qū)域。同時這種延遲處理和容忍也在短期內(nèi)減少存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的支出。第三，即所謂的“監(jiān)管攫取”問題，主要指監(jiān)管機(jī)關(guān)管理者，借助于自己處于監(jiān)管的優(yōu)勢地位來為謀取個人的私利，隨意降低對銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，尤其在市場準(zhǔn)入和市場退出等方面，以獲得來自金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)利益回報(bào)。

（四）現(xiàn)代銀行制度即公司制使得投保銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)加劇。第一，公司制下的銀行作為有限責(zé)任企業(yè)，損失發(fā)生時只承擔(dān)有限責(zé)任，銀行由此更喜歡投資高收益的項(xiàng)目，盡管在市場經(jīng)濟(jì)條件下高收益和高風(fēng)險(xiǎn)是相對應(yīng)的，但是存款保險(xiǎn)制度下，即使由于銀行所有者只承擔(dān)有限責(zé)任，即使投資失敗也有人代替其承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)；第二，即所謂的委托代理問題，銀行的股東委托經(jīng)理人代替其進(jìn)行日常的經(jīng)營管，使得銀行所有者與管理者的信息存在嚴(yán)重的不對稱，這就產(chǎn)生了所有公司制下的共同問題——管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)；第三，存款保險(xiǎn)制度可能誘發(fā)銀行所有者和管理者會產(chǎn)生串謀行為，他們共同協(xié)商經(jīng)營高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，然后賺取風(fēng)險(xiǎn)收益而將風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，高回報(bào)會增加股東的分紅，而股東也會給經(jīng)理人一定的報(bào)酬作為回報(bào)。

二、存款保險(xiǎn)制度下道德風(fēng)險(xiǎn)的治理方式

（一）差別費(fèi)率或風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整保費(fèi)制度。第一，單一保費(fèi)制度，意味著風(fēng)險(xiǎn)較大的銀行不需付更多的保費(fèi)，將鼓勵投保銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)經(jīng)營以謀取收益，而保守銀行將承擔(dān)這風(fēng)險(xiǎn)，刺激了銀行承擔(dān)過度的風(fēng)險(xiǎn)；第二，由于銀行作為金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)和信用評估方面存在差異，收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該反應(yīng)這種差異，可以采取風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上的差別費(fèi)率制或風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整保費(fèi)制度，對于高風(fēng)險(xiǎn)的銀行，對其收取的保費(fèi)也應(yīng)該相應(yīng)變高，以增加銀行承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的成本。

（二）加強(qiáng)信息披露和加強(qiáng)相關(guān)監(jiān)管，在此當(dāng)中也要注意發(fā)揮評級公司的作用。加強(qiáng)對銀行的監(jiān)督，首先要做到的是規(guī)范和健全銀行的信息披露制度。第一，銀行的有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表及信息應(yīng)該及時、合規(guī)披露，并經(jīng)銀行所有者和經(jīng)營者保證和相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)審查，這樣可以在一定程度上減少來自信息不對稱的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。第二明確會計(jì)事務(wù)所、相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)等對其審計(jì)的財(cái)務(wù)信息所需要承擔(dān)的相關(guān)法律責(zé)任，以避免其出于一些利益考量，喪失獨(dú)立性，從而使得虛假信息不能被查處及信息披露的不規(guī)范。第三，建立和規(guī)范金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管者之間的信息溝通渠道，有效防止由于信息上的不對稱帶來的監(jiān)管不足等問題；在這同時，通過發(fā)展信用評級機(jī)構(gòu)，使得信用評級結(jié)果公開與透明，評級技術(shù)相對成熟。

（三）嚴(yán)格資本要求，減少事后成本。根據(jù)巴塞爾協(xié)議的要求，銀行要保證足夠的資本，使得清償力有保證，降低破產(chǎn)的可能。嚴(yán)格資本要求，提高了銀行承擔(dān)損失帶來的風(fēng)險(xiǎn)的能力，當(dāng)銀行遭遇風(fēng)險(xiǎn)、承擔(dān)損失時，銀行擁有的資本比率越高，給存款人帶來的損失也相對較少，同時存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的處理成本也有所降低。因此，有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該對銀行資本比率進(jìn)行嚴(yán)格要求，以有效降低破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和處理成本。

（四）通過共同保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)裸露等手段減少存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)。一旦存款人的所有存款都被全額保險(xiǎn)存款人會過度依賴存款保險(xiǎn)機(jī)制，喪失監(jiān)督的積極性，因此，需要通過一些手段減少存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)。1、可以采取共同保險(xiǎn)的形式，通過共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式，讓存款人和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對于銀行倒閉所可能引發(fā)的損失共同分?jǐn)?，從而增?qiáng)存款人對于銀行進(jìn)行監(jiān)督的動力。2、可以通過一些方法使得存款人的部分存款處于風(fēng)險(xiǎn)裸露狀態(tài)，（1）免賠額，即銀行倒閉給存款人造成損失時，對一定比率內(nèi)的損失存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不予賠償。（2）在存款保護(hù)對象方面要有所選擇，適當(dāng)?shù)乜s小存款保險(xiǎn)的保護(hù)對象，將有能力監(jiān)督的大額存款人排除在存款保險(xiǎn)范圍之外；（3）或者對存款保險(xiǎn)額度規(guī)定上限，迫使部分存款者在銀行發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時承擔(dān)一定的損失，大額存款人承擔(dān)更大損失，以避免存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)，激勵存款人進(jìn)行監(jiān)督。

（五）針對銀行公司制帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新銀行管理制度。第一，要銀行所有者設(shè)計(jì)合理的激勵機(jī)制（如發(fā)給期權(quán)和股票）與約束機(jī)制（如對經(jīng)理人所能決定的最大投資金額進(jìn)行限制），在一定程度上減弱銀行經(jīng)理人的委托代理風(fēng)險(xiǎn)。同時一旦發(fā)現(xiàn)委托代理風(fēng)險(xiǎn)的存在，要嚴(yán)格處理，殺一儆百。第二，應(yīng)將銀行有限責(zé)任制改為部分有限責(zé)任制，大股東在銀行破產(chǎn)時，應(yīng)該承擔(dān)更多的責(zé)任，從而能促使大股東加強(qiáng)對銀行的監(jiān)督，同時也避免了大股東與經(jīng)理人的合謀。

（六）建立與完善市場退出機(jī)制，堅(jiān)決不容許“大而不能倒”現(xiàn)象的惡性存在。當(dāng)一個銀行或者金融機(jī)構(gòu)大到一定程度的時候，政府不能放任它倒閉，因?yàn)樗牡归]將帶來金融體系的不穩(wěn)定和影響到政治的穩(wěn)定，這就給銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)提供了動機(jī)。我們不能放任大而不能倒的現(xiàn)象惡性發(fā)展，應(yīng)該發(fā)揮市場的優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，對于資不抵債瀕臨倒閉的銀行，確實(shí)該倒閉的就讓其倒閉，這種退出機(jī)制的實(shí)行，會產(chǎn)生警示作用，從而減少相關(guān)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

三、政策與建議

（一）制度建設(shè)方面。第一，建立強(qiáng)制性的顯性存款保險(xiǎn)制度，促進(jìn)銀行之間的公平競爭；第二，建立信用聯(lián)網(wǎng)制度和完善信息披露制度，從而降低代理人的委托—代理的道德風(fēng)險(xiǎn)；第三、建立市場退出機(jī)制，防止市場風(fēng)險(xiǎn)的累計(jì)。

（二）保費(fèi)設(shè)計(jì)方面。鑒于我國目前的情況，暫時還很難實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整保費(fèi)制度，應(yīng)該首先利用現(xiàn)有數(shù)據(jù)建立差別費(fèi)率制度；同時在差別制度下，完善信息披露和發(fā)揮信用評級機(jī)構(gòu)的作用，逐步實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的保費(fèi)設(shè)計(jì)。

（二）存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)方面。第一、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)該通過各種相關(guān)的渠道及時掌握相關(guān)銀行的情況，做好預(yù)防；第二、再者存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)該與央行的外部監(jiān)管相結(jié)合，以達(dá)到更好地約束作用，第三、應(yīng)該加強(qiáng)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處理危機(jī)的能力?？傊婵畋ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)該是危機(jī)的預(yù)防者，對有風(fēng)險(xiǎn)銀行的管理者，而不僅僅只是充當(dāng)一個危機(jī)的解決者，爛攤子的收拾者。（作者單位：南京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

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