◆胡 艷 ◆張 雪

企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠對小微企業(yè)業(yè)績的影響分析*

◆胡 艷 ◆張 雪

內(nèi)容提要：近年來，國家不斷推出優(yōu)化扶持小微企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，但是該優(yōu)惠是否對小微企業(yè)盈利有積極效應需要證據(jù)支持。文章以某縣級行政市轄區(qū)內(nèi)的小微企業(yè)為樣本，基于2013-2014年數(shù)據(jù)，回歸分析了企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策改革對小微企業(yè)業(yè)績的影響。實證結(jié)果表明，企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠能夠為小微企業(yè)帶來持續(xù)的業(yè)績增長，尤其是享有企業(yè)所得稅減半征收的“小小微企業(yè)”；同時，現(xiàn)有稅收優(yōu)惠對小微企業(yè)業(yè)績的影響在不同行業(yè)中差別不大，適用于各個行業(yè)。

稅收優(yōu)惠；小微企業(yè)；業(yè)績；企業(yè)所得稅

在眾多扶植小微企業(yè)的政策中，減稅被放在首位，國家不斷推出優(yōu)化扶持小微企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。以企業(yè)所得稅為例，2008年，小型微利企業(yè)的所得稅比正常稅率低5個百分點，相當于減輕稅負20%；2010年起，年應納稅所得額低于3萬元（含3萬元）的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納所得稅。2012年起，所得稅減半征收的年應納稅所得額提高至6萬元。2014年，再次調(diào)高至10萬元。①《稅務總局：小微企業(yè)一攬子稅收優(yōu)惠政策開花結(jié)果》，http://www.gov.cn/xinwen/2014-11/14/content_ 2778353.htm。這些支持政策無疑減輕了小微企業(yè)的納稅負擔，為作為“就業(yè)吸納器”的小微企業(yè)創(chuàng)造了良好的經(jīng)營環(huán)境，體現(xiàn)了公平稅負的原則（陳威和韓冬梅，2013）。那么，是否利于小微企業(yè)的業(yè)績呢？已有稅收優(yōu)惠效應的研究多以中小企業(yè)為研究對象，為了探索企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策對小微企業(yè)業(yè)績的影響，本文基于實際數(shù)據(jù)對小微企業(yè)稅收的實施效果進行了科學評價，尋求促進小微企業(yè)的盈利和發(fā)展能力，進而促進就業(yè)的有效政策途徑。

一、文獻回顧

近年關于中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策有效性的研究明顯增多。歸納已有研究，主要集中在兩個方面：一是稅收優(yōu)惠與中小企業(yè)價值效應。楊楊等（2014）發(fā)現(xiàn)，所得稅稅收優(yōu)惠能夠為中小型民營上市公司帶來當期和下一期的企業(yè)價值增加，并且體現(xiàn)了區(qū)域稅收優(yōu)惠政策。李旭紅和馬雯（2014）關注了非上市中小企業(yè)，發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠與企業(yè)成長能力顯著相關，增值稅稅收優(yōu)惠更有助于中小企業(yè)成長能力的提高。蔣小平和葉子榮（2013）持有同樣的觀點，認為逐步降低直至取消間接稅稅率（主要是增值稅）不僅有利于中小企業(yè)發(fā)展壯大，也更有利于國家來自中小企業(yè)稅收的增加。二是稅收優(yōu)惠對中小企業(yè)技術創(chuàng)新能力的影響。目前，政府主要通過直接補貼和稅收優(yōu)惠等手段來激勵和引導企業(yè)的研究開發(fā)投入活動，進而提高科技創(chuàng)新水平（李浩研和崔景華，2014）。蔣靜（2011）認為內(nèi)資企業(yè)的研發(fā)活動更依賴于政府的直接補貼，稅收優(yōu)惠的作用并不明顯；王敏和李亮（2014）卻發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)研發(fā)投入強度與企業(yè)所得稅率之間呈現(xiàn)出一種倒“U”型的曲線關系，即在一定范圍內(nèi)，所得稅優(yōu)惠能夠增加研發(fā)投入，政府應當擴大享受所得稅優(yōu)惠的中小企業(yè)范圍，改進優(yōu)惠方式。

上述研究結(jié)論基本一致認為，稅收優(yōu)惠能夠促進中小企業(yè)增長，實現(xiàn)價值增加；針對創(chuàng)新能力提升的稅收優(yōu)惠政策也能部分發(fā)揮作用。但已有研究很少以小微企業(yè)作為獨立的研究樣本。目前在我國，“小微企業(yè)”主要有兩種概念：“小型微型企業(yè)”和“小型微利企業(yè)”，享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠的“小型微利企業(yè)”的認定更加嚴格，不僅存在資產(chǎn)總額、從業(yè)人員的限制，還結(jié)合行業(yè)對年應納稅所得、所得稅征收方式等方面提出限制（安體富和楊金亮，2008）。

二、研究設計

（一）研究假設

1.稅收優(yōu)惠與公司業(yè)績。一直以來，資金短缺是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題。梁冰（2005）提出中小企業(yè)的規(guī)模擴張普遍伴隨著資金緊張的局面，并且受到國家宏觀經(jīng)濟金融政策的直接影響。雖然國家陸續(xù)提出多項政策（中小企業(yè)信用擔保、政策性銀行、股權(quán)投資等）緩解中小企業(yè)融資難問題，但中小企業(yè)固有的信息不透明可能會造成逆向選擇問題（林毅夫和孫希芳，2005），可能會影響資本市場配置效率。相比之下，稅收優(yōu)惠政策覆蓋面更廣，且可以直接減免中小企業(yè)的稅額支出，增加稅后可支配收入。對于處于企業(yè)生命周期初期階段的小型微利企業(yè)而言，規(guī)模小、資金少、利潤薄、償債能力差等特點使其難以積累足夠的實力來滿足信用擔保和融資渠道的要求，更受到技術設備和人員素質(zhì)的限制。稅收優(yōu)惠意味著小微企業(yè)獲得了一部分的資金支持，有利于緩解自身現(xiàn)金流問題，推動了企業(yè)的發(fā)展。基于此，本文提出研究假設：

假設1：小微企業(yè)實際享受到的稅收優(yōu)惠提高了企業(yè)業(yè)績，即小微企業(yè)所享受的稅收優(yōu)惠額度與企業(yè)的盈利指標正相關。

2.稅率政策因素對稅收優(yōu)惠和公司業(yè)績的影響。在企業(yè)所得稅優(yōu)惠方面，國家為了照顧小微企業(yè)發(fā)展，在按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅的基礎上，對“小小微企業(yè)”提出減半征收。即2014 年1月1日至2016年12月31日，對年應納稅所得額低于10萬元（含10萬元）的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。這進一步降低了“小小微企業(yè)”的稅負負擔，有利于自身盈利能力的提高?；诖耍疚奶岢鲅芯考僭O：

假設2：與其他小微企業(yè)相比，“小小微企業(yè)”實際享受的稅收優(yōu)惠與企業(yè)業(yè)績關系更加顯著。

3.行業(yè)因素對稅收優(yōu)惠和公司業(yè)績的影響。目前很少有學者基于行業(yè)角度分析企業(yè)的稅收情況，但是考慮到不同行業(yè)表現(xiàn)出不同的經(jīng)營和盈利特征，處于不同行業(yè)的企業(yè)可能會對稅收政策有不同程度的反應。楊楊等（2014）發(fā)現(xiàn)服務業(yè)的中小型民營企業(yè)對稅收負擔更為敏感?；诖?，本文提出研究假設：

假設3：與其他行業(yè)相比，非制造業(yè)的小微企業(yè)實際享受的稅收優(yōu)惠與企業(yè)業(yè)績關系更加顯著。

（二）樣本選擇

本文根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》及其實施條例以及相關稅收政策規(guī)定的小型微利企業(yè)的規(guī)定，限定某縣級行政市轄區(qū)內(nèi)的小型微利企業(yè)為樣本進行分析，以剔除地區(qū)政策性差異對小微企業(yè)業(yè)績的影響。由于增值稅和營業(yè)稅適用的小微企業(yè)數(shù)量多且規(guī)模更小，相關數(shù)據(jù)的可獲性存在一定難度，因而本文主要研究企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠。

同時，考慮到2012年企業(yè)所得稅政策有較明顯的優(yōu)惠變革，本研究時間以2013-2014年為統(tǒng)計樣本年度。根據(jù)該市稅務統(tǒng)計結(jié)果，2013年度，該市共有企業(yè)所得稅納稅人2710戶，享受小微優(yōu)惠政策納稅人1409戶，占比51.99%，累計減免企業(yè)所得稅711.89萬元；截至2014年4季度，共有納稅人3154戶，其中享受小微優(yōu)惠企業(yè)2213戶，占比70.16%，累計減免稅額1167.38萬元（見表1）。具體而言，應納稅所得額低于10萬元（含10萬元）的，1849戶，減免稅額852.42萬元，應納稅所得額高于10萬元但不高于30萬元的，364戶，減免稅額314.96萬元。

表1 某縣級行政市轄區(qū)的小型微利企業(yè)的企業(yè)所得稅減免稅額統(tǒng)計

由于本文后續(xù)分析考慮了2013-2014年兩個年度數(shù)據(jù)，且涉及盈利能力指標，在上述數(shù)據(jù)基礎上，進一步剔除無效數(shù)據(jù)和部分缺失樣本后，共獲得915家樣本企業(yè)數(shù)據(jù)。企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠數(shù)據(jù)以及財務數(shù)據(jù)均來自企業(yè)所得稅年度納稅申報表和財務報表。所有數(shù)據(jù)及模型處理采用SPSS19.0。

（三）變量定義

本文使用中小企業(yè)2013-2014年度稅收優(yōu)惠額作為稅收優(yōu)惠的衡量指標，①2013年企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠額根據(jù)企業(yè)所得稅年度納稅申報表稅收優(yōu)惠明細表中的數(shù)據(jù)計算；由于2014年企業(yè)所得稅匯繳申報在2015年5月結(jié)束，因此2014年企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠額為2014年第4季度申報累計數(shù)據(jù)。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)經(jīng)驗，該數(shù)據(jù)與年度數(shù)額差額不大。具體計算公式為：小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅額=企業(yè)所得稅應納稅所得額×20%；小小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅額=企業(yè)所得稅應納稅所得額×50%×20%。

對于企業(yè)業(yè)績的衡量，本文選用資產(chǎn)收益率（Roa）作為衡量指標。稅率政策變量是以應納稅所得額10萬為標準將小微企業(yè)劃分為兩部分，分別賦值1和0，用來突出“小小微企業(yè)”。

參照《上市公司行業(yè)分類指引》，根據(jù)經(jīng)營范圍，樣本公司的行業(yè)可以劃分為五大類：制造業(yè)（460家）、零售批發(fā)業(yè)（429家）、農(nóng)林牧副漁業(yè)（11家）、運輸業(yè)（6家）、咨詢和服務業(yè)（9家）。由于制造業(yè)和零售批發(fā)業(yè)占樣本公司總量的97.16%，所以行業(yè)變量采用兩種賦值方法：（1）在檢驗行業(yè)因素對稅收優(yōu)惠和公司業(yè)績的調(diào)節(jié)作用時，參考楊楊等（2014）研究，將制造業(yè)賦值為1，其余為0；（2）在其他回歸分析中，當行業(yè)變量作為控制變量時，按照五種行業(yè)分類分別賦值。這兩種取值方法分別對應的變量代碼為Ind和Industry。另外，參考已有研究，本文主要控制了公司規(guī)模、公司員工人數(shù)等變量（具體變量定義見表2）。

表2 變量定義和解釋

（四）模型設計

1.稅收優(yōu)惠與公司業(yè)績。根據(jù)研究假設，以公司業(yè)績（Roa）為因變量，稅收優(yōu)惠（Tax）為自變量，建立回歸模型（1）用以檢驗假設1：

在上述模型中，i表示橫截面的個體，t表示時間，β0表示截距項，βi（i=1,2....）為模型回歸系數(shù)，εi,t表示隨機干擾項。Industryij,t表示第i個樣本企業(yè)所屬第j個行業(yè)類別。

為了避免可能的內(nèi)生性問題，本文檢驗了當期稅收優(yōu)惠（Taxi,t）對下一期公司業(yè)績（Roai,t+1）的影響，具體如模型（2）所示：

2.稅率政策因素對稅收優(yōu)惠和公司業(yè)績的影響。根據(jù)研究假設，在模型（1）的基礎上，加入稅率政策變量（Pi,t）和調(diào)節(jié)變量（Pi,t*Taxi,t），用來檢驗假設2：

根據(jù)溫忠麟等（2005）的研究，若Pi,t*Taxi,t的系數(shù)β2顯著，則說明不同稅率優(yōu)惠政策對稅收優(yōu)惠與公司業(yè)績的關系起到調(diào)節(jié)作用。

3.行業(yè)因素對稅收優(yōu)惠和公司業(yè)績的影響。根據(jù)研究假設，在模型（1）的基礎上，加入行業(yè)變量（Indi,t）和調(diào)節(jié)變量（Indi,t*Taxi,t），用來檢驗假設3：

同上，若Indi,t*Taxi,t的系數(shù)β2顯著，則說明不同行業(yè)會對稅收優(yōu)惠與公司業(yè)績的關系起到不同的作用。

三、實證分析結(jié)果

（一）主要變量的描述性統(tǒng)計

表3是對企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠（Tax）和公司業(yè)績（Roa）的描述性統(tǒng)計。相比于2013年，2014年的稅收優(yōu)惠有明顯提高，均值從5049.87提高到6720.73，最小值從14.14提高到36.38；公司業(yè)績也有一定程度的提升，Roa的均值從5.41%提高至7.12%。需要注意的是，小微企業(yè)的盈利能力存在一定差距，2014年Roa的最大值為0.9810，最小值為0，2013年最小值為-8.41%。對于那些處于發(fā)展困境的小微企業(yè)而言，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策無疑是雪中送炭。

表3 主要變量的描述性統(tǒng)計

（二）多元回歸分析

1.稅收優(yōu)惠對小微企業(yè)業(yè)績的影響

表4列示了稅收優(yōu)惠與小微企業(yè)業(yè)績的多元回歸結(jié)果，其中模型（1）表示稅收優(yōu)惠對當年業(yè)績的影響，模型（2）表示稅收優(yōu)惠對下一年度業(yè)績的影響。實證結(jié)果表明，無論是在當年業(yè)績還是下一年度業(yè)績的回歸中，雖然稅收優(yōu)惠（Taxi,t）與公司業(yè)績（Roai,t）的回歸系數(shù)較小，但均呈現(xiàn)顯著的正相關關系，表明企業(yè)實際享受的所得稅優(yōu)惠總額能夠在一定程度上促使公司業(yè)績的提升，支持假設1。

在控制變量中，公司規(guī)模（Sizei,t）與公司業(yè)績在1%的水平上顯著負相關，員工人數(shù)（Emi,t）與公司業(yè)績顯著正相關，表明資產(chǎn)規(guī)模越小、員工人數(shù)越多的小微企業(yè)，其盈利能力越強。

表4 稅收優(yōu)惠對公司業(yè)績的影響

2.稅率政策因素對稅收優(yōu)惠和公司業(yè)績的影響

在回歸分析前，首先統(tǒng)計了樣本公司中“小小微企業(yè)”的數(shù)量。2013年，年應納稅所得額低于6萬元（含6萬元）的企業(yè)有548家，占總體樣本的59.89%；2014年符合年應納稅所得額低于10萬元（含10萬元）的企業(yè)共661家，占總體樣本的72.24%。2014年擴大企業(yè)所得稅優(yōu)惠范圍后，樣本公司中新增113家公司享受了所得稅減半征收政策，進一步緩解了這些公司的稅收負擔。

為了進一步解釋稅率政策的效果，表5列示了模型（3）的回歸結(jié)果。在加入稅率政策變量（Pi,t）和調(diào)節(jié)變量（Pi,t*Taxi,t）后，稅收優(yōu)惠（Taxi,t）仍然與公司業(yè)績（Roai,t）保持顯著正相關關系，進一步支持假設1。稅率政策變量（Pi,t）均與公司業(yè)績（Roai,t）顯著負相關關系，這符合稅率設定，應納稅所得額較低（業(yè)績較低）的小微企業(yè)適用于更優(yōu)惠的企業(yè)所得稅稅率；調(diào)節(jié)變量（Pi,t*Taxi,t）與公司業(yè)績（Roai,t）均顯著正相關關系，表明二者共同作用會對業(yè)績產(chǎn)生積極影響。綜合以上回歸結(jié)果，可以得出結(jié)論：在實施企業(yè)所得稅減半征收政策之后，相較于其他小微企業(yè)，“小小微企業(yè)”享受的稅收優(yōu)惠對公司業(yè)績的積極影響更加明顯，支持假設2。

表5 稅率政策和行業(yè)因素對稅收優(yōu)惠與公司業(yè)績的影響

3.行業(yè)因素對稅收優(yōu)惠和公司業(yè)績的影響

表5的模型（4）列示了行業(yè)因素、稅收優(yōu)惠對公司業(yè)績的影響?；貧w結(jié)果顯示，在加入行業(yè)變量（Indi,t）和調(diào)節(jié)變量（Indi,t*Taxi,t）后，稅收優(yōu)惠（Taxi,t）仍然與公司業(yè)績（Roai,t）保持顯著正相關關系；但是只有2013年的行業(yè)變量（Indi,t）和調(diào)節(jié)變量（Indi,t*Taxi,t）與公司業(yè)績（Roai,t）顯著負相關。這意味著在2013年，非制造業(yè)的小微企業(yè)享有的稅收優(yōu)惠對公司業(yè)績的影響更顯著；這種情況在2014年有所變化，2014年稅收優(yōu)惠對小微企業(yè)盈利能力的支持并沒有顯著的行業(yè)差異，不能支持假設3。

四、結(jié)論及建議

（一）企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠有助于持續(xù)提高小微企業(yè)業(yè)績

本文實證結(jié)果表明，企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠不僅能帶來小微企業(yè)當年業(yè)績的提升，也會對下一年度業(yè)績產(chǎn)生積極影響。這種持續(xù)的盈利能力將有助于小微企業(yè)克服其發(fā)展初期的資金困境，實現(xiàn)快速增長。

（二）優(yōu)惠稅率更有助于小微企業(yè)業(yè)績的提升

實證結(jié)果表明，享受企業(yè)所得稅減半征收政策的“小小微企業(yè)”，其稅收優(yōu)惠與公司業(yè)績的關系更加敏感。尤其對于那些原有年度應納稅所得額高于6萬元但不高于10萬元，或者原有年度應納稅所得額低于6萬元，但經(jīng)過一年發(fā)展不高于10萬元的小微企業(yè)而言，更廣泛的企業(yè)所得稅減半征收政策為其業(yè)績發(fā)展提供了動力。

（三）小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠對公司業(yè)績的影響受行業(yè)因素影響不大

實證結(jié)果表明，2014年小微企業(yè)所處行業(yè)對其稅收優(yōu)惠和業(yè)績的關系并未產(chǎn)生顯著影響。一個可能的原因是，2014年企業(yè)所得稅減半征收惠及了更多的制造業(yè)企業(yè)。換而言之，現(xiàn)有的稅收優(yōu)惠政策適用于各個行業(yè)。

（四）繼續(xù)積極推進企業(yè)所得稅優(yōu)惠，并聯(lián)合其他舉措，促進小微企業(yè)發(fā)展

本文的研究結(jié)果顯示，企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策對促進小微企業(yè)發(fā)展發(fā)揮著積極的作用，但是不同稅率的稅收優(yōu)惠所產(chǎn)生的政策效應是有差異的。對于縣級行政市而言，轄區(qū)70%以上的納稅人為小微企業(yè)，是當?shù)刎斦杖氲闹饕M成部分。聯(lián)合其他財政政策，制定更多有助于小微企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，不僅有利于小微企業(yè)業(yè)績的提升，更為當?shù)嘏嘤е缘拇笾行推髽I(yè)提供可能。為此，在《國務院關于扶持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》指導下，一方面，應認真落實已經(jīng)出臺的支持小型微型企業(yè)稅收優(yōu)惠政策；另一方面，積極調(diào)研，根據(jù)形勢發(fā)展的需要研究出臺繼續(xù)支持的政策。這將會激發(fā)市場活力和創(chuàng)業(yè)熱情，促進小微企業(yè)在推動經(jīng)濟發(fā)展和社會就業(yè)中扮演更重要的角色。

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（責任編輯：盛楨）

F812.42

A

2095-1280（2016）03-0072-06

*本文受到四川省哲學社會科學規(guī)劃青年項目“四川省地方政府融資平臺債務風險管控研究”（項目編號：SC14C037）和四川文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心資助項目“小微文化企業(yè)人才培養(yǎng)障礙及對策”（項目編號：WHCY2015B17）的資助。

胡 艷，女，四川師范大學商學院副教授，管理學博士；張 雪，女，山東省萊州市國家稅務局干部。