歌爾股份（002241）：歌爾年初已成為SonyPSVR和OculusRift獨家供應(yīng)商，獨家供應(yīng)全球三大VR頭顯中的兩家，將有限受益VR的爆發(fā)進程。目前產(chǎn)業(yè)內(nèi)VR設(shè)備凈利率在5%～20%區(qū)間，保守估計設(shè)備凈利率在5%～10%，則公司對SonyPSVR和OculusRift的元器件供應(yīng)有望給公司貢獻1～3億元業(yè)績。VR業(yè)務(wù)凈利潤未來更有望伴隨行業(yè)爆發(fā)呈指數(shù)級增長！智能手機終端speaker/receiver需求或?qū)⑸?，聲學(xué)元器件價格上漲或?qū)⑼苿庸韭晫W(xué)業(yè)務(wù)收入增長。根據(jù)我們對產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研情況，蘋果下一代手機（iPhone7）或?qū)⒊蛄Ⅲw聲、防水等新功能升級，預(yù)計單價將有相應(yīng)提升。公司作為蘋果聲學(xué)元器件的主要供應(yīng)商將優(yōu)先受益手機巨頭聲學(xué)元器件的升級進程，公司聲學(xué)業(yè)務(wù)有望再度增長。

智能硬件持續(xù)開疆僻壤、擴大布局。公司投資10億元成立智能硬件產(chǎn)業(yè)投資基金，一期規(guī)模3億元，主要投資VR、無人機、機器人、智能穿戴上下游，希冀整合產(chǎn)業(yè)資源，培育具備廣闊前景的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。我們認為公司對行業(yè)認識深刻、前瞻意識極強，公司新拓展的外延資產(chǎn)將與現(xiàn)有硬件優(yōu)勢形成協(xié)同，強化公司在新興領(lǐng)域的優(yōu)勢。

光學(xué)、馬達、天線等零組件亦逐漸確立優(yōu)勢地位。公司在光學(xué)領(lǐng)域經(jīng)過數(shù)年的技術(shù)積淀，已經(jīng)在光學(xué)產(chǎn)品精密制造領(lǐng)域確立了領(lǐng)先地位；馬達產(chǎn)品已研制成功，量產(chǎn)可期；天線業(yè)務(wù)在2015年已取得一個億左右的收入。

操作策略：二級市場上公司股價仍未調(diào)整結(jié)束，均線系統(tǒng)向下趨勢明顯，待走穩(wěn)后再行介入。