本周美國議息，市場預(yù)期加息機會微。另一邊廂，英倫銀行雖然保持利率不變，但面對脫歐帶來的經(jīng)濟問題，減息及擴大量寬的壓力未除。日本央行排除「直升機撒錢」的可能性，惟在通縮及匯率升值壓力下，量寬在所難免。全球央行齊齊放水，負利率橫行，投資者將高息股當(dāng)細價股炒的現(xiàn)象愈見普遍。

今年上半年公用股之王中電（00002.HK）累積升幅兩成，破頂再破頂，成為期內(nèi)表現(xiàn)最佳的藍籌股，市場對高息股的瘋狂可見一斑。事實上，除了負利率因素外，高息股獲青睞還有兩大原因。今年股市走勢脫離過去的韻律，傳統(tǒng)投資智慧失效，不少投資者選擇將部份資金押注高息股，以賺取穩(wěn)健回報，結(jié)果令高息股股價越炒越高。

電訊數(shù)碼主要從事流動電話及預(yù)付SIM咭零售和分銷、以及提供營運服務(wù)等，業(yè)務(wù)收入及現(xiàn)金流穩(wěn)定。?

另一方面，今年黑天鵝事件特別多，英國爆冷脫歐，11月又將舉行美國總統(tǒng)大選，曾經(jīng)被看低一線的特朗普咄咄進逼主流候選人希拉莉，鹿死誰手尚未可知。市場避險情緒高漲，資金惟有停泊在高息股。過去股份有6厘息以上回報才算得上具吸引力，現(xiàn)時3、4厘息已搶崩頭，可見高息股已重新定義。

電訊股收入穩(wěn)定

除了公用股和REITs等板塊之外，電訊股亦具有穩(wěn)定收入和派息的特點。以香港電訊（06823.HK）為例，年初至今累升27%，由于集團業(yè)務(wù)穩(wěn)健，而且派發(fā)比率達百分之百，即使股價屢創(chuàng)新高，股息率仍逾4厘，因此不斷獲資金涌入，料后市仍有上升空間。

具備類似概念的電訊數(shù)碼（08336.HK），相信亦快將得到市場關(guān)注。

電訊數(shù)碼主要于香港從事流動電話及預(yù)付SIM 咭零售銷售、流動電話分銷、提供傳呼和電訊服務(wù)，以及向新移動通訊提供營運服務(wù)等業(yè)務(wù)。截至今年3底止年度，集團收入按年增加5.2%至14.29億元（港元.下同），其中零售及分銷業(yè)務(wù)仍是主要收入來源，占77.1%。

股息率超過4厘

至于營運服務(wù)收入增速較快，達22.3%，客量及每用戶平均收入（ARPU）均保持理想增長。期內(nèi)集團純利按年上升約3.4%，至8，977萬元。值得留意的是，電訊數(shù)碼上年度合共派發(fā)股息0.1元，派發(fā)比率由2015年度的17.4%大幅提高至45.5%。按其7月25日收市價2.51元計，歷史股息率達4%。

雖然電訊數(shù)碼是創(chuàng)業(yè)板股份，但其業(yè)務(wù)可提供穩(wěn)定收入及現(xiàn)金流，上市以來年年派息，基本上與主板高息股無異。假設(shè)集團2017年度每股盈利上升一成、派發(fā)比率50%，其預(yù)測股息率將接近5厘水平，可謂極具吸引力。不過此股唯一缺點，就是交投量稀疏，建議以小注形式收集，以3厘預(yù)測股息率計，中線目標(biāo)價可達4元。