申洪源
鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng) 鄭州 450046
2016年一季度小麥行情回顧及接新前市場(chǎng)展望
申洪源
鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)鄭州450046
進(jìn)入2016年,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形勢(shì)并未出現(xiàn)顯著改觀,往年呈紅火局面的元旦春節(jié)行情再次“失約”,加工企業(yè)所面對(duì)的已經(jīng)不僅是面粉銷量下滑、價(jià)格難以上調(diào)的難處,更重要的是,作為企業(yè)利潤(rùn)重要的補(bǔ)充部分,麩皮價(jià)格也在不斷走低,如同釜底抽薪,讓企業(yè)困境重重。從后期形勢(shì)上看,盡管市場(chǎng)利空因素眾多,但利多因素也在不斷聚集,預(yù)計(jì)接新前國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情將延續(xù)平穩(wěn)堅(jiān)挺走勢(shì),個(gè)別地區(qū)或有小幅上揚(yáng)。
2016年一季度,國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)波瀾不驚,盡管期間涵蓋了“春節(jié)前的采購(gòu)”、“農(nóng)歷十五的補(bǔ)庫(kù)”以及“春節(jié)后的消費(fèi)”這幾個(gè)常年熱點(diǎn)時(shí)期,但供需脫節(jié)讓現(xiàn)貨行情難有更好的表現(xiàn),始終維持窄幅波動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),河北、山東、河南北部等地區(qū),容重在780 g/L或以上、水分含量在12.5%或以下、雜質(zhì)及不完善粒含量在2%以下的標(biāo)準(zhǔn)品小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)多在2 360~2 440元/t區(qū)間徘徊;河南中部、東部、安徽北部、江蘇北部地區(qū),容重在760~780 g/L之間、水分含量在12.5%~13%、雜質(zhì)及不完善粒含量在3%及以下的標(biāo)準(zhǔn)品小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)主要集中在2 320~2 400 元/t區(qū)間;河南南部、安徽中部及江蘇個(gè)別地區(qū)由于小麥質(zhì)量偏差,標(biāo)準(zhǔn)品小麥的收購(gòu)價(jià)主要集中在2 240~2 320元/t之間;個(gè)別地區(qū)的小麥質(zhì)量低下,不完善粒多在10%~20%,收購(gòu)價(jià)基本在2010~2200元/t之間。近3年來三等白小麥價(jià)格走勢(shì)見圖1。
圖1 近3年來三等白小麥價(jià)格走勢(shì)圖
回顧來看,除了在農(nóng)歷初七至農(nóng)歷十五期間,市場(chǎng)上出現(xiàn)極為短暫的上漲行情之外,整個(gè)一季度的小麥走勢(shì)基本沿著上述的價(jià)格區(qū)間平穩(wěn)運(yùn)行。分析來看,主要原因有三:一是市場(chǎng)供應(yīng)維持平穩(wěn)。往年春節(jié)前都會(huì)出現(xiàn)一輪較為明顯的上漲,主要是因?yàn)檗r(nóng)歷小年過后,農(nóng)民都停止售糧,加工企業(yè)需要提前為春節(jié)期間及春節(jié)后的加工備貨。但今年元旦過后,多個(gè)主產(chǎn)區(qū)的國(guó)有糧庫(kù)為抓住價(jià)格相對(duì)較高時(shí)期鎖定利潤(rùn),及早開展了儲(chǔ)備輪換工作,這使得加工企業(yè)不再擔(dān)心春節(jié)前后的市場(chǎng)供應(yīng)問題。二是終端需求疲軟導(dǎo)致加工需求放緩。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力重重,不少在南方或發(fā)達(dá)城市打工的外出務(wù)工人員及早返鄉(xiāng),在春節(jié)過后,因難覓合適的工作又延遲了返城時(shí)間,導(dǎo)致面粉主銷區(qū)的消費(fèi)總量顯著減少。面粉加工企業(yè)為防止成品積壓,不僅降低了開機(jī)率,也同時(shí)降低了原糧庫(kù)存水平。三是企業(yè)對(duì)后期的市場(chǎng)預(yù)期較低。一方面是原糧貿(mào)易商加大了出庫(kù)力度,及早和加工企業(yè)簽訂購(gòu)銷協(xié)議,另一方面,加工企業(yè)多采用“隨用隨采”的方式,維持流資安全,避免現(xiàn)金占?jí)骸?/p>
在原糧價(jià)格基本穩(wěn)定的情況下,面粉及麩皮的價(jià)格走勢(shì)會(huì)在很大程度上影響加工企業(yè)的加工積極性。從一季度的實(shí)際情況來看,面粉行情基本呈平穩(wěn)態(tài)勢(shì),但麩皮卻因?yàn)橄掠涡枨蟮兔院蜕蠈庸┙o寬松等方面原因,弱勢(shì)下行。
一季度,面粉消費(fèi)情況并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改觀,主產(chǎn)區(qū)的面粉出廠價(jià)格上調(diào)難度依舊很大。從市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)上可以看出,1、2月份的30粉出廠價(jià)格持續(xù)維持在3 160~3 240元/t之間,60粉出廠價(jià)格也僅在3 000~3 080元/t之間;進(jìn)入3月份以后,主產(chǎn)區(qū)部分主要加工企業(yè)上調(diào)了面粉價(jià)格,30粉提升至3 200~3 280元/t,60粉也提高至3 040~3 120元/t。
麩皮的價(jià)格在2月份出現(xiàn)短暫的上揚(yáng)之后快速下滑。分階段來看,1月份產(chǎn)區(qū)麩皮的主流出廠價(jià)格從上年末的1 100元/t左右下滑至1 000~1 040元/t。這一時(shí)期麩皮價(jià)格下行的主要原因是因?yàn)榕R近春節(jié),小散養(yǎng)殖戶加大了生豬出欄力度,生豬存欄量減少降低了對(duì)飼料的消耗。2月份,由于加工企業(yè)多數(shù)處于停產(chǎn)放假狀態(tài),加上春節(jié)長(zhǎng)假期間的養(yǎng)殖消耗,飼養(yǎng)企業(yè)自身庫(kù)存不足,急需補(bǔ)庫(kù),市場(chǎng)上麩皮價(jià)格快速走高,不少地區(qū)飼料養(yǎng)殖企業(yè)的收購(gòu)價(jià)提高到1 060元/t左右。但好景不長(zhǎng),隨著加工企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn),市場(chǎng)上麩皮供應(yīng)量快速提升,麩皮價(jià)格也應(yīng)聲而落,快速跌破1 000元/t關(guān)口。至3月下旬,主產(chǎn)區(qū)的麩皮價(jià)格進(jìn)一步下跌至800元/t附近,其中,河北、山東等地麩皮跌至每噸740~800元,河南、安徽、江蘇等地區(qū)的麩皮出廠價(jià)格也跌至每噸800~880元。麩皮價(jià)格持續(xù)走低的主要原因是下游飼料消費(fèi)整體低迷。據(jù)農(nóng)業(yè)部消息,2月份全國(guó)能繁母豬存欄量降至3 760萬頭,連續(xù)30個(gè)月下降;生豬存欄量3.67億頭,同比下降5.5%。
麩皮價(jià)格的顯著下跌直接影響到加工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。受此影響,在一季度后期加工企業(yè)普遍勉力上調(diào)面粉出廠價(jià)格,但以生產(chǎn)普通粉為主的企業(yè)毛利潤(rùn)依舊為負(fù)。
臨儲(chǔ)小麥交易維持低迷態(tài)勢(shì)。截至2016年3月15日,一季度周均投放量112.26萬t,較上年同期增加9.04萬t;周均成交量0.54萬t,較上年同期減少42.62萬t;周均成交均價(jià)2452.39元/t,同比降低76.93元/t。2013年以來政策性小麥競(jìng)價(jià)銷售情況見圖2。
圖2 2013年以來政策性小麥競(jìng)價(jià)銷售情況
一季度的平均成交率不足0.5%,反映出曾經(jīng)作為主要供應(yīng)渠道的臨儲(chǔ)小麥交易已經(jīng)被市場(chǎng)“棄之一旁”。底價(jià)與市場(chǎng)價(jià)格差距過大、加工需求不旺是導(dǎo)致成交率極低的主要原因。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至3月15日,累計(jì)成交2014年托市小麥673萬t,剩余2014年托市小麥1862萬t,加上2015年所收的2 079萬t托市小麥,以及少量的2014年以前的托市小麥,粗略估算我國(guó)小麥的臨儲(chǔ)數(shù)量應(yīng)該在4 000萬t左右。相比玉米2.3億t、稻谷接近9 000萬t左右的庫(kù)存,小麥的庫(kù)存壓力相對(duì)較小。
和臨儲(chǔ)小麥一樣,進(jìn)口小麥也在定期投放。據(jù)統(tǒng)計(jì),一季度周均投放進(jìn)口美軟紅冬2號(hào)小麥5.32萬t,較上年同期增加0.39萬t;周均成交0.5萬t,較上年同期減少1.2萬t;周均成交均價(jià)2519.59元/t,較上年同期上漲59元/t。
一季度,我國(guó)小麥主產(chǎn)區(qū)遭遇多次低溫寒潮天氣,對(duì)小麥的總體優(yōu)良率造成一定影響。其中,1月中下旬的低溫冰凍天氣對(duì)我國(guó)南方地區(qū)正處分蘗拔節(jié)的小麥生長(zhǎng)造成影響較為明顯;2月份及3月份也都出現(xiàn)短暫寒潮天氣,由于持續(xù)過程短、氣溫回升塊,對(duì)小麥生產(chǎn)影響有限。
至3月中旬,我國(guó)北方大部分地區(qū)冬小麥處于返青起身階段,江淮、江漢冬小麥處于拔節(jié)階段,西南大部處于孕穗抽穗階段。據(jù)農(nóng)情監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù),全國(guó)冬小麥一、二類苗比例分別為23%、75%,其中一類苗主要集中在華北、黃淮等主產(chǎn)區(qū)。
總體來看,今年我國(guó)冬小麥苗情是近幾年較為復(fù)雜的一年,苗情基礎(chǔ)弱于上年同期,特別是江淮地區(qū)晚播小麥個(gè)體偏弱、群體不足。11個(gè)小麥主產(chǎn)省的一類苗比例也同比明顯下降。
隨著時(shí)間推移,小麥進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期,防控病蟲害高發(fā)是這一時(shí)期的主要目標(biāo)。農(nóng)業(yè)部提出,要確保今年主要小麥病蟲害總體危害損失控制在5%以內(nèi);小麥等春季農(nóng)作物重大病蟲不出現(xiàn)大面積危害成災(zāi)。重點(diǎn)防控小麥赤霉病、條銹病、白粉病、葉銹病、紋枯病、蚜蟲、吸漿蟲、麥蜘蛛等,防治處置率達(dá)到90%以上。
預(yù)計(jì)接新前,國(guó)內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)行情將維持前期堅(jiān)挺后期略增的態(tài)勢(shì)運(yùn)行,盡管多、空因素依舊會(huì)對(duì)行情走勢(shì)造成顯著影響,但基本觸底的市場(chǎng)需求以及“以質(zhì)論價(jià)”的采購(gòu)心態(tài)將會(huì)在極大程度上支撐小麥的市場(chǎng)價(jià)格。
分析來看,看多因素主要集中在以下三個(gè)方面:一是現(xiàn)貨市場(chǎng)上標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥的供應(yīng)量趨緊。盡管2015年我國(guó)小麥總產(chǎn)量達(dá)1.3億t,但低品質(zhì)小麥占了相當(dāng)一部分,同時(shí),在2015年6至9月的收購(gòu)過程中,有占產(chǎn)量一半的小麥被收入庫(kù)中。經(jīng)過近10個(gè)月的市場(chǎng)消化,目前農(nóng)戶手中標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥?zhǔn)S嗔炕疽姷祝Q(mào)易商也因?qū)笃陬A(yù)期不佳而在春節(jié)期間加大了出庫(kù)量。市場(chǎng)上適用于面粉加工的標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥數(shù)量逐步減少,這從一季度后期華北地區(qū)小麥的入廠價(jià)格變化上基本可以看出這種趨勢(shì)。
二是隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn),面粉加工產(chǎn)業(yè)將加速整合,面粉消費(fèi)總量繼續(xù)減少的空間較小。盡管在春節(jié)期間我國(guó)小麥并未出現(xiàn)期待中的旺季行情,但從去年四季度至今,在包含低質(zhì)量小麥拉低價(jià)格以及飼料小麥需求大幅減少等因素的影響下,小麥價(jià)格表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性,這說明市場(chǎng)上在原糧的加工量和面粉的消費(fèi)量方面已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)平臺(tái)期,如非出現(xiàn)特殊情況,小麥消費(fèi)量將呈平穩(wěn)略增的態(tài)勢(shì)。
三是相對(duì)較高的臨儲(chǔ)小麥投放底價(jià)將在市場(chǎng)急需小麥時(shí)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生支撐或推動(dòng)作用。業(yè)內(nèi)均知,臨儲(chǔ)小麥的投放底價(jià)是2460元/t(三等),而同樣品質(zhì)的小麥?zhǔn)袌?chǎng)均價(jià)在1.16~1.18元/500 g之間,明顯價(jià)差導(dǎo)致臨儲(chǔ)交易幾乎被企業(yè)“放棄”。一旦市場(chǎng)上供應(yīng)進(jìn)入偏緊時(shí)期,用糧企業(yè)將不得不將采購(gòu)方向轉(zhuǎn)向臨儲(chǔ)小麥交易方面,而屆時(shí)市場(chǎng)上的現(xiàn)貨行情或?qū)⑹艽擞绊懚兴嵘?/p>
看空因素在短期內(nèi)依舊較為強(qiáng)勢(shì):一是小麥的飼料消費(fèi)難以出現(xiàn)顯著提升。據(jù)機(jī)構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù),飼料總體消費(fèi)量在今年前兩個(gè)月呈下降態(tài)勢(shì)。在能繁母豬的存欄量和生豬的存欄量聯(lián)創(chuàng)新低的背景下,加之當(dāng)前豬肉價(jià)格高企導(dǎo)致不少養(yǎng)殖企業(yè)加快了生豬出欄進(jìn)度,可以預(yù)見飼料的總體消費(fèi)在二季度也難有顯著的回升。作為小麥飼料的主要替代品,玉米價(jià)格的持續(xù)低迷也制約了小麥飼用數(shù)量。當(dāng)前全國(guó)都在關(guān)注國(guó)家該采取何種方法和手段去玉米庫(kù)存,但無論怎樣施策,都將在最大限度上封死了小麥的飼料消費(fèi)路徑。
二是面粉加工副產(chǎn)品因飼養(yǎng)行業(yè)需求的低迷,短期內(nèi)難有更好表現(xiàn)。在面粉出廠價(jià)格難以上調(diào)的情況下,副產(chǎn)品的價(jià)格高低就顯得格外重要。目前主產(chǎn)區(qū)多地市場(chǎng)的麩皮出廠價(jià)格跌落至0.4元/500 g之下,企業(yè)處于虧損經(jīng)營(yíng),這對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)信心是極大的打擊,如果在短期內(nèi)麩皮價(jià)格難以好轉(zhuǎn),企業(yè)或?qū)⒉扇∽畲蠓鹊南蕻a(chǎn)措施來應(yīng)對(duì)危機(jī)。
三是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力不減或?qū)⒂绊懙戒N區(qū)的面粉消費(fèi)。一般情況下,負(fù)責(zé)銷區(qū)面粉供應(yīng)的企業(yè)都是較大型企業(yè),而在如今經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)期,各種不確定因素或?qū)е落N區(qū)的外來勞動(dòng)力人口下降,而二三線城市的房地產(chǎn)去庫(kù)存也可能會(huì)導(dǎo)致相應(yīng)地區(qū)的新建擴(kuò)建項(xiàng)目的減少,影響面粉的總體消費(fèi),進(jìn)而影響到相關(guān)面粉企業(yè)的開工及經(jīng)營(yíng)狀況。
當(dāng)然,還有多種不確定因素會(huì)隨時(shí)對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)的行情產(chǎn)生影響,如新小麥的長(zhǎng)勢(shì),特別是在新麥?zhǔn)斋@上市前的天氣狀況是否有利,將對(duì)2016年小麥的行情走勢(shì)影響深遠(yuǎn);國(guó)家對(duì)于玉米去庫(kù)存的最終態(tài)度怎樣,拋儲(chǔ)價(jià)格、補(bǔ)貼政策等也會(huì)對(duì)小麥的飼用去向產(chǎn)生影響;國(guó)家對(duì)于臨儲(chǔ)小麥的投放政策是否會(huì)有變化,畢竟從去年年底至今都有各種版本的“底價(jià)調(diào)整辦法”不絕于市場(chǎng)。
綜上所述,如果上述不確定因素都符合預(yù)期,那么接新前各地小麥或?qū)⒁詧?jiān)挺態(tài)勢(shì)為主,個(gè)別地區(qū)或小幅走高。預(yù)計(jì)5月份,黃河以北地區(qū)陳小麥的入廠價(jià)格將在2 440~2 500元/t,黃河以南區(qū)域標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)的陳小麥入廠價(jià)格或在2 340~2 420元/t。
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1674-5280(2016)02-0043-04
2016-03-22
申洪源(1974—),男,管理學(xué)碩士,經(jīng)濟(jì)師,鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)預(yù)測(cè)部分析師,主要從事國(guó)內(nèi)小麥稻谷行情分析研究。