龐青玲

摘要：我國互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)取得了快速發(fā)展，發(fā)展的速度和規(guī)模都遠(yuǎn)超各方預(yù)期。但是，在目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融取得快速發(fā)展的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融卻沒有系統(tǒng)的監(jiān)管政策和體系。而美國作為互聯(lián)網(wǎng)金融起步最早的國家之一，在監(jiān)管等各方面都積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。本文將指出我國監(jiān)管方面存在的問題，總結(jié)學(xué)習(xí)美國在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管這方面先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，在全面分析國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況的同時，提供如何完善國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管體系的意見和建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 金融監(jiān)管 美國 從2012年下半年開始，中國如雨后春筍，各種類型，多種模式的互聯(lián)網(wǎng)金融快速生根發(fā)芽。但在這方面高速發(fā)展的時候，卻沒有系統(tǒng)的監(jiān)管政策和體系。本文將參考并學(xué)習(xí)美國如何監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)驗(yàn)。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國互聯(lián)網(wǎng)金融定義

目前，并沒有被廣泛認(rèn)可一個定義來闡述互聯(lián)網(wǎng)金融的具體含義。從字面意思簡單來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)與金融的一種新興金融模式，它利用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通信技術(shù)，提供融合各方資金、完善便捷支付、提供信息中介的各種新型金融方式，讓融資借貸、儲存支付、投資管理等個種金融活動都更加便捷高效。像剛剛興起但是已經(jīng)取得發(fā)展快速的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、第三方支付平臺等都可以稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。這種金融模式在本質(zhì)功能來講，它的金融基本功能和交易實(shí)質(zhì)并沒有改變，而是在經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)技術(shù)進(jìn)行了創(chuàng)新。①

祁斌：互聯(lián)網(wǎng)金融在中國社會成為了高度關(guān)注的現(xiàn)象。②互聯(lián)網(wǎng)金融有不同的含義，而且相互之間有很大差別。一是傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化。二是互聯(lián)網(wǎng)的支付體系。如支付寶。三是互聯(lián)網(wǎng)的信用業(yè)務(wù)，包括P2P以及股權(quán)眾籌等。四是網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣。吳曉求：互聯(lián)網(wǎng)新的生存方式、運(yùn)行結(jié)構(gòu)和金融應(yīng)該高度契合。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)和金融結(jié)合一起，金融功能將會以互聯(lián)網(wǎng)為平臺得到不小的提升。資本市場對商業(yè)的脫媒是第一次脫媒，但它并沒有解決靈活、便利和跨時空的交易問題，互聯(lián)網(wǎng)金融完成了第二次脫媒。第二次脫媒從金融功能角度來看是對傳統(tǒng)商業(yè)銀行更大的挑戰(zhàn)，對資本市場有推動作用，完善資本市場的財(cái)富管理功能。

（二）我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在最近幾年的發(fā)展非常迅速，特別是在網(wǎng)絡(luò)理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)支付以及移動支付這些領(lǐng)域更是表現(xiàn)不俗。中國人民銀行公開的數(shù)據(jù)顯示，我國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從2014年一季度開始，在網(wǎng)絡(luò)支付方面業(yè)務(wù)多達(dá)63.16億筆，增長了20.31%，金額287.75萬億元，增長了33.81%。③從移動支付業(yè)務(wù)方面來說，2014年一季度，全國發(fā)生移動支付總金額達(dá)到3.89萬億元，辦理業(yè)務(wù)達(dá)到6.59億筆，同比增長255.37%和232.20% ；這些數(shù)據(jù)足以可以看出移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的重要性，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取得快速發(fā)展。④網(wǎng)絡(luò)理財(cái)方面僅僅用了半年時間，已然成為了全球第四大貨幣基金。截至2014年2月末，數(shù)達(dá)8100萬戶都在使用余額寶，余額更是超5000億元，由此可見，余額寶這種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對資金的強(qiáng)大吸力，已經(jīng)有超過千億元的儲蓄資金選擇這類產(chǎn)品。在見證支付寶的成功后，受到人民銀行政策的影響，很多獨(dú)立的第三方公司紛紛成立，而住戶存款的動力明顯減弱，將許多資金融入到金融產(chǎn)品中，而不是繼續(xù)放在銀行。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對居民、企業(yè)都產(chǎn)生了很大的影響。⑤

（三）我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險問題

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品帶給投資者、居民消費(fèi)者更多的高效便捷，甚至在金融收益上傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)都是難以企及的，但與此同時，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個新興行業(yè)，各方面監(jiān)管并不完善甚至存在漏洞，經(jīng)常發(fā)生投資者資產(chǎn)損失的情況，居民在享受互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品帶來便捷的同時也面臨很大的風(fēng)險，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的難題。

1、來自經(jīng)營主體方的風(fēng)險

第三方支付平臺如今覆蓋面廣泛，已經(jīng)不只是局限于一開始簡單的網(wǎng)上支付功能。大部分第三方支付是想確立自己類似中介這樣的身份，只是為用戶提供網(wǎng)絡(luò)代收代付，但實(shí)際上來看并不是，他們的服務(wù)和銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)差不多。作為一個第三方擔(dān)保，這類平臺除了資金充值和交易支付外，更是匯集了大量資金，體現(xiàn)出資金存儲功能，看起來是在吸收存款。⑥在《商業(yè)銀行法》有非常明確的規(guī)定，吸收和發(fā)放存款、貸款，辦理結(jié)算等都是銀行的專有業(yè)務(wù)。而目前第三方支付所做的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，其實(shí)已經(jīng)是超出了法律的界定。

2、來自法律合規(guī)上的風(fēng)險

法律合規(guī)的風(fēng)險主要體現(xiàn)在 P2P 網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)。從性質(zhì)上來看，其實(shí)P2P 網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)相當(dāng)于網(wǎng)絡(luò)化的民間借貸中介，但是國內(nèi)的法律法規(guī)并沒有針對個人對個人貸款的規(guī)定，所以目前無法確認(rèn)P2P 網(wǎng)貸平臺在提供民間借貸中介業(yè)務(wù)的合法性；從最近一段時間發(fā)生的事跡來看，風(fēng)險是較高的，一些P2P 網(wǎng)貸平為了賺取龐大的利潤，依靠網(wǎng)絡(luò)平臺不惜從事違法活動，比如高利貸和非法集資等等。⑦

3、來自技術(shù)操作上的風(fēng)險

技術(shù)操作上的風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要是由于工作人員或者投資者在操作過程中操作不當(dāng)或者操作失誤帶來的問題。特別典型的案例是：2013年8月16日光大證券訂單執(zhí)行系統(tǒng)出現(xiàn)異常。光大證券程序員對高頻交易進(jìn)行市價委托時，未能進(jìn)行有效校驗(yàn)、有效的控制可用資金額度，因此生成巨額的預(yù)期外的訂單，對投資者造成非常巨大的損失，這是屬于套利策略系統(tǒng)操作失誤。與此同時，我們需要注意的是互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作基本上是在電子支付平臺上操作完成，如果操作平臺遭到黑客攻擊或者病毒入侵等不利情況，那么就有極大可能發(fā)生重大操作事故，并伴隨著隨時會出現(xiàn)交易異常、系統(tǒng)癱瘓、客戶資料外泄甚至資金被盜用等等非常嚴(yán)重的情況發(fā)生。

4、來自市場流動的風(fēng)險

（1）杠桿率過高。目前有很多P2P網(wǎng)貸平臺承諾“包賠本金”或者給定收益是多少，實(shí)際上這些企業(yè)并沒有足夠多的資本去約束和保證，給投資者的一切承諾都只是一句空話。部分P2P網(wǎng)貸平臺對出資人本金保障方式形成了流動性風(fēng)險，是將出資人面臨的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給自身，在《融資性擔(dān)保公司暫行管理辦法》中明確規(guī)定：擔(dān)保公司的杠桿不得超過10倍。然而，實(shí)際上絕大多數(shù) P2P 網(wǎng)貸平臺的成交量與總的風(fēng)險保障金極不相符，這項(xiàng)規(guī)定根本不能達(dá)到。當(dāng)網(wǎng)貸公司杠桿率極高時，如果壞賬率大規(guī)模出現(xiàn)，并超出網(wǎng)貸公司自身的償付能力，最終網(wǎng)貸公司會因流動性不足給自己帶來災(zāi)難性打擊。⑧（2）資金的集中贖回情況?！坝囝~寶”作為客戶購買的理財(cái)性基金產(chǎn)品，按要求它不屬于客戶備付金的繳存范圍，支付寶公司不必也沒有為轉(zhuǎn)存的資金繳存?zhèn)涓督?。在利率的限制進(jìn)一步放開的時，當(dāng)銀行通過上調(diào)存款利率，并使投資或儲存收益達(dá)到或超過互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)投資理財(cái)?shù)氖找嫠綍r，就將會產(chǎn)生大量資金從互聯(lián)網(wǎng)融資平臺回流至銀行的情況，由此可能會引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)融資機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險。⑨

5、來自資金安全的風(fēng)險

人民銀行《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中指明：當(dāng)支付機(jī)構(gòu)接受客戶備付金的情況下，支付機(jī)構(gòu)要在商業(yè)銀行開立備付金存款賬戶，并存入備付金。客戶給支付機(jī)構(gòu)的備付金，支付機(jī)構(gòu)必須全額繳存在支付機(jī)構(gòu)客戶備付金專用存款賬戶中。雖然在管理辦法中客戶備付金存管進(jìn)行了明確嚴(yán)格的要求，但是賬戶資金調(diào)配權(quán)還是受到互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的支配，資金仍然存在被挪用的風(fēng)險。于此同時，法律并沒有非常完善，相關(guān)辦法中也沒有明確指出當(dāng)支付機(jī)構(gòu)擅自挪用、占用、借用客戶備付金、客戶備付金用于其它用途并造成資金損失時的處罰措施。

二、美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管研究

美國雖然沒有專門的針對各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品的相關(guān)監(jiān)管法律和完善監(jiān)管的框架，但這不意味著在美國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)享有監(jiān)管豁免。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比可以發(fā)現(xiàn)，在監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融中除了相關(guān)的聯(lián)邦法律和監(jiān)管政策外，美國還有針對于可能存在的監(jiān)管漏洞進(jìn)一步對相關(guān)法律和政策進(jìn)行完善。

（一）對P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管

在美國，P2P借貸的特點(diǎn)是放貸人并不能直接向借款人發(fā)放貸款，而只有P2P平臺合作銀行才有向借款人發(fā)放貸款的權(quán)利，平臺合作銀行需要向放貸人出售與貸款相對應(yīng)的收益權(quán)憑證。所以，美國證券交易委員會（SEC）在《證券法》中規(guī)定，如果P2P平臺要向貸款人發(fā)行或者出售有關(guān)的收益權(quán)憑證，這種行為屬于證券交易行為，需要在證券交易委員會登記注冊并最終以證券的形式發(fā)行收益權(quán)憑證。

在聯(lián)邦管理層面上。SEC 規(guī)范要求業(yè)務(wù)準(zhǔn)入監(jiān)管，要求平臺在 SEC 登記注冊并執(zhí)行《證券法》下的信息披露規(guī)范，并以此規(guī)定來保護(hù)放貸人的利益。主要監(jiān)管要求有三：一是平臺應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會注冊登記，需要履行嚴(yán)格的信息披露義務(wù)，包括向貸款人無保留地說明各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險，詳細(xì)說明與貸款相關(guān)的具體條款，且必要時需要擴(kuò)大信息披露范圍，并承擔(dān)披露錯誤信息的責(zé)任；二是平臺應(yīng)將借款人的借款需求和信用信息等必要資料在網(wǎng)站上充分展示，并同時將完備的信息上報給SEC；三是平臺應(yīng)將客戶資金存入托管賬戶，此托管賬戶應(yīng)與自身賬戶分開。而且規(guī)定平臺只能在授權(quán)范圍以內(nèi)對托管賬戶做一定的操作。

在州管理層面。各個州證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)都實(shí)施了地域準(zhǔn)入監(jiān)管規(guī)定，平臺如果要跨區(qū)交易就需要在各州的證券監(jiān)管部門依次進(jìn)行證券登記，在登記后才能在相關(guān)州內(nèi)開展業(yè)務(wù)。

（二）眾籌融資方面的監(jiān)管

在業(yè)務(wù)范圍方面眾籌平臺是具有有限豁免權(quán)的，法案對眾籌平臺的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了嚴(yán)格的具體限定，內(nèi)容包括以下幾個方面：提供投資意見或建議具有規(guī)范性；禁止誘導(dǎo)購買、銷售或發(fā)行，吸引購買其平臺發(fā)行或展示的證券；不允許對實(shí)施勸誘行為的員工代理商或其他個人支付相應(yīng)的報酬；不能持有管理或處理投資者資金或證券；不能參與到證券交易委員會的其他類似限制行為等。在法案中還要求眾籌平臺要對投資者進(jìn)行充分全面的風(fēng)險提示，提示內(nèi)容包括對投資者的風(fēng)險告知、對交易行為本身存在的風(fēng)險等的信息披露。

（三）第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

美國在對第三方支付機(jī)構(gòu)實(shí)行的是功能監(jiān)管，重點(diǎn)關(guān)注的是支付業(yè)務(wù)交易的實(shí)施過程，并接受聯(lián)邦和州兩級監(jiān)管。聯(lián)邦層面主要是將銀行保密條款、反洗錢規(guī)定等方面的法律運(yùn)用到第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管當(dāng)中，重點(diǎn)是對消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和信息報告完善，以及對反洗錢和打擊金融犯罪進(jìn)行具體規(guī)范。

在資金監(jiān)管方面。美國聯(lián)邦存款保險公司規(guī)定：將第三方支付機(jī)構(gòu)平臺賬戶中的客戶沉淀資金認(rèn)定為第三方支付機(jī)構(gòu)的負(fù)債，它需要將投資在短期資金市場或者短期證券市場的客戶資金，轉(zhuǎn)移到由聯(lián)邦存款保險公司保險的低息或無息銀行賬戶中，而且每個用戶資金都有保險賠付上限。第三方支付機(jī)構(gòu)需要按照“代理”的方式來管理操作客戶的留存資金，并應(yīng)該有效保存相關(guān)操作記錄。

三、啟示和建議

當(dāng)前全球主要的互聯(lián)網(wǎng)金融模式基本上都發(fā)源于美國，它將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運(yùn)用于金融業(yè)的先驅(qū)，我們應(yīng)該正確認(rèn)識中美互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的差異，這也是我國借鑒美國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的前提。相對而言，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的背景和情況相對于美國的情況來說都更加復(fù)雜和多變。所以，我們需要找出適合我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦法。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵在于金融當(dāng)局的管控和監(jiān)督，從而在促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時，緩釋其對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與金融業(yè)態(tài)的沖擊，最終起到規(guī)范競爭、深化我國金融體系改革的目的。

（一）區(qū)分各類互聯(lián)網(wǎng)金融模式，針對性地建立完善監(jiān)管制度

從整體上來講，在現(xiàn)有融資管理方式下，對于普通投資者能夠參與的高風(fēng)險業(yè)務(wù)，監(jiān)管方和機(jī)構(gòu)都需要加強(qiáng)信息披露管理，并設(shè)置適當(dāng)安全的紅線，同時，還應(yīng)該規(guī)范機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，按照機(jī)構(gòu)資質(zhì)嚴(yán)格分類管理。

對于第三方支付的監(jiān)管，我們應(yīng)在現(xiàn)行管理辦法的基礎(chǔ)上，提升第三方支付監(jiān)管制度的法律層級，完善各方面法律盡快出臺備付金存管、利息收益分配、預(yù)付卡發(fā)行與管理、銀行卡收單、違規(guī)經(jīng)營退市等配套管理辦法，對管理辦法中不足之處進(jìn)行完善，適應(yīng)市場現(xiàn)狀構(gòu)建一個多層次、全方位第三方支付的法律體系；在網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管方面：我們需要在傳統(tǒng)商業(yè)銀行監(jiān)管手段辦法的基礎(chǔ)上，構(gòu)建符合網(wǎng)絡(luò)銀行特點(diǎn)的風(fēng)險監(jiān)管制度，加強(qiáng)對客戶認(rèn)證、網(wǎng)絡(luò)金融犯罪、挪用資金等問題的研究，適時出臺電子簽名、票據(jù)管理、反洗錢等方面的相關(guān)配套規(guī)則；在網(wǎng)絡(luò)信貸監(jiān)管方面。應(yīng)以立法的形式明確網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)的身份和地位，對不符合要求和規(guī)定的機(jī)構(gòu)予以關(guān)閉，完善制定《非存款類房貸組織條例》，將網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)類似的企業(yè)或者機(jī)構(gòu)組織都納入監(jiān)管之中，對其組織方式、經(jīng)營規(guī)模、風(fēng)險防范措施等做出規(guī)定。

（二）做好頂層設(shè)計(jì)，開展跨部門金融監(jiān)管合作

互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合了不同的金融部門，產(chǎn)品也非常容易突破部門監(jiān)管范圍，所以第一，應(yīng)該協(xié)調(diào)好部門之間的分工與合作，相關(guān)行業(yè)的細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)具體規(guī)定也要加快規(guī)范，讓行業(yè)更加規(guī)范與清晰。第二是監(jiān)管方案的制定，各部門都要面面俱到。第三，學(xué)習(xí)新技術(shù)和新理念，只有完善好自身的知識，才能從根本上解決監(jiān)管套利的問題。第四，金融體系要進(jìn)行改革，推動利率市場化，使商業(yè)銀行對利差的依賴降低，創(chuàng)新商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，建立多層次資本市場。

（三）加大信用體系建設(shè)力度

風(fēng)險控制是互聯(lián)網(wǎng)金融文件發(fā)展的重點(diǎn)之重，核心是信用風(fēng)險。由于我國的征信體系其實(shí)并不完整，現(xiàn)如今應(yīng)該借助互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢，加強(qiáng)建設(shè)征信體系，信用數(shù)據(jù)庫與現(xiàn)有征信體系整合也要加快腳步，制定出符合互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的，同時小微企業(yè)與個人征信體系也要逐步完善。

（四）加強(qiáng)投資者和消費(fèi)者知識普及

互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新速度十分迅速，概念相對來說也比較多，走勢更傾向于數(shù)字化和虛擬化，首先重點(diǎn)讓投資者和消費(fèi)者了解互聯(lián)網(wǎng)金融這方便的知識，必須做到普及化，投資者和消費(fèi)者如果了解清楚，那么對互聯(lián)網(wǎng)金融的誤解自然迎刃而解。互聯(lián)網(wǎng)投資雖然說門檻比較低，但也應(yīng)該要求投資者能對自身行為和虧損負(fù)責(zé)，政府機(jī)構(gòu)也應(yīng)該明確自身責(zé)任范圍，盡量公開透明化擔(dān)保更好。（作者單位：四川大學(xué)）

注釋：

①魏鵬，《中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與監(jiān)管研究》金融論壇 2014.07

②祁斌，《互聯(lián)網(wǎng)金融國際借鑒與中國實(shí)踐》 金融世界 2014.09

③魯玉祥，《美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管及對我國的啟示》 安徽科技 2014.10

④魏鵬，《中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與監(jiān)管研究》 金融論壇 2014.07

⑤陳正祥，《美國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及借鑒》 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2014.04

⑥明慧，《互聯(lián)網(wǎng)金融將告別野蠻生長》 中國改革報 2014.10

⑦陳林，《互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究》 南方金融 2013.11

⑧魏鵬，《中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與監(jiān)管研究》金融論壇 2014.07

⑨薛曉倩，《美國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的啟示》 國際金融 2014.09

⑩史林東，《互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管問題探析》 甘肅金融 2014.03

陳正祥，《美國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及借鑒》 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2014.04

薛曉倩，《美國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的啟示》 國際金融 2014.09

陳正祥，《美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及借鑒》 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2014.04

魏鵬，《中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與監(jiān)管研究》金融論壇 2014.07

薛曉倩，《美國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的啟示》 國際金融 2014.09

祁斌、吳曉求，《互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與監(jiān)管》 互聯(lián)網(wǎng)天地 2014.09

謝平、鄒傳偉，《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》 金融研究 2012.12

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