最近馬云豪擲近1200萬歐元買下兩座法國葡萄酒莊的新聞刷爆朋友圈。其實有錢人投資葡萄酒已經(jīng)不是什么新鮮事，去年影視明星劉嘉玲也以自己的英文名字“Carina Lau”推出葡萄酒品牌。趙薇在波爾多收購了夢洛酒莊后，旗艦店也在去年“雙11”入駐天貓。此外，姚明、黃曉明也都進入了紅酒市場。中國葡萄酒市場似乎正在進行一場明星名人影響下的“被繁榮”運動。

投資酒莊不一定回報高

購買酒莊可謂葡萄酒頂級投資方式。國際上高級的酒莊集種植、釀造、裝罐、貯藏、管理、經(jīng)營于一體，投資成本高。投資者購買時需根據(jù)氣候、緯度、濕度等因素，了解當(dāng)?shù)赝临|(zhì)及往年產(chǎn)量等。受土壤本身及年份氣候的影響，這種投資有其自身局限性，短期投資風(fēng)險較大，但可以作為長期投資。

購買酒莊進行投資近年來非?；?，一些經(jīng)營葡萄酒業(yè)務(wù)的企業(yè)家紛紛奔赴海外考察。然而，投資酒莊自營自銷的利潤空間真的很可觀嗎？

締華國際貿(mào)易有限公司負(fù)責(zé)人石蕤鋒表示，“大家也許會以為，投資酒莊然后賣自己產(chǎn)的酒，利潤回報會很高，其實并不是。投資酒莊本身的利潤率非常低，在波爾多地區(qū)投資的酒莊正常的年回報大概在3%左右，如果能做到5%已經(jīng)是非常不錯的。酒莊投資者購買一個酒莊也許并不能賺錢，甚至虧錢，因為酒莊的維護費用很高。購買酒莊之后，你幾乎會用投資金額的30%來維護和運營，有的酒莊維護費用會更高，當(dāng)然一些比較好的酒莊這方面的投資就會很少，這個因素是酒莊投資者購買時需要考慮的。”

那么，就算挑選了比較好的酒莊，減少了維護運營的費用，出產(chǎn)葡萄酒之后拿出來銷售，是不是就皆大歡喜呢？

當(dāng)然不是！石蕤鋒說，“如果投資者有直接的銷售渠道，那這項投資的回報就會稍微有所保障。打個比方，如果我一年可以賣20萬瓶酒，可是我酒莊的年產(chǎn)量在10萬瓶左右，我自產(chǎn)自銷加上進口銷售，也許回報會高一些。但是這種模式也絕不會像大家想象的那樣，我購買原材料自己加工生產(chǎn)會產(chǎn)生高額的利潤。而且購買酒莊的資金量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于直接進口酒的。例如，在波爾多一個非常普通的酒莊，成交金額也是在300萬歐元以上，而作為進口商，30萬歐元就可以買很多貨了，且品類各樣。而投資者花300萬歐元買一個酒莊，它出產(chǎn)的酒也許只有那么幾款?！?/p>

投資酒莊既然不能更賺錢，馬云、趙薇等名人的投資也許就是“醉翁之意不在酒”。

“投資酒莊雖然本身回報率不高，但這是一種非常穩(wěn)定的資產(chǎn)投資手段，很多不錯的酒莊都經(jīng)過幾百年洗禮，除非有大的變故，酒莊資產(chǎn)是非常安全的。明星名人在資產(chǎn)配置時，他們會考慮海外投資的板塊，海外酒莊投資就是方式之一。當(dāng)然，對馬云來說，酒莊投資的資金量不是問題。再者，天貓平臺在搞紅酒節(jié)，運營紅酒板塊。他購買酒莊也是在支持自己平臺的運營，還可以制造很大程度的廣告效益?！笔ㄤh說。

國外葡萄酒投資玩法多

國外的葡萄酒投資已經(jīng)發(fā)展得相對完善了。其中，投資藏酒在國外被稱為“液體資產(chǎn)”，已經(jīng)有300多年的歷史。與房產(chǎn)、股票、基金以及債券等其他的投資品種相比，藏酒與金融市場之間相關(guān)性極小，不易受金融市場影響，其投資收益和財富積累穩(wěn)定。

由于地域文化的不同，外國人對葡萄酒的喜愛，演變?yōu)槭詹孛F葡萄酒，并逐漸出現(xiàn)了葡萄酒拍賣業(yè)務(wù)，葡萄酒成為一種回報率可觀的投資標(biāo)的。全球著名的五大酒類拍賣行分別是阿奇（Acker）、施氏（Zachys）、佳士得、蘇富比和HDH。

據(jù)英國《泰晤士報》報道，2006年葡萄酒最高投資回報率達到了90%。根據(jù)《環(huán)球葡萄酒》的資料顯示，法國波爾多地區(qū)的10種葡萄酒，一度獲得了讓人驚喜的回報，其中3年的回報率為150%，5年回報率為350%，10年回報率為500%。

大多數(shù)投資級紅酒都是通過二級市場拍賣而流通。名酒的一級市場，普通投資者參與難度較高，從現(xiàn)有的品牌紅酒拍賣會上購買，程序則較為方便。因為是實物交易，這種投資方式的風(fēng)險相對較小，有利于兌現(xiàn)。但這種投資方式對專業(yè)知識要求很高，所以適合于對葡萄酒行業(yè)有一定了解的投資者。

需要注意的是，只有一些頂級的葡萄酒可以通過收藏后拍賣變現(xiàn)，普通的餐酒必須在上市后2年至5年內(nèi)飲用，否則就會變味。投資級紅酒和普通餐酒區(qū)別就在于保存時間。只有少數(shù)頂級的紅酒才可在濕度和溫度調(diào)節(jié)恰當(dāng)?shù)沫h(huán)境中存放15年至20年以上。一般投資者購買投資級的紅酒后都交與專業(yè)機構(gòu)代存，但光存放費用每年就高達紅酒總價的3%。

另一種國外比較傳統(tǒng)的葡萄酒投資方式是期酒投資。

期酒多是一些世界知名酒莊將要生產(chǎn)的酒。期酒投資的特點是投資小、回報高，但風(fēng)險也大。因為期酒變成現(xiàn)酒需要很長一段時間，裝瓶前氣候等因素可能會影響價格，如果年份不好，投資者將遭受損失。

石蕤鋒說，“簡單來說，期酒投資就是名莊之間的游戲。期酒會大部分都在每年的4月份開始，今年4月所展示的就是去年的酒。在期酒會上，我們可以嘗到去年名莊酒的不同表現(xiàn)，酒評家會為這些酒進行專業(yè)評分，然后各酒莊報出酒的價格，這些價格基本是依照評分定價的。像今年參加的期酒會，大家都一致認(rèn)為2015年的葡萄酒非常好，2015也被譽為一個接近偉大的年份，很多酒莊獲得了非常高的評分，當(dāng)然價格也是水漲船高。”

石蕤鋒進一步解釋道，“期酒投資的收益主要來源于兩個方面，首先在沒有拿到現(xiàn)貨的期間，可能有一些酒莊的酒價就已開始增長，這時候酒商就會開始收貨或者一些買家就在尋找貨源。投資期酒以后，在沒拿到現(xiàn)貨時就有人高價買貨，投資者有利可圖當(dāng)然就會放掉一部分貨，這時候的交易就是期貨的交易而非商品的交易。另一部分的收益來源于現(xiàn)貨出來以后價格差價所產(chǎn)生的利潤。”

除了投資期酒，國外運營得比較成熟的還有紅酒基金。如果對葡萄酒不甚熟悉，但又想?yún)⑴c這種投資，那么通過基金來參與也是不錯的選擇。因為基金通常會由專業(yè)人士來管理和投資，用期酒和現(xiàn)酒構(gòu)造投資組合。通過基金投資，可以降低獲取頂級酒的投資門檻，但對于普通人，基金門檻也不低，通常至少要5萬歐元，一般針對機構(gòu)投資者和私人客戶發(fā)售。

哪款葡萄酒投資適合你

隨著葡萄酒在中國的普及，它所衍生出來的文化投資、金融產(chǎn)品將會越來越吸引國人的參與，如果你是熱愛葡萄酒的投資者，有意愿把葡萄酒市場作為你資產(chǎn)配置的一部分，那么你應(yīng)該看看，這么多的玩法哪款更適合你。

石蕤鋒說，“酒莊投資首先最好有葡萄酒從業(yè)背景，這樣能更好的串聯(lián)上下游資源。其次，國外的酒莊投資對于高凈值人群的海外資產(chǎn)配置也是不錯的選擇，但要具備一定的專業(yè)了解，不能盲目投資，否則很易陷入一個無底洞。酒莊投資不是那么簡單的不動產(chǎn)投資，酒莊的維護和經(jīng)營是非常消耗時間、金錢和精力的，盲目地只為了投資一個酒莊，很容易導(dǎo)致投資失敗。至于明星效應(yīng)，并不是適用于所有的明星，趙薇是通過了幾年的時間才摸索出現(xiàn)在的成功之道。明星也許能夠產(chǎn)生短暫的效益，但長期還是需要酒莊所產(chǎn)葡萄酒本身的品質(zhì)以及未來市場精準(zhǔn)的定位和發(fā)展。”

至于葡萄酒市場衍生出的金融產(chǎn)品如期酒投資，他認(rèn)為投資者需要有專業(yè)的眼光和對行業(yè)長期的研究，紅酒界有一種“以酒養(yǎng)酒”的說法，如果一次購買兩箱“期酒”，待酒成熟后，一箱可以留著自己享用，另一箱酒的收入能夠重新再買入兩箱葡萄酒，這種做法一直非常時興。

葡萄酒基金在國內(nèi)發(fā)展并不成熟，很多發(fā)行葡萄酒基金的機構(gòu)都表示，過去幾年開發(fā)的葡萄酒理財產(chǎn)品到期后，多采用的是實物退出形式。即按照投資者初始投資金額，以當(dāng)下葡萄酒市面價值給予一定程度的折讓，計算該投資者應(yīng)得的葡萄酒瓶數(shù)；此外就是大型第三方機構(gòu)收購實現(xiàn)退出。

根據(jù)近幾年的表現(xiàn)來看，有計劃參與葡萄酒基金的投資者最好通過一些可靠的財富管理公司，去成熟市場購買葡萄酒基金。如果你的資金量不是很大，也沒有太多專業(yè)知識的儲備，那你可以選擇這種方式。

至于紅酒拍賣，目前國內(nèi)的很多拍行都在完善這部分業(yè)務(wù)。如果你手中有存貨，或者參與拍賣，看漲拍品，那么你可以多關(guān)注國內(nèi)每年的紅酒拍賣專場。這個領(lǐng)域適合喜歡收藏、懂得紅酒收藏并且有貯藏條件的投資者參與。

紅酒收藏變現(xiàn)并不太容易，需要閑置資金較多的投資者。因為投資級葡萄酒的保質(zhì)期一般是10至15年，有些人覺得年份越久越好，這是明顯的誤區(qū)。一旦過了保質(zhì)期，葡萄酒就沒有了價值。好的葡萄酒對儲存條件有嚴(yán)格要求，如最好放在13 左右的恒溫柜里。所以如果要進行紅酒的投資或收藏，應(yīng)具備存放紅酒的條件。

（文據(jù)《每日財經(jīng)新聞》、《第一財經(jīng)日報》等）