8月17日上午9點(diǎn)半，上海證券交易所，掛牌上市的鑼聲“duang”一下被敲響，“上海電影”正式登陸A股市場，開盤當(dāng)日即毫無懸念地封于漲停板。

相同的畫面8天前也曾在此上演，同樣的上市鑼聲，同樣的明星云集，“中國電影”上市，之后連續(xù)漲停。中國電影領(lǐng)域兩家大型國企相繼上市，尋求資本市場的創(chuàng)新突破，是電影“國家隊(duì)”發(fā)展史上的又一里程碑。

輾轉(zhuǎn)12年

上市這天，上影董事長任仲倫為了表達(dá)興奮的心情，和上影其他領(lǐng)導(dǎo)一起系上了紅色領(lǐng)帶。

“上影和中影兩大傳統(tǒng)國有企業(yè)的上市，標(biāo)志著中國電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展一個(gè)很重要的轉(zhuǎn)折，意味著原來的國有傳統(tǒng)電影企業(yè)，擺脫了歷史上積淀的許多矛盾和問題，慢慢走出了困境，開始跟其他一些比較活躍的電影企業(yè)站在同一個(gè)跑線上，進(jìn)行新一輪的競爭。”任仲倫在上市儀式說。

這份感慨的背后，是過去多年來“民營企業(yè)家”對“國家隊(duì)”的碾壓。在資本市場，“國家隊(duì)”早已被民營隊(duì)甩下N條街。

我國自2003年起正式啟動(dòng)文化體制改革，電影公司普遍迎來市場化，大量的社會(huì)資本全面進(jìn)軍電影行業(yè)每一個(gè)環(huán)節(jié)，電影行業(yè)民營企業(yè)強(qiáng)勢崛起，“國家隊(duì)”的龍頭地位動(dòng)搖。

數(shù)據(jù)顯示，“國家隊(duì)”老大哥中國電影目前共擁有3條控股院線、4條參股院線、99家控股影院和13家參股影院。規(guī)模雖然可觀，但民營院線萬達(dá)至2015年底，影院規(guī)模已達(dá)292家，僅2015年一年內(nèi)，萬達(dá)院線就在國內(nèi)新開業(yè)影院43家，通過并購增加影院15家。2015年，萬達(dá)院線更是以超過58.8億的票房收入位列中國電影院線排行榜榜首，無論是票房收入、觀影人次，還是市場份額，萬達(dá)都已連續(xù)7年位居國內(nèi)首位。而聯(lián)合了7家公司共同成立的中國電影，2013至2015三年時(shí)間的票房總收入只有98.9億元。

上市這條路，中影也走得頗為坎坷。從香港到內(nèi)地，輾轉(zhuǎn)兩地，申請三次，終止兩次，歷時(shí)12年才終于得償所愿。

而就在中影為了上市來回奔波的時(shí)候，國內(nèi)的民營電影公司早已掀起了登陸A股市場的浪潮——“國內(nèi)電影第一股”在2009年被華誼兄弟摘走，隨后，華策影視、光線傳媒、萬達(dá)院線、唐德影視等一批“實(shí)力派”民營電影公司也紛紛進(jìn)駐資本市場。至中國電影上市當(dāng)天，上述四家上市影視公司的總市值已高達(dá)1771億元。

上海電影登陸A股也并非一蹴而就，先是2004年改制為全民所有制企業(yè)，2012年又改為股份制企業(yè)，直至最近上市，其中每一個(gè)環(huán)節(jié)，都深深刻著時(shí)代的烙印。“2003年到了上影集團(tuán)，我覺得我們像烏龜，背著很多包袱，跟市場化的影視企業(yè)競爭。但今天，上影也可以成為兔子，可以完全按照市場和現(xiàn)代企業(yè)的規(guī)律去做?！比沃賯愓f。

當(dāng)電影國家隊(duì)上市的長跑終于抵達(dá)終點(diǎn)時(shí)，中國的電影市場已經(jīng)今非昔比，票房收入從2005年的20.63億元激增到2015年的440.69億元，成為僅次于美國的第二大電影市場。

搶灘“互聯(lián)網(wǎng)+”

上市當(dāng)天，任仲倫多次提到由上海電影擔(dān)任出品方之一的電影《盜墓筆記》。截至8月18日，《盜墓筆記》票房已邁過9億大關(guān)，毫無懸念地登頂2016暑期檔票房冠軍。

但上海電影并未將制片列入此次的上市計(jì)劃當(dāng)中。在其公開募集的9.08億元資金中，有6.8 億元將用于新建影院項(xiàng)目，其余的計(jì)劃在輕資產(chǎn)、高毛利的發(fā)行和在線票務(wù)領(lǐng)域布局，聲稱要挖掘用戶數(shù)據(jù)價(jià)值，打造“上影生態(tài)環(huán)”。

之所以將制片列在上市之外，任仲倫表示，制片依然有很大風(fēng)險(xiǎn)。但影院、發(fā)行等業(yè)務(wù)接收的紅利較為直接?！敖陙碇袊娪笆袌龅哪陱?fù)合增長率高達(dá)30%以上，其中絕大部分紅利兌現(xiàn)在了院線端。”任仲倫稱，院線處于票房分賬的首個(gè)環(huán)節(jié)，擁有強(qiáng)勢的分賬比例、穩(wěn)定的經(jīng)營收益和充沛的現(xiàn)金流，較之制片業(yè)，院線在高增長方面體現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢。

按照目前電影票房的分賬制度，扣除約9%的電影專項(xiàng)基金和稅費(fèi)后，“制片 +發(fā)行”與“院線+影院”的分賬比例通常為4.3：5.7。而制片方需要獲得至少2.5倍的票房收益才能勉強(qiáng)保本，院線端實(shí)際上處于優(yōu)勢地位。

2016年8月17日。上海電影舉辦首次公開發(fā)行A股上市儀式

上海電影旗下的電子商務(wù)網(wǎng)站“天下票倉”已經(jīng)于2014年正式上線，并形成了集在線票務(wù)、網(wǎng)上營銷和電子商務(wù)服務(wù)于一體的、覆蓋全國的綜合性電影市場網(wǎng)絡(luò)平臺，是上影公司在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代重要的產(chǎn)業(yè)延伸。

“上影目前擁有的影院和在線票務(wù)網(wǎng)站是天然的O2O入口，將來無論在社群經(jīng)濟(jì)、O2O生態(tài)鏈還是其他新興業(yè)務(wù)上都將發(fā)揮重要作用。我們會(huì)努力構(gòu)建影像內(nèi)容傳播與體驗(yàn)的生態(tài)互動(dòng)?！比沃賯愓f。

任仲倫預(yù)計(jì)，行業(yè)的高速增長還將持續(xù)3-5年。2017-2018年，中國可能將超過美國成為全球第一大票房市場。但由于我國人均銀幕數(shù)、人均觀影次數(shù)等指標(biāo)還明顯低于以北美為代表的成熟市場，因此電影行業(yè)的“天花板”遠(yuǎn)未到來。

“去年440多億票房，但人均一年看電影1次多，美國近4次?！比沃賯愓f，“現(xiàn)在的票價(jià)平均是32塊，實(shí)際觀眾拿到的比這個(gè)低。這兩塊增長空間是我們繼續(xù)投資、判斷的依 據(jù)?！?/p>

王健林的思路與任仲倫不謀而合，他決定把對電影行業(yè)的操控力擴(kuò)大到整個(gè)鏈條。買下電影院線、電影制作公司之后，現(xiàn)在他的獵物是電影點(diǎn)評網(wǎng)站。

7月27日晚，王健林名下萬達(dá)院線發(fā)布公告稱，公司擬以2.8億美元現(xiàn)金（約18.67億元）收購時(shí)光網(wǎng)全部運(yùn)營實(shí)體100%股權(quán)。

萬達(dá)院線稱，公司計(jì)劃將時(shí)光網(wǎng)打造成為具有國際級運(yùn)營能力的一站式電影營銷媒體及服務(wù)公司。本次收購將打通雙方線上線下資源，實(shí)現(xiàn)場景消費(fèi)與“互聯(lián)網(wǎng)+”的技術(shù)和服務(wù)結(jié)合，進(jìn)一步完善公司電影生態(tài)服務(wù) 圈。

“參考意義”

與中影、上影通過上市促進(jìn)結(jié)構(gòu)改革不同，由于缺少接近政治中心或經(jīng)濟(jì)腹地所能得到的資源支持，包括峨影、長影、西影、瀟影等在內(nèi)的其它國有電影集團(tuán)，先后陷入沒落，近年來才略有起色。

談及上市時(shí)，峨影董事長何世平表示，中影、上影上市對峨影僅存在“參考意義”，中影的壟斷資源優(yōu)勢是其他國有電影集團(tuán)根本無法比擬的。

何世平的主要關(guān)注點(diǎn)仍然聚焦在股份制。在他看來，股份制可以減輕峨影的歷史負(fù)擔(dān)，而且可以提高融資的便利。在資本追捧下的電影市場，難的不是“找錢”，而是“如何用錢”。但反過來，“如果不走混合所有制改革，變成股份制集團(tuán)，地方國有電影集團(tuán)只有走向衰落”。

輿論則普遍認(rèn)為，國有電影集團(tuán)的沒落，根源在于體制問題。但體質(zhì)的變革，推進(jìn)起來并不容易。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟(jì)研究院院長魏鵬舉也坦言，在電影行業(yè)“國進(jìn)民退”的背景下，“國家隊(duì)”所獲得的政策紅利依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于民營企業(yè)，但是目前來看，政策對它的扶持力度也不如前幾年那般優(yōu)厚了?！皩τ谶^于依賴政策紅利的電影公司而言，政策的退坡可能反而會(huì)成為其自身發(fā)展的枷鎖?！?/p>

“這也算是中國電影在發(fā)展過程中的一個(gè)悖論吧。一方面它享有國有文化企業(yè)的待遇優(yōu)勢，但同時(shí)也造成了它距離市場始終有一定的距離，且難以逾越?！蔽葫i舉說。