夏淑媛

在財(cái)富管理數(shù)字化趨勢的帶動(dòng)下，財(cái)富管理行業(yè)將迎來變革與重塑。在未來幾年，基于公募基金的基金組合賬戶，以及基于客戶群和場景的公募FOF，將成為行業(yè)重點(diǎn)競爭領(lǐng)域。

7月14日，廣受金融行業(yè)關(guān)注的“2016年財(cái)富管理與基金組合投資高峰論壇”在北京圓滿結(jié)束。此論壇由中國基金報(bào)、中國基金業(yè)協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)主辦，天弘基金協(xié)辦，盈米財(cái)富、理財(cái)聯(lián)盟、通聯(lián)數(shù)據(jù)承辦，博時(shí)基金、銀華基金、泰康資產(chǎn)作為戰(zhàn)略合作伙伴參與舉辦。

據(jù)了解，此次論壇活動(dòng)圍繞“財(cái)富管理及基金組合投資”主題進(jìn)行了深入探討，旨在研究FOF（基金中的基金）、基金組合賬戶及智能投顧對(duì)財(cái)富管理行業(yè)的深刻影響，洞悉金融科技環(huán)境下財(cái)富管理的發(fā)展趨勢，聚焦中產(chǎn)階級(jí)的投顧服務(wù)，倡導(dǎo)資產(chǎn)配置理念，改變中國投資者購買基金的方式。

論壇邀請(qǐng)全球知名智能投顧公司Betterment創(chuàng)始人兼CEO John Stein、NSR Invest聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Bo Brustkern、CFA協(xié)會(huì)理事會(huì)主席Aaron Low、盈米財(cái)富CEO肖雯等海內(nèi)外財(cái)富管理及智能投顧的代表公司、領(lǐng)軍人物分別發(fā)表了主題演講。

過去30年中國經(jīng)濟(jì)成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的奇跡，財(cái)富的積累也隨之大幅提升。截至2015年年末，泛資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)90萬億元，已超越2015年我國GDP規(guī)模67.67萬億元，且居民可投資資產(chǎn)達(dá)112萬億元，行業(yè)空間巨大。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展的契機(jī)下，以智能投顧為代表的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)對(duì)財(cái)富管理行業(yè)將產(chǎn)生哪些深刻的變化？公募FOF指引發(fā)布、基金組合賬戶的問世給財(cái)富管理行業(yè)將帶來哪些新的發(fā)展機(jī)遇？盈米財(cái)富CEO肖雯接受了本刊記者采訪。

基金組合賬戶：聚焦于客戶需求的財(cái)富管理工具

對(duì)于財(cái)富管理的發(fā)展趨勢，肖雯表示，客戶需要的是與其生活目標(biāo)相匹配的、個(gè)性化的落地執(zhí)行并持續(xù)跟蹤的資產(chǎn)配置解決方案。在財(cái)富管理數(shù)字化趨勢的帶動(dòng)下，財(cái)富管理行業(yè)也將迎來變革與重塑。在未來幾年，基于公募基金的基金組合賬戶，以及基于客戶群和場景的公募FOF，將成為行業(yè)重點(diǎn)競爭領(lǐng)域。

據(jù)肖雯介紹，上述兩者之間的區(qū)別在于，F(xiàn)OF模式是將資金投資于一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)形態(tài)的FOF產(chǎn)品，因而具備資金歸集，統(tǒng)一投資的優(yōu)勢，側(cè)重于標(biāo)準(zhǔn)、效率、專業(yè)，具有“千人一面”的產(chǎn)品特質(zhì)；基金組合賬戶則是投資者根據(jù)自己或者投資顧問創(chuàng)建的組合進(jìn)行交易和跟蹤，在系統(tǒng)集合展示、統(tǒng)一跟蹤下，每個(gè)賬戶獨(dú)立投資，并不歸集資金，更偏重靈活、個(gè)性、透明，具有“千人千面”的特性。肖雯進(jìn)一步補(bǔ)充說，基金組合賬戶由于一方面可為不同投資者提供不同的資產(chǎn)配置組合，另一方面組合賬戶的展示、追蹤、交易又高度一體化，直觀、透明，因此是更聚焦于客戶的財(cái)富管理工具，其概念更為寬泛，應(yīng)用領(lǐng)域也更廣。

值得注意的是，已于日前正式上線的盈米旗下“且慢”平臺(tái)，正是這樣的財(cái)富管理工具。

盈米“且慢”：專為客戶打造的財(cái)富管理工具

作為國內(nèi)首個(gè)智能基金組合平臺(tái)，盈米旗下品牌“且慢”一方面為專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供一站式的集產(chǎn)品、數(shù)據(jù)、交易為一體的資產(chǎn)配置組合工具和組合服務(wù)；另一方面也為有理財(cái)需求的各個(gè)理財(cái)平臺(tái)、理財(cái)師以及基金投資者提供多樣的、可視化的、可交易的基金組合。

據(jù)盈米財(cái)富相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該公司已經(jīng)與廣發(fā)、博時(shí)、銀華、天弘、泰康資產(chǎn)、華夏等70多家知名公募基金公司建立合作關(guān)系，“且慢”平臺(tái)有超過2500多只公募基金產(chǎn)品可作為組合原材料。就具體功能來看，“且慢”為主理人、理財(cái)平臺(tái)或理財(cái)達(dá)人提供了組合創(chuàng)建、組合追蹤和組合交易三大功能。

組合創(chuàng)建包括基金篩選、建模和回測分析。根據(jù)盈米基金研究體系建立的基金經(jīng)理的標(biāo)簽體系，“且慢”能幫助投資者定向篩選擅長各個(gè)行業(yè)和風(fēng)格的基金經(jīng)理；對(duì)于已篩選好的基金構(gòu)建成基金組合，“且慢”能幫助主理人進(jìn)行成分基金相關(guān)性、組合預(yù)期收益、組合有效前沿分析，提供豐富有效的參考數(shù)據(jù)；對(duì)于已構(gòu)建好的基金組合，“且慢”可進(jìn)行實(shí)盤回測分析，向投資者客觀描述組合業(yè)績表現(xiàn)。

基金組合創(chuàng)建成功以后，且慢會(huì)對(duì)該組合進(jìn)行持續(xù)的數(shù)據(jù)跟蹤，主要包括組合凈值波動(dòng)曲線、累計(jì)收益、年化收益、最大回撤、波動(dòng)率、夏普比率等；同時(shí)，且慢提供直觀的組合持有資產(chǎn)分布圖，幫助投資者實(shí)時(shí)了解組合成分基金所持有的資產(chǎn)類別和比例；月度歸因分析可以幫助投資者直觀查看每個(gè)月單位時(shí)間內(nèi)基金組合的漲跌表現(xiàn)。

對(duì)于終端理財(cái)客戶來說，能夠直接投資最為關(guān)鍵。組合構(gòu)建成功之后，投資者即可通過且慢對(duì)該組合進(jìn)行一鍵下單；主理人要對(duì)基金組合進(jìn)行調(diào)倉或客戶需跟調(diào)的時(shí)候，且慢系統(tǒng)會(huì)智能規(guī)劃調(diào)倉路徑和判斷選擇最優(yōu)的方式，并給出詳細(xì)的預(yù)估數(shù)據(jù)供主理人或客戶參考。

肖雯同時(shí)表示，全民理財(cái)時(shí)代到來的同時(shí)，財(cái)富人群也正在代際遷移，“70”后和“80”后正成為社會(huì)財(cái)富主要承載者，他們的思維模式、生活方式、理財(cái)習(xí)慣都會(huì)跟上一輩有很大差異。盈米“且慢”一方面呼吁投資者的理性思考，切忌操之過急，不要被市場波動(dòng)輕易影響自己的判斷；另一方面也強(qiáng)調(diào)理財(cái)向財(cái)富管理的本質(zhì)靠攏，即理財(cái)是長期的努力，投資以時(shí)間為伴，需要耐心才能看到開花結(jié)果。