臥龍

商品價格遵循一定的周期變動，反映商品價格的CRB指數(shù)每隔約30年出現(xiàn)一個大型頂部。CRB指數(shù)（Commodity Research Bureau Index）是原美國商品調(diào)查局所發(fā)布的多種商品價格的指數(shù)，美國商品調(diào)查局是由積勒（Liiler）兄弟創(chuàng)辦的一家私人公司，1957年正式發(fā)布CRB指數(shù)。最初CRB指數(shù)由28種商品價格組成。1961年至1983年CRB指數(shù)共進行了6次修改：1987-1995年又再作3次修改；2005年進行第十次修改。目前CRB指數(shù)包含19種商品的價格，CRB指數(shù)自1900年以來第一個高位出現(xiàn)在1920年，第二個高位出現(xiàn)在1951年，第三個高位出現(xiàn)在1980年，第四個高位出現(xiàn)在2011年。

2014年10月25日拙作《商品價格熊市有利中國經(jīng)濟》中寫道：“CRB前兩次周期見頂后，調(diào)整的幅度大致上是回到第4浪的終點附近，倘若本次周期亦是如此，則CRB指數(shù)最終亦會跌回2008年的低點水平附近?！盋RB期貨指數(shù)2008年最低位322點，1月份最低351點，已經(jīng)相當接近。CRB指數(shù)頂部周期的長度平均30年，下一個周期高點將出現(xiàn)在2041年前后。不過30年周期太長，實際應(yīng)用必須考慮短時間一些的周期。

澳大利亞礦產(chǎn)資源豐富，澳元兌美元的走勢與商品價格大致相近。分析澳元的走勢，可以作為商品價格走勢的參考。澳元1986年8月見中期底部，85個月之后1993年9月再見底，再過91個月的2001年4月又一次見底，再90個月之后的2008年10月又是底部，最后經(jīng)過87個月再一次于2016年1月見底。首選的數(shù)浪方式是未來的走勢將展開一組abc反彈，次選數(shù)法是未來幾個月再次創(chuàng)新低，約91至93個月才見底。這是澳元平均89個月的底部周期，約7年半周期。其兩倍長度的周期則是15年周期，而15年周期的兩倍則是上述30年周期。

再看看文華商品指數(shù)走勢。2001年11月見底，比澳元兌美元晚7個月。85個月之后的周期底部是2008年12月，又比澳元晚兩個月。這一次的底部出現(xiàn)在2015年11月，次低點出現(xiàn)在2016年1月，形成雙底反彈。此周期長度為83個月或85個月。首選數(shù)浪方式是2016年1月的低點展開一組5浪上升，由于日線圖上RSI背馳，因此短期后市將出現(xiàn)調(diào)整。次選數(shù)法是2015年11月低點以來的反彈以abc方式行進，并且已經(jīng)結(jié)束，未來將創(chuàng)新低才結(jié)束自2011年2月以來的熊市。商品價格中，工業(yè)品價格已經(jīng)見底的可能性較大，特別是金價經(jīng)過一組5浪下跌（其中第5浪下跌為一個楔形），見底的可能性相當大。農(nóng)產(chǎn)品則尚存疑問。

說回中國股市。國證A股指數(shù)（39931 7）今年1月份大跌25%，2月份再跌2%，是最壞的下跌，因為歷史上單月指數(shù)跌幅超過20%，次月絕大多數(shù)情況是反彈的。而此次下跌延至3月份才反彈，至今反彈12.8%。上周四、五大升后本周一慣性再升2.6%，此后幾日一再震蕩整固，周四尾市急挫。近期的反彈行情，無人駕駛、證券、互聯(lián)網(wǎng)金融及高送轉(zhuǎn)等概念股受市場追捧，自2月29日至今以收市價計算的升幅分別是24.7%、23%、20.4%及20.6%。有一個板塊值得注意，中證國防（399973）指數(shù)（類似的板塊指數(shù)如中證軍工、航空板塊等）自2月29日以來升幅17%，排271個板塊指數(shù)升幅榜的第41位。

中國經(jīng)濟經(jīng)過多年發(fā)展，實力大增，“中國威脅論”愈來愈強烈，南海問題、朝鮮半島局勢等對國防概念股屬于利好，而軍轉(zhuǎn)民、注資等利好下中證國防指數(shù)過去幾年飚升。中證國防2012年12月初指數(shù)最低506點，去年6月高位3340點，最大升幅5.6倍。去年6月見頂以來，中證國防指數(shù)自3340點跌至1470點最低，最大跌幅56%，走勢上形成一個下降傾斜三角形走勢。未來若能向上突破，反彈目標位是去年11月的高位，上升空間高達39%。以波浪理論分析，似乎當前處于浪4調(diào)整的可能性居多。通常，浪5或者是B浪反彈，中國股市炒概念股的情況居多，此等環(huán)境，軍工股會比較吃香，特別是近期軍工界大事連連，例如火箭軍成立，又如中國將成立首家火箭商業(yè)公司等。