胡語文

盡管全球市場(chǎng)目前“鴿”聲嘹亮，且國內(nèi)市場(chǎng)看多聲也日益漸隆，但從技術(shù)分析和逆向投資的角度而言，3028點(diǎn)下方仍需要充分的震蕩整固，才能充分消化浮籌，為下一步的上攻奠定基礎(chǔ)。當(dāng)然，從技術(shù)上而言，這不過是市場(chǎng)下降趨勢(shì)線被徹底突破之前的一次重要的回踩和關(guān)前整固。

美聯(lián)儲(chǔ)耶倫最新發(fā)言表示，美國經(jīng)濟(jì)也并沒有達(dá)到徹底振奮人心的時(shí)刻，而加息應(yīng)該是謹(jǐn)慎的。顯然，這對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升幫助比較大。尤其是人民幣貶值的壓力可以因?yàn)槊涝患酉⒍鴷簳r(shí)緩解，而新興市場(chǎng)國家的股市呈現(xiàn)資金凈流入。

但對(duì)中國股市而言，更重要的還是內(nèi)因。中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和供給側(cè)改革的效果最快應(yīng)該會(huì)在第一季度末初步體現(xiàn)出來，最直接的信號(hào)就是經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)企穩(wěn)。中國GDP增速從2010年第一季度的12.2%回落到目前6.8%左右，基本抵達(dá)經(jīng)濟(jì)底部區(qū)域，而2016年1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速為正，也打破了過去7個(gè)月連續(xù)為負(fù)的窘狀。加之最新的PMI數(shù)據(jù)接近榮枯線，遠(yuǎn)超預(yù)期，這也驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)層面企穩(wěn)的效果初顯。

標(biāo)普等國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)往往都是在中國股票便宜的時(shí)候大幅唱空，但外資卻通過滬港通通道偷偷買入A股，這種明修棧道、暗渡陳倉的手法早已成為境外勢(shì)力抄底中國股市屢試不爽的手法。比如2004年中國銀行股股改的時(shí)候，標(biāo)普也唱空，但新橋投資等國際機(jī)構(gòu)卻急著買下深發(fā)展，賺了筆大錢。另外一些外資銀行也趁機(jī)作為戰(zhàn)略投資者，靠著1-2塊錢的價(jià)格就買下了大量?jī)?yōu)質(zhì)的中國銀行股。

從技術(shù)層面看，目前上證指數(shù)正面臨去年5l00點(diǎn)下降軌道線，目前3028點(diǎn)位置盡管突破了下降，但不算有效突破，因此，3000點(diǎn)附近大盤繼續(xù)保持整固應(yīng)該是比較符合實(shí)際情況的。

當(dāng)然，市場(chǎng)在目前位置出現(xiàn)大跌的可能性也不大，30分鐘技術(shù)指標(biāo)背馳一旦修復(fù)完畢，日線形態(tài)結(jié)構(gòu)仍有望走出突破形態(tài)。下周指數(shù)走勢(shì)更大的可能是繼續(xù)震蕩整固，然后充分換手，以便在3000點(diǎn)獲得一個(gè)新的支撐。

從組合配置策略來看，一方面看好國企改革的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，類似電力、煤炭、石油石化等行業(yè)龍頭都面臨國企改革的機(jī)會(huì)；另一方面，業(yè)績(jī)預(yù)增和高送轉(zhuǎn)的個(gè)股面臨投資機(jī)會(huì)，包括一些新興產(chǎn)業(yè)的股票，例如核電板塊面臨高速成長期，建議擇機(jī)關(guān)注。

遇到戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)，一定要敢于下重倉。筆者相信，在上證指數(shù)3000點(diǎn)以下位置，應(yīng)該屬于戰(zhàn)略性布局的機(jī)會(huì)，從技術(shù)分析層面來看，短線倉位的微調(diào)只是為了做戰(zhàn)術(shù)性的調(diào)整，如果指數(shù)快速回踩，將為戰(zhàn)略性布局提供了進(jìn)一步加倉的機(jī)會(huì)，而戰(zhàn)略性的布局的方向仍然在藍(lán)籌股和高增長的板塊上。我們預(yù)計(jì)，2016年上證綜指最終實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)是突破3600點(diǎn)，摸高4000點(diǎn)。