劉春玲

摘 要：

對(duì)盈余管理、政府補(bǔ)助與盈余管理之間的關(guān)聯(lián)以及帶來的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行文獻(xiàn)的總結(jié)和評(píng)述，分析其帶來的不良后果進(jìn)而提出一定的建議。希望對(duì)遏制盈余管理，減少其帶來的不良影響有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：

盈余管理；經(jīng)濟(jì)后果；政府補(bǔ)助

中圖分類號(hào)：D9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2016）04017701

在我國，財(cái)政政策的制定和出臺(tái)由中央政府來實(shí)施，地方政府負(fù)責(zé)運(yùn)用具體的財(cái)政政策。在實(shí)施財(cái)政政策的過程中逐步控制企業(yè)和上市公司。因此，我國政府對(duì)上市的關(guān)心在市場(chǎng)上形成了一種特有的盈余管理現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致一系列不良的經(jīng)濟(jì)影響。

1 文獻(xiàn)回顧

1.1 盈余管理相關(guān)文獻(xiàn)

盈余管理的概念，Mathews，Perera.（1991）認(rèn)為，盈余管理與兩權(quán)分離的股份制公司組織形式發(fā)展相關(guān)。Healy and wahlen（1999）認(rèn)為，企業(yè)管理者在會(huì)計(jì)報(bào)告中使用估計(jì)判斷、構(gòu)造交易等方式去改變或者影響財(cái)務(wù)成果，以誤導(dǎo)企業(yè)所有者而不讓其了解公司的潛在經(jīng)營業(yè)績或者為了滿足協(xié)議中簽訂的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

Scott（1997）在其著作《Financial Accounting Theory》中提出，在公認(rèn)的財(cái)務(wù)制度范圍中，盈余管理是企業(yè)通過選擇最有利于自身的財(cái)務(wù)政策，以使管理層自身的經(jīng)濟(jì)利益達(dá)到最大化的行為。

我國學(xué)者劉峰（2007）認(rèn)為盈余管理就是在現(xiàn)行法律、制度不健全的條件下，最大限度的利用現(xiàn)行制度所存在的漏洞。

關(guān)于盈余管理影響因素和計(jì)量方法，Kiridaran、Yeow、Lobo（2010）研究認(rèn)為，審計(jì)聲譽(yù)是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的影響因素。Chin、Chen、Hsieh（2009）認(rèn)為，股權(quán)結(jié)構(gòu)影響盈余管理。Anton（2010）研究認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)盈余管理的影響因素。另外，盈余管理的影響因素還有如下：法律起源（Chin、Chen、Hsieh，2009）、內(nèi)部交易（Bikki、Judy，2008）、審計(jì)質(zhì)量（Chen、Chen、Lobo、Wang，2010）、政治成本（Mark、Greg，2007）、高管激勵(lì)（Clinch，Magliolo，1993）、稅收（Klassen，Shackelford，1998）等。

國外學(xué)者們對(duì)盈余管理的計(jì)量方式的研究主要是應(yīng)計(jì)利潤的研究方法。應(yīng)計(jì)利潤的研究方法有三種，一種是應(yīng)計(jì)利潤總額法，一種是具體項(xiàng)目法。另外，Burgstahler等（1999）發(fā)展出分布檢測(cè)法，這種新方法不容忽視。我國的學(xué)者在國內(nèi)盈余管理的研究中基本上運(yùn)用的就是這幾種盈余管理的計(jì)量方法。

對(duì)于盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果，國外部分研究結(jié)果認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行盈余管理具有積極的經(jīng)濟(jì)后果。當(dāng)然，也有相當(dāng)一部分學(xué)者認(rèn)為盈余管理使財(cái)務(wù)數(shù)字的真實(shí)性減小，進(jìn)而產(chǎn)生消極的經(jīng)濟(jì)后果。也就是說國外研究并沒有取得一致性的結(jié)論（Healy and Wahlen，1999）。

我國學(xué)者張俊生、曾亞敏（2010）利用2000年-2008年企業(yè)面板數(shù)據(jù)，分析了我國有些上市公司出現(xiàn)的財(cái)務(wù)成果與市場(chǎng)業(yè)績相反的情況，他們分析和研究證明，這種業(yè)績背離的現(xiàn)象可能是上市公司盈余管理的結(jié)果。

1.2 我國政府補(bǔ)助與企業(yè)盈余管理的關(guān)聯(lián)

我國學(xué)者王鳳翔、陳柳欽（2005）研究發(fā)現(xiàn)，在政府和本地競(jìng)爭(zhēng)性財(cái)產(chǎn)界限清晰的條件下，政府會(huì)出于增加就業(yè)和促進(jìn)局部經(jīng)濟(jì)發(fā)展等目的，通過補(bǔ)貼干預(yù)上市公司的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

趙怡欣（2011）在《地方政府財(cái)政行為在上市公司盈余管理中的作用研究》一文中，分析了地方政府利益和本地上市公司發(fā)展相互促進(jìn)的作用，說明了地方政府有幫助上市公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。進(jìn)而，作者從地方政府幫助上市公司分別在上市、發(fā)展和戴帽退市三個(gè)階段進(jìn)行盈余管理的方式和后果進(jìn)行探討和研究。研究也說明了我國證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司在增發(fā)配股資格的審核過程中存在一些漏洞，應(yīng)該被特別關(guān)注。

1.3 相關(guān)的經(jīng)濟(jì)后果分析

張曉東（2008）在《政治成本、盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果——來自中國資本市場(chǎng)的證據(jù)》一文中選擇高油價(jià)時(shí)期石化行業(yè)的一些公司作為研究對(duì)象。他的研究發(fā)現(xiàn)：在油價(jià)迅速上升的時(shí)期，石化行業(yè)的一些公司普遍會(huì)通過盈余管理的手段來調(diào)節(jié)利潤，然而這些盈余管理的行為并沒有影響到政府經(jīng)濟(jì)干預(yù)的具體措施。這也說明，政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的行為并非沒有理性。

李吉敏（2011）在《地方政府補(bǔ)助與上市公司盈余管理-基于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)后的案例分析》一文中研究指出，政府補(bǔ)助是一把雙刃劍，政府補(bǔ)助也存在一些負(fù)面效果，一定程度上擾亂了我國證券市場(chǎng)的健康有序進(jìn)行，不利于提高企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)也擾亂了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。上市公司在存在政府補(bǔ)助的情況下進(jìn)行盈余管理的行為在2007年開始實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后得到一定程度的遏制和減弱，但是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也還存在一些地方需要完善來達(dá)制止到進(jìn)一步減少政府補(bǔ)助帶來的盈余管理行為。

綜上，筆者從國內(nèi)和國外視角，分別對(duì)盈余管理、政府補(bǔ)助與盈余管理的關(guān)聯(lián)以及相關(guān)的經(jīng)濟(jì)后果三個(gè)角度進(jìn)行文獻(xiàn)的歸納和總結(jié)。他們的研究也證明了政府可能參與企業(yè)管理以達(dá)到其目的。而盈余管理所帶來的經(jīng)濟(jì)后果表現(xiàn)為企業(yè)操縱利潤、擾亂市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等等。希望政府能從制度層面以及市場(chǎng)角度遏制不

良盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果。

2 政府補(bǔ)助的影響和盈余管理的手段

在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系下，政府補(bǔ)助已然發(fā)展形成了政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的一種方式和手段。政府補(bǔ)助在國家經(jīng)濟(jì)調(diào)控上扮演著極為重要的角色，無論是對(duì)宏觀調(diào)控還是對(duì)微觀主體的影響都表現(xiàn)在各個(gè)方面上。如鼓勵(lì)產(chǎn)品的出口、支持高新科技企業(yè)的研究和發(fā)展、平衡我國東西部的發(fā)展等。但是，企業(yè)接受政府補(bǔ)助并不能從根本上提升自身的管理和營業(yè)能力甚至起到誤導(dǎo)和欺騙企業(yè)所有者的作用。長遠(yuǎn)的視角來看，政府補(bǔ)助甚至使一些地方企業(yè)養(yǎng)成不好的壞習(xí)慣，比如企業(yè)一旦運(yùn)營有問題或者出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，馬上寄希望于政府，希望通過政府補(bǔ)助來解決其問題。這樣不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)失掉競(jìng)爭(zhēng)力也有失公平，進(jìn)而不利于地區(qū)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

上市公司利用政府補(bǔ)助進(jìn)行盈余管理，能在較短時(shí)間扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)難堪局面，而且效果比較好。常見的盈余管理手段有：第一，不披露政府補(bǔ)助的實(shí)際用途，比如并未按照政府意圖進(jìn)行使用補(bǔ)助資金而不進(jìn)行公示；第二，不區(qū)別政府補(bǔ)助的類型而混淆視聽；第三，混淆政府補(bǔ)助的會(huì)計(jì)屬性，比如將政府補(bǔ)助一次性計(jì)入當(dāng)期損益而不作遞延收益的會(huì)計(jì)處理。

3 遏制盈余管理的政策建議

3.1 健全有效的法律體系

健全上市公司治理必須具備有效的法律制度支持，必須建立完善的法律法規(guī)體系。根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)體制的特點(diǎn)，我國政府部門應(yīng)去完善相應(yīng)的法律法規(guī)。例如，在《公司法》中，上市公司連續(xù)3年虧損就要暫停上市，改善經(jīng)營管理措施。然而，上市公司虧損年限3年僅僅是表面現(xiàn)象，并沒有真切地表現(xiàn)出出一個(gè)公司的實(shí)際虧損總額。這種規(guī)定會(huì)讓一些企業(yè)提前或推后一次性計(jì)入虧損以避免連續(xù)三年的虧損年限。因此，要結(jié)合其他一些客觀因素來確定是否暫停上市以減少盈余管理現(xiàn)象。

3.2 完善地方政府政績考核機(jī)制

上市公司利用政府補(bǔ)助進(jìn)行盈余管理以扭虧為盈或者美化財(cái)務(wù)指數(shù)，而地方政府出于政績考核持默許或支持態(tài)度。為了遏制和減少企業(yè)盈余管理的行為，可以通過改革地方政府政績考核機(jī)制的方式，指引地方政府在考核政績時(shí)，注重考慮地方經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力、創(chuàng)新能力以及帶動(dòng)就業(yè)能力等方面，而不僅僅局限于對(duì)經(jīng)濟(jì)總值的影響。

3.3 加大監(jiān)管懲罰力度

我國的證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司負(fù)有直接的監(jiān)管責(zé)任。近年來，我國不斷的在完善和健全相關(guān)證券法規(guī)。與此同時(shí)，筆者認(rèn)為我國的證券監(jiān)管部門在監(jiān)管力度上還需要逐漸強(qiáng)大起來。例如，對(duì)過度盈余管理，甚至提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的上巿公司進(jìn)行特別處理、暫停、終止上市的一票否決制，并對(duì)公司的負(fù)責(zé)人及直接責(zé)任相關(guān)人員進(jìn)行嚴(yán)厲的處罰。懲罰力度的加強(qiáng)使得上市公司的行為也更加規(guī)范，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量得到進(jìn)一步的提升，這樣整個(gè)證券市場(chǎng)的發(fā)展才能隨之更加健康有序。

參考文獻(xiàn)

[1]Healy P M，Wahlen J M.A Review of the Earnings Management Literature and Its Implication for Standard Settings[J].Accounting Horizons，1999，13（14）：368383.

[2]趙怡欣.地方政府財(cái)政行為在上市公司盈余管理中的作用研究[D].杭州：浙江大學(xué)，2011.