天津財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代無(wú)形資產(chǎn)研究所　王紅　苑澤明　陳潔

科技金融發(fā)展的制約因素及對(duì)策研究*
——以天津市為例

天津財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代無(wú)形資產(chǎn)研究所王紅苑澤明陳潔

在逐步推動(dòng)科技金融工作的過(guò)程中，融資難、融資貴依然是中小企業(yè)面臨的核心問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)科技金融概念與內(nèi)涵的界定，從金融政策、金融服務(wù)、金融工具三個(gè)層面梳理天津市科技金融發(fā)展現(xiàn)狀，并剖析制約科技金融發(fā)展的因素，最后提出對(duì)策建議。

科技金融制約因素對(duì)策研究

一、引言

科技與金融之間存在互生互動(dòng)的辯證關(guān)系：一方面，高新技術(shù)企業(yè)科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力離不開金融的支持；另一方面，現(xiàn)代金融的不斷發(fā)展也需要科技創(chuàng)新的支撐。我國(guó)的金融改革正進(jìn)入深水區(qū)，促進(jìn)科技和金融結(jié)合是黨中央、國(guó)務(wù)院在新形勢(shì)下對(duì)科技工作提出的新要求，對(duì)加快科技型中小企業(yè)發(fā)展、加速科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化、加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、依靠自主創(chuàng)新支撐和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變具有深刻的影響。在逐步推動(dòng)科技金融工作的過(guò)程中，融資難、融資貴依然是中小企業(yè)面臨的核心問(wèn)題。為推動(dòng)科技型中小企業(yè)在“十二五”時(shí)期實(shí)現(xiàn)突破性發(fā)展，天津市在2010年推出了科技小巨人成長(zhǎng)計(jì)劃，2011年底，科技部等部委確定天津?yàn)槿珖?guó)首批12個(gè)科技試點(diǎn)市（區(qū)）之一。天津市科技金融工作在一定程度上走在了全國(guó)省市前列，在全國(guó)監(jiān)制科技金融工作中較為突出，但依然存在許多制約科技金融進(jìn)一步發(fā)展的因素，解決科技金融工作中存在的問(wèn)題，需要學(xué)者、政府和實(shí)務(wù)部門共同努力。

二、研究綜述

（一）國(guó)內(nèi)研究國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)科技金融的內(nèi)涵與本質(zhì)做了較多研究。趙昌文等（2009）在理論界最早界定科技金融的內(nèi)涵，即“科技金融是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新型安排”。此后，國(guó)內(nèi)學(xué)者圍繞科技金融的內(nèi)涵與本質(zhì)進(jìn)行了深入研究，如房漢廷（2010）從創(chuàng)新活動(dòng)、技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式、科學(xué)技術(shù)資本化過(guò)程、金融資本有機(jī)構(gòu)成提高的過(guò)程四個(gè)方面闡述了科技金融的含義。洪銀興（2011）、汪泉和史先誠(chéng)（2013）認(rèn)為科技金融是科技型企業(yè)的融資活動(dòng)，其目的是促進(jìn)科技創(chuàng)新；裴平（2011）、胡蘇迪和蔣伏心（2012）認(rèn)為科技金融是基于科技創(chuàng)新發(fā)展、科技成果轉(zhuǎn)化的金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融政策的組合或制度安排。苑澤明等（2015）構(gòu)建了我國(guó)科技金融政策評(píng)價(jià)的理論分析框架，并對(duì)科技金融的概念重新加以界定，即科技金融是以拓寬科技型企業(yè)融資渠道、促進(jìn)科技創(chuàng)新為目的，在資金供給方與需求方之間的投融資活動(dòng)中，由金融政策、金融服務(wù)、金融工具等共同組成的一個(gè)體系。

（二）國(guó)外研究現(xiàn)有文獻(xiàn)表明，國(guó)外學(xué)者沒(méi)有對(duì)科技金融做出概念式的界定，其更側(cè)重于金融與技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)證研究，如King和Levine（1992）通過(guò)構(gòu)建內(nèi)生性增長(zhǎng)模型研究了金融與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)之間的關(guān)系，指出科技金融是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要原因。Rin、Nicodano和Sembenelli（2002）利用1988～2001年歐洲14國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資樣本進(jìn)行了面板數(shù)據(jù)分析，指出二板市場(chǎng)的建立有助于對(duì)初創(chuàng)期企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的投資。Atanassov、Nanda和Seru（2007）利用1974～2000年美國(guó)上市公司面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了債券和股票市場(chǎng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

國(guó)內(nèi)外研究表明，科技金融對(duì)于促進(jìn)科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化、推動(dòng)科技型企業(yè)發(fā)展有重要作用。本文借鑒前人研究，在明確科技金融服務(wù)對(duì)象的基礎(chǔ)上，沿用苑澤明等（2015）對(duì)科技金融的定義，從其中的“金融政策、金融服務(wù)、金融工具”三個(gè)層面，分析天津市科技金融發(fā)展現(xiàn)狀，剖析制約科技金融發(fā)展的因素，提出“凝聚政策鏈、強(qiáng)化服務(wù)鏈、創(chuàng)新工具鏈”對(duì)策建議。其中，政策鏈主要是指政策出臺(tái)的各項(xiàng)科技金融政策以及財(cái)政資金支持；服務(wù)鏈主要涉及科技金融服務(wù)平臺(tái)及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，是科技金融的外部環(huán)境；工具鏈?zhǔn)强萍夹椭行∑髽I(yè)外源性融資渠道，主要包括銀行貸款（知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押）、風(fēng)險(xiǎn)投資、科技保險(xiǎn)、資本市場(chǎng)（知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化）等。

三、天津市科技金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）金融政策層面——政策引導(dǎo)助力科技金融發(fā)展政府部門制定科技金融政策的目的主要在于三個(gè)方面：為企業(yè)融資提供直接或間接幫助、促進(jìn)企業(yè)的科技創(chuàng)新能力、促進(jìn)區(qū)域企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)梳理，截至2013年上半年，國(guó)家部委、中國(guó)人民銀行以及天津市財(cái)政局、天津市科委等部門所有關(guān)于科技金融的通知、規(guī)定、管理辦法等政策文件共99項(xiàng)，可以歸納為7個(gè)方面的政策內(nèi)容，分別是科技稅收政策13項(xiàng)、創(chuàng)業(yè)投資政策15項(xiàng)、科技信貸政策19項(xiàng)、信用擔(dān)保政策6項(xiàng)、科技保險(xiǎn)政策9項(xiàng)、資本市場(chǎng)政策6項(xiàng)以及綜合政策31項(xiàng)。其中，天津市相關(guān)部門高度重視科技金融在解決科技型中小企業(yè)中的推動(dòng)作用，共16個(gè)部門參與制定了25項(xiàng)科技金融政策，其中只有4個(gè)部門獨(dú)立頒布了政策，其他12個(gè)部門均是聯(lián)合頒布。天津市科委發(fā)布的科技金融政策最多，其次是天津市財(cái)政局。如：《天津市專利權(quán)質(zhì)押貸款實(shí)施指導(dǎo)意見》、《天津市商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款實(shí)施指導(dǎo)意見》、《天津市股權(quán)質(zhì)押貸款實(shí)施指導(dǎo)意見》、《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見》等，這一系列政策是構(gòu)建科技金融體系的頂層設(shè)計(jì)，為天津市科技金融發(fā)展提供了政策支持和制度保障。

（二）金融服務(wù)層面——對(duì)接服務(wù)平臺(tái)建設(shè)初具規(guī)模信息不對(duì)稱是造成科技型中小企業(yè)融資困難的原因之一。通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，企業(yè)獲知政策的渠道不暢和方式不明是影響科技金融政策難以落實(shí)主要原因之一。天津市科技金融服務(wù)平臺(tái)以政府主導(dǎo)為主，著力打造面向科技型中小企業(yè)的綜合性金融服務(wù)信息平臺(tái)。對(duì)接服務(wù)平臺(tái)的建立能夠使中小企業(yè)第一時(shí)間了解最新政策，第一時(shí)間享受適合自身?xiàng)l件的優(yōu)惠，對(duì)接服務(wù)平臺(tái)也能將銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品有效推介給企業(yè)，使企業(yè)進(jìn)一步了解產(chǎn)品和金融市場(chǎng)。2013年8月，天津成立第一批科技金融對(duì)接服務(wù)平臺(tái)。截止2014年7月，服務(wù)平臺(tái)共配備科技金融專有服務(wù)人員262名，累計(jì)幫助近6782家科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)成功對(duì)接，融資金額159.96億元，開發(fā)各類創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品50余項(xiàng)，有力地促進(jìn)了天津市科技型中小企業(yè)發(fā)展。

（三）金融工具層面

（1）銀行信貸支持小微企業(yè)發(fā)展。銀行信貸依然是企業(yè)首選融資方式之一。天津市通過(guò)加大信貸支持力度、加強(qiáng)貸款產(chǎn)品、還款方式創(chuàng)新、引入專家評(píng)審機(jī)制、健全信用擔(dān)保體系、搭建銀企對(duì)接平臺(tái)、實(shí)施盡職免責(zé)、控制信貸風(fēng)險(xiǎn)等方面加大對(duì)科技型中小企業(yè)的信貸支持，并投入籌建一批同城支行和科技支行，以更好地為科技型中小企業(yè)提供信貸支持。天津市銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008～2013年天津市小微企業(yè)信貸投放穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2011年末，天津市小微企業(yè)貸款余額1956億元，比年初增加465億元，增速高達(dá)31.21%，位列全國(guó)31個(gè)省市第6名，且位居直轄市榜首。全市對(duì)科技型中小企業(yè)貸款余額達(dá)369億元，比年初增加136億元，貸款戶數(shù)1581戶，比年初增加505戶。截至2013年末，天津市小微企業(yè)貸款余額3107億元，較年初增加528億元，同比多增294億元；增幅21%，高于各項(xiàng)貸款同期增幅7個(gè)百分點(diǎn)，完成“兩個(gè)不低于”的監(jiān)管目標(biāo)。

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押拓寬企業(yè)融資渠道。1995年頒布的《擔(dān)保法》明確規(guī)定知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以作為一種擔(dān)保形式用于銀行質(zhì)押貸款。近年來(lái)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)作為一種新興的貸款方式備受關(guān)注。尤其在2012年，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資金額首次突破百億元大關(guān)，達(dá)141億元。2009年天津市出臺(tái)《天津市專利權(quán)質(zhì)押貸款實(shí)施指導(dǎo)意見》，在全國(guó)率先出臺(tái)“信貸人員勤勉盡職免責(zé)條款”，調(diào)動(dòng)了銀行開展專利權(quán)質(zhì)押貸款的積極性。為鼓勵(lì)企業(yè)開展專利權(quán)質(zhì)押融資，市區(qū)兩級(jí)均出臺(tái)了有關(guān)扶持企業(yè)開展專利權(quán)質(zhì)押融資的政策文件或政策條款，對(duì)部分取得專利質(zhì)押貸款的企業(yè)給予資金支持。通過(guò)不斷改進(jìn)專利權(quán)質(zhì)押工作方法，調(diào)整資助政策，加強(qiáng)部門合作，深化政銀合作，深入了解企業(yè)融資需求，用好各類平臺(tái)，有針對(duì)性地開展“銀企介”對(duì)接活動(dòng)等多種形式和方法，逐漸形成了一套“征集需求、對(duì)接服務(wù)、促進(jìn)流轉(zhuǎn)、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、政策引領(lǐng)”的天津模式。知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸款規(guī)模從2008年的0.13億元增長(zhǎng)到2013年底的12.764億元，2014年增至15.73億元，2015年質(zhì)押融資總額達(dá)16.6億元。專利質(zhì)押貸款作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略實(shí)施的有效舉措之一，拓寬了天津市高新技術(shù)企業(yè)的融資渠道。

（3）風(fēng)投行業(yè)發(fā)展?jié)u近成熟。風(fēng)險(xiǎn)投資是國(guó)外初創(chuàng)企業(yè)較為偏好的融資方式。我國(guó)風(fēng)投行業(yè)始于上世紀(jì)80年代中期，天津市風(fēng)投行業(yè)在1998年初具雛形，此后發(fā)展迅猛。數(shù)據(jù)顯示，天津市風(fēng)投企業(yè)已由2000年的10家增長(zhǎng)到2006年的68家；注冊(cè)資本總額也由最初的9億元增長(zhǎng)到近50億元。期間，累計(jì)投資了包括立神電池、中星微電子等在內(nèi)的150家高科技企業(yè)，投資額逾15億元，從業(yè)人員已達(dá)500余人。2007年12月，在天津市政府牽頭下，天津?yàn)I海新區(qū)管委會(huì)與國(guó)家開發(fā)銀行共同設(shè)立天津?yàn)I海新區(qū)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，該引導(dǎo)基金主要投資于商業(yè)性創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，尤其在信息技術(shù)、生物技術(shù)和現(xiàn)代醫(yī)藥、新材料、新能源、環(huán)境保護(hù)等新興技術(shù)領(lǐng)域，通過(guò)輔以創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)的高新技術(shù)企業(yè)在境內(nèi)外公開上市。憑借國(guó)家對(duì)濱海新區(qū)先試先行的政策東風(fēng)，天津風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展?jié)u近成熟。

（4）科技保險(xiǎn)先試先行?？萍急ｋU(xiǎn)是科技金融體系的重要組成部分，不僅能為銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)支持科技型企業(yè)提供保障，也能為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開展提供保障，幫助企業(yè)拓寬融資渠道，促進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新能力的提升。根據(jù)保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，天津市作為第一批科技保險(xiǎn)試點(diǎn)城市，并于2007年底啟動(dòng)1000萬(wàn)的科技保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)貼項(xiàng)目（見表1）?？萍急ｋU(xiǎn)補(bǔ)貼政策實(shí)施后，首先，能夠?qū)ζ髽I(yè)“關(guān)鍵研發(fā)設(shè)備保險(xiǎn)”、“高管人員和關(guān)鍵研發(fā)人員的人身健康和意外保險(xiǎn)”以及“出口信用保險(xiǎn)”等險(xiǎn)種進(jìn)行保費(fèi)補(bǔ)貼，降低企業(yè)投保費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，高新技術(shù)企業(yè)自己投入的保費(fèi)部分，還可享受稅前抵扣，從而減少了企業(yè)部分稅款；此外，由天津市科委立項(xiàng)的高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目投?？萍急ｋU(xiǎn)，保費(fèi)可全額從項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)中支出。但當(dāng)前科技保險(xiǎn)發(fā)展過(guò)程中還存在諸如政策落實(shí)難、行政效率低、產(chǎn)品創(chuàng)新能力弱、企業(yè)參保率低等突出問(wèn)題。

四、天津市科技金融發(fā)展的制約因素

（一）科技金融政策落實(shí)情況不佳科技金融政策出臺(tái)的最終目的是破解中小企業(yè)融資瓶頸，推動(dòng)科技型中小企業(yè)更好更快的發(fā)展。在政策執(zhí)行過(guò)程中，由于銀行、創(chuàng)投中心、擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)與科委、工商、稅務(wù)等相關(guān)部門的信息未實(shí)現(xiàn)共享因而難以獲得企業(yè)的真實(shí)信息，加之政府提供的貼息、擔(dān)保、獎(jiǎng)勵(lì)政策覆蓋面較小，且時(shí)效較短，因而科技金融政策的落實(shí)情況不佳。如科技保險(xiǎn)補(bǔ)貼政策，自2007年底天津市啟動(dòng)科技保險(xiǎn)補(bǔ)貼項(xiàng)目以來(lái)，先后兩批55家企業(yè)享受到共計(jì)440萬(wàn)元保費(fèi)補(bǔ)貼。科技保險(xiǎn)補(bǔ)貼政策在一定程度上提高了高新技術(shù)企業(yè)參?？萍茧U(xiǎn)種的積極性，但由于對(duì)科技保險(xiǎn)補(bǔ)貼的依賴程度較高，在科技保險(xiǎn)補(bǔ)貼項(xiàng)目結(jié)束后，高新技術(shù)企業(yè)自主投保科技險(xiǎn)種明顯減少。政策出臺(tái)的目的是通過(guò)政策引導(dǎo)企業(yè)的自主行為，但由于科技金融政策缺乏長(zhǎng)效機(jī)制，財(cái)政資金對(duì)科技型中小企業(yè)的支持力度不夠，導(dǎo)致政策缺乏連續(xù)性，落實(shí)效果不佳，成為制約天津市科技金融發(fā)展的因素之一。

表1　天津市科技保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)貼情況統(tǒng)計(jì)（2008年）

（二）缺乏覆蓋全社會(huì)的信用體系由于貸款自主靈活以及利率優(yōu)惠等特點(diǎn)，銀行信貸依然是科技型中小企業(yè)首選的融資方式。但銀行內(nèi)部缺乏對(duì)科技型企業(yè)專用的信用評(píng)級(jí)體系，加之企業(yè)自身缺乏內(nèi)控機(jī)制，使得企業(yè)信息的真實(shí)性較差；另外，由于銀行對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估及其變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)不足，致使銀行等金融機(jī)構(gòu)在提供科技貸款時(shí)十分謹(jǐn)慎?？萍夹椭行∑髽I(yè)所占有的信貸資源與其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)不成正比，銀行信貸難以輻射到大多數(shù)科技型中小企業(yè)。我國(guó)《商業(yè)銀行法》規(guī)定，在開展信貸業(yè)務(wù)時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)嚴(yán)查借款人資信，實(shí)行擔(dān)保。因此，提供有效擔(dān)保已成為科技型中小企業(yè)獲得貸款的必要手段，但因?qū)嵨镔Y產(chǎn)的匱乏，僅憑科技型中小企業(yè)自身的力量是無(wú)法解決的。根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，只有建立適合我國(guó)國(guó)情的信用擔(dān)保體系，才有可能妥善解決科技型中小企業(yè)的貸款難題。

（三）科技資本市場(chǎng)門檻高科技型中小企業(yè)創(chuàng)新融資途徑主要包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化、OTC柜臺(tái)交易市場(chǎng)、新三板、中小企業(yè)集合債等。天津市OTC柜臺(tái)交易市場(chǎng)開始于2008年年底，目前，已有超過(guò)200家企業(yè)在場(chǎng)內(nèi)掛牌，掛牌企業(yè)總市值逾190億元。作為科技金融的重要組成部分，天津的OTC市場(chǎng)是全市“兩高兩非”公司私募基金、股權(quán)及債券交易的實(shí)施機(jī)構(gòu)，作為全國(guó)科技金融創(chuàng)新引領(lǐng)，天津OTC市場(chǎng)率先形成了完整而具有特色的市場(chǎng)體系與制度設(shè)計(jì)，但與龐大的科技型中小企業(yè)數(shù)量相比，惠及企業(yè)較少，大多數(shù)科技型中小企業(yè)受規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況等自身因素的限制，往往對(duì)資本市場(chǎng)望而生畏，難以有效利用資本市場(chǎng)進(jìn)行融資創(chuàng)新，進(jìn)一步制約了科技金融創(chuàng)新發(fā)展。

（四）風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目缺乏吸引力天津市風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展?jié)u進(jìn)成熟，形成了一定規(guī)模。但是，根據(jù)《中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資年鑒2011》，2010年天津市被投資的企業(yè)數(shù)量?jī)H占全國(guó)的0.61%，與北京29.01%形成鮮明對(duì)比。根據(jù)CVCRI統(tǒng)計(jì)，2011年天津地區(qū)有被投資企業(yè)35家，占全國(guó)被投資企業(yè)總數(shù)量的2.20%；天津地區(qū)獲得的投資金額為14.57億元，占全國(guó)投資總額的0.64%。2012年天津地區(qū)有被投資企業(yè)26家，占全國(guó)被投資企業(yè)總數(shù)量的2.64%；天津地區(qū)獲得的投資金額為7.13億元，占全國(guó)投資總額的0.69%。截止到2012年7月，在天津新區(qū)注冊(cè)的股權(quán)投資基金已達(dá)2177家，注冊(cè)（認(rèn)繳）資本突破4363億元，基金數(shù)占全國(guó)的2/3。這一系列數(shù)據(jù)表明，雖然天津市股權(quán)投資基金數(shù)處于全國(guó)領(lǐng)先，但是被投資企業(yè)數(shù)量不增反減。究其原因，一方面受到稅收優(yōu)惠政策的吸引，外地風(fēng)投公司到天津市進(jìn)行注冊(cè)登記的數(shù)量很多；另一方面，天津市具有發(fā)展?jié)摿臀Φ捻?xiàng)目較少，科技型中小企業(yè)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資基金融資的規(guī)模還有很大的擴(kuò)展空間。

五、促進(jìn)天津市科技金融發(fā)展的對(duì)策

（一）完善科技金融政策保障體系科技金融政策的主旨是通過(guò)財(cái)政科技的投入帶動(dòng)金融和社會(huì)資本的投入，圍繞科技型中小企業(yè)不同發(fā)展階段的融資需求，積極引導(dǎo)政府資本與商業(yè)資本的融合，是科技金融體系的頂層設(shè)計(jì)，是科技金融發(fā)展的重要保障。天津市已初步形成集銀行信貸、專利質(zhì)押、科技保險(xiǎn)、信用擔(dān)保、融資租賃等科技金融創(chuàng)新途徑于一體的科技金融政策體系。完善科技金融政策保障體系：一是積極研究出臺(tái)切合企業(yè)發(fā)展實(shí)際的政策；二是監(jiān)控政策執(zhí)行；三是追蹤政策落實(shí)?？梢酝ㄟ^(guò)對(duì)已出臺(tái)的科技金融政策進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，從整體上把控各項(xiàng)政策的創(chuàng)新度、知曉率、滯后性以及宏觀績(jī)效等情況；從微觀上深度剖析落實(shí)科技金融政策后，給創(chuàng)新型中小企業(yè)帶來(lái)的資金支持以及對(duì)其創(chuàng)新投入與產(chǎn)出的影響。

（二）構(gòu)建全方位科技金融服務(wù)體系首先，健全金融服務(wù)鏈，構(gòu)建多渠道融資服務(wù)體系。通過(guò)分析科技型中小企業(yè)的融資特征和需求，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)研發(fā)新的金融產(chǎn)品、改進(jìn)傳統(tǒng)服務(wù)模式，積極探索金融服務(wù)集團(tuán)化發(fā)展；通過(guò)設(shè)立綜合性專營(yíng)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)小額貸款公司、擔(dān)保公司、租賃公司等與銀行的信息共享與融合發(fā)展，為科技型中小企業(yè)提供多渠道融資服務(wù)體系。其次，完善中介服務(wù)鏈，構(gòu)建有效的金融支撐體系。通過(guò)政府引導(dǎo)搭建科技金融交流和服務(wù)平臺(tái)，完善科技成果評(píng)價(jià)和社會(huì)征信體系，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)信息、知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息以及信用評(píng)級(jí)服務(wù)的有機(jī)融合。最后，建立中小企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)信息共享。借鑒國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)，可以通過(guò)組建科技金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室的形式，建立科技金融政策庫(kù)、企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)、案例庫(kù)、信息庫(kù)等，開發(fā)軟件系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新鏈條與金融資本鏈條的有機(jī)結(jié)合。

（三）建立多維科技金融支持體系高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，科技項(xiàng)目健康成長(zhǎng)，需要建立多層次的科技金融支持體系，探索資本鏈、創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的融合發(fā)展。從內(nèi)部來(lái)看，中小企業(yè)應(yīng)提升自我發(fā)展能力，規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，積極尋求多種科技金融支持途徑，構(gòu)建內(nèi)生型企業(yè)增值體系。從外部來(lái)說(shuō)，要積極拓寬企業(yè)的融資渠道，著力打造銀行貸款、企業(yè)債券、產(chǎn)業(yè)基金、投資機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)多渠道并存的科技金融支持體系；同時(shí)，要發(fā)展類金融機(jī)構(gòu)，靈活分配市場(chǎng)資源，如加大對(duì)小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、融資租賃公司等的合規(guī)發(fā)展。

（四）加強(qiáng)復(fù)合型人才引進(jìn)與培養(yǎng)人才是科技金融發(fā)展的內(nèi)源動(dòng)力。目前，在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、擔(dān)保、租賃和保險(xiǎn)等領(lǐng)域缺少熟知金融與資產(chǎn)評(píng)估、專業(yè)技術(shù)的復(fù)合型人才。從科技金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，高校科研院所、銀行、企業(yè)等各個(gè)部門既要廣泛吸納科技金融的復(fù)合人才和專業(yè)人才，更要注重培養(yǎng)科技金融人才。通過(guò)對(duì)具有深厚積淀的財(cái)經(jīng)院校的資助，在宏觀金融、經(jīng)濟(jì)管理等領(lǐng)域，重點(diǎn)發(fā)展公司金融專業(yè)和學(xué)科，依托財(cái)經(jīng)院校的強(qiáng)大師資力量培養(yǎng)促進(jìn)科技金融發(fā)展的專業(yè)人才，通過(guò)加強(qiáng)政府、學(xué)校、企業(yè)三方的合作共贏，實(shí)現(xiàn)科技金融人才供給與市場(chǎng)需求的有效對(duì)接。

*本文系天津市財(cái)政局2015-2016年度重點(diǎn)會(huì)計(jì)科研項(xiàng)目“資產(chǎn)證券化促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展研究”（項(xiàng)目編號(hào)：kjkyxm150803）、天津財(cái)經(jīng)大學(xué)重大預(yù)研項(xiàng)目“科技金融政策后績(jī)效評(píng)估研究”（項(xiàng)目編號(hào)：ZD1305）、天津市高等學(xué)校人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目“天津市高新區(qū)科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及其防范研究”（項(xiàng)目編號(hào)：20142142）階段性研究成果。

［1］房漢廷：《關(guān)于科技金融理論、實(shí)踐與政策的思考》，《中國(guó)科技論壇》2010年第11期。

［2］洪銀興：《科技金融及其培育》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2011年第6期。

［3］苑澤明、郭景光、候雪瑩：《我國(guó)科技金融政策評(píng)價(jià)研究：構(gòu)建理論分析框架》，《科技管理研究》2015年第15期。

［4］汪泉、史先誠(chéng)：《科技金融的定義、內(nèi)涵與實(shí)踐淺析》，《上海金融》2013年第9期。

（編輯朱珊珊）