王根花

[摘 要]目前我國的科技型中小企業(yè)發(fā)展迅猛，前程遠大。但它們大都處于初創(chuàng)期，規(guī)模小，或多或少都存在著組織管理不規(guī)范，銷售渠道不暢，融資困難等問題，這些問題在一定程度上制約著企業(yè)的生存、成長和壯大。為了探索科技型中小企業(yè)成長壯大的途徑，筆者從資本運作的三個方面：“引入戰(zhàn)略投資者”“適度運用財務杠桿”“合理企業(yè)并購”，結合案例做些分析和探討，以期對科技型中小企業(yè)經(jīng)營者、創(chuàng)造者以及投資者提供一點啟發(fā)。

[關鍵詞]戰(zhàn)略投資者；財務杠桿；企業(yè)并購

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.36.100

1 引 言

近年來，合肥高新區(qū)“天使投資基金”投資了近30家科技型中小企業(yè)，廣泛分布于新材料、人工智能、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、數(shù)據(jù)通信及防偽技術等眾多領域，企業(yè)大都擁有核心技術，技術領先，有些還處于世界領先水平。可謂個個握有金剛鉆，有著無限的發(fā)展?jié)撃?。如果發(fā)展壯大了，能夠創(chuàng)造更多的社會財富，為國家和地方經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展做出更多貢獻。

可是這些企業(yè)大都處于初創(chuàng)期，規(guī)模小，都或多或少存在著組織管理不規(guī)范、銷售渠道不暢、融資困難等問題，這些問題在一定程度上制約著企業(yè)的生存、成長和壯大，因此研究其成長路徑變得十分重要和緊迫。

現(xiàn)實狀況是：我國的科技型中小企業(yè)發(fā)展起步較晚，相應的理論研究也比較滯后，尚未形成成熟的理論體系，學術界對其成長規(guī)律的認識也相當匱乏。本文依據(jù)自己的工作實踐，從資本運作的三個方面：引入戰(zhàn)略投資者、適度運用財務杠桿、合理企業(yè)并購，探索幾點科技型中小企業(yè)成長壯大的途徑和方法，拋磚引玉，以期對科技型中小企業(yè)經(jīng)營者、創(chuàng)造者以及投資界帶來一點啟發(fā)。

2 科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期“引入戰(zhàn)略投資者”，不僅能解決企業(yè)發(fā)展的資金問題，還能幫助企業(yè)改善經(jīng)營管理，拓寬銷售渠道

科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期大都面臨三個問題：管理不規(guī)范、銷售渠道不暢、融資困難。管理問題、銷售問題雖然可以通過聘請職業(yè)經(jīng)理人來解決，但過程比較慢、成本也比較高，對初創(chuàng)期的中小企業(yè)來說很難收到立竿見影的效果?，F(xiàn)在科技飛速發(fā)展，日新月異，現(xiàn)時還比較先進的技術，用不了多久，就有可能落后了，這需要企業(yè)快速發(fā)展壯大，不斷開拓創(chuàng)新，不斷研發(fā)新產(chǎn)品、新技術占領市場，獲得先機。

企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略一般與企業(yè)的發(fā)展階段相聯(lián)系，并隨著企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化及時更新調(diào)整。企業(yè)的發(fā)展階段，一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段，不同的發(fā)展階段應該選擇不同的發(fā)展戰(zhàn)略與之相適應。

從企業(yè)的發(fā)展階段、各階段的特征以及需求而言，引入戰(zhàn)略投資者、借力發(fā)展，不失為初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)快速發(fā)展的金玉良方，是企業(yè)融資、改善經(jīng)營管理、拓展銷售渠道的主要方法之一。

2.1 戰(zhàn)略投資者概述

所謂戰(zhàn)略投資者，是指符合國家的法律、法規(guī)和規(guī)定要求，具有資金、管理、市場、人才優(yōu)勢，能夠促進產(chǎn)業(yè)結構升級，增強企業(yè)核心競爭力和創(chuàng)新能力，拓展企業(yè)產(chǎn)品市場占有率，并致力于與企業(yè)長期投資合作，以謀求獲得長期利益回報和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的境內(nèi)外大企業(yè)、大集團。其特征有以下幾點。

（1）與被投資者業(yè)務聯(lián)系緊密，擁有促進被投資者業(yè)務發(fā)展的實力。

（2）長期穩(wěn)定持股。戰(zhàn)略投資者持股年限一般都在5～7年以上，追求長期投資利益，這是區(qū)別于一般法人投資者的首要特征。

（3）持股量大。戰(zhàn)略投資者一般要求持有可以對公司經(jīng)營管理形成影響的一定比例的股份，進而確保其對公司具有足夠的影響力。

（4）追求長期戰(zhàn)略利益。戰(zhàn)略投資者對于企業(yè)的投資側(cè)重于行業(yè)的戰(zhàn)略利益，其通常希望通過戰(zhàn)略投資實現(xiàn)其行業(yè)的戰(zhàn)略地位。

（5）有動力也有能力參與公司治理。戰(zhàn)略投資者一般都希望能參與公司的經(jīng)營管理，通過自身豐富先進的管理經(jīng)驗改善公司的治理結構。

企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者時，應特別關注其與公司的“資源互補”“長期合作”“可持續(xù)增長與回報”等各類投資屬性。具體地說，只有符合下屬特征的投資者才是合格的戰(zhàn)略投資者。

（1）資源互補。投資雙方處于相同或相近產(chǎn)業(yè)，或者雙方的經(jīng)營活動具有一定的互補性，或投資者在行業(yè)中有很高的聲譽和實力，足以幫助被投資企業(yè)提高競爭力和綜合實力，能夠形成規(guī)模經(jīng)營效應或互補效應，或通過業(yè)務組合規(guī)避不可預測的各種經(jīng)營風險。

（2）長期合作。戰(zhàn)略投資者因其投資量大而成為公司的重要股東，有能力、意愿和時間等積極參與公司治理，尋求與企業(yè)在優(yōu)勢領域的合作。

（3）可持續(xù)增長和長期回報。戰(zhàn)略投資者因長期穩(wěn)定持有公司股份，而與被投資企業(yè)共同追求可持續(xù)增長，并以此取得長期戰(zhàn)略利益和長期回報，而非通過短期市場套利取得回報。

2.2 案例分析

成立于2012年10月的合肥高新區(qū)“天使投資基金”（以下簡稱高新“天使投”）是一只專注于戰(zhàn)略投資的政府投資基金，由合肥高新建設投資集團公司獨資設立，目前由高新集團的全資子公司——合肥高新科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司專業(yè)運營，其目的旨在通過提供資金支持和投后增值服務，助推高科技企業(yè)成長，促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。

高新“天使投”在業(yè)界有著良好的聲譽、豐富的管理經(jīng)驗、優(yōu)秀的管理團隊、雄厚的資金實力以及眾多的融資渠道。目前投資戈瑞電子、海聞機器人、合聚新材料等近30家中小科技型企業(yè)，大多占股在10%以上。高新“天使投”追求與所投資企業(yè)長期合作，共同成長。旨在通過注入資金、先進的管理理念以及廣泛的資源渠道幫助企業(yè)成長，期待在不遠的將來，扶大做強一批企業(yè)，提高其市場競爭力，為高新區(qū)的發(fā)展做出貢獻。

迄今為止，高新“天使投”所投資企業(yè)，在大家的共同努力下，發(fā)展勢頭強勁，短短的幾年里，就有宏晶微電子、戈瑞電子公司已在新三板市場掛牌上市，海奧電氣、合聚新材料公司已完成股改，即將掛牌上市。預計在不遠的將來，有更多的企業(yè)在資本市場上上市交易。

3 國產(chǎn)手機行業(yè)戰(zhàn)略管理存在的隱患

3.1 過于重視營銷戰(zhàn)略，而忽視了產(chǎn)品戰(zhàn)略

營銷是指企業(yè)挖掘準消費者需求，從整體氛圍的營造以及自身產(chǎn)品形態(tài)的營造去推廣和銷售產(chǎn)品，主要是深挖產(chǎn)品的內(nèi)涵，切合準消費者的需求，從而讓消費者深刻了解該產(chǎn)品進而購買的過程。以小米手機為例，小米手機在上市之前，小米公司就把目標市場定位為手機發(fā)燒友，始終把大眾的關注點集中在“為發(fā)燒而生”的品牌文化之上，而對手機性能也是報喜不報憂，導致消費者在拿到手機之后不免會有些失望。而小米公司自身在發(fā)展初期沒有把企業(yè)發(fā)展的重點放在產(chǎn)品質(zhì)量上，未免有些不合適。

3.2 過于看重眼前發(fā)展，沒有長遠的戰(zhàn)略眼光

不只對于手機行業(yè)，所有行業(yè)的中小企業(yè)都應該認識到戰(zhàn)略管理對公司發(fā)展的重要性。一些中小企業(yè)因為在創(chuàng)辦初期缺乏人力物力財力資源，從而放棄了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃和管理，只看到眼前利益，看不到未來的發(fā)展變化及企業(yè)的應對措施，加大了企業(yè)發(fā)展的風險。

3.3 戰(zhàn)略規(guī)劃與實際情況不符，達不到理想的效果

以小米公司為例，小米公司的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略大致為：首先通過硬件的低價高質(zhì)迅速占領市場，之后通過基于高市場占有率進行軟件與服務的開發(fā)，以硬件在市場上的占有率帶動軟件與服務以達到盈利的目的。然而，小米公司現(xiàn)在的實際情況是通過硬件在市場盈利，但軟件和服務的開發(fā)卻一直停留在起步階段。實際情況跟不上戰(zhàn)略規(guī)劃，就達不到企業(yè)的戰(zhàn)略目標。

4 對策與建議

4.1 營銷戰(zhàn)略和產(chǎn)品戰(zhàn)略同等重視，在二者之間找好平衡

對于一個企業(yè)來說，營銷戰(zhàn)略和產(chǎn)品戰(zhàn)略都是不可或缺的，但產(chǎn)品比營銷更重要。產(chǎn)品是企業(yè)和品牌生存的基礎和前提，高質(zhì)量產(chǎn)品可以讓市場營銷更具影響力和有效力。好的產(chǎn)品是營銷成功的基石。只有好的產(chǎn)品，才能使營銷戰(zhàn)略成為可能。營銷所解決的產(chǎn)品問題，不是質(zhì)量，而只是銷量。而質(zhì)量問題，只能用產(chǎn)品戰(zhàn)略解決。一個企業(yè)不能為了重視營銷戰(zhàn)略而忽略了產(chǎn)品本身。作為一個手機企業(yè)，拋開品牌文化，最終賣的還是手機本身，只要手機做得好，消費者就會買賬，就會認同你企業(yè)的產(chǎn)品。只有在產(chǎn)品上下功夫，做文章，做好產(chǎn)品戰(zhàn)略，才能從根本上推動企業(yè)發(fā)展。但同時，好的營銷戰(zhàn)略能讓企業(yè)的產(chǎn)品更好流入市場。于是在產(chǎn)品戰(zhàn)略和營銷戰(zhàn)略之間找好平衡顯得尤為重要。

4.2 要基于企業(yè)實際情況進行有效的戰(zhàn)略管理

戰(zhàn)略管理的主要目的是明確公司發(fā)展目標，為公司選擇正確的發(fā)展方向，增強企業(yè)的市場競爭力，保證企業(yè)沿著正確的軌道穩(wěn)定成長與發(fā)展。國內(nèi)手機市場一直是一個同質(zhì)化較為嚴重的市場，手機配置不高，價格不高，產(chǎn)品差異化低已經(jīng)成為國內(nèi)手機市場的三大特點。在競爭激烈的國內(nèi)手機市場，新興手機企業(yè)切不能盲目跟從，沿用成功企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。而是需要從實際情況出發(fā)，在企業(yè)現(xiàn)有的資源和條件下制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。同時，應加強科技的創(chuàng)新，明確自身的市場定位，提高產(chǎn)品的多樣性并提高產(chǎn)品的科技含量，改善用戶體驗，才能在競爭激烈的市場上占有一席之地。

4.3 在適當?shù)臅r間進行發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型

在國內(nèi)手機市場激烈的競爭背景下，市場形勢瞬息萬變，一成不變的發(fā)展戰(zhàn)略難以適應企業(yè)和市場的變化。企業(yè)要做好戰(zhàn)略管理，根據(jù)實際情況，在適當?shù)臅r間進行發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，才能穩(wěn)步經(jīng)營，逐漸建立品牌信譽度及消費者認知度，為在未來的智能手機市場份額競爭中打敗國際知名智能手機品牌打下牢靠的基礎。[3]

5 結 論

在互聯(lián)網(wǎng)和電子商務逐漸成熟的今天，企業(yè)要在激烈的市場競爭中求生存謀發(fā)展，就必須自覺地從實際出發(fā)，對企業(yè)的未來做出總體運籌和謀劃，制定并實施企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。小米科技有限責任公司的案例告訴我們，不只是手機行業(yè)，任何企業(yè)若想達到最終目標，必須不斷提高戰(zhàn)略管理能力和水平，只有在生產(chǎn)經(jīng)營中講究戰(zhàn)略，才能夠在激烈的市場競爭中得以生存，并且不斷發(fā)展壯大，最終達到戰(zhàn)略目標。

參考文獻：

[1]張為偉.小米科技的SWOT分析[J].知識經(jīng)濟，2015（3）.

[2]袁小明.小米科技公司的差異化戰(zhàn)略[J].企業(yè)改革與管理，2013（11）.

[3]惠佩瑤，王鵬.基于SWOT分析的國產(chǎn)品牌手機發(fā)展對策研究——以小米手機為例[J].商場現(xiàn)代化，2014（8）.