石運金

最近兩周我的觀點都是規(guī)避風險，強烈不認同某公募基金人士上漲千點的言論，現(xiàn)在市場越來越出現(xiàn)娛樂化的傾向，一批財經(jīng)網(wǎng)紅在“語不驚人死不休”的博取大眾的眼球，網(wǎng)紅靠得住母豬會上樹。某著名券商的首席宏觀分析師，觀點轉(zhuǎn)變太快，3月初還發(fā)表觀點認為刺激證偽、周期幻滅，4月馬上轉(zhuǎn)變觀點認為要積極把握春季攻勢，并直言“干，空間20%”；20號盤中一度暴跌百點，市場的選擇總是對的，在市場面前還是要謙卑的做個小學生，難怪有市場人士戲言：“為什么春季攻勢這么短？因為馬上就立夏了”。我們可以有觀點，觀點當然可能是錯的，預(yù)測錯誤在市場中是常見的，一個長期在市場中做投資的人，應(yīng)該正視自己的錯誤，敢于承認錯誤，才能及時改進提高自己，雜志的專欄作者陳亮此前對待自己的預(yù)測與最終市場不一致采取的態(tài)度我非常贊賞，只有自信的人才會勇于面對預(yù)測中出現(xiàn)的偏差。

要想在市場中長期生存，規(guī)避風險是必須的，可以錯過機會，但盡量不要犯大錯誤；所以當市場面臨非常大的不確定性，甚至風險不斷積聚的時候，最好的應(yīng)對就是退出來先看看。市場真有大行情，是不會錯過機會的，因為市場那么大，板塊會輪動，只要有大行情，把握住板塊輪動不會真的錯過行情的。但很多投資者就是怕錯過機會，期望抓住每一波的上漲機會，市場真正該抓的是確定性的機會，只有確定機會才敢上倉位，才能貢獻大的收益。其實每個人如果回望下自己的操作記錄，會發(fā)現(xiàn)很多操作是無效的操作，這個賺點，那個虧點，最終的收益率跟交易次數(shù)關(guān)聯(lián)不大，還不如把握確定性降低交易頻次。

資本市場最近的熱點在期貨市場，螺紋鋼是個代表，螺紋鋼期貨近期瘋漲，一天的成交量竟然超過螺紋鋼一年的產(chǎn)量，同時螺紋鋼主力合約的成交額已經(jīng)超過滬深兩市A股單日的成交總額。近期投資的主戰(zhàn)場是期貨市場，投資者是充滿想象力的，連A股的大商股份周五也暴漲近7%，大商股份不是大宗商品交易所，也不是大連商品交易所，請理性炒股。商品期貨市場的火爆對股市的影響，用一句話總結(jié)就是，“如果大媽做商品發(fā)財了，她再也不會買股票了；如果大媽做商品爆倉了，她再也不會買股票了”。純粹從市場的生態(tài)結(jié)構(gòu)來講，期貨市場比股票市場更兇險，建議投資者對期貨市場理性對待，連期貨大佬葛衛(wèi)東最近都被市場打得鼻青臉腫，各位謹慎為佳。

回到A股市場，目前市場中走勢比較強的一個板塊是小家電，比如蘇泊爾（002032）、小天鵝A（000418）、老板電器（002508）現(xiàn)在已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高了，華帝股份（002035）離歷史新高也只有一步之遙，小家電2015年業(yè)績增長都不錯，蘇泊爾2015年凈利潤同比增長28%，小天鵝A2015年凈利潤同比增長31.65%，老板電器增長則高達44.5%，而這幾家的靜態(tài)PE都在20多信的水平，業(yè)績增長是支撐目前股價的，估值也不貴。站在目前的時點，在小家電都紛紛創(chuàng)出歷史新高的時候，美的集團（000333）以10倍PE的靜態(tài)估值，2015年凈利潤21%的增速，倒顯得性價比不錯了，雖然千億級的總市值有點大，但值得關(guān)注。