馬國(guó)川

隨著中國(guó)進(jìn)入中等收入國(guó)家行列，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能再靠勞動(dòng)力和資本投入，要靠創(chuàng)新、靠產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，這樣才可能走出“中等收入陷阱”

中國(guó)是否能夠跨越“中等收入陷阱”，是研究中國(guó)的國(guó)際專家關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。在日本，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景，日本既有樂(lè)觀派，也有悲觀派。

野村資本市場(chǎng)研究所首席研究員關(guān)志雄是一個(gè)樂(lè)觀派，因?yàn)樗J(rèn)為中國(guó)還有后發(fā)優(yōu)勢(shì)，而且“中國(guó)的創(chuàng)新能力還是不錯(cuò)的，國(guó)際社會(huì)關(guān)于中國(guó)創(chuàng)新的正面報(bào)道也越來(lái)越多”。

關(guān)志雄早年畢業(yè)于香港中文大學(xué)，后來(lái)負(fù)笈日本，獲得東京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。他既親身經(jīng)歷了香港的高速增長(zhǎng)時(shí)期，也親眼目睹了日本經(jīng)濟(jì)泡沫經(jīng)濟(jì)膨脹和崩潰。上世紀(jì)90年代以來(lái)，他開始關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，先后出版了多部關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的著作，在業(yè)內(nèi)很有影響力。

關(guān)志雄在接受《財(cái)經(jīng)》記者專訪時(shí)提醒說(shuō)，“隨著中國(guó)進(jìn)入中等收入國(guó)家行列，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能再靠勞動(dòng)力和資本投入，要靠創(chuàng)新、靠產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，這樣才可能走出‘中等收入陷阱?！?h3>“中長(zhǎng)期增長(zhǎng)看潛在增長(zhǎng)率，潛在增長(zhǎng)率看供給方面”

《財(cái)經(jīng)》：1979年傅高義出版了《日本第一》，整整30年后的2009年你在日本出版了《中國(guó)第一》。 當(dāng)時(shí)世界金融危機(jī)剛開始，與發(fā)達(dá)國(guó)家比起來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。不過(guò)從2010年以后，情況發(fā)生了改變，你是否還像以前那么樂(lè)觀？

關(guān)志雄：如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有恢復(fù)過(guò)來(lái)，我的觀點(diǎn)就變成了一個(gè)笑話。幸好，到目前為止，中國(guó)仍然在世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家行列。

從1979年到2010年，中國(guó)高速增長(zhǎng)30多年，日本從20世紀(jì)50年代后期到1973年，只有十七八年接近10%。為什么中國(guó)高速增長(zhǎng)比日本還要長(zhǎng)？主要是后發(fā)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)的出發(fā)點(diǎn)比日本低。鑒于日本1955年左右已經(jīng)恢復(fù)到戰(zhàn)前的水平，1956年日本經(jīng)濟(jì)白皮書提出了“已經(jīng)不是戰(zhàn)后”的觀點(diǎn)，由此日本進(jìn)入高度增長(zhǎng)期。與50年代中期的日本相比，70年代末期中國(guó)的發(fā)展水平更遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，所以更具后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)和日本都是追趕型國(guó)家，追趕過(guò)程就是人均GDP向發(fā)達(dá)國(guó)家水平看齊。日本高速增長(zhǎng)是1973年結(jié)束的，很多人認(rèn)為是由于石油危機(jī)，其實(shí)不是。1973年日本已經(jīng)達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的水平，沒(méi)有石油危機(jī)，也要進(jìn)入低速增長(zhǎng)時(shí)期。達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家水平和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降是同時(shí)發(fā)生的，都在1973年左右。

《財(cái)經(jīng)》：可是，日本在上世紀(jì)80年代又有一個(gè)比較高的增長(zhǎng)時(shí)期。

關(guān)志雄：遠(yuǎn)沒(méi)有以前高，從1973年到1991年日本的平均年增長(zhǎng)率只有3.6%，80年代后半期的泡沫期比這平均值高一些。

上世紀(jì)90年代以后，日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了失去的十年、甚至二十年，泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰不是唯一的原因。越是中長(zhǎng)期，越是要看潛在增長(zhǎng)率，決定潛在增長(zhǎng)率的不是需求方面，而是供給方面。日本在60年代初期迎來(lái)劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)，農(nóng)村剩余勞動(dòng)力消失。不過(guò)還有后發(fā)優(yōu)勢(shì)，人口紅利還有，所以能夠繼續(xù)較快增長(zhǎng)。90年代中期勞動(dòng)人口開始下降，人口紅利轉(zhuǎn)為人口負(fù)利，后發(fā)優(yōu)勢(shì)也幾乎沒(méi)有，因此增長(zhǎng)乏力。

《財(cái)經(jīng)》：2010年以后中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑，現(xiàn)在只有高峰時(shí)期的一半。

關(guān)志雄：中國(guó)開始重視從供給側(cè)分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是非常正確的。

研究發(fā)現(xiàn)，1995年到2011年中國(guó)的潛在生產(chǎn)率是9.9%，其中0.7%是勞動(dòng)投入量增加，5.3%是資本投入量增加，剩下的3.7%是全要素生產(chǎn)率（TFP）。這是舊常態(tài)時(shí)期。中國(guó)在2010年前后迎來(lái)了劉易斯拐點(diǎn)，幾乎同一時(shí)期人口紅利轉(zhuǎn)為人口負(fù)利。雖然儲(chǔ)蓄率很高，但是今后不可以維持，一個(gè)是老齡化，另一個(gè)是工資上漲，工資收入占GDP的比重上升，企業(yè)沒(méi)有從前那么賺錢，投資減少，所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降是必然的。

“民營(yíng)企業(yè)是未來(lái)的希望嗎？”

《財(cái)經(jīng)》：與日本情況很不相同，中國(guó)還沒(méi)有達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家水平，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度就下降。正是在這種背景下，“中等收入陷阱”問(wèn)題凸顯出來(lái)。

關(guān)志雄：中國(guó)30多年的改革開放，就是努力從以農(nóng)業(yè)為中心的發(fā)展中國(guó)家向以工業(yè)或者服務(wù)業(yè)為中心的發(fā)達(dá)國(guó)家邁進(jìn)，這和明治維新以來(lái)的日本以及很多發(fā)展中國(guó)家很像。最初階段可以有二三十年的高速增長(zhǎng)，可是過(guò)了劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)，由于沒(méi)有創(chuàng)新，大部分國(guó)家都停下來(lái)。從世界范圍看，超越中等收入陷阱的國(guó)家和地區(qū)很少，超越的是例外，不超越才是常態(tài)。

去年中國(guó)人均是8000美元，剛剛就是中等收入國(guó)家。除了劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)以外，中國(guó)還面臨未富先老的問(wèn)題。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能夠再依靠勞動(dòng)等要素投入的擴(kuò)大，而要靠生產(chǎn)率的提升，而提高生產(chǎn)率就要依靠創(chuàng)新。這就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的主要任務(wù)。

《財(cái)經(jīng)》：在這個(gè)問(wèn)題上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家意見并一致：有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家距離很遠(yuǎn)，還有很大后發(fā)優(yōu)勢(shì)；另外一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為，現(xiàn)在中國(guó)追趕階段已經(jīng)基本結(jié)束了，以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必須要靠創(chuàng)新來(lái)驅(qū)動(dòng)。

關(guān)志雄：中國(guó)還有后發(fā)優(yōu)勢(shì)，但是越來(lái)越小，越來(lái)越不明顯。最樂(lè)觀的認(rèn)為現(xiàn)在中國(guó)還處于日本50年代的水平，所以還可以8%以上的高速增長(zhǎng)20年。我沒(méi)有那么樂(lè)觀，也沒(méi)有一般人那么悲觀。

創(chuàng)新有廣義和狹義兩種。廣義創(chuàng)新包括后發(fā)優(yōu)勢(shì)的模仿改進(jìn)，比自己過(guò)去做得好；狹義創(chuàng)新是比任何人都要做得好。中國(guó)不要太強(qiáng)調(diào)自主創(chuàng)新，因?yàn)楹桶l(fā)達(dá)國(guó)家還有差距，所以要繼續(xù)利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)，以便宜的價(jià)格從海外引進(jìn)最適合的技術(shù)。

不是每一個(gè)國(guó)家都可以能夠發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵在于有沒(méi)有能力去吸收消化海外的技術(shù)，從前日本就是這樣，中國(guó)做得也很好。東南亞接受外資比中國(guó)還要早，結(jié)果它對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的滲透不大，沒(méi)有吸收消化?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)不是中國(guó)搞出來(lái)，但是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展得不是很好嗎？

《財(cái)經(jīng)》：看來(lái)，你對(duì)中國(guó)跨越“中等收入陷阱”的前景還是樂(lè)觀的？

關(guān)志雄：因?yàn)橹袊?guó)的創(chuàng)新能力還是不錯(cuò)的，國(guó)際社會(huì)關(guān)于中國(guó)創(chuàng)新的正面報(bào)道也越來(lái)越多。

提高整個(gè)國(guó)家的全要素生產(chǎn)率（TFP），需要?jiǎng)?chuàng)新，創(chuàng)新的主體是民營(yíng)企業(yè)。在波士頓咨詢集團(tuán)發(fā)布的最新《全球最具創(chuàng)新力企業(yè)50強(qiáng)報(bào)告》中，三家中國(guó)企業(yè)（騰訊、華為、聯(lián)想）上榜，它們都是民營(yíng)企業(yè)。按市值計(jì)算的世界十大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)里頭有四個(gè)是中國(guó)的（騰訊、阿里巴巴、百度、京東），也都是民營(yíng)企業(yè)。

《財(cái)經(jīng)》：中國(guó)政府現(xiàn)在提倡創(chuàng)新，但是創(chuàng)新并不是易事。

關(guān)志雄：還是有亮點(diǎn)的，例如深圳。深圳現(xiàn)在海外申請(qǐng)專利幾乎占全國(guó)的一半，未來(lái)中國(guó)的創(chuàng)新中心可能從中關(guān)村要移到深圳。深圳沒(méi)有大型的研究機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有名牌大學(xué)，全都靠引進(jìn)來(lái)，給你創(chuàng)造很多好的條件要你來(lái)創(chuàng)業(yè)。另外，可能因?yàn)樗x北京比較遠(yuǎn)，市場(chǎng)化進(jìn)展比較早，地方政府對(duì)市場(chǎng)也比較友好。

《財(cái)經(jīng)》：提高全要素生產(chǎn)率（TFP），是不是只有創(chuàng)新一條路呢？

關(guān)志雄：不是，還可以通過(guò)資源再分配來(lái)提高全要素生產(chǎn)率。通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，資源從生產(chǎn)率低的領(lǐng)域，轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率高的領(lǐng)域，比如從農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移到工業(yè)或服務(wù)業(yè)，制造業(yè)從低端廉價(jià)產(chǎn)品轉(zhuǎn)到附加值比較高的產(chǎn)品，都可以提高全要素生產(chǎn)率（TFP）。

過(guò)了劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也不代表已經(jīng)沒(méi)有勞動(dòng)力資源。如果農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)率提高，打破戶籍限制，就會(huì)有新的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移出去。資源不單是勞動(dòng)力，也包括土地。農(nóng)地流動(dòng)是一個(gè)很大的問(wèn)題?，F(xiàn)在中國(guó)土地不能自由流動(dòng)，這是很奇怪的一個(gè)現(xiàn)象。

還有一個(gè)具有中國(guó)特色，就是從生產(chǎn)率低的國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)到非國(guó)有企業(yè)。上世紀(jì)80年代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家董輔先生就講，全都是國(guó)有企業(yè)，不可能是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)?；仡^看就更清楚了。中國(guó)未來(lái)的希望在民營(yíng)企業(yè)，資源從國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)到非國(guó)有企業(yè)，也可以提高生產(chǎn)率。

“重點(diǎn)不再是創(chuàng)造就業(yè)，而是提高生產(chǎn)率”

《財(cái)經(jīng)》：中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的分歧在于，主張后發(fā)優(yōu)勢(shì)的人士堅(jiān)持認(rèn)為，中國(guó)還要繼續(xù)加大投資，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。過(guò)去30多年中國(guó)就是這么走過(guò)來(lái)的，很成功啊。而主張創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們則認(rèn)為，不能再走靠投資拉動(dòng)的老路，舊的增長(zhǎng)方式已經(jīng)不可維持。不同的意見對(duì)政策都有影響。

關(guān)志雄：日本到1990年還非常成功，為什么后來(lái)20年不成功？不同階段需要不同的政策，不能說(shuō)從前是成功的，就永遠(yuǎn)成功。

有一段時(shí)間日本被稱為“土建國(guó)家”，它以刺激經(jīng)濟(jì)為借口，到處搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共建設(shè)。本來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已經(jīng)基本完成，繼續(xù)做下去效率很低，結(jié)果浪費(fèi)很多資源。90年代很多批評(píng)，現(xiàn)在改善很多了。

這是日本的教訓(xùn)，中國(guó)現(xiàn)在好好考慮這個(gè)問(wèn)題，可能還不太晚，否則就會(huì)形成嚴(yán)重的債務(wù)問(wèn)題。

還有對(duì)外投資，有時(shí)候中國(guó)是為了“走出去”而“走出去”，尤其是國(guó)有企業(yè)走出去，成為一部分人“發(fā)財(cái)”的手段，不怕虧，有國(guó)家補(bǔ)貼，“資產(chǎn)私有化，債務(wù)國(guó)有化”。

當(dāng)然我不是說(shuō)什么都要留在國(guó)內(nèi)，按相對(duì)優(yōu)勢(shì)，有些衰退產(chǎn)業(yè)還要移到海外，可是國(guó)內(nèi)還做得來(lái)的，就不應(yīng)該為了“走出去”而“走出去”。

《財(cái)經(jīng)》：但是有些人認(rèn)為，如果中國(guó)增長(zhǎng)速度掉到8%或者7%以下，就業(yè)會(huì)出現(xiàn)大問(wèn)題。

關(guān)志雄：這種思想還停留在十年前，就是劉易斯拐點(diǎn)以前。日本流行的所謂“中國(guó)威脅論”也是這樣，認(rèn)為中國(guó)沒(méi)有8%增長(zhǎng)社會(huì)就會(huì)亂。這是他們以舊常態(tài)為前提，沒(méi)有理解新常態(tài)。

現(xiàn)在中國(guó)的增長(zhǎng)率只有6.7%，但正如達(dá)到歷史高位的求人倍率顯示，勞動(dòng)市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)。這反映了潛在增長(zhǎng)率的大幅度下降。日本也出現(xiàn)了類似的情況，求人倍率是泡沫期以來(lái)最高的，可是增長(zhǎng)率卻幾乎是零。

《財(cái)經(jīng)》：中國(guó)地方政府一直有通過(guò)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大動(dòng)力。最近房?jī)r(jià)不斷上漲就是在這個(gè)背景下產(chǎn)生的。

關(guān)志雄：中國(guó)現(xiàn)在有什么風(fēng)險(xiǎn)要留意的話，房地產(chǎn)是比較值得關(guān)注的。中國(guó)城市的房?jī)r(jià)都太高了，以平均家庭收入買一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)房子算，深圳不喝不吃不交稅得27年，東京在泡沫經(jīng)濟(jì)最高峰也不過(guò)是15年左右，現(xiàn)在是6年到7年。各國(guó)歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，泡沫一定會(huì)崩潰的。

5月9日人民日?qǐng)?bào)發(fā)表的權(quán)威人士談話說(shuō)，股市、匯市、樓市的政策取向要“回歸到各自的功能定位，尊重各自的發(fā)展規(guī)律，不能簡(jiǎn)單作為保增長(zhǎng)的手段”，“房子是給人住的，這個(gè)定位不能偏離，要通過(guò)人的城鎮(zhèn)化‘去庫(kù)存，而不應(yīng)通過(guò)加杠桿‘去庫(kù)存”，現(xiàn)在的趨勢(shì)似乎背離了權(quán)威人士談話的精神。

美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，每一次泡沫在崩潰之前很難斷定它是泡沫，只有在它崩潰以后才得到確認(rèn)。上世紀(jì)80年代日本也有“土地神話”，土地只有漲，不會(huì)跌，東京要成為國(guó)際金融中心，大藏?。ìF(xiàn)在變成財(cái)務(wù)?。┮欢ú蝗菰S，可是后來(lái)掉得多厲害?，F(xiàn)在東京的房?jī)r(jià)還不到80年代末的一半。

《財(cái)經(jīng)》：看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要維持住中速增長(zhǎng)，必須改變?cè)械耐顿Y拉動(dòng)舊模式。

關(guān)志雄：首先必須從依靠增加生產(chǎn)要素投放的粗放型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向依靠生產(chǎn)率提高的集約型增長(zhǎng)。根據(jù)其他國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走過(guò)“劉易斯拐點(diǎn)”之后，政府政策的重點(diǎn)不再是創(chuàng)造就業(yè)，而是提高生產(chǎn)率。隨著中國(guó)進(jìn)入中等收入國(guó)家行列，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能再靠勞動(dòng)力和資本投入，要靠創(chuàng)新、靠產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，這樣才可能走出“中等收入陷阱”。