摘要：股權(quán)轉(zhuǎn)讓是企業(yè)常見的交易活動(dòng)，創(chuàng)投企業(yè)可能較為頻繁。本文通過有關(guān)政策解析，針對(duì)公司制創(chuàng)投企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓不同轉(zhuǎn)讓定價(jià)安排有不同的納稅影響，并提出要安排好股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)模式，以降低創(chuàng)投企業(yè)股東在納稅上負(fù)擔(dān)。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)；股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓；納稅處理

中圖分類號(hào)：F814.422 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）022-000-01

為鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展并引導(dǎo)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)，尤其是對(duì)其中的高新技術(shù)企業(yè)的投資，為落實(shí)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的發(fā)展，國(guó)家有關(guān)部門對(duì)創(chuàng)業(yè)投資出臺(tái)相關(guān)政策，特別是《關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》（國(guó)稅函【2010】79號(hào)）文件對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓納稅影響較大，本文通過解讀部分文件條款，建議創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)設(shè)計(jì)相應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，減輕股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得納稅負(fù)擔(dān)。

一、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其有關(guān)政策規(guī)定

（一）創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)贏利模式

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，是指在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)。所投企業(yè)主要為具有成長(zhǎng)空間的中小企業(yè)，特別是中小高新技術(shù)企業(yè)。希望所投資的企業(yè)能在發(fā)展初具規(guī)模或上市后，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益。股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得主要包括兩部分：被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)的留存收益和企業(yè)價(jià)值提升股權(quán)溢價(jià)。

（二）不同階段的股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收政策

1.1997年，關(guān)于外資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)包含有未分配利潤(rùn)或稅后持有的各項(xiàng)基金等股東留存收益的，允許扣除。2.2004年，將該項(xiàng)政策延伸到內(nèi)資企業(yè)，即企業(yè)出現(xiàn)清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95%以上的企業(yè)三種情況時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得可以扣除留存收益。3.2008年，在新稅法頒布時(shí)，《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，企業(yè)清算所得，投資方分得的剩余資產(chǎn)，可以扣減累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積金。4.2010年，《關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知規(guī)定》“企業(yè)在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤(rùn)等股東留存收益中按該項(xiàng)股權(quán)所可能分配的金額”（國(guó)稅函【2010】79號(hào)），從稅收管理趨勢(shì)上顯示，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的納稅上不再區(qū)分留存收益和股權(quán)溢價(jià)兩部分，一律納入征稅。

二、兩種股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)模式納稅分析

M創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（下稱M公司，稅率25%）對(duì)N高新技術(shù)企業(yè)（下稱N公司，稅率25%）股權(quán)投資1000萬(wàn)元，占N公司股權(quán)比率80%。在經(jīng)營(yíng)24個(gè)月后，N公司已初具規(guī)模，未分配利潤(rùn)為800萬(wàn)元。M公司欲以2000萬(wàn)元的價(jià)格將其擁有的全部股權(quán)及留存收益協(xié)議轉(zhuǎn)讓給L公司（稱A模式：包含留存收益定價(jià)模式），計(jì)算M公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓所得及應(yīng)納所得稅？

M公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)2000萬(wàn)元，投資成本1000萬(wàn)元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得1000萬(wàn)元，其中實(shí)現(xiàn)的留存收益640萬(wàn)元（800*80%）；企業(yè)價(jià)值提升股權(quán)溢價(jià)360萬(wàn)元。按照國(guó)稅函【2010】79號(hào)文件，雖然分配的股利640萬(wàn)元在企業(yè)屬于稅后收益，但是不能在股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中扣減，應(yīng)納所得稅為250萬(wàn)。

如何避免會(huì)出現(xiàn)對(duì)稅后利潤(rùn)來源所得的重復(fù)征稅？M公司可以選擇另一種定價(jià)模式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓（稱B模式：不包含留存收益定價(jià)模式），即M公司先對(duì)N公司800萬(wàn)元利潤(rùn)進(jìn)行分配，即分得640萬(wàn)元，然后再以1360萬(wàn)元價(jià)格協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓給L公司，總計(jì)得到的價(jià)款還是2000萬(wàn)元，但會(huì)適用不同的稅收政策。

在B股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下，此時(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得360萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納所得稅90萬(wàn)元。M公司按照股權(quán)分得640萬(wàn)元由于分得是稅后利潤(rùn)，依據(jù)《企業(yè)所得稅法》第二十六條，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入。因而M公司從N公司分得640萬(wàn)元，屬居民企業(yè)之間的股息，無(wú)需繳納企業(yè)所得稅。

通過上述分析可知，分別采用包含留存收益股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)與不包含留存收益股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)模式，納稅結(jié)果是不同的，這給創(chuàng)投企業(yè)納稅籌劃提供了空間。

三、對(duì)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的進(jìn)一步思考

（一）對(duì)被投企業(yè)無(wú)現(xiàn)金流可分時(shí)，建議可宣告分紅

按照文件規(guī)定，企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入實(shí)現(xiàn)的確認(rèn)，應(yīng)以被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期。因而，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)能控制的被投企業(yè)，安排召開股東會(huì)（或董事會(huì)），宣告分紅后再轉(zhuǎn)讓。一旦履行程序后，原未分配利潤(rùn)便形成對(duì)股東的負(fù)債，從而減少股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。

（二）對(duì)其它留存收益，建議先轉(zhuǎn)增資本后轉(zhuǎn)讓

按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及有關(guān)規(guī)定，企業(yè)稅后利潤(rùn)一般按10%提取盈余公積?？上葘⒗塾?jì)盈余公積轉(zhuǎn)增資本后再進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以增加計(jì)稅基數(shù)，降低股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。需要說明的是，該項(xiàng)安排有所局限，因?yàn)楦鶕?jù)《公司法》規(guī)定，盈余公積轉(zhuǎn)增資本后，剩余的盈公積金不得少于轉(zhuǎn)增資本前注冊(cè)資本的25%。因而這部分留存收益從股讓轉(zhuǎn)讓所得中無(wú)法扣減，還需納稅。

（三）延遲股權(quán)轉(zhuǎn)讓的納稅義務(wù)時(shí)間

股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂且在完成工商登記變更手續(xù)后生效，因而企業(yè)在一定程度上可以適時(shí)安排納稅義務(wù)時(shí)間，因?yàn)榧词构蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已經(jīng)簽訂，只要在工商部門變更手續(xù)沒有辦結(jié)，稅務(wù)上不確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。從而延遲了納稅發(fā)生，贏得資金的時(shí)間價(jià)值。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：徐光?。?970-），男，漢，安徽肥東，會(huì)計(jì)中級(jí)，研究方向：納稅管理。