魏怡

摘要：煤炭企業(yè)有自己的行業(yè)特征及財務(wù)特色，傳統(tǒng)的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)并不完全適用。文章在傳統(tǒng)的預(yù)警指標(biāo)基礎(chǔ)上，結(jié)合煤炭企業(yè)現(xiàn)實狀況，進一步分析了傳統(tǒng)指標(biāo)在償債能力、負債總額和現(xiàn)金流量方面的不適用性，并補充了相關(guān)指標(biāo)，完善了煤炭企業(yè)特色的預(yù)警指標(biāo)體系。

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè)；預(yù)警指標(biāo)

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）022-000-01

一、煤炭企業(yè)的行業(yè)特征及財務(wù)特色

煤炭企業(yè)有自己的特色，以煤為基，資源型企業(yè)的特色在于資源的賦存量、資源的賦存條件各異，資源的品質(zhì)各異，在經(jīng)濟活動中，資源品質(zhì)的不同，帶來的是效益的不同和抗風(fēng)險能力的不同；賦存量不同，關(guān)系著可持續(xù)發(fā)展能力的不同；賦存條件的不同，關(guān)系著成本構(gòu)成的不同。注重差異，必然表現(xiàn)在財務(wù)狀況以及財務(wù)風(fēng)險的類型的不同。

煤炭企業(yè)資產(chǎn)負債率普遍偏高，這是衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。如果以此指標(biāo)進行預(yù)警設(shè)置，可能大多數(shù)企業(yè)都比較危險，甚至瀕臨破產(chǎn)。在煤炭需求量大的時期，煤炭企業(yè)會大量投入固定資產(chǎn)高新技術(shù)設(shè)備等，僅考慮固定資產(chǎn)支出比重，不考慮其所帶來的收益，是不完全符合煤炭企業(yè)的特色的。因此，建立符合煤炭企業(yè)特征的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系是企業(yè)風(fēng)險管理建設(shè)的重中之重。

二、傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系

傳統(tǒng)的財務(wù)評價指標(biāo)，從籌資活動、投資活動、運營活動和分配活動四個方面出發(fā)，分為五大類，即反映償債能力、資產(chǎn)運營能力、收益能力、成長能力、現(xiàn)金流量五類。其下包括若干個財務(wù)比率指標(biāo)。

三、傳統(tǒng)預(yù)警指標(biāo)體系不適用性分析

（一）償債風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)不適用性分析

流動比率、速動比率并不完全代表償債能力，比率為靜態(tài)數(shù)值，而負債的償還是動態(tài)的過程。在比值一定的情況下，應(yīng)考慮到資產(chǎn)的流動能力與質(zhì)量如應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等。煤炭企業(yè)資源賦存量、資源品質(zhì)各異，變現(xiàn)能力相差較大，同一指標(biāo)在不同企業(yè)之間比較意義不大。當(dāng)資源的價格發(fā)生異動時，帶來的資金壓力和資金收益并存，價格的波動的震動幅度大，風(fēng)險大，在流動負債一定時，流動資產(chǎn)的償債能力變化大。

（二）“負債總額”不適用性分析

在“產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額、現(xiàn)金流負債比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/期末負債總額”指標(biāo)公式中均應(yīng)用“負債總額”進行運算，然而煤炭企業(yè)普遍負債總額偏高，以此為基礎(chǔ)計算得出的結(jié)論多是企業(yè)償債能力差，嚴(yán)重甚至瀕臨破產(chǎn)，這是沒有現(xiàn)實意義的。在企業(yè)運營初期，投入大量的固定資產(chǎn)、新型技術(shù)。在煤炭行業(yè)興盛時期，投資增長迅速，投資額巨大。對固定資產(chǎn)的投資占據(jù)煤炭企業(yè)投資活動的主要部分，且其回報周期長。僅考慮固定資產(chǎn)支出比重，不考慮其所帶來的收益，是不完全符合煤炭企業(yè)的特色的。

（三）現(xiàn)金流量預(yù)警指標(biāo)體系不夠完善

在煤炭企業(yè)不景氣的時期里，極有可能存在人為粉飾財務(wù)報表的現(xiàn)象，會計利潤并不能準(zhǔn)確反映企業(yè)現(xiàn)狀。在利用“凈利潤”、“利潤總額”計算的指標(biāo)體系里，所得的數(shù)值并不具有現(xiàn)實意義，達不到預(yù)警效果。因此，將現(xiàn)金流量與償債風(fēng)險、獲利風(fēng)險相結(jié)合，更能準(zhǔn)確反映企業(yè)整體狀況。

四、基于傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)體系的改進

（一）加強貨款回收的監(jiān)控

增加“貨款回收率”指標(biāo)，“貨款回收率=當(dāng)期煤款回收總額/當(dāng)期應(yīng)收煤款總額*100%”。設(shè)置指標(biāo)范圍，相對的預(yù)警級別以及對策。同時，增加“現(xiàn)金比率”指標(biāo)，公式為“現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債”。結(jié)合流動比率、速動比率分析企業(yè)短期償債能力，實時監(jiān)控。同時，在計算負債總額時，有必要將歷史的負債與本期負債區(qū)分開來，給歷史負債賦予較低的權(quán)重，減少歷史負債帶來的影響，從而衡量企業(yè)真實的償債能力。

（二）加強成本預(yù)警指標(biāo)體系建設(shè)

煤炭企業(yè)的成本受賦存條件影響較大，加強成本管理，降低因成本增加導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險是極為重要的。

煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本主要是材料、職工薪酬、工程費、電費、折舊費等。增加“主要材料消耗差異率”、“電費成本變化率”、“單位人工費用率”等指標(biāo)，結(jié)合企業(yè)長期生產(chǎn)實踐經(jīng)驗，劃定適當(dāng)范圍，設(shè)立預(yù)警等級，并做出相應(yīng)應(yīng)急對策，以保障企業(yè)平穩(wěn)運行。

（三）增加固定資產(chǎn)相關(guān)指標(biāo)

增加“固定資產(chǎn)投資回報率”指標(biāo)，公式為“固定資產(chǎn)投資回報率=本期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/本期構(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”。同時增加“固定資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率”指標(biāo)，公式為“固定資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=本期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/平均固定資產(chǎn)”。

五、結(jié)語

煤炭企業(yè)的特色在于資源的賦存量、資源的賦存條件各異，資源的品質(zhì)各異，差異最終反映在財務(wù)狀況以及風(fēng)險類型上。 本文從加強資金回收控制、成本控制、以及增加固定資產(chǎn)投資回報率指標(biāo)三方面出發(fā)，對傳統(tǒng)的指標(biāo)體系進行補充，進一步完善符合煤炭企業(yè)特色的指標(biāo)體系，不足之處，仍需學(xué)者補充。

參考文獻：

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作者簡介：魏 怡（1995-），女，湖北人，中國礦業(yè)大學(xué)（北京）本科，會計專業(yè)。

基金項目：煤炭企業(yè)財務(wù)預(yù)警研究，項目編號：C201505012。