潘亦純

保險協(xié)會首次發(fā)布了經營評級，珠江人壽、復星保德信、君康人壽、吉祥人壽、天安人壽、中銀三星人壽、中韓人壽、德華安顧、新光海航等10家公司經營均有問題，保戶挑選時需要注意

9月8日，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布了2015年度保險公司經營評價結果，這是對于保險公司經營效果的首次綜合評價。

據了解，此次中保協(xié)主要從速度規(guī)模、效益質量、社會貢獻三方面對各險企經營狀況做出評價，其中，速度規(guī)模、效益質量和社會貢獻三者的權重分別為30%、50%和20%。

根據最終得分，保險公司被劃分為ABCD四個類別，其中A類是指經營狀況優(yōu)良的公司；B類是經營正常的公司；C類是經營存在一定問題的公司；D類則是經營存在嚴重問題的公司。

中保協(xié)此次共披露了69家壽險公司的經營效果評級，據統(tǒng)計，共有12家公司獲評了A類評級，老牌險企國壽、太保壽、平安壽等榜上有名，一些較為低調的傳統(tǒng)大中型險企如民生人壽、合眾人壽也位列其中。

此外，共有47家險企獲得了B類評級，其中包括上市險企新華保險，雖然2015年公司凈利潤達86億元，同比有34%的上漲，但這一趨勢很快出現逆轉，今年上半年，公司保費及凈利潤出現“雙降”情況，面對如此變化，新華保險方面稱，目前公司正大刀闊斧地進行包括產品、渠道在內的結構調整。

獲評C類的共有包括吉祥人壽、君康人壽等在內的10家險企，其中中資險企與外資險企各占5家，這些險企之所以“經營存在一定問題”，與凈利潤下降、持續(xù)盈利狀況不佳、人事動蕩、資產質量不佳等原因有關。據了解，沒有壽險公司獲得D類評級。

12家保險被評為A類

數據顯示，共有12家險企獲得了經營狀況優(yōu)良的評定，民生人壽、合眾人壽等公眾不為熟悉的保險公司也榜上有名。

公開資料顯示，民生人壽成立于2003年，注冊資本為60億元，萬向控股持有公司37%的股份，位列股東之首。此次獲得A類評級，民生人壽方面表示，這主要是因為公司2015年持續(xù)追求價值增長，并且對風險進行了有效控制。

確實，民生人壽2015年業(yè)績表現十分不錯，年報數據顯示，去年公司凈利潤達11億元，同比增長近4倍，民生人壽方面對《投資者報》記者表示，凈利潤的上升一個方面源于投資收益的上漲；另一方面也得益于保費收入的增長。數據顯示，2015年公司投資收益達50億元，同比有超一倍的增長。

合眾人壽去年也獲得了7.63億元的凈利潤，同比增長1.29倍，合眾人壽方面對《投資者報》記者表示，公司目前的優(yōu)勢主要體現在產品鏈條完整、產品性價比高，以及對養(yǎng)老險的差異化運營上，據了解，合眾人壽投資建立了合眾優(yōu)年養(yǎng)老社區(qū)，下階段公司將持續(xù)發(fā)展上述優(yōu)勢。

此外，友邦保險、華泰人壽及匯豐人壽三家外資險企也被評為A級，數據顯示，2015年三公司凈利潤分別為31億元、3.2億元、1.8億元，同比分別增長98%、321%及74%。

值得關注的是，獲得A等級的險企，大多以長期壽險業(yè)務而并非以短期萬能險業(yè)務作為保費的主要增長點，這使得保險公司資金風險相對降低，效益質量也更為優(yōu)良。

中融人壽上榜B類業(yè)內不解

正是由于效益質量的原因，一些靠著高現價理財產品快速膨脹的險企雖然業(yè)績表現良好，但依然只獲得了B類評級，這其中包括富德生命人壽、華夏人壽、前海人壽等險企。

在人身險產品新規(guī)實施之后，以高現價理財產品占領市場的負債驅動型險企也或主動或被動地開始調整規(guī)模保費收入的結構，如富德生命人壽去年保護投資款新增交費占比達52%，而到了今年7月份，這一比例降至36%。

上榜B等級的47家險企中，中融人壽也被囊括在內，業(yè)內人士直呼“看不懂”。據了解，截至2015年底，中融人壽的償付能力就已降至64.72%，遠低于監(jiān)管要求的最低100%的水平。

2015年，中融人壽還在二級市場瘋狂投資，一度持有21家上市公司股份，浮虧嚴重。

2016年以來，中融人壽的經營危機不斷出現，新業(yè)務停擺、股票投資被限制，目前還面臨著大股東更迭的風波，傳言稱，中天城投將買進清華控股轉讓的中融人壽20%的股權，成為第一大股東。由此看來，中融人壽能否在明年繼續(xù)保持B類評級值得懷疑。

10家險企經營狀況有問題

險企評級較高的原因大多一致，但評級較低的原因卻各不相同。此次共有10家險企被評為C等級，說明企業(yè)的經營狀況存在一定問題。

導致評級較低的原因有很多，最常見的是盈利狀況持續(xù)不佳，如成立于2000年的天安人壽已連續(xù)14年出現虧損，直到2015年才實現0.3億元的凈利潤。

銀行系險企中銀三星人壽自2005年成立以來也一直未能扭虧為盈，數據顯示，去年中銀三星人壽虧損1.4億元，同比增長133%。

此外，成立不足5年的合資險企中韓人壽、德華安顧、復星保德信等也因為盈利狀況一直未能好轉的問題，被評為C等級。數據顯示，三家險企2015年分別虧損0.9億元、1.1億元及1.13億元。

除經營狀況不佳外，理財型擴張過快、規(guī)模保費結構不合理也使得公司評級較低。數據顯示，珠江人壽、復星保德信、君康人壽、吉祥人壽四險企2015年保護投資款新增交費占規(guī)模保費的比例均超過60%，珠江人壽方面對《投資者報》記者表示，2015年公司增速太快反而得分不高。據了解，珠江人壽2015年保護投資款新增交費達210億元，占比高達99%。

據了解，此次新光海航人壽也被評為C類等級，主要源于股東遲遲未增資，償付能力持續(xù)不足所致。