李興然

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（7月14日至7月20日）A股縮量回踩3000點(diǎn)，兩融余額卻只在7月14日略有回調(diào)，之后便重新啟動(dòng)穩(wěn)步上升的步伐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，兩市兩融余額報(bào)8853.76億元，其中滬市兩融余額報(bào)4886.11億元，深市兩融余額報(bào)3967.65億元。

值得注意的是，近期融資余額的提升并非由于融資客買入積極性提升，而是融資償還額下降所致。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，7月13日至7月20日，兩市的融資償還額分別為749.73億元、584.63億元、588.28億元、521.23億元、472.66億元和462.48億元，基本呈現(xiàn)較快的連降態(tài)勢(shì)。同期兩市的融資買入額分別為771.59億元、599.94億元、571.64億元、563.71億元、521.13億元和472.43億元。雖然也在逐漸回落，但其降速顯然低于融資償還額，由此，盡管行情不振，兩融余額反而持續(xù)上行。

有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然當(dāng)前滬深市場(chǎng)兩融余額較去年高點(diǎn)仍然相差較多，但市場(chǎng)格局在逐步重塑，兩融投資者結(jié)構(gòu)不斷完善，券商兩融調(diào)節(jié)機(jī)制更加靈活，融資融券市場(chǎng)格局正往積極方向改善。當(dāng)前大盤反彈至密集套牢區(qū)，對(duì)增量資金的渴求度更高，而融資客可能會(huì)成為行情的“助力者”。

行業(yè)方面，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中，除了汽車、機(jī)械設(shè)備、休閑服務(wù)、紡織服裝等四個(gè)行業(yè)板塊為融資資金流出外，其余行業(yè)板塊均實(shí)現(xiàn)了融資凈流入。其中，傳媒、醫(yī)藥生物兩個(gè)板塊實(shí)現(xiàn)融資凈流入過(guò)10億元，融資凈買入額分別為13.59億元、12.33億元。此外，非銀金融、通信、食品飲料、房地產(chǎn)等行業(yè)板塊也明顯可以看到融資資金流入。

個(gè)券方面，本期實(shí)現(xiàn)融資凈買入的個(gè)股有515只，在874只融資標(biāo)的中占比58.92%。其中，42只個(gè)股實(shí)現(xiàn)融資過(guò)億，排名前五的分別為中國(guó)鐵建（601186）、中國(guó)平安（601318）、成飛集成（002190）、中信國(guó)安（000839）和中國(guó)軟件（600536），融資凈買入額分別達(dá)到4.74億元、3.75億元、3.42億元、3.08億元和2.56億元。

在被融資客看空的359只融資標(biāo)的中，16只個(gè)股融資流出過(guò)億，排名前五的分別為水晶光電（002273）、眾和股份（002070）、西藏礦業(yè)（000762）、東陽(yáng)光科（600673）和榕基軟件（002474），分別流出融資資金2.20億元、2.08億元、1.92億元、1.56億元和1.55億元。