趙慧慧

摘 要：在經(jīng)濟(jì)全球化與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的背景下，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變幻莫測(cè)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力大，市場(chǎng)需求減弱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)困難、效益下降，社會(huì)總體投資意愿不高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資成本高等問(wèn)題嚴(yán)重。同時(shí)，隨著我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入優(yōu)化升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越來(lái)越復(fù)雜，對(duì)金融的需求也不再單一化，這就要求金融政策不斷增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的針對(duì)性和主動(dòng)性。

關(guān)鍵詞：金融；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；問(wèn)題；研究

一、我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的地位與發(fā)展現(xiàn)狀

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是關(guān)于人類(lèi)社會(huì)生存發(fā)展所必需的物質(zhì)產(chǎn)品和精神產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷(xiāo)售過(guò)程及提供相關(guān)服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。因此，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是人類(lèi)社會(huì)發(fā)展過(guò)程中賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈。一個(gè)國(guó)家要想保持其經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)步中前進(jìn)，就必須打好實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)根基。然而，在目前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。其中最突出的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、成本高的現(xiàn)狀和企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需資金日益增長(zhǎng)之間的矛盾問(wèn)題。

二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難的原因

隨著金融新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)與發(fā)展，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生一定的壓力。近幾年，房地產(chǎn)業(yè)，銀行理財(cái)策略和虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展吸引了大量資本的流入，社會(huì)閑散資金更多的流向銀行等金融企業(yè)，從而制約了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的必要資金的融通，具體而言，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難的原因主要有兩個(gè)方面：

（一）內(nèi)部原因

1、經(jīng)營(yíng)管理的現(xiàn)代化理念不完善，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在產(chǎn)品科技含量較低、產(chǎn)權(quán)不明晰，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱等問(wèn)題， 實(shí)體經(jīng)濟(jì)生命周期具有短期性和不穩(wěn)定性，一定程度抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。

2、大多數(shù)實(shí)體企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，對(duì)信貸資金的吸引力不大。調(diào)查表明，50%以上的中小實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，資金管理無(wú)序且運(yùn)用效率低下，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)其償債能力和盈利能力產(chǎn)生質(zhì)疑，從而降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位的資金供給。研究表明，68%以上的企業(yè)的信用等級(jí)在3B或3B以下。這也不利于有閑散資金的居民對(duì)其進(jìn)行投資。

3、市場(chǎng)失靈。由于有關(guān)資金融通的消息流通不暢，銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位人員對(duì)同一消息的了解是有差異的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位相對(duì)而言是信息貧乏者，處于比較不利的地位。

4、實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺少必要的擔(dān)保抵押資產(chǎn)，缺乏足夠的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為其提供信用擔(dān)保，在一定程度上影響著實(shí)體企業(yè)的融資。

（二）外部原因

1、儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的轉(zhuǎn)化機(jī)制不順暢。從信貸規(guī)模上看，由于我國(guó)居民大多偏向于保守型，更愿意將自己的閑散資金用于儲(chǔ)蓄而不是用于投資，因此我國(guó)儲(chǔ)蓄率一直處于世界前列。從信貸結(jié)構(gòu)來(lái)看，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金有效供給不充足和大量社會(huì)閑散資金找不到滿意的投資渠道的問(wèn)題同時(shí)存在。其原因主要有兩個(gè)方面，一是引導(dǎo)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的意識(shí)宣傳不到位、機(jī)制不暢，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)率較低，二是信貸結(jié)構(gòu)不合理，銀行貸款在投資時(shí)存在偏斜，大多數(shù)流向大的國(guó)有部門(mén)而極少流入中小實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而形成了資源配置不合理。

2、直接融資與間接融資發(fā)展不平衡。我國(guó)以銀行業(yè)間接融資為主，因?yàn)樗`活方便、安全性高；相反，籌資成本低、效益高但風(fēng)險(xiǎn)較大的直接融資比例較低。我國(guó)債券市場(chǎng)不甚發(fā)達(dá)，削弱了市場(chǎng)對(duì)于金融資源的利用程度，還使企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿率過(guò)高，增加銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度不完善。金融交易機(jī)制和金融工具創(chuàng)新水平低，股票、債券、期貨市場(chǎng)等基礎(chǔ)性產(chǎn)品與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展關(guān)系密切，但因其發(fā)展中模式單一，不能適應(yīng)多樣化的交易需求，不能更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

4、金融機(jī)構(gòu)體系和融資策略的不合理。我國(guó)工、農(nóng)、建、交四大國(guó)有商業(yè)銀行因其規(guī)模大，信譽(yù)好，在存款、貸款市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位。社會(huì)絕大部分資金聚集于銀行，而銀行為了更高的經(jīng)濟(jì)效益和減少不良資產(chǎn)的增加，減少對(duì)實(shí)體企業(yè)的投資與服務(wù)。

5、政府的政策支持力度不夠，政府的政策更多的向以四大國(guó)有銀行為典型代表的虛擬經(jīng)濟(jì)傾斜，而很少有相關(guān)政策給予實(shí)體經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠與便利，或者即便是有，其實(shí)際落實(shí)也沒(méi)有完全到位。

三、金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的辦法與建議

1、充分發(fā)揮貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的激勵(lì)作用。引導(dǎo)貨幣信貸更多的投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的關(guān)注度。同時(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)管體系的層次化、規(guī)范化、嚴(yán)謹(jǐn)化程度，使得貨幣的投向更加高效合理，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制更加暢通有效。

2、促進(jìn)金融市場(chǎng)的多元化發(fā)展。大力推進(jìn)債券市場(chǎng)的發(fā)展，完善股權(quán)機(jī)制和上市機(jī)制。鼓勵(lì)企業(yè)上市，能夠通過(guò)發(fā)行股票與債券進(jìn)行籌資，從而擴(kuò)大上市融資規(guī)模，建立健全創(chuàng)新服務(wù)體系。以股權(quán)投資的方式服務(wù)于金融實(shí)體，為其提供更多的營(yíng)運(yùn)資金，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。

3、中央銀行通過(guò)適時(shí)修改存款準(zhǔn)備金率和公開(kāi)市場(chǎng)市場(chǎng)操作業(yè)務(wù)，增強(qiáng)資金的流動(dòng)，加快資金運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度，從而增強(qiáng)銀行放貸能力，并有效增加流通中所需的必要貨幣量。

4、實(shí)體經(jīng)濟(jì)要對(duì)自身現(xiàn)有資源進(jìn)行充分挖掘與利用，促使實(shí)體企業(yè)完善內(nèi)部治理，立足于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展制定切實(shí)可行的治理方案，增強(qiáng)企業(yè)與時(shí)俱進(jìn)的創(chuàng)新能力和應(yīng)變能力，以盡可能達(dá)到更高的融資要求。銀行也應(yīng)注重解決對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資時(shí)程序繁雜，手續(xù)過(guò)多，附加貸款條件多等問(wèn)題，減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資中的阻礙。

5、促進(jìn)金融信貸投向經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重點(diǎn)領(lǐng)域。加強(qiáng)對(duì)輻射范圍廣、協(xié)動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)的強(qiáng)的重大建設(shè)項(xiàng)目的金融支持力度。例如，高端制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等。因其創(chuàng)新強(qiáng)、技術(shù)高、前景好，當(dāng)其優(yōu)先發(fā)展壯大后，能更好的帶動(dòng)創(chuàng)新水平和技術(shù)水平相對(duì)較低的企業(yè)發(fā)展。

6、切實(shí)落實(shí)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)中小企業(yè)不斷優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力和專(zhuān)業(yè)化水平，各相關(guān)部門(mén)加強(qiáng)合作，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，逐步形成規(guī)模效應(yīng)。提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，客觀上增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。

7、拓寬民間資本的投資渠道、鼓舞民間投資活力。消除個(gè)別領(lǐng)域?qū)γ耖g資本的限制，堅(jiān)持國(guó)有資本，民間資本，外資資本機(jī)會(huì)平等、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的發(fā)展原則；為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更加公正和諧的內(nèi)部環(huán)境。

四、總結(jié)

為了切實(shí)加強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決策部署，金融業(yè)要增強(qiáng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主動(dòng)性，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代特征下，加快金融產(chǎn)品，業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，促進(jìn)金融與互聯(lián)網(wǎng)融合創(chuàng)新，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供多樣化的金融服務(wù)。同時(shí)也要堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)發(fā)展為中心，著力提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效益，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利增加，從客觀上推動(dòng)金融業(yè)更好更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（作者單位：中南林業(yè)科技大學(xué)）

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