在經(jīng)歷了連續(xù)三周的反彈之后,受監(jiān)管政策趨緊、IPO加速等諸多方面的影響,2016年7月中下旬市場(chǎng)進(jìn)入震蕩下行的調(diào)整期。隨后,8月受?chē)?guó)企改革、國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃出臺(tái)、深港通開(kāi)通預(yù)期等多重因素驅(qū)動(dòng)下,市場(chǎng)重拾震蕩上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。2016年7月15日至8月15日,作為A股市場(chǎng)基準(zhǔn)的國(guó)證1000指數(shù),累計(jì)上漲1.71%,新財(cái)富最佳分析師指數(shù)在金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊的持續(xù)升溫影響下取得了4.52%的累計(jì)收益,跑贏同期表現(xiàn)較好的巨潮大盤(pán)指數(shù)(3.40%).巨潮中盤(pán)指數(shù)累計(jì)小幅上漲0.24%,而巨潮小盤(pán)指數(shù)累計(jì)下跌0.74%,二者均表現(xiàn)較弱。
考察期內(nèi),國(guó)證1000指數(shù)年化波動(dòng)率為16.96%,巨潮大盤(pán)指數(shù)、巨潮中盤(pán)指數(shù)、巨潮小盤(pán)指數(shù)的年化波動(dòng)率分別為15.36%、20.72%、20.57%,最佳分析師指數(shù)的年化波動(dòng)率則為14.86%,低于同期A股市場(chǎng)平均水平,充分體現(xiàn)出最佳分析師指數(shù)低波動(dòng)、收益適中的良好風(fēng)險(xiǎn)收益特性。在對(duì)比國(guó)證1000指數(shù)獲得累計(jì)超額收益中,最佳分析師指數(shù)走勢(shì)與巨潮大盤(pán)走勢(shì)較為接近和一致,獲得的累計(jì)超額收益分別為2.8%、1.68%,二者累計(jì)超額收益與巨潮中、小盤(pán)指數(shù)呈現(xiàn)出了近似對(duì)稱(chēng)的走勢(shì)。
作者陳偉任職于深圳證券信息有限公司指數(shù)事業(yè)部