楊友才 牛 歡 孫亞男

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我國節(jié)能服務(wù)業(yè)稅收改革的政策效應(yīng)分析
——基于雙重差分模型(DID)的研究

楊友才 牛 歡 孫亞男

基于2008-2012年的全國稅收調(diào)查數(shù)據(jù)，運(yùn)用雙重差分方法(Difference-in-difference Method)估計(jì)了2011年推行合同能源稅收改革對節(jié)能服務(wù)業(yè)的固定資產(chǎn)投資、人均研發(fā)投入和企業(yè)職工增加人數(shù)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，在北京、江蘇和海南等地區(qū)，在控制企業(yè)規(guī)模、成長性、財(cái)務(wù)杠桿等相關(guān)因素的基礎(chǔ)上，該項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)了節(jié)能減排企業(yè)固定資產(chǎn)投資的增加，提高了企業(yè)經(jīng)營規(guī)模；提高了企業(yè)的人均研發(fā)投入，這在一定程度上提高了企業(yè)的研發(fā)水平；但沒有顯著提高企業(yè)的職工人數(shù)，從而沒有帶來就業(yè)的增加。從政策效果評(píng)估的效果來看，在一定程度上，為我國減少稅收等供給側(cè)改革措施提供了實(shí)踐上支撐和政策建議。

節(jié)能服務(wù)業(yè); 稅收改革; 雙重差分

一、引言

改革開放后，我國經(jīng)濟(jì)迅速騰飛，能源消費(fèi)量也越來越大。2010年，我國已超過美國，成為全球能源消費(fèi)最多的國家，占到了全球能源消費(fèi)總量的20.3%，2014年達(dá)到全球總量的23%，占凈能源消費(fèi)增長的61%*來源于BP，Statistical Review of World Energy 2011數(shù)據(jù)折算。www.bp.com/statisticalreview.。但與國際先進(jìn)水平相比，我國能源利用效率總體偏低，2010年我國萬元GDP能耗為1.034噸標(biāo)準(zhǔn)煤，是世界平均水平的2.2倍*來源于2011年12月28日國家發(fā)改委主任張平向全國人大常委會(huì)工作報(bào)告。。因此，為確保我國可持續(xù)發(fā)展，提高能源利用效率勢在必行。合同能源管理是發(fā)達(dá)國家普遍推行的、運(yùn)用市場手段促進(jìn)節(jié)能的服務(wù)機(jī)制。節(jié)能服務(wù)公司與用戶簽訂能源管理合同，為用戶提供節(jié)能診斷、融資、改造等服務(wù)，并以節(jié)能效益分享方式回收投資和獲得合理利潤，可以大大降低用能單位節(jié)能改造的資金和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，充分調(diào)動(dòng)用能單位節(jié)能改造的積極性，是行之有效的節(jié)能措施。自1998年我國引入合同能源管理機(jī)制以來，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大。加快推行合同能源管理，積極發(fā)展節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)，是利用市場機(jī)制促進(jìn)節(jié)能減排、減緩溫室氣體排放的有力措施；是培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的迫切要求，是建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)的客觀需要。

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)上的外部性理論，對于具有正外部性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，政府可以通過補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等活動(dòng)給予激勵(lì)。鑒于此，為鼓勵(lì)節(jié)能服務(wù)業(yè)更快更好發(fā)展，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益統(tǒng)一，2010年國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了發(fā)改委等部門《關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見的通知》(國辦發(fā)〔2010〕25號(hào))；財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合出臺(tái)了以財(cái)稅〔2010〕110號(hào)為代表的系列優(yōu)惠政策文件。從政策上、資金上給予大力支持，促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展。節(jié)能減排的政府補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠作為促進(jìn)相關(guān)企業(yè)發(fā)展、提升自主創(chuàng)新能力的重要政策工具之一，引起了國內(nèi)外學(xué)者們的大量關(guān)注?，F(xiàn)有的文獻(xiàn)主要側(cè)重于研究節(jié)能減排政策的效果?！安ㄌ丶僬f”認(rèn)為嚴(yán)格且適宜的環(huán)境管制將促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，減少費(fèi)用，提高企業(yè)的生產(chǎn)率與市場競爭力。節(jié)能減排能夠?qū)崿F(xiàn)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)的雙贏(Porter and Van der linde，1995)*Porter,M.E.,and C.Van der Linde:Toward a New Conception of the Environment-Competitiveness Relationsh- ip,The Journal of Economic Perspectives,1995(9), pp.97-118.。王兵等(2015)采用兩期權(quán)重修正羅素模型在考慮到資源環(huán)境約束的條件下分析節(jié)能減排對中國綠色經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的影響。研究發(fā)現(xiàn)，在1999至2012年期間中國的綠色全要素生產(chǎn)率平均增長為1.33%，其中節(jié)能減排的績效是導(dǎo)致生產(chǎn)率增長的核心要素，所產(chǎn)生的貢獻(xiàn)度高達(dá)90.23%。減排的績效大于節(jié)能績效，節(jié)能減排主要是通過不斷推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步挖掘節(jié)能和減排的潛力，來促進(jìn)了綠色全要素的生產(chǎn)率的增長。同時(shí)，差異化節(jié)能減排的政策可以進(jìn)一步提高中國綠色全要素生產(chǎn)率，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展*王兵、劉光天：《節(jié)能減排與中國綠色經(jīng)濟(jì)增長——基于全要素生產(chǎn)率的視角》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2015年第5期。。梁光華(2013)認(rèn)為中國節(jié)能減排政策的實(shí)施對不同行業(yè)內(nèi)企業(yè)績效的影響有所不同，其產(chǎn)品與能源的關(guān)聯(lián)性或者企業(yè)的生產(chǎn)過程決定了節(jié)能減排政策的影響。總體來說，中國節(jié)能減排政策的實(shí)施顯著地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長*梁光華：《中國節(jié)能減排政策對企業(yè)績效的影響——基于上市公司的數(shù)據(jù)》，《企業(yè)經(jīng)濟(jì)》2013年第10期。。Xu等(2014)發(fā)現(xiàn)在“十一五”期間經(jīng)濟(jì)增長是推動(dòng)能源消費(fèi)的主要因素，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和燃料結(jié)構(gòu)改變對能源消費(fèi)的影響是非常有限的。能源轉(zhuǎn)換效率和能耗強(qiáng)度對降低能耗有較大影響，限制高耗能行業(yè)增長、利用可再生能源以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是目前節(jié)能減排的主要挑戰(zhàn)*Xu J H.,Fan Y.,Yu S M: Energy Conservation and CO2 Emission Reduction in China’s 11th Five-Year Plan：A Performance Evaluation, Energy Economics,2014(11), pp.348-359.。有些學(xué)者關(guān)注節(jié)能減排政策演化和節(jié)能減排效率。Schreifels 等(2012)比較分析了我國“十五”和“十一五”期間節(jié)能減排政策演進(jìn)和節(jié)能減排的績效。研究發(fā)現(xiàn)：節(jié)能減排的問責(zé)機(jī)制、排放督查、政治和金融的激勵(lì)等措施會(huì)減少二氧化硫的排放*Schreifels J J,Fu Y,Wilson E J. Sulfur Dioxide Control in China：Policy Evolution During the 10th and 11th Five-year Plans and Lessons for the Future,Energy Policy,2012(8), pp.779-789.。張國興等(2015)從政策目標(biāo)和政策力度兩個(gè)維度探究我國1997-2013年不同政策目標(biāo)的演變趨勢及其節(jié)能、減排和經(jīng)濟(jì)效果。自1997年以來，我國政府不斷增強(qiáng)了對節(jié)能減排政策目標(biāo)的重視，但各政策目標(biāo)的重視程度存在著明顯差別。中央政府、有關(guān)各部委以及相關(guān)企業(yè)等利益群體間的相互博弈是其演變的核心內(nèi)在動(dòng)力。不同的政策目標(biāo)導(dǎo)致節(jié)能、減排和經(jīng)濟(jì)績效出現(xiàn)顯著的方向性差異，應(yīng)當(dāng)不斷加強(qiáng)不同節(jié)能減排政策目標(biāo)間的協(xié)同推進(jìn)，完善政策目標(biāo)的推廣*張國興、張振華：《我國節(jié)能減排政策目標(biāo)的有效性分析——基于1052 條節(jié)能減排政策的研究》，《華東經(jīng)濟(jì)管理》2015年第11期。。郭存芝等(2013)使用因子分析等方法測算節(jié)能減排效率并建立普通面板數(shù)據(jù)模型，在控制了R&D投入強(qiáng)度、工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、出口依存度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素，分析稅收減免率與減排效率、節(jié)能效率、節(jié)能減排效率之間的關(guān)系。研究表明，稅收優(yōu)惠對減排效率、節(jié)能效率、節(jié)能減排效率的促進(jìn)效應(yīng)有限，僅僅在10%的顯著水平上顯著。這可能與稅收優(yōu)惠只有激勵(lì)作用而沒有約束作用有關(guān)*郭存芝、孫康：《稅收優(yōu)惠的節(jié)能減排效應(yīng)——基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析》，《資源科學(xué)》2013年第2期。。同時(shí)，也有學(xué)者研究認(rèn)為實(shí)施嚴(yán)格的減排節(jié)能政策會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加，降低企業(yè)生產(chǎn)效率與市場競爭力(Gollop & Roberts,1983；Barbera & McConnell,1990)*Gollop,F.M.,and M.J.Roberts:Environmental Regulations and Productivity Growth: The Case of Fossil-fueled Electric Power Generation,Journal of Political Economy,1983(4), pp.654-674; Barbera,A,J.,and V.D.McConell;The Impact of Environmental Regulation on Industry Productivity: Direct and Indirect Effects,Journal of Environmental Economices and Management,1990(18), pp.50-65.。從具體行業(yè)來評(píng)估節(jié)能減排政策的效果也不失為一種好的研究方法。唐德才等(2014)根據(jù)我國27個(gè)省、自治區(qū)、直轄市電力部門2006-2010年的數(shù)據(jù)運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法討論了我國電力行業(yè)節(jié)能減排政策的執(zhí)行效果。研究發(fā)現(xiàn):我國電力行業(yè)節(jié)能減排政策的執(zhí)行效果從總體上來說不理想，存在地區(qū)差異*唐德才、吳梅、李長順、李萌萌：《基于DEA模型的我國低碳產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行效果研究——以我國電力行業(yè)節(jié)能減排政策為例》，《南京工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2014年第2期。。閆云鳳等(2012)以2006年至2008年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品月度出口數(shù)據(jù)為例運(yùn)用倍差法研究我國2007年實(shí)施的出口退稅率調(diào)整政策的減排效果。分析表明，與未調(diào)低出口退稅率的對照組產(chǎn)品而言，調(diào)低出口退稅率的處理組商品出口隱含碳增長率降低了39%，這說明退稅政策顯著地降低了出口隱含碳的增長率，是節(jié)能減排的重要政策工具之一*閆云鳳、趙忠秀、王苒：《我國出口退稅政策的減排效果評(píng)估——基于鋼鐵行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)分析》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2012年第4期。。

Effrey(1999)和Joe Huang(2006)的研究都表明了對于節(jié)能服務(wù)企業(yè)而言經(jīng)濟(jì)激勵(lì)政策能取得相當(dāng)不錯(cuò)的效果，其中稅收優(yōu)惠政策是政策的未來方向*Effrey A.D,Designing Effective Incentives for Energy Conservation in the Public Sector.California:Doctor Dissertation of the Claremont Graduate University,1999.pp.74-88；Joe Hang.,Incentive Programs to Go Beyond Building Energy Standards.Renewable Energy,2006,31(6)， pp.1-11.。葉星、馬洪超(2015)針對我國合同能源管理融資過程中融資困難的問題從拓寬節(jié)能服務(wù)企業(yè)融資渠道的視角提出了自己的看法*葉星、馬洪超：《解決合同能源管理融資問題有效路徑探析》，《城市資源與環(huán)境》2015年第5期。。安文、陶振良(2015)運(yùn)用因子分析法對我國26家節(jié)能服務(wù)業(yè)上市公司經(jīng)營績效進(jìn)行了評(píng)價(jià)，結(jié)論為盈利能力和償債能力是我國節(jié)能服務(wù)業(yè)上市公司經(jīng)營績效中處于主導(dǎo)地位，政府部門應(yīng)當(dāng)發(fā)揮正確的引導(dǎo)作用，完善財(cái)政補(bǔ)貼政策，扶持企業(yè)發(fā)展*安文、陶振良：《項(xiàng)目型節(jié)能服務(wù)業(yè)上市公司經(jīng)營績效評(píng)價(jià)——基于因子分析法視角》，《企業(yè)經(jīng)濟(jì)》2015年第8期。。石峰、王要武、王一越(2014)在分析政策對節(jié)能服務(wù)企業(yè)、服務(wù)市場以及用戶市場行為的基礎(chǔ)上，運(yùn)用進(jìn)化博弈和福利分析方法研究政府激勵(lì)、監(jiān)督機(jī)制與行為演化穩(wěn)定性策略以及政策的動(dòng)態(tài)調(diào)整之間的演進(jìn)關(guān)系，探討了政府在培育建筑節(jié)能服務(wù)市場方面如何使用政策的長期性與短期性的動(dòng)態(tài)調(diào)整相結(jié)合*石峰、王要武、王一越：《政府動(dòng)態(tài)培育政策對建筑節(jié)能服務(wù)業(yè)市場的影響研究》，《土木工程學(xué)報(bào)》2014年第7期。。其實(shí)，稅收政策的作用、稅制結(jié)構(gòu)優(yōu)化與民眾的心理也是有關(guān)系的(李文，2016)*李文：《稅制結(jié)構(gòu)優(yōu)化的民眾接受程度分析》，《稅務(wù)研究》2016年第1期。。建筑節(jié)能服務(wù)機(jī)構(gòu)通過合同能源管理項(xiàng)目，為建筑節(jié)能相關(guān)方提供節(jié)能服務(wù)，從而獲得利潤回報(bào)。鄧建英、蘭秋軍(2015)通過博弈模型分析了政府對建筑節(jié)能服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管效能及其帕累托改進(jìn)*鄧建英、蘭秋軍：《博弈視角下政府對建筑節(jié)能服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管效能分析》，《系統(tǒng)工程》2015年第12期。。陳劍、呂榮勝(2015)運(yùn)用模型和實(shí)證研究相結(jié)合的方法，分析了節(jié)能服務(wù)企業(yè)成長的動(dòng)力機(jī)制，指出支持政策是影響最顯著的因素*陳劍、呂榮勝：《節(jié)能服務(wù)企業(yè)成長動(dòng)力機(jī)制的實(shí)證研究》，《科技管理研究》2015年第5期。。這與Charles(2005)認(rèn)為金融政策支持會(huì)有效地促進(jìn)節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展相一致*Charles A. G,Nicole C.H,Julie G,O S.,Review of US ESCO Industry Marker Trend:An Empirical Analysis of Project Data.Energy Policy,2005(33), pp.278-405.。鄧向輝等(2012)從節(jié)能服務(wù)企業(yè)本身和政策兩方面來考慮合同能源管理融資的有效性*鄧向輝、齊曄：《合同能源管理的中國化和發(fā)展現(xiàn)狀分析》，《環(huán)境科學(xué)與管理》2012年第12期。。

二、實(shí)證研究

目前，我國對于節(jié)能服務(wù)業(yè)稅收優(yōu)惠主要有以下四方面：一是對節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目，取得的營業(yè)稅應(yīng)稅收入，暫免征收營業(yè)稅，對其無償轉(zhuǎn)讓給用能單位的因?qū)嵤┖贤茉垂芾眄?xiàng)目形成的資產(chǎn)免征增值稅。“營改增”后，節(jié)能服務(wù)企業(yè)大都屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于在全國開展交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)稅收政策的通知》(財(cái)稅〔2013〕37號(hào))之附件3《交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》中明確，符合條件的節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目中提供的應(yīng)稅服務(wù)免征增值稅。二是節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目，符合稅法有關(guān)規(guī)定的，自項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。三是用能企業(yè)按照能源管理合同實(shí)際支付給節(jié)能服務(wù)公司的合理支出，均可以在計(jì)算當(dāng)期應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除，不再區(qū)分服務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)價(jià)款進(jìn)行稅務(wù)處理。四是能源管理合同期滿后，節(jié)能服務(wù)公司轉(zhuǎn)讓給用能企業(yè)的因?qū)嵤┖贤茉垂芾眄?xiàng)目形成的資產(chǎn)，按折舊或攤銷期滿的資產(chǎn)進(jìn)行稅務(wù)處理。節(jié)能服務(wù)公司與用能企業(yè)辦理上述資產(chǎn)的權(quán)屬轉(zhuǎn)移時(shí)，也不再另行計(jì)入節(jié)能服務(wù)公司的收入。

具體來說，現(xiàn)有的稅收優(yōu)惠政策主要通過兩方面作用來推動(dòng)節(jié)能服務(wù)業(yè)發(fā)展。一方面，通過對節(jié)能服務(wù)企業(yè)實(shí)施減免稅優(yōu)惠，減免營業(yè)稅和增值稅，降低企業(yè)成本，加速資產(chǎn)折舊，加大攤銷成本，間接增加企業(yè)收入；另一方面，定期減免節(jié)能服務(wù)企業(yè)所得稅，直接增加企業(yè)凈利潤，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展壯大。通過上面對微觀企業(yè)的政策激勵(lì)，可以鼓勵(lì)更多企業(yè)進(jìn)入節(jié)能服務(wù)這個(gè)行業(yè)，迅速壯大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)更好的社會(huì)節(jié)能，改善生態(tài)環(huán)境的最終政策目標(biāo)(張?zhí)N萍，2015)*張?zhí)N萍：《規(guī)制能力提升是深化中國壟斷行業(yè)政府規(guī)制體制改革的有效途徑》，《理論學(xué)刊》2015年第8期。。為促進(jìn)節(jié)能服務(wù)業(yè)發(fā)展，2010年起，我國先后出臺(tái)了以《財(cái)政部國家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展增值稅營業(yè)稅和企業(yè)所得稅政策問題的通知》(財(cái)稅〔2010〕110號(hào))為代表的4個(gè)稅收優(yōu)惠政策文件，自2011年1月1日起，對符合條件的節(jié)能服務(wù)企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠。

2010年，全國節(jié)能服務(wù)公司782家，從業(yè)人員17.5萬人，產(chǎn)業(yè)規(guī)模836.29億元，年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤1064.85萬噸，實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排量2662.13萬噸*中國節(jié)能協(xié)會(huì)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)委員會(huì),2010年度中國節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告。。稅收優(yōu)惠政策實(shí)施后，至2012年，全國節(jié)能服務(wù)企業(yè)迅速發(fā)展到了4175家，其中，通過國家發(fā)改委備案的企業(yè)有2339家。行業(yè)從業(yè)人員達(dá)到43萬，產(chǎn)業(yè)規(guī)模1653.37億元，年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤1774.46萬噸，實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排量4430萬噸*中國節(jié)能協(xié)會(huì)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)委員會(huì),2012年度中國節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告。，稅收優(yōu)惠政策對節(jié)能服務(wù)公司的影響是非常明顯的。為詳細(xì)了解這兩年來相關(guān)政策實(shí)施效果，研究的重點(diǎn)問題依次是：

1.對能減排企業(yè)減稅的經(jīng)濟(jì)效益如何？更加直接的問題是否有利于企業(yè)凈利潤的增加？

2.節(jié)能減排企業(yè)由于提供了節(jié)能減排的服務(wù)，因此得以減稅。但是在市場經(jīng)濟(jì)中，有很多的節(jié)能減排企業(yè)，他們所提供的服務(wù)是否得到其他企業(yè)的認(rèn)可和采用，是要經(jīng)過市場中同行企業(yè)的激烈競爭，只有那些在市場中得到認(rèn)可的公司才能享受到減稅的優(yōu)惠政策。對節(jié)能減排效果的評(píng)估其實(shí)就是對節(jié)能減排技術(shù)的考驗(yàn)，那么享受到節(jié)能減排優(yōu)惠政策的企業(yè)是否有動(dòng)力改進(jìn)自己的研發(fā)投入，以獲得在市場更多的認(rèn)可，將來獲得更多的優(yōu)惠，從而在競爭的市場經(jīng)濟(jì)中脫穎而出，做強(qiáng)做大呢？

3.由于給其他企業(yè)提供了節(jié)能減排服務(wù)而享受到了減稅的優(yōu)惠，這種減稅無疑是降低了投資的成本，而投資成本的降低是否有利于企業(yè)加大投資？投資的加大使得企業(yè)能夠?yàn)槠渌髽I(yè)提供更多的節(jié)能減排服務(wù)，享受到更多的減稅優(yōu)惠，這從一定程度上來說進(jìn)一步降低了投資的成本。

4.由于在頭三年，對于節(jié)能減排企業(yè)采取的免除所有的企業(yè)所得稅，而在三年以后，采用的是免除一半的企業(yè)所得稅。所以，企業(yè)為了能在頭三年內(nèi)更好更多地獲得稅收的優(yōu)惠，除了加大物質(zhì)資本投資以外，是否會(huì)加大勞動(dòng)力的投入？如果加大了勞動(dòng)力的投入，則這項(xiàng)稅收政策無疑是有利于增加就業(yè)。

(一)研究設(shè)計(jì)

1.樣本的選取

2011年1月1日起，我國對一些提供節(jié)能減排服務(wù)的企業(yè)實(shí)行減免增值稅或營業(yè)稅等措施，這一事件對于享受到減稅的企業(yè)來說是一種“自然實(shí)驗(yàn)”(natural experiment)。一項(xiàng)公共政策的實(shí)施使得社會(huì)中的部分群體受到了某種影響，而另外一部分群體則可能沒有受到影響，或者受到的影響小得多，因此它的執(zhí)行可以類比自然科學(xué)實(shí)驗(yàn)中對實(shí)驗(yàn)對象施加的某種“處理”(treatment)。使得社會(huì)中個(gè)人、廠商、城市等環(huán)境發(fā)生改變的外生事件稱之為“自然實(shí)驗(yàn)”或“準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)”(quansi-experiment)。如果一項(xiàng)公共政策可被視為自然實(shí)驗(yàn)，那么通過比較受到政策影響的社會(huì)群體——處理組(treatment group)和沒有受到政策影響的社會(huì)群體——對照組(control group)就可以了解該項(xiàng)政策所產(chǎn)生的效果。

從本文研究對象出發(fā)，以2011年沒有享受到稅收優(yōu)惠的節(jié)能減排企業(yè)作為對照組樣本，以享受到稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)作為處理組樣本，通過控制其他因素，比較政策發(fā)生后處理組與對照組的差異，從而檢驗(yàn)政策效果。用變量“policy”反映是否為處理組樣本。其中，取值為1代表2011年享受到稅收的企業(yè)，取值為0代表2011年沒有享受到稅收優(yōu)惠的企業(yè)。用變量“period”反映改革的進(jìn)程，2011稅收優(yōu)惠政策實(shí)施的當(dāng)年和此后取值1，否則為0。為了檢驗(yàn)改革效果，我們設(shè)立交乘項(xiàng)(did)，它是policy和period的交乘項(xiàng)。當(dāng)policy和period同時(shí)為1時(shí)，交乘項(xiàng)取值為1，其他情況為0。通過這種形式，我們將樣本劃分為4組：改革前的處理組(policy=1，period=0)、改革后的處理組(policy=1，period=1)、改革前的對照組(policy=0，period=0)和改革后的對照組(policy=1，period=1)。

本文利用2008-2012年國家稅收調(diào)查數(shù)據(jù)，研究節(jié)能減排政策對企業(yè)的影響，具體來說對其凈利潤、投資、人均研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入和就業(yè)的影響。為保證研究結(jié)論的合理性和有效性，本文剔除了樣本期間任何一年固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)為0，或者相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)缺失以及只有2011年以前或2011以后的公司年度數(shù)據(jù)，并且刪除了一些離群值。本文最終確定的同戶主要來自于北京市、江蘇省和海南省，樣本量為184戶，其中對照組樣本50戶；實(shí)驗(yàn)組樣本134戶。企業(yè)數(shù)據(jù)基本分析如表1所示。

表1 企業(yè)數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計(jì)

2．樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)：稅收改革是否帶來了各項(xiàng)主要指標(biāo)的穩(wěn)步增長？

為了顯示本文關(guān)心的被解釋變量如職工人數(shù)、固定資產(chǎn)增加值、以及人均研發(fā)投入在稅收改革前后的變化，表2分析了同戶企業(yè)以上指標(biāo)的變化。從表2可以看出，從2008年以來，各項(xiàng)指標(biāo)的均值都表現(xiàn)為增加的趨勢，其中固定資產(chǎn)增加值從2008到2012年期間，增加了大約有7倍；凈利潤增加值總體上表現(xiàn)為增加的趨勢，但是在2012年的值略小于2011年，增加了1倍多；人均研發(fā)投入增加開看，2011年后增加較為明顯，比2009年多了2倍左右。

表2 2008-2012年分年度各主要變量均值對照表

由于表2是從分年度來看各個(gè)主要指標(biāo)的變化情況，但是不能準(zhǔn)確地反映處理組與對照組在主要指標(biāo)的變化情況，為此將對照組與處理組做個(gè)差分處理，結(jié)果如表3所示。由表3可以看出，除了財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)處理組小于對照組以外，其他主要指標(biāo)都是處理組大于對照組。

表3 2008-2012年對照組與處理組的各主要變量均值對照表

注:*、**、***分別表示在10%、5%、1%水平上顯著(雙尾檢驗(yàn))，()中的值為標(biāo)準(zhǔn)誤差，下同。

3.雙重差分模型構(gòu)建

由于度量政策變量實(shí)施與所產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效果之間的動(dòng)態(tài)因果關(guān)系非常困難，20世紀(jì)80年代以來，國外經(jīng)濟(jì)學(xué)界興起了一種專門用于分析政策效果的計(jì)量方法——雙重差分法(Difference-in-difference Method)。這種將制度變遷和新政策視為一次外生于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的“自然實(shí)驗(yàn)”的研究方法，其日益成熟，被國內(nèi)外學(xué)者廣泛應(yīng)用。以雙重差分法來分析美國1986年的稅收改革是否促進(jìn)了單親母親的勞動(dòng)參與率的研究在國外得到了廣泛的引用*Eissa,N.and J.B.Liebman:Labor Supply Response to The Earned Income Tax Cridt, The Quarterly Journal of Economics, 1996(2), pp.605-637.。國內(nèi)學(xué)者周黎安首次利用此方法研究了農(nóng)村費(fèi)稅改革對我國農(nóng)民收入增長率的影響*周黎安、陳燁：《中國農(nóng)村稅費(fèi)改革的政策效果：基于雙重差分模型的估計(jì)》，《經(jīng)濟(jì)研究》2005年第8期。。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止至2016年3月，通過在CNKI數(shù)據(jù)庫中搜索發(fā)現(xiàn)在學(xué)術(shù)論文和研究生學(xué)位論文中涉及到關(guān)于雙重差分研究的分別有1169篇和371篇*根據(jù)CNKI數(shù)據(jù)中的關(guān)鍵字或篇名或摘要或主題中包含“雙重差分”或“倍差法”搜索而得到。。

一般來說，運(yùn)用雙重差分方法研究的基本條件有5點(diǎn)，分別為(1)獲得處理組和對照組的機(jī)會(huì)是同等的；(2)事件發(fā)生的時(shí)間是隨機(jī)；(3)控制組不受實(shí)驗(yàn)變量的任何影響；(4)控制組與實(shí)驗(yàn)組的樣本在統(tǒng)計(jì)意義上是同質(zhì)個(gè)體；(5)實(shí)驗(yàn)處理的唯一性。以上5點(diǎn)歸結(jié)又為兩類：第一類隨機(jī)性假設(shè)。雙重差分方法是通過隨機(jī)性選擇來排除那些無法控制因素的影響，從而達(dá)到控制所有可能影響實(shí)驗(yàn)結(jié)果的無關(guān)因素；第二類同質(zhì)性假設(shè)。實(shí)驗(yàn)組和控制組樣本除實(shí)驗(yàn)者所操縱的實(shí)驗(yàn)變量(政策等沖擊)不同以外，其余方面都應(yīng)達(dá)到完全相似或近乎相等的程度*陳林、伍海軍：《國內(nèi)雙重差分法的研究現(xiàn)狀與潛在問題》，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2015年第7期。。

如果處理組和對照組在稅收改革前的企業(yè)凈利潤、投資、人均研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入和就業(yè)有相同的趨勢，即處理組和改革組均值之間的差異是固定的，基本可以認(rèn)定對照組是處理組的合適的“實(shí)驗(yàn)”對照組*鄭新業(yè)、王晗、趙益卓：《“省直管縣”能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長嗎？——雙重差分方法》，《管理世界》2011年第8期。。處理組和對照組的歷年對照如下表4。

表4 處理組和對照組的歷年對照

由表4可以看出，對于固定資產(chǎn)增長值而言，除了第一年起始值以外，處理組的值都是大于對照組；凈利潤和研發(fā)費(fèi)用基本都是處理組大于對照組。而對于職工人數(shù)而言，沒有確定的趨勢，說明對于研究就業(yè)而言，這樣的對照組不是一個(gè)非常合適的對照組。

更進(jìn)一步，選擇稅收改革前的企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本，以是否作為處理組作為應(yīng)變量，分別以企業(yè)凈利潤、固定資產(chǎn)增加值、人均研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入作為解釋變量，在控制相關(guān)變量基礎(chǔ)上，做Logit模型分析，如果企業(yè)凈利潤、固定資產(chǎn)增加值、人均研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入對是否作為處理組的影響不顯著的，說明處理組的選擇具有一定的隨機(jī)性。下面以企業(yè)凈利潤對數(shù)為例，回歸結(jié)果如下表5所示：

表5 二元選擇模型的結(jié)果

由表5可以看出，凈利潤的對數(shù)值對是否選擇成為處理組的影響是不顯著的。這表明處理組的選擇具有一定的隨機(jī)性。

其實(shí)簡單的比較對照組與處理組之間的數(shù)據(jù)，很難說明二者之間的變化到底是不是稅收改革所引起的。深入地探討稅收改革所帶來的影響，最好的辦法是采用雙重差分法(DID方法)。

假定y是我們關(guān)心結(jié)果的隨機(jī)變量，didit或0分別代表對樣本點(diǎn)進(jìn)行“處理”或否，處理所產(chǎn)生的因果效應(yīng)就表現(xiàn)為E(y|did=1)-E(y|did=0)。又假設(shè)隨機(jī)變量y與did之間存在的是線性關(guān)系，對于在時(shí)期t的個(gè)體i，我們設(shè)定模型為

yi,t=α0+α1didi,t+α2xi,t+α3policyit+α4periodi,t+εi,t

(1)

其中didi,t表示t時(shí)期、個(gè)體i是否發(fā)生了“處理”的虛擬變量，α3表示處理組與對照組的區(qū)別，α4是反映處理組和對照組在時(shí)間維度上的區(qū)別，xit表示影響的其他控制變量，α1是反映政策沖擊所帶來的效果，是本文關(guān)注的核心變量。

如果“對照”組和“處理”組的分配對于變量didit而言是隨機(jī)的，也就是說變量didit獨(dú)立于個(gè)體和時(shí)間的特征，普通最小二乘法能夠給出下列模型設(shè)定中系數(shù)α1的一致的估計(jì)。如果控制變量xit不具有獨(dú)立于個(gè)體和誤差項(xiàng)的性質(zhì)，那么對于α2估計(jì)可能是有偏的。如果對照組和處理組的分配是無條件隨機(jī)的，選取不同xi,t時(shí)α1的估計(jì)值的差異就不會(huì)很大。

只要有E(εit|didit,xit)=0，那么就可以利用固定效應(yīng)面板數(shù)據(jù)設(shè)定得到參數(shù)的一致估計(jì)。此時(shí)α1的估計(jì)量就成為雙重差分估計(jì)量(difference-in-defferencesestimator)。因此，雙重差分估計(jì)和差分估計(jì)的一個(gè)非常重要條件是公共政策的變化沖擊是外生的，此沖擊不能與回歸方程的誤差項(xiàng)之間有關(guān)聯(lián)。所以，“自然實(shí)驗(yàn)”方法用于政策評(píng)估的合理性的主要威脅之一在于社會(huì)中被實(shí)驗(yàn)的對象未必是被隨機(jī)選入處理組和對照組。如果有(未被觀測到的)與我們關(guān)心的應(yīng)變量相關(guān)的因素同時(shí)影響到一個(gè)提供節(jié)能減排服務(wù)的企業(yè)是否享受稅收改革，那么沒有享受到稅收優(yōu)惠的企業(yè)就不能構(gòu)成有效的對照組，因?yàn)樘幚斫M和對照組本身內(nèi)在的固定資產(chǎn)增加值或凈利潤增加值或人均研發(fā)投入的增加趨勢可能就是不同的。而表3中的數(shù)據(jù)比較結(jié)果能從一定程度上說明分配的“隨機(jī)性”。

當(dāng)然，“實(shí)驗(yàn)”本身可能引起一些內(nèi)生反應(yīng)，使得對政策效果的評(píng)估產(chǎn)生偏差。比如，在推行節(jié)能服務(wù)稅收優(yōu)惠改革政策時(shí)，導(dǎo)致一些節(jié)能服務(wù)企業(yè)從外地區(qū)遷入或者出現(xiàn)以下新的節(jié)能服務(wù)公司，使得對照組的個(gè)體分配事后內(nèi)生于這項(xiàng)稅收優(yōu)惠的“處理”，這會(huì)使得估計(jì)的結(jié)果產(chǎn)生不一致性。因此，在樣本中排除了在2011年以后注冊的節(jié)能減排公司。

(二)實(shí)證結(jié)果與分析

為了獲得更加穩(wěn)健的回歸結(jié)果，同時(shí)也為了說明選取的對照組和處理組的隨機(jī)性，本文選取了以下控制變量：(1)企業(yè)規(guī)模(Size)，采用企業(yè)年初資產(chǎn)總額的自然對數(shù)進(jìn)行衡量；(2)財(cái)務(wù)杠桿(Lev)，采用企業(yè)年初總負(fù)債與年初總資產(chǎn)的比值進(jìn)行衡量；(3)成長性(Growth)，采用企業(yè)年末總資產(chǎn)相對于年初總資產(chǎn)的增長率進(jìn)行衡量；(4)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Atr),采用企業(yè)營業(yè)收入除以資產(chǎn)年初數(shù)和年末數(shù)的平均數(shù)來表示；(5)企業(yè)年齡(Age)，采用會(huì)計(jì)年度至企業(yè)成立年份的間隔年份來衡量；(6)公司性質(zhì)啞變量，我們將公司按性質(zhì)分為國有企業(yè)、私營企業(yè)和外資企業(yè)，引入2個(gè)啞變量進(jìn)行控制。

被解釋變量分別為企業(yè)固定資產(chǎn)增加值的對數(shù)、企業(yè)凈利潤增加值的對數(shù)、人均研發(fā)投入對數(shù)以及職工總數(shù)的對數(shù)，回歸結(jié)果如表6所示。

表6 減稅政策的面板固定效應(yīng)雙重差分模型分析

did是本文最關(guān)心的關(guān)鍵變量，它準(zhǔn)確捕捉了政策實(shí)施的實(shí)際效應(yīng)。由表4知道,從新增固定資產(chǎn)的角度來看，did的回歸系數(shù)為正，為0.71，并達(dá)到了5%的顯著性水平，說明在2011年節(jié)能減排減稅政策改革實(shí)施后，享受到稅收優(yōu)惠的節(jié)能減排企業(yè)的固定資產(chǎn)投資有了較為明顯的增長，企業(yè)的投資活力得到顯著增強(qiáng)；從企業(yè)凈利潤的角度來看，did的回歸系數(shù)為正，為0.11，達(dá)到了1%的顯著性水平，說明享受到稅收優(yōu)惠的節(jié)能減排企業(yè)凈利潤在不斷增加，經(jīng)營效率逐步提高；從人均研發(fā)投入來看，did的回歸系數(shù)為正，為0.136,達(dá)到了5%的顯著性水平，說明享受到稅收優(yōu)惠的企業(yè)為了提供更好地節(jié)能減排這項(xiàng)技術(shù)性服務(wù)，不斷加大研發(fā)投入，改進(jìn)產(chǎn)品的性能，以便在市場中獲取更多的份額。從職工人數(shù)的角度來看，did的回歸系數(shù)為正，但是不顯著，表明減稅政策的實(shí)施對節(jié)能減排企業(yè)在職工人數(shù)上影響不是很大，這也就是說，稅收政策的實(shí)施并沒有帶來就業(yè)的顯著增加，在減稅的優(yōu)惠條件下，企業(yè)更愿意采用投入更多的資本來代替勞動(dòng)力的投入，這也可以從人均研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入增加可以看出來，這種效應(yīng)有點(diǎn)類似于“阿弗奇—約翰遜效應(yīng)”(Averch and Johnson，1962)*Averch,H.and L.L.Johnson:Behavior of The Firm under Regulatory Constraint, American Economic Review,1962(9), pp.1053-1069.。而處理組與對照組的職工人數(shù)沒有確定的趨勢也說明了這一點(diǎn)。

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

下面我們以企業(yè)固定資產(chǎn)增加值作為被解釋變量來說明did模型的穩(wěn)健性和可行性。其估計(jì)的結(jié)果如表7所示*由于篇幅限制，其他穩(wěn)健性結(jié)果沒有展示。。

表7 新增固定資產(chǎn)對數(shù)的逐步固定效應(yīng)DID模型估計(jì)

由表7可以知道，雖然選擇企業(yè)的不同特征作為控制變量分別來做固定效應(yīng)模型回歸，而作為政策變量的DID系數(shù)變化不大，這表明本文采用DID模型回歸是合適的，能得出一個(gè)較為穩(wěn)健的結(jié)果。

三、結(jié)論與政策建議

由上述結(jié)果可知，2011年減稅政策改革實(shí)施后，在北京、江蘇和海南等地區(qū)，從投資角度看，享受到稅收優(yōu)惠的節(jié)能減排企業(yè)，現(xiàn)金流的增加帶動(dòng)了固定資產(chǎn)投資的顯著增加，企業(yè)的投資力度進(jìn)一步加強(qiáng)；從凈利潤角度上看，享受到減稅優(yōu)惠的企業(yè)的凈利潤有了顯著增長，說明減稅政策所帶來企業(yè)投資支出的增加并沒有損害企業(yè)經(jīng)營效率，反而在一定程度上改善了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，提高了企業(yè)的凈利潤；從人均研發(fā)投入來看，享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)在不斷加大固定資產(chǎn)投資和改善企業(yè)經(jīng)營效率的同時(shí)，在不斷加大對研發(fā)投入，這是因?yàn)槠髽I(yè)提供的節(jié)能減排服務(wù)是一項(xiàng)技術(shù)性的服務(wù)，企業(yè)所提供的節(jié)能減排這項(xiàng)技術(shù)得到市場認(rèn)可后，才能享受到稅收優(yōu)惠，才能更好獲得利潤。 但是，對節(jié)能減排企業(yè)而言，在勞動(dòng)力成本不斷上升的情況下，企業(yè)并沒有顯著性地增加勞動(dòng)力，企業(yè)更多地采用擴(kuò)大資本投資的方式來擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)，以資本來彌補(bǔ)勞動(dòng)力，為市場提供更多的服務(wù)。

本文的研究發(fā)現(xiàn)具有重要的政策意義。在在北京、江蘇和海南等地區(qū)，通過稅收改革可以促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，是我國現(xiàn)階段的重要政策目標(biāo)之一。其中，稅收政策對人均研發(fā)投入、投資決策以及經(jīng)營效率的影響，能夠部分地反映宏觀經(jīng)濟(jì)政策及其效果，是政府和資本市場共同關(guān)注的重要問題。本文的研究結(jié)果表明，2011年實(shí)施的減稅政策改革有助于提高提供節(jié)能減排服務(wù)的公司投資意愿，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，并最終增加公司價(jià)值。本文的研究對我國當(dāng)前即將開始施行新的稅收改革試點(diǎn)，提供了實(shí)踐意義上的支持和政策啟示。

國家實(shí)施的減免稅政策，在北京、江蘇和海南等地區(qū)，對節(jié)能服務(wù)業(yè)企業(yè)發(fā)展起到了重要作用，但仍有繼續(xù)完善之處。一是對企業(yè)經(jīng)營模式規(guī)定過窄。財(cái)稅〔2010〕110號(hào)在增值稅、營業(yè)稅政策優(yōu)惠里規(guī)定，只有節(jié)能服務(wù)公司與用能企業(yè)簽訂《節(jié)能效益分享型》合同的，才能享受增值稅免征優(yōu)惠。而目前通行的合同能源管理還有幾種模式：能源供應(yīng)外包型、節(jié)能量保證型、合同期限可變型、設(shè)備供應(yīng)商信用型、設(shè)備租賃型、(基于能效付款的)技術(shù)咨詢型、(固定額付款)技術(shù)咨詢型。如果節(jié)能服務(wù)公司采用其他模式，就不能享受增值稅優(yōu)惠。二是缺少對于用能企業(yè)的政策鼓勵(lì)。目前的稅收優(yōu)惠主要從供應(yīng)方著手，即基本都給了節(jié)能服務(wù)公司，而對于需求方，用能公司除節(jié)能減少成本外，基本沒什么稅收優(yōu)惠——無法取得進(jìn)項(xiàng)抵扣，接受設(shè)備不能折舊、不能抵免所得稅。但國外的稅收優(yōu)惠很大程度上兼顧節(jié)能企業(yè)和用能企業(yè)，如加拿大政府規(guī)定政府建筑必須聘請節(jié)能服務(wù)公司等。

[責(zé)任編輯:邵世友]

An Analysis of the Policy Effect of Energy Conservation Service Industry Tax Reform in China——Based on Difference-in-difference Model

YANG You-cai NIU Huan SUN Ya-nan

(School of Economics and Management, Qingdao University of Science & Technology,Qingdao 266061, P.R.China)

Based 2008-2012 years of national tax survey data, using the difference-in-difference method, this paper estimated the impact of contract energy tax reform in 2011 on energy conservation service industry including fixed asset investment, the per capita R&D investment and the number of new employees. The study found that, in Beijing, Jiangsu, Hainan and others regions, with controlling the related factors of the scale of enterprises, growth, financial leverage and so on, the tax preferential policies promote the increase of investment in fixed assets of enterprises in energy saving and emission reduction; increasing the per capita corporate R & D investment, which to a certain extent, improve the level of R & D; but no significantly increase the number of enterprise employees, thus not lead to increased employment. From the effects of the policy impact assessment point of view, this paper provides support and policy suggestions on the practice of China to reduce taxes and other supply side reform.

Energy conservation service industry; Tax reform; Difference-in-difference

2016-03-21

國家社科基金項(xiàng)目“包含制度因素的經(jīng)濟(jì)增長模型研究”(12CJL013)。

楊友才，青島科技大學(xué)副教授，北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士后(青島266061)；牛歡，青島科技大學(xué)碩士研究生(青島266061)；孫亞男，青島科技大學(xué)碩士研究生(青島266061)。