龔金金 李德才 華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院

廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

龔金金 李德才 華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院

廣州市P2P網(wǎng)貸行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的培育下取得爆破式發(fā)展。但自2015年以來(lái)，廣州市新增問(wèn)題平臺(tái)高達(dá)20家，網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，極大降低居民對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的投資熱忱。本文以廣州市為例，剖析了廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，包括資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)提出相關(guān)的對(duì)策建議。

P2P網(wǎng)貸 面臨風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款,即Peer-to-Peer lending，意為個(gè)人對(duì)個(gè)人的信用貸款；而P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是一種第三方平臺(tái)，專為獨(dú)立個(gè)體間的借貸提供服務(wù)。2015年，廣州市正常運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)全年成交額高達(dá)745.24億元，相比2014年全年網(wǎng)貸成交額（118.17億元）增長(zhǎng)了530%。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的崛起對(duì)廣州市金融市場(chǎng)融資方面作出一定的貢獻(xiàn)，但P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在發(fā)揮作用的同時(shí)也帶來(lái)一系列問(wèn)題，如平臺(tái)陷入困境致使投資者資金無(wú)法提現(xiàn)。2015年，廣州市陷入困境（包括跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難）的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)新增20家，占全市所有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的25.64%。筆者通過(guò)對(duì)廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的低注冊(cè)資本、從業(yè)人員的職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)系統(tǒng)技術(shù)的不成熟是導(dǎo)致廣州市網(wǎng)貸平臺(tái)陷入困境的主要原因，因此廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)保持持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵是對(duì)引發(fā)平臺(tái)陷入困境的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)從源頭上切除及節(jié)制?；诖吮尘?，本文的研究應(yīng)運(yùn)而生。

關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)節(jié)制分析，國(guó)內(nèi)已有部分學(xué)者取得一定的成果。如沈良輝（2014）認(rèn)為我國(guó)征信體系對(duì)低等級(jí)信用的借款人尚未建立嚴(yán)格的懲罰機(jī)制，加之網(wǎng)貸公司信用評(píng)級(jí)制度的不完善，造成部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)借款人違約導(dǎo)致平臺(tái)陷入資金流動(dòng)性危機(jī)。王爽（2015）認(rèn)為我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)面對(duì)借款人違約困擾的同時(shí)也面臨因利率等價(jià)格因素的波動(dòng)而帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。胡超（2015）認(rèn)為國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)主要面臨監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)，如相關(guān)正式法律及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的缺失，而監(jiān)管真空引發(fā)網(wǎng)貸平臺(tái)之間無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，因此他認(rèn)為國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理的首位是國(guó)家監(jiān)管政策的落地。

二、廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)分析

2015年廣州市新增的20家問(wèn)題平臺(tái)中，有17家問(wèn)題平臺(tái)的注冊(cè)資本低于2000萬(wàn)。金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本一般并不用于實(shí)際經(jīng)營(yíng)，而是作為機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的一種擔(dān)保方式而存在。注冊(cè)資本的低門檻促使廣州市部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)使用小額資金量即可完成籌建，這些平臺(tái)缺乏相應(yīng)的資金保障及擔(dān)保機(jī)制，一旦借款人不能按時(shí)還款容易引發(fā)投資者資金難以兌付，致使平臺(tái)被迫停業(yè)，因此本文認(rèn)為平臺(tái)準(zhǔn)入資質(zhì)低是廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)陷入困境的一大主因。

（二）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)分析

P2P網(wǎng)貸行業(yè)是知識(shí)密集型行業(yè)，對(duì)從業(yè)人員素質(zhì)要求較高，尤其是風(fēng)險(xiǎn)控制人員的風(fēng)控把握能力。通過(guò)對(duì)廣州市P2P網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)人員調(diào)研發(fā)現(xiàn)，全行業(yè)從業(yè)人員學(xué)歷以大專為主，大部分從業(yè)人員缺乏金融行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)。此外，部分廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在單面注重業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張而忽視人員素質(zhì)培訓(xùn)及內(nèi)控制度建設(shè)，部分從業(yè)人員基于利益誘惑瞞報(bào)客戶信息，客戶調(diào)查不盡職、甚至與客戶合謀騙取放款，給網(wǎng)貸平臺(tái)帶來(lái)巨額損失。此外，廣州市部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的“資金池”“自融”現(xiàn)象屢屢發(fā)生。

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析

廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)89%為民營(yíng)企業(yè)，平臺(tái)規(guī)模小，由于資金實(shí)力、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等方面的限制，在網(wǎng)絡(luò)防護(hù)方面的投入有限，這就給黑客創(chuàng)造了條件。例如，某網(wǎng)貸平臺(tái)利用節(jié)假日對(duì)借款利率實(shí)施優(yōu)惠，致使網(wǎng)貸平臺(tái)系統(tǒng)所承受的數(shù)據(jù)量遠(yuǎn)高于平常處理的數(shù)據(jù)，這易導(dǎo)致系統(tǒng)不穩(wěn)定、服務(wù)器故障等問(wèn)題。投資者本對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)信心不足，當(dāng)平臺(tái)服務(wù)器出現(xiàn)故障時(shí)，極易誤以為網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)資金問(wèn)題而紛紛申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)造成擠兌，擠兌風(fēng)險(xiǎn)的衍生性加之平臺(tái)薄弱的資金實(shí)力對(duì)平臺(tái)的持續(xù)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)巨大的威脅。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)分析

筆者認(rèn)為，廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)源于2方面，一是借款企業(yè)及借款人因財(cái)務(wù)狀況的波動(dòng)對(duì)還款帶來(lái)壓力；二是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)并未準(zhǔn)備充足的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)對(duì)短期內(nèi)無(wú)法回收的放款，引發(fā)平臺(tái)陷入資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在借款人信用信息識(shí)別問(wèn)題。目前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要依據(jù)借款方在網(wǎng)絡(luò)上提交的相關(guān)證明材料以及借款方的信用狀況決定是否對(duì)借款方實(shí)施借款，但借款方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)渠道提交的相關(guān)材料極易造假，這在某種程度上加劇了平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

（一）資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

針對(duì)廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)注冊(cè)資本普遍偏低伴隨的資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，筆者認(rèn)為廣州市相關(guān)管理部門可以明確頒布P2P網(wǎng)貸企業(yè)的成立條件細(xì)則，對(duì)資質(zhì)較高的網(wǎng)貸平臺(tái)給予相關(guān)的稅收優(yōu)惠，對(duì)低資質(zhì)的網(wǎng)貸平臺(tái)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)，整體提高全市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的資質(zhì)水平。

通過(guò)觀察表1的數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)：在廣州市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)公司跑路的事件中，加誠(chéng)貸其注冊(cè)資本只有500萬(wàn)元人民幣，這種以低注冊(cè)資本成立的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力遠(yuǎn)低于以高注冊(cè)資本成立的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。

表1　2015年部分廣州市P2P網(wǎng)貸問(wèn)題平臺(tái)相關(guān)數(shù)據(jù)

（二）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

針對(duì)從業(yè)人員的素質(zhì)及道德風(fēng)險(xiǎn)，本文認(rèn)為網(wǎng)貸平臺(tái)可以加大從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)培訓(xùn)，逐步重視平臺(tái)的內(nèi)控制度建設(shè)，并建立完善的逐級(jí)審批放款制度，剔除單個(gè)業(yè)務(wù)員主觀因素。同時(shí)可以建立內(nèi)部信息相互印證、相互制約的業(yè)務(wù)操作機(jī)制，設(shè)立業(yè)務(wù)信息定期查重機(jī)制，對(duì)部分存在疑點(diǎn)的業(yè)務(wù)流程重點(diǎn)核查等。

對(duì)于平臺(tái)的“資金池”“自融”現(xiàn)象，P2P網(wǎng)貸企業(yè)想要解決資金風(fēng)險(xiǎn)就必須依靠銀行，銀行所擁有的優(yōu)勢(shì)是不容置疑的，銀行擁有強(qiáng)大的科技優(yōu)勢(shì)、風(fēng)控優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)想要在中國(guó)不斷的發(fā)展就必須向銀行靠攏。如P2P平臺(tái)積木盒子官方表示，積木盒子已經(jīng)與民生銀行建立合作關(guān)系，這意味著積木盒子資金托管系統(tǒng)正式上線。

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)施全面技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策，對(duì)平臺(tái)可能面臨的計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊、巨量集中交易而產(chǎn)生的服務(wù)器故障問(wèn)題進(jìn)行提前演練，并開(kāi)發(fā)出相關(guān)的應(yīng)對(duì)程序日志。例如，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可以建立一個(gè)防火墻，防火墻的作用就是隔離病毒與抗病毒攻擊，防火墻能根據(jù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)所制定的安全策略從而在系統(tǒng)上控制出入網(wǎng)絡(luò)的信息流，且防火墻本身具有較強(qiáng)的抗攻擊能力另外，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)還需要對(duì)網(wǎng)絡(luò)終端進(jìn)行安全訪問(wèn)控制，目前針對(duì)計(jì)算機(jī)病毒的體系還是以孤立的單點(diǎn)為主，并不能有效的針對(duì)計(jì)算機(jī)病毒和蠕蟲(chóng)的威脅。只有在用戶端進(jìn)行控制，才能在源頭上控制威脅。此外，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可以對(duì)計(jì)算機(jī)硬盤進(jìn)行加密保護(hù)，降低平臺(tái)機(jī)密數(shù)據(jù)泄露的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也可采用各種不同的身份認(rèn)證方式，利用計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)加密處理和雙因素認(rèn)證處理防止平臺(tái)信息泄露。而針對(duì)巨量交易集中時(shí)產(chǎn)生的服務(wù)器故障等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，本文認(rèn)為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可以參考京東、阿里巴巴兩大電商平臺(tái)，引用多中心交易系統(tǒng)架構(gòu)，包括若干主中心和多個(gè)分中心，主中心與分中心之間通過(guò)數(shù)據(jù)總線交換數(shù)據(jù)。從數(shù)據(jù)流向角度而言，主數(shù)據(jù)(商品數(shù)據(jù)、商家數(shù)據(jù)、用戶數(shù)據(jù)等)從主中心通過(guò)數(shù)據(jù)總線實(shí)時(shí)同步至分中心，交易數(shù)據(jù)(訂單數(shù)據(jù))從分中心實(shí)時(shí)同步至主中心，通過(guò)主中心和副中心的分工合作，有效實(shí)現(xiàn)流量分配，化解短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生的流量高峰。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

針對(duì)借款方引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為可以從收集和處理借款方的“硬信息”及“軟信息”兩個(gè)方面著手，以中小企業(yè)借款方為例，“硬信息”主要指企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)及人力指標(biāo)等；“軟信息”是指那些難以量化，通常是信貸決策人員在長(zhǎng)期的小微信貸工作中積累起來(lái)的，包括對(duì)某些宏觀或微觀特征的主觀認(rèn)知。對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)而言，“軟信息”在客戶整體“硬信息”質(zhì)量不高或者收集困難的情況下，對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)考察具有十分重要的重要，通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)要素的考察，網(wǎng)貸平臺(tái)管理層應(yīng)了解每筆款項(xiàng)的投向行業(yè)及期限，控制放款的整體行業(yè)分布及期限錯(cuò)配，把控資金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

而針對(duì)目前網(wǎng)貸平臺(tái)借款人的信息不對(duì)稱，筆者認(rèn)為網(wǎng)貸平臺(tái)可以效仿商業(yè)銀行的貸款審核，對(duì)抵押類資產(chǎn)的真實(shí)性進(jìn)行查冊(cè)；同時(shí)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查及電話回訪檢驗(yàn)借款人資金用途是否合規(guī)。

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龔金金（1987.9-），女，華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系教師，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，主要研究方向?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資、互聯(lián)網(wǎng)金融；李德才（1993.9-），男，華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系，在讀學(xué)生。

2015年大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目“P2P網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)模式研究”（201512623010），該項(xiàng)目由廣東省財(cái)政廳資助和華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院經(jīng)費(fèi)資助。