王麗莎

摘 要：匯率市場(chǎng)化改革是我國(guó)金融領(lǐng)域改革的重要內(nèi)容，需要科學(xué)的金融理論做指導(dǎo)。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)主張匯率完全市場(chǎng)化，通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)來(lái)促進(jìn)資本的合理配置。馬克思從價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值分割的雙重維度進(jìn)行分析，認(rèn)為完全市場(chǎng)化雖然能夠提升社會(huì)整體的價(jià)值創(chuàng)造能力，但也會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)無(wú)效而造成財(cái)富分割不平等。通過(guò)梳理馬克思關(guān)于匯率的相關(guān)理論來(lái)構(gòu)建分析框架，主張通過(guò)在匯率市場(chǎng)化和匯率管理之間保持必要的張力，一方面，通過(guò)推進(jìn)匯率市場(chǎng)化改革來(lái)促進(jìn)資本的最優(yōu)配置，從而增加我國(guó)的整體福利；另一方面，對(duì)匯率實(shí)行必要的管理，以有效解決虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)快和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻等問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：匯率市場(chǎng)化；價(jià)值創(chuàng)造；價(jià)值分割；匯率管理

中圖分類號(hào)：F832.6 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）24-0079-04

1949年新中國(guó)成立以來(lái)，為適應(yīng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，我國(guó)建立匯率管理體制，匯率事項(xiàng)由國(guó)務(wù)院進(jìn)行統(tǒng)一管理。改革開放以來(lái)，伴隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷推進(jìn)，匯率市場(chǎng)化改革成為金融體制改革的重要內(nèi)容。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)從資源最優(yōu)配置的角度出發(fā)，主張全面放開對(duì)匯率的控制，匯率完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。2008年金融危機(jī)的出現(xiàn)表明完全市場(chǎng)化存在諸多問(wèn)題。本文基于對(duì)馬克思匯率理論的分析，構(gòu)建我國(guó)匯率市場(chǎng)化改革的分析框架，探索匯率市場(chǎng)化改革的發(fā)展路徑。

一、馬克思的匯率理論

馬克思在19世紀(jì)50年代末期，曾準(zhǔn)備在“政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判”的總標(biāo)題下，按照從抽象到具體的方法，分六冊(cè)著作來(lái)闡述他對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)制度的研究成果，包括第一冊(cè)《資本》、第二冊(cè)《土地所有制》、第三冊(cè)《雇傭勞動(dòng)》、第四冊(cè)《國(guó)家》、第五冊(cè)《對(duì)外貿(mào)易》、第六冊(cè)《世界市場(chǎng)》。按照馬克思的想法，第五冊(cè)《對(duì)外貿(mào)易》主要研究生產(chǎn)的國(guó)際關(guān)系、國(guó)際分工、國(guó)際交換、輸出和輸入、匯率。雖然馬克思未能完成《對(duì)外貿(mào)易》冊(cè)的著述，但是馬克思在他的其他著作里表達(dá)了他對(duì)匯率理論的思考[1]。

馬克思首先分析商品的價(jià)值。他認(rèn)為，商品最本質(zhì)的共同屬性是具有價(jià)值?！笆褂脙r(jià)值或財(cái)物具有價(jià)值，只是因?yàn)橛谐橄笕祟悇趧?dòng)對(duì)象化或物化在里面。”[2]而價(jià)值的量，是由社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間來(lái)衡量的。“只是社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)量，或生產(chǎn)使用價(jià)值的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間，決定該使用價(jià)值的價(jià)值量?！盵2]但在實(shí)踐中，商品的價(jià)值及其大小，是一個(gè)抽象的、平均數(shù)的概念，是一種趨勢(shì)，不是計(jì)算出來(lái)的，而是在長(zhǎng)期反復(fù)的交換過(guò)程中發(fā)現(xiàn)和確定的[1]?！懊恳粋€(gè)商品不管你怎樣顛來(lái)倒去，它作為價(jià)值物總是不可捉摸的。但是如果我們記著，商品只有作為同一的社會(huì)單位即人類勞動(dòng)的表現(xiàn)才具有價(jià)值對(duì)象性，因而它們的價(jià)值對(duì)象性純粹是社會(huì)的，那么不言而喻，價(jià)值對(duì)象性職能在商品同商品的社會(huì)關(guān)系中表現(xiàn)出來(lái)。我們實(shí)際上也是從商品的交換價(jià)值或交換關(guān)系出發(fā)，才探索到隱藏在其中的商品價(jià)值?！盵2]因此，在商品的交換過(guò)程中，可以利用比較的方法來(lái)確定價(jià)值量的大小。事實(shí)上，商品的交換過(guò)程就是一個(gè)比較的過(guò)程。比較會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)作用：其一，反復(fù)比較能夠不斷修正錯(cuò)誤，使得商品越來(lái)越接近于按其價(jià)值交換；其二，比較能夠引起生產(chǎn)要素在部門內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)性流動(dòng)，從而不僅能使資源得到優(yōu)化配置，而且能夠使得商品的價(jià)格接近其價(jià)值[1]。商品的交換過(guò)程給予其他商品的是交換價(jià)值或相對(duì)價(jià)值形式，而另一端的貨幣本身的價(jià)值只能通過(guò)別的使用價(jià)值表現(xiàn)出來(lái)。

隨著國(guó)際分工的擴(kuò)大和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，商品交換走出國(guó)界，生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)全球的流動(dòng)。為實(shí)現(xiàn)國(guó)際商品的等價(jià)交換，必須要確保一個(gè)國(guó)家的商品價(jià)格與其生產(chǎn)時(shí)耗費(fèi)的勞動(dòng)相一致。在國(guó)際市場(chǎng)上，“貨幣一越出國(guó)內(nèi)流通領(lǐng)域，便失去了在這一領(lǐng)域內(nèi)獲得的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)、鑄幣、輔幣和價(jià)值符號(hào)等地方形式，又恢復(fù)原來(lái)的貴金屬塊的形式。”[2]作為貨幣的相對(duì)價(jià)格的匯率，必須要與勞動(dòng)生產(chǎn)率相一致。馬克思認(rèn)為，匯率可以由于以下原因而發(fā)生變化：（1）一時(shí)的支付差額。不管造成這種差額的是什么原因——純粹商業(yè)的原因，國(guó)外投資，或國(guó)家在戰(zhàn)爭(zhēng)等等場(chǎng)合所做的支出，只要由此會(huì)引起對(duì)外的現(xiàn)金支付。（2）一國(guó)貨幣的貶值。不管是金屬貨幣還是紙幣都一樣。在這里匯兌率的變化純粹是名義上的。如果現(xiàn)在1鎊只代表從前代表的貨幣的一半，那它就自然不會(huì)算作25法郎，而只算作12.5法郎了。（3）如果一國(guó)用銀，一國(guó)用金做“貨幣”，那么，在談到這兩國(guó)之間的匯兌率時(shí)，這種匯兌率就取決于這兩種金屬價(jià)值的相對(duì)變動(dòng)，因?yàn)檫@種變動(dòng)顯然影響這兩種金屬的平價(jià)[3]。匯率可以由一時(shí)的支付差額而發(fā)生變化?！氨娝苤瑓R兌率是貨幣金屬的國(guó)際運(yùn)動(dòng)的晴雨計(jì)。如果英國(guó)對(duì)德國(guó)的支付多于德國(guó)對(duì)英國(guó)的支付，馬克的價(jià)格，以英鎊表示，就會(huì)在倫敦上漲；英鎊的價(jià)格，以馬克表示，就會(huì)在漢堡和柏林下跌。如果英國(guó)多于德國(guó)的這個(gè)支付義務(wù)，比如說(shuō)，不能由德國(guó)在英國(guó)的超額購(gòu)買來(lái)恢復(fù)平衡，向德國(guó)簽發(fā)的馬克匯票的英鎊價(jià)格，就必然會(huì)上漲到這樣一點(diǎn)，那時(shí)不是用匯票來(lái)支付，而是由英國(guó)向德國(guó)輸出金屬——金幣或金塊——來(lái)支付就變得合算了?！盵3]匯率的形成，促進(jìn)了市場(chǎng)的發(fā)展。

從勞動(dòng)價(jià)值論的角度對(duì)匯率的起源和發(fā)展進(jìn)行介紹，我們對(duì)匯率有了初步的了解。接下來(lái)，將從價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值分割兩個(gè)維度對(duì)匯率做進(jìn)一步的剖析。

二、匯率市場(chǎng)化改革與價(jià)值創(chuàng)造：匯率的自由化

馬克思認(rèn)為，作為國(guó)際支付手段的貨幣本身就直接有“價(jià)值實(shí)體”和“價(jià)值量”，“一國(guó)的貨幣可以用另一國(guó)的貨幣來(lái)表現(xiàn)，因此，所有的貨幣都可以歸結(jié)為它們的金或銀的含量；同時(shí)，金和銀作為世界貨幣來(lái)流通時(shí)，又要?dú)w結(jié)為它們互相之間的不斷變動(dòng)的價(jià)值比率。”[3]從價(jià)值創(chuàng)造的視角來(lái)看，匯率市場(chǎng)化改革是指建立一套完全符合市場(chǎng)理性的匯率機(jī)制，使匯率能夠完全反映貨幣的供求狀況，從而充分發(fā)揮貨幣資本的作用，提高市場(chǎng)效率，促進(jìn)社會(huì)總財(cái)富的最大化。匯率自由化可以在以下三個(gè)方面發(fā)揮重要的作用。

第一，作為價(jià)格信號(hào)，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置。馬克思處于金本位時(shí)代，黃金和白銀是主要貨幣。馬克思指出：“金銀貿(mào)易本身，即把金或銀從一國(guó)運(yùn)到另一國(guó)，只是商品貿(mào)易的結(jié)果，而這種結(jié)果是由表示國(guó)際支付狀態(tài)和不同市場(chǎng)利息率狀態(tài)的匯兌率決定的?！盵3]在馬克思看來(lái)，匯率作為貨幣的相對(duì)價(jià)格，起到調(diào)節(jié)資本流動(dòng)的作用，可以促進(jìn)資本流入社會(huì)生產(chǎn)之中，促進(jìn)生產(chǎn)效率的提升。同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的匯率價(jià)格還為期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)參與者提供了未來(lái)即期價(jià)格的預(yù)期信息，推動(dòng)匯率的平穩(wěn)波動(dòng)，減少對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融的沖擊。長(zhǎng)期以來(lái)的人民幣幣值低估，雖然為我國(guó)出口經(jīng)濟(jì)、外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供匯率優(yōu)勢(shì)，多數(shù)企業(yè)能在低水平制造技術(shù)、低效的勞動(dòng)生產(chǎn)率、低層次的產(chǎn)品、勞動(dòng)力廉價(jià)的背景下實(shí)現(xiàn)豐厚的利潤(rùn)，自主創(chuàng)新、品牌營(yíng)銷等方面的動(dòng)力不足，長(zhǎng)期滿足于OEM等低附加值的產(chǎn)業(yè)鏈由于匯率優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的利潤(rùn)[4]。這不利于資源的優(yōu)化配置。

第二，保持進(jìn)出口貿(mào)易的平衡。一般地說(shuō)，本幣匯率下降，即本幣對(duì)外的幣值貶低，能起促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口的作用；若本幣匯率上升，即本幣對(duì)外的幣值上升，則有利于進(jìn)口，不利于出口[5]。這種匯率對(duì)進(jìn)出口的影響主要是通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)而實(shí)現(xiàn)的。例如，本幣匯率下降，則出口商可以從本幣貶值中得到額外利潤(rùn)，從而提高該出口商的競(jìng)爭(zhēng)力，從而擴(kuò)大市場(chǎng)份額、增加出口量。在勞動(dòng)生產(chǎn)率相對(duì)提升的條件下，適度提高本幣匯率水平，有助于推動(dòng)企業(yè)發(fā)展由原來(lái)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向質(zhì)量、效益競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變，有助于提高引資的質(zhì)量和水平，有助于降低國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際購(gòu)并和走出去的成本[6]。匯率的這種調(diào)節(jié)作用，可以通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)整來(lái)保持進(jìn)出口貿(mào)易的平衡。

第三，有助于推動(dòng)人民幣的國(guó)際化。匯率自由化是人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的前提。匯率自由化將使得人民幣充分反映市場(chǎng)供求狀況，推動(dòng)中國(guó)金融服務(wù)市場(chǎng)和金融資本市場(chǎng)的開放，提高人民幣的國(guó)際影響力，進(jìn)而為人民幣的國(guó)際化創(chuàng)造條件。國(guó)際化后的人民幣將成為國(guó)際貨幣體系的重要組成部分，可以起到獲取鑄幣稅收益、節(jié)約外匯儲(chǔ)備、優(yōu)化外債規(guī)模和結(jié)構(gòu)等作用。

匯率在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用，但在我國(guó)長(zhǎng)期存在的匯率管理體制下，匯率不能充分反映貨幣的供求關(guān)系，從而導(dǎo)致作為貨幣的價(jià)格的匯率不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用，不利于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展和國(guó)際資本的流動(dòng)。由于匯率長(zhǎng)期不能反映市場(chǎng)均衡水平，導(dǎo)致匯率市場(chǎng)長(zhǎng)期存在供求不匹配的局面。因此，為充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)必須實(shí)行匯率市場(chǎng)化改革，保證匯率充分反映市場(chǎng)供求，推動(dòng)資本的價(jià)值增值，增進(jìn)更多的社會(huì)財(cái)富。

三、匯率市場(chǎng)化改革與價(jià)值分割：匯率的管理

由于匯率管制的成本越來(lái)越高，管制的有效性越來(lái)越低，20世紀(jì)80年代以來(lái)，匯率市場(chǎng)化改革成為世界性的潮流。除歐美發(fā)達(dá)國(guó)家之外，拉美、東亞、東南亞等新興市場(chǎng)國(guó)家先后完成了匯率的市場(chǎng)化改革。但單純的匯率市場(chǎng)化未能達(dá)到預(yù)期的效果，反而為危機(jī)創(chuàng)造了條件。一方面，大量國(guó)際資本投入房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域，不斷制造經(jīng)濟(jì)泡沫，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本的流出；另一方面，國(guó)際資本通過(guò)投機(jī)來(lái)對(duì)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行惡意做空，導(dǎo)致拉美金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)等區(qū)域性金融危機(jī)的出現(xiàn)。匯率市場(chǎng)化主要在以下三個(gè)方面對(duì)價(jià)值進(jìn)行了分割。

第一，信息不對(duì)稱的問(wèn)題未能得以解決。匯率市場(chǎng)化改革雖然在一定程度上提高了市場(chǎng)透明度，但也增加了更多的系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如，影子銀行推出的匯率衍生品，一般來(lái)說(shuō)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，通常通過(guò)不透明的場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易，且鮮有公開披露的信息，風(fēng)險(xiǎn)較高。同時(shí)，由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致企業(yè)融資成本增加，降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率，導(dǎo)致更多資本進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，進(jìn)一步提高了虛擬經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率。大量資本從實(shí)體經(jīng)濟(jì)流入虛擬經(jīng)濟(jì)，造成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡，也加劇了價(jià)值分割的投機(jī)活動(dòng)。

第二，增加了國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響。匯率的市場(chǎng)化為資本的跨機(jī)構(gòu)、跨國(guó)界、跨時(shí)間的流動(dòng)和滲透創(chuàng)造了條件，很大程度地增加了金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)迅速地傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，從而增加了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的外部風(fēng)險(xiǎn)。2008年由美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，不僅對(duì)我國(guó)的匯率市場(chǎng)造成了沖擊，而且對(duì)我國(guó)的制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域也產(chǎn)生了影響，導(dǎo)致大量農(nóng)民工返鄉(xiāng)、加工出口企業(yè)大量倒閉。

第三，為國(guó)際投機(jī)提供便利。匯率市場(chǎng)化的初衷是通過(guò)價(jià)格機(jī)制來(lái)削減市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，卻為投機(jī)者實(shí)施惡意投機(jī)創(chuàng)造了條件，反而進(jìn)一步加大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。西方大資本家憑借其雄厚的資本，通過(guò)做空機(jī)制來(lái)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的匯率市場(chǎng)進(jìn)行惡意做空。1997年，美國(guó)大資本家索羅斯通過(guò)其量子基金做空泰銖，導(dǎo)致7月2日一天，泰銖兌換美元的匯率下降17%，引發(fā)了一場(chǎng)遍及東南亞的金融危機(jī)。對(duì)于人民幣來(lái)說(shuō)，一旦人民幣步入升值軌道，國(guó)外的熱錢又將涌入，進(jìn)行套匯或套利，人民幣匯率將陷入調(diào)控困境[7]；不升值，則外匯占款將增加，通貨膨脹壓力上升。

完全放任的市場(chǎng)環(huán)境會(huì)導(dǎo)致匯率市場(chǎng)不能完成防范風(fēng)險(xiǎn)的功能，反而成為分割財(cái)富的工具。從價(jià)值分割的維度來(lái)看，匯率市場(chǎng)化改革是通過(guò)建立匯率管理體制來(lái)對(duì)價(jià)值進(jìn)行合理的分割。具體來(lái)說(shuō)，通過(guò)建立配套的應(yīng)對(duì)機(jī)制來(lái)應(yīng)對(duì)價(jià)值分割維度所衍生出來(lái)的問(wèn)題。

四、結(jié)論：匯率自由化與匯率管理保持張力

1994年，我國(guó)對(duì)外匯制度進(jìn)行改革，建立以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、單一、有管理的浮動(dòng)匯率制。隨后，由于出口的大幅增加，經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差的持續(xù)擴(kuò)大，我國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支失衡的問(wèn)題。2005年7月21日，我國(guó)再次進(jìn)行匯率制度改革，放棄人民幣單一釘住美元的策略，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。2005年匯改之后，匯率制度平穩(wěn)運(yùn)行。截至2011年末，人民幣兌美元匯率累計(jì)升值30.22%，對(duì)歐元匯率累計(jì)升值22.58%，對(duì)日元匯率累計(jì)貶值8.84%。2012年4月16日，中國(guó)人民銀行決定擴(kuò)大外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度[5]。2015年8月11日，中國(guó)人民銀行決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制，進(jìn)一步提高了中間價(jià)形成的市場(chǎng)化程度。2015年11月30日，國(guó)際貨幣基金組織正式宣布人民幣2016年10月1日加入SDR（特別提款權(quán)）。但單純匯率市場(chǎng)化沒(méi)有解決價(jià)值分割維度產(chǎn)生的一系列問(wèn)題。如何在匯率自由化與匯率管理之間尋求一個(gè)平衡點(diǎn)，進(jìn)行有管理的匯率市場(chǎng)化，是我國(guó)現(xiàn)階段匯率市場(chǎng)化亟須解決的問(wèn)題。

第一，通過(guò)漸進(jìn)式改革，提高人民幣匯率的市場(chǎng)化水平。作為貨幣價(jià)格的匯率，必須由市場(chǎng)的供求情況來(lái)確定。為完善人民幣匯率形成機(jī)制，一方面，推動(dòng)參與外匯交易的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的市場(chǎng)化運(yùn)作，通過(guò)品種的豐富和風(fēng)險(xiǎn)控制水平的提升，提高外匯的使用效率；另一方面，采取放開在岸外匯管制和發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)等措施，通過(guò)擴(kuò)大融資渠道和降低準(zhǔn)入門檻等形式，使匯率充分反映市場(chǎng)供求關(guān)系。此外，我國(guó)應(yīng)繼續(xù)深化外匯管理體制改革，放款企業(yè)和個(gè)人對(duì)外投資的匯兌限制和業(yè)務(wù)限制，促進(jìn)境內(nèi)居民充分利用國(guó)際金融市場(chǎng)優(yōu)化資產(chǎn)配置、分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提高資金收益[7]。

第二，通過(guò)配置機(jī)制的嵌入，防范國(guó)際游資沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。充分發(fā)揮人民幣匯率的資源配置作用是我國(guó)匯率改革的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，但這一長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)必須要服從于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和充分就業(yè)這兩大宏觀目標(biāo)[8]。匯率制度制定者要對(duì)當(dāng)前國(guó)家面臨的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融新環(huán)境、新形勢(shì)有清晰的審視以及對(duì)涉外經(jīng)濟(jì)主體行為及政策需求取向的全面有效把握，在經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)及重大國(guó)際經(jīng)濟(jì)事件發(fā)生時(shí)，能夠發(fā)揮有管理的浮動(dòng)匯率制度優(yōu)勢(shì)，有效保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、防范異常外匯資金流動(dòng)，維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定[9]。同時(shí)，要加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的國(guó)際合作，共同打擊跨境投機(jī)、洗錢等違法行為，防止境外熱錢流入導(dǎo)致的房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的紊亂。

第三，匯率市場(chǎng)化改革與金融領(lǐng)域相關(guān)改革必須要齊頭并進(jìn)。匯率體制只是金融體制的一部分，匯率體制改革必須要順應(yīng)金融體制改革的發(fā)展趨勢(shì)。近年來(lái)，我國(guó)政府不斷推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革。2013年7月20日，中國(guó)人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。2015年10月24日，中國(guó)人民銀行宣布對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限，這標(biāo)志著利率市場(chǎng)化改革基本完成。匯率市場(chǎng)化改革需要適應(yīng)利率市場(chǎng)化和人民幣國(guó)際化的快速推進(jìn)，促進(jìn)金融各個(gè)領(lǐng)域改革的協(xié)調(diào)發(fā)展。此外，人民幣匯率的市場(chǎng)化意味著人民幣匯率波動(dòng)將更加頻繁，人民幣匯率的不確定性將增加，企業(yè)和居民面臨匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步增大[7]。我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)應(yīng)盡快推出匯率類衍生品，為企業(yè)開展匯率套期保值創(chuàng)造條件。

綜上所述，我國(guó)匯率市場(chǎng)化改革必須要保持在價(jià)值創(chuàng)造維度與價(jià)值分割維度之間的平衡，在進(jìn)一步推動(dòng)匯率自由化的同時(shí)，輔之以相應(yīng)的配套機(jī)制，促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 吳易風(fēng).馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)比較研究：第3卷[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2014.

[2] 馬克思.資本論：第1卷[M].北京：人民出版社，2004：51-166.

[3] 馬克思.資本論：第3卷[M].北京：人民出版社，2004：355-669.

[4] 盛文軍，何帆.人民幣匯率制度的歷史、挑戰(zhàn)與改革[J].河北金融，2014，（12）：57-60.

[5] 黃達(dá).金融學(xué)：第3版[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2012：70-530.

[6] 楊玉華.馬克思匯率理論、匯率模型與國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的檢驗(yàn)[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究，2009，（5）：12-18.

[7] 陸前進(jìn).人民幣匯率變動(dòng)和后危機(jī)時(shí)代匯率市場(chǎng)化改革[J].社會(huì)科學(xué)，2010，（4）：49-188.

[8] 楊華貴.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)就業(yè)影響的滯后效應(yīng)分析[J].經(jīng)濟(jì)體制改革，2014，（3）：157-160.

[9] 吳迪.中國(guó)匯率制度供求均衡分析與匯率市場(chǎng)化[J].稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2015，（1）：23-27.

[責(zé)任編輯 陳丹丹]