李明敬

無論是基于稅收還是家族財富控制權不分散、家族精神傳承以及回饋社會的考慮，家族慈善信托都是富豪財富傳承的重要工具，必然受到企業(yè)家的青睞。面對更規(guī)范的市場，信托公司將有何作為？

做慈善是件暖心的事，可是一不小心就會被不法之徒利用。這不，前不久明星李小璐在微博上看到有個孩子生病急需救治的消息，趕忙轉了錢?？墒沁^后卻聯系不上人了，微博也刪除了，這才知道自己被騙了。隨著人們物質生活水平的提高，做慈善的人也越來越多。與此同時，人們對一個機制健全、運作透明、高效安全的慈善渠道的需求也越來越迫切。

于是，慈善信托進入人們的視野。近日，民政部相關負責人透露，今年將會有選擇地開展慈善信托試點工作，明年將制定出臺相關的備案管理辦法。也就是說，慈善信托的管理機構、備案制度和稅收優(yōu)惠等政策將逐漸明朗，“游戲規(guī)則”更加清晰。慈善信托是如何運作的？國外慈善信托的發(fā)展模式，又能給我們帶來什么啟示？信托公司如何才能在市場中“分一杯羹”？

信托加盟“慈善事業(yè)”

所謂的“慈善信托”又叫“公益信托”，是一種國外常見的公益投資形式，用以實現公益資產的保值增值。采用信托的形式主要是設立契約，以法律的形式把該筆財富的用途固定下來。它是以“投資”的眼光來看待慈善事業(yè)：合理投資——高額回報——部分收益用于慈善，剩余收益和本金繼續(xù)投資。簡單來說，投資者可以將本金和收益拿出一部分來做捐贈。

2016年兩會通過了《慈善法》草案，在此之前中國慈善信托領域的發(fā)展“應該說是基本空白”。2014年4月，銀監(jiān)會在“99號文”中指出，要完善公益信托制度，大力發(fā)展公益信托，并把公益信托作為信托業(yè)轉型的重要方向之一。而且，在中國信托業(yè)業(yè)年會上監(jiān)管部門的相關領導也多次鼓勵發(fā)展公益信托。但是一直以來，公益信托的發(fā)展并不樂觀。北師大中國公益研究院院長王振耀表示，中國金融制度發(fā)展并不完全，這阻礙了“金融與慈善的對接”：慈善信托一直無法激活是這一障礙的表現之一。此外，法規(guī)政策的不明朗，也讓不少信托公司在開拓慈善信托市場時“糊里糊涂”。比如說在2008年汶川地震時，長安信托發(fā)行的“5·12抗震救災公益信托計劃”，審批機構是陜西省民政廳；而2013年10月，同樣是長安信托發(fā)行的“長安信托獎學金公益信托”的審批機構則是陜西省民間組織管理局。司法上對審批機構描述的不明確，導致不少信托項目受到阻礙無法落地。另一個深層次的問題是，在中國當前的輿論語境下，若一只公益信托基金從一開始就獲得了“理財權”，在應對網民無休止質疑資金運作時就有了合法性。在去年上半年，嫣然和壹基金兩家原本口碑不錯的基金會先后遭遇猛烈質疑，表面上是網民在質疑其信息透明度、行善動機，實際上是不少網民認為公益組織只是善款的搬運工，沒有也不應有善款運營權。試想一下，如若嫣然和壹基金都把善款托付給合法的公益信托公司，他們只管花錢，麻煩會不會少很多？

如今，《慈善法》草案明確慈善信托實行備案制，由民政部統(tǒng)一管理，并引入了稅收優(yōu)惠政策。這將彌補我國現行制度中存在的資金保值增值難、慈善組織成立標準高的不足?！按壬苹疬\作的過程中會有資金沉淀，有資金沉淀就會涉及資產配置等問題，這正是信托公司作為金融機構所擅長的?！敝薪ㄍ缎磐醒芯縿?chuàng)新部總經理王苗軍表示。信托可以將資金與委托人、受托人都隔離起來，同時有專業(yè)的財富管理和資產增值能力，加上陽光化運營，可以使投資者更放心地捐贈。此外，在稅收優(yōu)惠政策方面，企業(yè)慈善捐贈支出超過法律規(guī)定的準予在計算企業(yè)所得稅應納稅所得額時扣除的部分，允許結轉以后三年內在計算應納稅所得額時扣除。這一政策的落實將提高捐贈額度，對捐贈人產生更大的鼓勵。這樣一來，通過信托入局“慈善事業(yè)”慈善資源將得到合理分配和利用，市場容量也有望擴充。

國外慈善信托

與國內慈善信托剛剛起步不同，歐美國家慈善信托已經擁有了相對成熟的資產管理和運營經驗，這或許能給我們帶來一些啟示。

公益信托起源于英國。英國在13世紀頒布了《沒收法》，虔誠的教徒采取信托方式取代捐贈，委托他人經營管理土地，并將取得的收益全部交給教會用于宗教事業(yè)，從而形成了公益信托的早期雛形。1601年英國議會制定了《慈善用益法》，公益信托的法律地位正式得以確立。在英格蘭和威爾士，慈善信托一般用于救濟貧困、發(fā)展教育、促進宗教及其他法律所認可的慈善目的，如保護動物等。慈善信托目的是為了公眾受益，不允許為了利潤或非公益目的（除非這些目地是從屬于公益目的）而設立。在運作過程中可能會出現糾紛，這個管轄權是由高等法院和慈善委員會共享的。慈善委員會的首要任務是管理和促進慈善信托發(fā)展，并給受托人提供咨詢和建議。如果慈善委員會發(fā)現管理不善，它可以制裁受托人，免除受托人，指定新的受托人或者自己暫時接管信托財產，以避免造成損失。如果某個慈善機構有缺陷，高等法院可以實施針對該慈善機構職能的方案。19世紀，英王伊麗莎白一世頒布通行的《公益用益法》也傳到了美國，但是剛開始并不是那么受到歡迎。但是隨著美國社會財富的日益劇增，社會矛盾的日益涌現，人們開始關注社會問題，公益信托得以發(fā)展。美國的慈善信托主要以基金會的形式存在，既可以生前設立，也可以作為信托或遺囑的一部分而設立。在美國慈善信托的兩種基本形式，一個是“優(yōu)先”信托，首先給予慈善機構，而在信托鐘之后，剩余部分給收益人，如繼承人或返回捐贈人；另一個是“剩余”信托，也就是在其他受益人獲得支付后，信托終止后的剩余財產才捐給慈善機構。通常，捐贈人會要求慈善收益稅收減免，因此當慈善剩余信托處置資產升值，為了使其信托財產組合多樣化而賣出其他財產時，可以不必支付直接資本利得稅。在聯邦稅法上，“剩余”信托被認為是遺產之外的，因此減少了應稅遺產的總額。

眾所周知，比爾·蓋茨夫婦基金會早就已經分拆成了基金會和信托公司，兩者相互獨立，互不隸屬。基金會負責花錢，它有權向信托公司索要任何其財產范圍內的資產進行公益活動；而信托公司負責賺錢，它能像一個獨立的投資公司一樣進行各種資本運作，但賺到的錢，最終都要用于公益事業(yè)，蓋茨夫婦不能回收。也就是說，慈善信托就是一個拿善款去投資，計劃賺更多的錢來做公益的公司?！叭蚓韫傻谝蝗恕薄⒗吓；饡?chuàng)始人牛根生也曾表示，“關于做公益慈善事業(yè)，信托的路子挺好，別嫌比爾·蓋茨基金沒錢，錢都在慈善信托里，需要多少錢就從慈善信托基金里拿，這非常有意義”。不管是外國人還是中國人富人，在手握巨額資本的時候，也希望能將自己多年的商場經驗和理念帶到慈善領域，將財富轉化為公共利益的同時，更愿意思考如何讓資本保值、專業(yè)和可持續(xù)地運作下去。這種理念和模式的探索，或許才是公益發(fā)展更為珍貴的財富。

兩千億元市場 如何“分一杯羹”？

那么，目前我國慈善事業(yè)發(fā)展情況如何？慈善信托的市場有多大？信托公司如何才能“分一杯羹”呢？

2015年北師大中國公益研究院發(fā)布的《2014中國捐贈百杰榜》顯示，2014年中國排名前100名的大額個人捐贈中，竟有占年度總額八成、超過242億元的捐贈，都流向了境外機構。據銀監(jiān)會信托監(jiān)管部主任鄧智毅透露，目前我國全社會慈善捐贈總額已達到1000億元，而當下中國有4200多家基金會，登記的慈善組織估算有20萬家，未登記但從事慈善活動的組織估算有100萬家以上。此外，目前國內基金會與慈善機構的資產存量已超過2000億元，但大部分公益機構害怕風險不敢投資。與此同時，一些長期進行金融投資、財富累積到一定程度的投資者，也在尋求以資金回饋社會的入口。長安信托家族信托開發(fā)部總經理助理兼慈善信托工作室負責人上官利青對慈善信托的市場前景表示樂觀，經過改革開放30年的積累，造就了數以十萬計的高凈值人群，形成了一個巨大的資產管理和財富傳承市場。無論是基于稅收還是家族財富控制權不分散、家族精神傳承以及回饋社會的考慮，家族慈善信托都是富豪財富傳承的重要工具，必然受到企業(yè)家的青睞。

如此“藍?！?，信托公司該如何運作呢？關于慈善信托的操作，之前華寶信托就曾聯合東方早報、真愛夢想基金會在支付寶愛心捐贈平臺發(fā)起“夢想照進童年”項目，充分利用了互聯網參與公益更具有交互性和影響力的特點。如果慈善組織或信托公司采取定向募集的形式，比如向信托公司高凈值客戶群體、公司內部員工等募集，只要按照規(guī)范操作即可。若是進行公開募集則需要事先與民政部門以及銀監(jiān)局溝通。信托公司在開展慈善信托的時候，不應該因循守舊，僅充當受托人角色；而可以適當借鑒國外的慈善信托經驗，創(chuàng)新業(yè)務模式，比如僅充當公益慈善基金的資產管理人、把慈善信托作為家族信托業(yè)務的一個有益補充、把公益慈善活動作為財富俱樂部的特色主題等等。通過業(yè)務模式的創(chuàng)新和改進，在踐行社會責任的同時，也實現自身的盈利。