趙晗等

中圖分類號：F062.9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：本文基于新凱恩斯主義分析框架，構(gòu)建了一個包含產(chǎn)業(yè)集聚因素的DSGE模型，并采用貝葉斯MCMC估計(jì)法和仿真模擬技術(shù)分析了產(chǎn)業(yè)集聚沖擊等外部沖擊對我國經(jīng)濟(jì)周期波動的影響。研究結(jié)果表明：內(nèi)嵌產(chǎn)業(yè)集聚沖擊的DSGE模型較清晰地刻畫了我國經(jīng)濟(jì)周期波動的現(xiàn)實(shí)特征；產(chǎn)業(yè)集聚沖擊在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的同時，還能有效熨平經(jīng)濟(jì)周期波動。因此，新常態(tài)下政府應(yīng)重視并發(fā)揮好產(chǎn)業(yè)集聚的作用，加大對產(chǎn)業(yè)集聚的支持力度，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整和升級，從而為實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長創(chuàng)造有利的外部環(huán)境。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)集聚 經(jīng)濟(jì)周期波動DSGE模型 不可觀測成分模型

引言

為應(yīng)對2008年的國際金融危機(jī)，我國政府實(shí)施了4萬億元的投資計(jì)劃，這種強(qiáng)刺激政策在一定程度上引起了經(jīng)濟(jì)較大幅度的波動和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的扭曲，以致帶來了人們對政府宏觀調(diào)控是否存在矯枉過正的質(zhì)疑。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，政府究竟應(yīng)該如何操作才能有效熨平經(jīng)濟(jì)周期波動以及提升經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量。2015年國務(wù)院提出“中國制造2025”戰(zhàn)略，明確了從制造大國向制造強(qiáng)國轉(zhuǎn)變的產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)。因此，研究產(chǎn)業(yè)集聚對我國經(jīng)濟(jì)周期波動的影響具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

產(chǎn)業(yè)集聚是否會對一國經(jīng)濟(jì)增長或經(jīng)濟(jì)波動產(chǎn)生影響，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量研究。從研究結(jié)論來看，主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)集聚對經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用還是抑制作用。大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集聚有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，因而主張政策制定者在制定一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策時必須充分考慮產(chǎn)業(yè)的空間布局是否合理的問題（Brulhart&Sbergami，2006）；也有一些學(xué)者提出了質(zhì)疑，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集聚對經(jīng)濟(jì)增長的作用并不顯著，甚至?xí)a(chǎn)生抑制作用（Bautista，2006），因而認(rèn)為政府在制定產(chǎn)業(yè)政策時無需關(guān)注產(chǎn)業(yè)的空間分布問題，甚至有必要干預(yù)產(chǎn)業(yè)在空間上的集聚。從研究所采用的方法來看，主要有間接法與直接法兩種方法。早期文獻(xiàn)大都是采取間接法，即從某個側(cè)面來分析經(jīng)濟(jì)活動的空間集聚對經(jīng)濟(jì)增長的影響，如從勞動生產(chǎn)率、城市生產(chǎn)率變動、技術(shù)本地化外溢等視角探討了集聚與經(jīng)濟(jì)增長的相互關(guān)系（范劍勇，2006）。近年來，人們開始運(yùn)用直接法來說明產(chǎn)業(yè)集聚對經(jīng)濟(jì)增長的影響。例如，Mitra&Sato（2007）采用日本的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用時間序列回歸方法經(jīng)驗(yàn)證實(shí)了產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)增長之間存在著顯著的正向關(guān)系。國內(nèi)學(xué)者大多采用面板（或空間面板）回歸模型進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果表明產(chǎn)業(yè)集聚對經(jīng)濟(jì)增長具有顯著促進(jìn)作用（金春雨、王偉強(qiáng)，2015）。

通過上述文獻(xiàn)梳理可以看出，國內(nèi)外學(xué)者廣泛而深入地分析了產(chǎn)業(yè)集聚對經(jīng)濟(jì)增長的影響。然而，這些文獻(xiàn)研究大多聚焦于二者關(guān)系的存在性檢驗(yàn)上，較少說明二者之間內(nèi)在的作用機(jī)制及其微觀基礎(chǔ)，特別是對產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)周期波動的研究鮮有涉及。本文研究的特色之處在于：一是運(yùn)用不可觀測成分（UC）模型對能反映我國經(jīng)濟(jì)周期波動的產(chǎn)出缺口進(jìn)行了估算；二是將產(chǎn)業(yè)集聚因素植入一個具有微觀基礎(chǔ)的新凱恩斯DSGE模型中，分析了產(chǎn)業(yè)集聚沖擊對我國經(jīng)濟(jì)周期波動的影響。

我國經(jīng)濟(jì)周期波動的特征

本部分將描述我國經(jīng)濟(jì)周期波動的基本特征，以便論證產(chǎn)業(yè)集聚是否有助于熨平經(jīng)濟(jì)周期波動以及實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)可持續(xù)增長。大量經(jīng)驗(yàn)分析表明，產(chǎn)出缺口是衡量經(jīng)濟(jì)周期波動最有效的指標(biāo)，它既能反映實(shí)際產(chǎn)出偏離潛在產(chǎn)出的具體程度，又能體現(xiàn)社會資源的配置效率，因而在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中具有十分重要的指示作用。為此，本文搜集我國1992年第1季度至2015年第1季度的實(shí)際GDP數(shù)據(jù)，運(yùn)用Clark（1987）不可觀測成分模型（Unobserved Component Model，UC）估計(jì)了我國的產(chǎn)出缺口（見圖1）。

根據(jù)圖1估計(jì)結(jié)果可以得出兩點(diǎn)結(jié)論：一是與HP濾波法相比，基于UC模型的產(chǎn)出缺口估計(jì)能較清晰地刻畫我國經(jīng)濟(jì)周期波動的總體特征，尤其是對波谷時點(diǎn)的描述符合現(xiàn)實(shí)。圖1（a）顯示，1992-2015年第1季度我國的經(jīng)濟(jì)周期可劃分為三個階段，分別是1992Q 1-200302、2003Q3-2009Q3、以及2009Q4-2015Q1。其中，對波谷而言，它們出現(xiàn)在2003Q2（“非典”疫情期）和2009Q1（國際金融危機(jī)蔓延期）兩個時點(diǎn)；對波峰而言，它們則出現(xiàn)在1996Q3（東南亞金融危機(jī)發(fā)生前）、2008Q1（“國際金融危機(jī)”發(fā)生前）和2010Q2（“4萬億刺激計(jì)劃”實(shí)施）三個時點(diǎn)。因此，采用我國產(chǎn)出缺口的UC估計(jì)結(jié)果來刻畫我國經(jīng)濟(jì)周期波動是比較理想的。二是與HP濾波法相比，基于UC模型的產(chǎn)出缺口估計(jì)更能有效反映我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體趨勢。從圖1（a）可以看出，產(chǎn)出缺口的UC估計(jì)結(jié)果能較好地反映1992-2015年第1季度我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)整過程中所經(jīng)歷的“軟著陸”時期（1993-1997年）、“軟擴(kuò)張”時期（2003-2008年）以及“新常態(tài)”時期（2010-2015年第1季度）等三個階段，特別是能及時反饋2008“國際金融危機(jī)”發(fā)出的收縮信號，受此影響，我國產(chǎn)出缺口為負(fù)的總體趨勢被放大，與此同時產(chǎn)出的潛在增長率也在顯著下降，如圖1（b）所示，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)時期。

理論模型

盡管上述基于UC模型的產(chǎn)出缺口估計(jì)較清晰地刻畫了我國經(jīng)濟(jì)周期波動的總體特征，但并未解釋引起經(jīng)濟(jì)周期波動的具體原因，特別是未能說明產(chǎn)業(yè)集聚是否有助于熨平經(jīng)濟(jì)周期波動。鑒于此，本部分基于Gali（2007）的分析框架，構(gòu)建一個具有產(chǎn)業(yè)集聚因素的動態(tài)隨機(jī)一般均衡（DSGE）模型，以說明產(chǎn)業(yè)集聚對我國經(jīng)濟(jì)周期波動的影響。模型結(jié)構(gòu)如下：

式（9）中，等式左端用于衡量財(cái)政部門的收入，等式右端則用于衡量財(cái)政部門的各項(xiàng)支出。等式結(jié)果表明，政府財(cái)政部門在實(shí)踐操作中遵循平衡預(yù)算原則，即政府支出融資主要依靠債券融資和稅收收入。

（六）經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的均衡

為說明均衡狀態(tài)下經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的動態(tài)變化，假定產(chǎn)品市場出清的條件下社會總產(chǎn)出等于政府支出、投資以及消費(fèi)三者之和！

模型參數(shù)估計(jì)與分析

本文搜集了我國1992年第一季度至2015年第一季度的實(shí)際GDP、通貨膨脹率和利率等變量數(shù)據(jù)，采用校準(zhǔn)法和貝葉斯MCMC法對模型中的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。其中，跨期貼現(xiàn)率β、資本折舊率6、資本產(chǎn)出彈性a、消費(fèi)占產(chǎn)出的份額以及投資占產(chǎn)出的份額等參數(shù)采用校準(zhǔn)法賦值（楚爾鳴、許先普，2013），具體結(jié)果為：時間偏好率β=0.9926，即穩(wěn)態(tài)下年利率水平為3%；資本折舊率δ=0.025，即穩(wěn)態(tài)下資本的年折舊率為1%；資本產(chǎn)出彈性α=0.651；消費(fèi)占產(chǎn)出的份額為0.42以及投資占產(chǎn)出的份額為0.43。

模型中的其它參數(shù)，則采用貝葉斯MCMC方法進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表1所示。

從上述貝葉斯MCMC估計(jì)結(jié)果可以看出，各參數(shù)的先驗(yàn)分布非常接近自身的后驗(yàn)分布，與此同時，各參數(shù)的先驗(yàn)均值也都能落在后驗(yàn)均值95%的置信區(qū)間內(nèi)。因此，說明基于貝葉斯MCMC的參數(shù)估計(jì)其結(jié)果是較為理想的。

實(shí)證分析

（一）脈沖響應(yīng)分析

模型中包含產(chǎn)業(yè)集聚沖擊、投資沖擊、利率沖擊以及政府支出沖擊等外部沖擊。本文主要分析在這些正的一單位標(biāo)準(zhǔn)差外部沖擊下，產(chǎn)出Y、消費(fèi)C、投資I、通貨膨脹Pi、工資W、資本K、利率R、資本回報(bào)率R_k以及就業(yè)L等變量如何響應(yīng)，如圖2、圖3、圖4、圖5所示。

圖2表明，就產(chǎn)業(yè)集聚而言，正的產(chǎn)業(yè)集聚沖擊將導(dǎo)致資本的持續(xù)增長，產(chǎn)出、消費(fèi)及投資在短期內(nèi)也將顯著增加。對通貨膨脹、工資、資本回報(bào)率等變量而言，在初期各變量對正的產(chǎn)業(yè)集聚沖擊均呈負(fù)向響應(yīng)，經(jīng)歷一段時期后各變量將迅速上升轉(zhuǎn)化為正向響應(yīng)，長期內(nèi)將回歸到穩(wěn)態(tài)水平。值得注意的是，盡管在短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)集聚沖擊將對居民就業(yè)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，但卻會導(dǎo)致利率水平的下降，從而為投資和產(chǎn)出的增加創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。

圖3顯示了各變量對正的投資沖擊的脈沖響應(yīng)結(jié)果。就社會投資沖擊而言，短期內(nèi)消費(fèi)、通貨膨脹以及工資等變量均呈正向響應(yīng)，而總產(chǎn)出、就業(yè)、私人投資等變量則呈負(fù)向響應(yīng)，但長期來看各變量最終將回歸到穩(wěn)態(tài)水平。

圖4顯示了各變量對一單位標(biāo)準(zhǔn)差正的利率沖擊的脈沖響應(yīng)結(jié)果。結(jié)果表明，如果利率水平提高1%，那么產(chǎn)出、消費(fèi)、投資、通貨膨脹、工資、就業(yè)、資本及資本回報(bào)率等變量均呈負(fù)向響應(yīng)，長期來看，各經(jīng)濟(jì)變量最終將回歸到穩(wěn)態(tài)水平。這一動態(tài)變化結(jié)果說明，貨幣政策能有效實(shí)現(xiàn)對產(chǎn)出、消費(fèi)、投資和通貨膨脹等宏觀變量的調(diào)控。

圖5顯示了各宏觀變量對一單位標(biāo)準(zhǔn)差正的政府支出沖擊的脈沖響應(yīng)結(jié)果。從各宏觀變量的脈沖響應(yīng)結(jié)果來看，政府支出的產(chǎn)出效應(yīng)和就業(yè)效應(yīng)非常顯著，即政府支出水平的上升在短期內(nèi)能夠有效提高社會總產(chǎn)出水平以及增加居民就業(yè)，與此同時，政府支出對居民消費(fèi)和投資產(chǎn)生了顯著的“擠出效應(yīng)”。長期來看，政府支出擴(kuò)張對各宏觀變量的影響不具有持續(xù)性，最終都將回歸到穩(wěn)態(tài)水平。

通過脈沖響應(yīng)分析結(jié)果，可以得出兩點(diǎn)結(jié)論：一是從產(chǎn)業(yè)集聚沖擊的作用效果來看，盡管產(chǎn)業(yè)集聚在短期內(nèi)并不會帶動居民就業(yè)增加，但卻能通過降低利率水平，改善社會融資環(huán)境，從而推動消費(fèi)和社會投資的增長，最終提高社會總產(chǎn)出水平；二是就產(chǎn)出關(guān)于外生沖擊的響應(yīng)程度而言，它對產(chǎn)業(yè)集聚沖擊的響應(yīng)要高于對利率沖擊和政府支出沖擊的響應(yīng)，這表明相對于政策調(diào)控而言，產(chǎn)業(yè)集聚更能有效實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)可持續(xù)增長。

（二）方差分解和歷史分解

為了進(jìn)一步探析投資沖擊、產(chǎn)業(yè)集聚沖擊、利率沖擊以及政府支出沖擊等4種不同外生沖擊在短期和長期波動中的表現(xiàn)特征，本文采用方差分解技術(shù)對各種不同外生沖擊在經(jīng)濟(jì)周期波動中的貢獻(xiàn)程度進(jìn)行分析。

圖6顯示了產(chǎn)出、消費(fèi)、投資和通貨膨脹等變量基于未來30期的預(yù)測誤差方差分解。其中，縱軸表示外生沖擊在經(jīng)濟(jì)周期波動中的貢獻(xiàn)度，總和為100，橫軸表示時期。

從圖6可以看出，產(chǎn)出和通貨膨脹主要受產(chǎn)業(yè)集聚沖擊和利率沖擊的影響，就產(chǎn)業(yè)集聚沖擊而言，其對產(chǎn)出和通貨膨脹在未來30期內(nèi)的平均貢獻(xiàn)率約占90%，至于利率沖擊，其平均貢獻(xiàn)率也接近10%。此外，消費(fèi)和投資則主要受產(chǎn)業(yè)集聚沖擊、利率沖擊和投資沖擊的影響，其中產(chǎn)業(yè)集聚沖擊解釋了消費(fèi)波動和投資波動的80%，利率沖擊和投資沖擊則共同解釋了消費(fèi)波動和投資波動的10%。

盡管方差分解反映了各種外生沖擊在未來預(yù)測期內(nèi)對產(chǎn)出等變量波動的貢獻(xiàn)度，然而在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，人們最終觀察到的經(jīng)濟(jì)周期波動是由諸多不可觀測的外生沖擊共同作用促成的，因此需要深入分析諸多外生沖擊在歷史上是如何影響經(jīng)濟(jì)周期波動的。本文采用歷史分解技術(shù)考察了各種不同的外生沖擊影響經(jīng)濟(jì)周期波動的歷史貢獻(xiàn)，如圖7所示。

圖7中的歷史分解結(jié)果顯示，它與方差分解的結(jié)果基本一致，即產(chǎn)業(yè)集聚沖擊對我國經(jīng)濟(jì)周期波動的影響非常顯著。因此，綜合上述分析結(jié)果，可以認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集聚沖擊是理解我國經(jīng)濟(jì)周期波動的重要因素，這一點(diǎn)與前述模型擬合分析結(jié)果是一致的。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)上述結(jié)果的穩(wěn)健性，本文搜集了我國31個省份（西藏、港澳臺地區(qū)除外）1992年第一季度至2015年第一季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值、通貨膨脹率和利率等變量數(shù)據(jù)，并將31個省份按地理區(qū)域和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系程度劃分為東部、中部和西部等三個區(qū)域。結(jié)合前文所構(gòu)建的DSGE模型，分析了產(chǎn)業(yè)集聚沖擊對各區(qū)域主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響（見圖8）。

圖8顯示了東、中、西部三大區(qū)域內(nèi)產(chǎn)出、消費(fèi)、投資以及通貨膨脹等主要宏觀變量對一單位標(biāo)準(zhǔn)差正的產(chǎn)業(yè)集聚沖擊的脈沖響應(yīng)結(jié)果。從變動趨勢來看，無論是在東部地區(qū)，還是在中、西部地區(qū)，產(chǎn)業(yè)集聚沖擊均能有效提高社會總產(chǎn)出水平，促進(jìn)居民消費(fèi)和社會投資的增長，同時還能有效降低通貨膨脹水平；從響應(yīng)程度來看，東部地區(qū)對產(chǎn)業(yè)集聚沖擊的脈沖響應(yīng)結(jié)果顯著高于中、西部地區(qū)的脈沖響應(yīng)結(jié)果。上述結(jié)果表明產(chǎn)業(yè)集聚對經(jīng)濟(jì)增長不僅具有顯著的促進(jìn)作用，而且其作用效果將隨著區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件的改善而顯著增強(qiáng)。

通過前述脈沖響應(yīng)和方差分解分析表明，產(chǎn)業(yè)集聚不僅有利于促進(jìn)社會總產(chǎn)出的增加，而且還是理解我國經(jīng)濟(jì)周期波動的重要因素。本文通過調(diào)整模型的結(jié)構(gòu)性參數(shù)，并觀察不同模型中各變量標(biāo)準(zhǔn)差的變化，以說明產(chǎn)業(yè)集聚是否有助于熨平經(jīng)濟(jì)周期波動（見表2）。

從表2結(jié)果可以看出，在不同模型經(jīng)濟(jì)中，由于模型結(jié)構(gòu)性參數(shù)的改變，產(chǎn)出、消費(fèi)、投資、通貨膨脹等主要宏觀變量的波動呈現(xiàn)顯著的差異。與不考慮產(chǎn)業(yè)集聚因素時相比，在考慮產(chǎn)業(yè)集聚沖擊的模型經(jīng)濟(jì)中各變量波動的標(biāo)準(zhǔn)差最低，因此可以認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集聚在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的同時，還有助于熨平我國經(jīng)濟(jì)周期波動這一結(jié)論是穩(wěn)健的。

結(jié)論與政策建議

本文構(gòu)建了一個包含產(chǎn)業(yè)集聚沖擊的新凱恩斯DSGE模型，并運(yùn)用貝葉斯估計(jì)方法和數(shù)值模擬仿真技術(shù)分析了產(chǎn)業(yè)集聚沖擊、投資沖擊、利率沖擊以及政府支出沖擊等4種外生沖擊對我國經(jīng)濟(jì)周期波動的影響。從理論模型對我國經(jīng)濟(jì)周期波動總體特征的刻畫來看，由于我國產(chǎn)出缺口的模型模擬結(jié)果與基于UC模型的估計(jì)結(jié)果非常接近，說明本文所構(gòu)建的理論模型較清晰地刻畫了我國經(jīng)濟(jì)周期波動的現(xiàn)實(shí)特征，因而運(yùn)用該模型分析我國的經(jīng)濟(jì)周期波動具有較好的適用性。

從脈沖響應(yīng)分析和方差分解的結(jié)果來看，產(chǎn)業(yè)集聚沖擊在短期內(nèi)通過降低利率水平，改善社會融資環(huán)境，從而推動消費(fèi)和社會投資的增長，最終提高社會總產(chǎn)出水平。與此同時，產(chǎn)出、消費(fèi)、投資和通貨膨脹等變量波動的標(biāo)準(zhǔn)差最小，這表明產(chǎn)業(yè)集聚不僅有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)可持續(xù)增長，而且還能有效熨平經(jīng)濟(jì)周期波動。因此，從政府操作層面來看，政府要高度重視并充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和熨平經(jīng)濟(jì)周期波動中的作用，加大對產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展的扶持力度，努力提升產(chǎn)業(yè)集聚的技術(shù)創(chuàng)新能力，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整和升級。同時還應(yīng)根據(jù)不同區(qū)域自身發(fā)展的特點(diǎn)，因地制宜規(guī)劃好不同區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展的戰(zhàn)略定位，從而為實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。