李文白伊國棟

傳統(tǒng)的消費金融指“借錢消費”，隨著居民消費需求的提高以及互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，消費金融的內(nèi)涵逐漸豐富，消費金融的不斷發(fā)展同時也在改變居民消費習慣，使大眾消費觀念逐漸由“量入為出”轉(zhuǎn)變?yōu)樨搨M。就商業(yè)銀行而言，主要通過向消費者提供個人消費金融產(chǎn)品，如個人住房按揭、個人綜合消費貸款、個人汽車消費貸款和信用卡等來開展服務。

近年來，伴隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)增長，國內(nèi)居民收入和消費能力大幅提升，消費金融市場日益成為各類金融機構(gòu)搶灘的主要領(lǐng)域之一。對于商業(yè)銀行，尤其是大中型銀行而言，如何客觀看待這一市場，了解市場特點、發(fā)展規(guī)律與未來趨勢，采取有效措施參與市場競爭，緊跟潮流變化，在市場競爭中保持優(yōu)勢，是需認真思考的重要課題。

我國消費金融市場現(xiàn)狀

我國市場經(jīng)濟起步較晚，消費金融市場發(fā)展尚未成熟。主要經(jīng)歷了三個階段，第一階段是改革開放初期，該時期居民物質(zhì)文化需求隨著經(jīng)濟好轉(zhuǎn)發(fā)生變化并帶來消費水平的增長；第二階段是1997～1998年的東南亞金融危機后消費信貸的蓬勃發(fā)展；第三階段是2010年后GDP增長率趨緩但消費信貸規(guī)模卻快速增長。

2015年，我國人民幣境內(nèi)各項貸款余額96.7萬億元，金融機構(gòu)人民幣消費貸款余額19.0萬億元，增速為23.4%，其增長速度是其他類型貸款的1.6倍，消費貸款的份額約占20%，而這一比例在歐美發(fā)達國家超過60%，美國約為77%。其中，大中型銀行消費貸款余額15.47萬億元，占金融機構(gòu)余額的81.42%，是消費金融市場最重要的參與力量。

金融機構(gòu)消費貸款余額從2010年的7.5萬億元增長至2015年19.0萬億元，增長了1.5倍多（圖1）。2011年以來，盡管國內(nèi)經(jīng)濟增速開始放緩，但金融機構(gòu)消費貸款余額增速仍一直保持著17%以上；消費貸款在各項貸款余額中的占比也逐年增加，從2011年初的15.0%上升到2015年末的19.6%。

我國消費金融前景廣闊

對比主要發(fā)達國家，我國消費金融市場仍處于較為初級的階段，后續(xù)發(fā)展空間仍然較大。主要表現(xiàn)在：我國居民部門杠桿率（居民部門債務占GDP的比重）增長較快，但整體偏低。

我國居民部門杠桿率呈現(xiàn)出快速上升勢頭（圖2）。2000年我國居民部門債務占GDP的比重僅為7%，2015年占比達到40%，16年增長了近5倍。

盡管增長迅速，但相比澳大利亞、美國、日本等發(fā)達國家，我國居民部門杠桿率仍然處于較低水平（圖3），大致與1961年美國和1976年日本的水平相當。因此，我國消費金融未來還具有較大的增長空間。

利率市場化和金融脫媒為消費金融提供了發(fā)展機遇。隨著利率市場化改革加速發(fā)展，銀行競爭更加激烈，資金成本上升、利潤受擠壓。相對于企業(yè)而言，個人貸款利率敏感度較低，銀行可以在一定程度上保持收益水平，緩沖利率市場化沖擊。因此，積極轉(zhuǎn)變盈利模式和定價機制，大力開展消費金融業(yè)務成為銀行的必然選擇。同時，金融脫媒化造成銀行優(yōu)質(zhì)公司客戶分流加劇，迫使銀行必須主動調(diào)整客戶及業(yè)務結(jié)構(gòu)，提升消費貸款乃至個人貸款占比。2011～2015年，銀行對公貸款占比由76.2%下降至71.0%，而個人貸款占比由23.8%逐年上升至29.0%。預計將來這一趨勢仍將持續(xù)一段時間。

居民消費為消費金融業(yè)務提供了發(fā)展空間。目前，我國正處于信息化、工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化加速融合發(fā)展階段，城市住房剛性需求尚未飽和，國家積極推動消費升級，居民消費水平大幅提升。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國居民消費水平2000年為3721元，2014年增長至17705元。居民消費潛力的釋放以及消費觀念的轉(zhuǎn)變，為消費金融業(yè)務的發(fā)展提供了較大的客戶基礎(chǔ)和資金需求。同時，預計“十三五”時期，世界經(jīng)濟將在深度調(diào)整中曲折復蘇，我國經(jīng)濟仍將保持中高速發(fā)展，消費貸款仍存在巨大的市場需求。

市場主體多樣化將加劇個貸業(yè)務競爭。伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，消費金融公司、汽車金融公司、小額貸款公司、P2P等新型市場主體不斷出現(xiàn)，紛紛搶食消費貸款蛋糕，各類創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，使消費金融市場競爭日趨激烈。如何在激烈的競爭中占得一席之地，對每一家商業(yè)銀行來說都既是機遇又是巨大的挑戰(zhàn)

大中型銀行發(fā)展消費金融的特點

面對快速發(fā)展的巨大市場，消費金融受到各類金融機構(gòu)日益廣泛的參與。對于大中型銀行來說，消費金融在優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)、增加盈利來源、分散業(yè)務風險和節(jié)約資本占用等方面均具有重要意義。

個人消費貸款占比。2016年8月末，五大國有銀行消費貸款（含信用卡）在全部貸款中的占比平均為33.2%，其中建行最高，達到37.7%，交通銀行最低，只有28.7%。相比之下，全國性股份制銀行消費貸款占比普遍低于五大國有銀行：9家全國性股份制銀行平均為29.4%，廣發(fā)銀行最高，達到41.3%，其次為招商銀行，達39.3%；華夏銀行最低，僅為16.5%。具體數(shù)據(jù)見圖4。

個人消費貸款結(jié)構(gòu)占比。按照貸款用途，個人消費貸款可進一步細分為住房貸款、汽車消費貸款及其他消費貸款（含信用卡）。不同銀行消費貸款的用途分化比較明顯（圖5），五大國有銀行個人消費貸款主要是住房貸款，房貸占比普遍高于股份制銀行（交通銀行略低于興業(yè)銀行），其中工農(nóng)中建四大行均為81%以上（2016年8月末數(shù)據(jù)），建設(shè)銀行更高達87.1%；住房貸款在大部分股份制銀行消費貸款中也占主流地位，其中興業(yè)銀行占比最高，達到71.1%，平安銀行最低，占比不到15%。汽車消費貸款中，僅平安銀行在消費貸款中的占比較高，達到23.2%，中信銀行車貸占比為1.7%。股份制銀行的其他消費貸款（含信用卡）占比普遍高于五大國有銀行（興業(yè)銀行略低于交通銀行）。

大中型銀行開展消費金融的優(yōu)勢與劣勢

與同時參與消費金融市場競爭的小型商業(yè)銀行、消費金融公司和互聯(lián)網(wǎng)金融公司等機構(gòu)相比，大中型銀行經(jīng)過多年經(jīng)營，在消費金融領(lǐng)域積累了特定的競爭優(yōu)勢。主要體現(xiàn)在：（1）網(wǎng)點優(yōu)勢。大中型銀行發(fā)揮線上線下服務綜合平臺優(yōu)勢，通過物理網(wǎng)點與線上平臺的交叉獲客，或者線上獲客網(wǎng)點落地，提供個人綜合金融服務。銀行網(wǎng)點的分布密度，很大程度上決定了客戶服務的廣度。（2）風險控制。大中型銀行30年來伴隨著我國消費金融的發(fā)展，經(jīng)歷了幾輪經(jīng)濟周期變化，發(fā)生了海量的消費貸款業(yè)務，累積了豐富的風控經(jīng)驗，具備了應對各類風險的能力，這將成為其后續(xù)發(fā)展的重要保障。（3）產(chǎn)品覆蓋。大中型銀行不僅向消費者提供住房分期、住房抵押等大額、長期消費貸款，還提供個人耐用消費品貸款、旅游、教育等小額、短期消費貸款，產(chǎn)品體系較為完善，服務門類較為齊全。

上述優(yōu)勢，將成為大中型銀行市場競爭致勝關(guān)鍵，但大中型銀行的消費金融業(yè)務也存在一些劣勢。這需要其揚長避短，不斷革新，實現(xiàn)優(yōu)劣轉(zhuǎn)化。第一是產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴重。多數(shù)大中型銀行的消費金融產(chǎn)品類似，針對的客戶群體相同，整體創(chuàng)新能力不強，與客戶日益多樣化的消費金融需求不相匹配。第二是重復授信問題較為突出。隨著各大商業(yè)銀行爭搶客戶源的競爭愈演愈烈，商業(yè)銀行向客戶辦理消費貸款條件日趨寬松，例如，存在同一家銀行向同一客戶多次授信，多家銀行向同一客戶辦理多次授信的現(xiàn)象，如辦理多張信用卡等。第三是業(yè)務手續(xù)繁瑣。個人向商業(yè)銀行申請辦理貸款，尤其是小額消費貸款需要經(jīng)過一系列復雜程序、多個流程環(huán)節(jié)，這降低了貸款效率，給急需資金消費的客戶帶來了不便。

大中型商業(yè)銀行消費金融策略特點

從上述數(shù)據(jù)可以看出，五大國有銀行總體上采取穩(wěn)健經(jīng)營策略，普遍偏好風險較低的房貸業(yè)務。與風險水平相適應，五大行消費貸款的定價相對較低，但由于其資金成本低、業(yè)務規(guī)模大，仍然可以保持盈利。

以興業(yè)、招商和中信等為代表的股份制銀行，風險偏好相對穩(wěn)健，房貸占比較大，風險較高的經(jīng)營性貸款占有一定的比例，貸款定價中等偏高；以民生和平安為代表的股份制銀行，風險偏好相對激進，經(jīng)營性貸款等高風險業(yè)務涉入較多，車貸等高定價的業(yè)務占較大比例（平安銀行），采取高定價策略，獲取較高的風險溢價。

大中型銀行消費金融的發(fā)展方向

未來大中型銀行經(jīng)營模式將面臨深刻調(diào)整

隨著消費金融市場的快速擴張和金融科技高速發(fā)展，大中型商業(yè)銀行的經(jīng)營模式也經(jīng)歷著深刻的變化。特別是客戶群體選擇上，正在從不區(qū)分客群的人工審批模式向聚焦優(yōu)質(zhì)客群的自動化審批模式轉(zhuǎn)變。其邏輯是明確優(yōu)質(zhì)客戶標準，通過客戶信息大數(shù)據(jù)采集和個人信用畫像機制篩除資質(zhì)較差客戶，利用少量核心資料清單、高通過率的自動化審批、全渠道的線上化操作等服務，全面提升用戶體驗，牢牢鎖定和批量獲取優(yōu)質(zhì)客戶。如招行“云按揭”、平安車貸“一證貸”等產(chǎn)品正是通過精簡流程、提升效率成為市場明星產(chǎn)品。

面對同一市場，客戶會優(yōu)先采用創(chuàng)新模式的銀行，而固守傳統(tǒng)模式的銀行將被迫在次優(yōu)客戶中選擇目標客戶，從而陷入“客群質(zhì)量下降——強化流程和風控——效率降低和體驗下降——客戶質(zhì)量進一步下降”的惡性循環(huán)。

因此，市場形勢的變化，將會倒逼各銀行，特別是大中型銀行及時改變觀念，緊跟市場變化，從“以銀行為中心”或“以產(chǎn)品為中心”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變，打造一套識別、鎖定、獲取優(yōu)質(zhì)客戶的消費貸款運行體系。通過體系化建設(shè)，來揚長避短，深度參與市場競爭。

未來大中型銀行消費金融的發(fā)展特點

就發(fā)展趨勢而言，大中型銀行在傳統(tǒng)業(yè)務的基礎(chǔ)上，將會呈現(xiàn)如下發(fā)展特點：

一是業(yè)務領(lǐng)域?qū)⑦M一步拓寬。從目前市場來看，房貸、車貸是消費貸款的主導品種，但耐用消費品、教育、醫(yī)療、旅游度假等一般性消費貸款應是最具開發(fā)潛力的領(lǐng)域，將會有較為快速的發(fā)展。

二是商業(yè)銀行的差異化經(jīng)營將會日益突出。大中型銀行將會根據(jù)自身的業(yè)務特點、目標客戶群、成本收益比等進行綜合考量，深入特定領(lǐng)域開展業(yè)務，通過精耕細作，獲得對其他金融機構(gòu)的比較優(yōu)勢，打造業(yè)務品牌，形成規(guī)模優(yōu)勢。像民生銀行的小微貸款、中信銀行的公積金網(wǎng)絡貸款等，都是典型案例。

三是業(yè)務集約化與線上化的趨勢將更加明顯。大中型銀行借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融公司的做法，與線上線下消費場景更加緊密的結(jié)合，以更低成本和更高效率來獲得與維持用戶將成為主流。其中，面對新興市場會通過與各類渠道合作獲得用戶，而自有業(yè)務則會與互聯(lián)網(wǎng)公司合作，或依靠自身科技力量，構(gòu)建“金融+互聯(lián)網(wǎng)”的業(yè)務模式。這與微眾銀行、螞蟻金服等的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的主要區(qū)別在于，“金融+互聯(lián)網(wǎng)”基于銀行核心風險控制邏輯進行產(chǎn)品設(shè)計，互聯(lián)網(wǎng)作為獲客渠道、服務手段與傳遞媒介，對業(yè)務發(fā)展起重要作用，但不對風險控制產(chǎn)生較大影響。如中信銀行與百度公司成立的“百信銀行”，正是這一思路的實例。

四是大中型銀行對其他金融機構(gòu)的競爭優(yōu)勢仍可能繼續(xù)。聚焦目標客群、批量獲取客戶，以及大規(guī)模集中風控與貸后管理來進行成本控制將會是其核心競爭力所在。大中型銀行若能圍繞消費金融的征信、流程再造、貸后管理（催收）以及資金供給方式等進行深刻變革，通過獲得低成本、規(guī)?；姆€(wěn)定資金，并簡化手續(xù)、減少鏈條節(jié)點，滿足客戶快速消費、降低成本的需求，將會提升自身的競爭優(yōu)勢。

五是新型技術(shù)的應用將成為大中型銀行消費金融發(fā)展的重要推手。相比較于小型銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融公司與第三方數(shù)據(jù)公司，大中型銀行的科技實力與技術(shù)迭代能力將成為業(yè)務發(fā)展的強有力保證，其業(yè)務數(shù)據(jù)在時間廣度、應用寬度、數(shù)據(jù)質(zhì)量和場景準確性等方面，都具有其他金融機構(gòu)不可比擬的優(yōu)勢，如果大中型銀行能深入挖掘數(shù)據(jù)“金礦”，有效開拓業(yè)務“藍?！?，將會對其消費金融的發(fā)展起到極大的推動作用。

（作者單位：中央財經(jīng)大學會計學院 ，中信銀行總行個人信貸部）