12月15日，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.5%～0.75%。加息完全在市場預(yù)料之中，投資者關(guān)心的是加息路線圖的新變化。美聯(lián)儲公布更新的聯(lián)儲官員預(yù)測加息點陣圖顯示，加息步伐或加快。點陣圖預(yù)計到2017年末利率范圍將是1.25%～1.5%，這意味著，如果每次加息25個基點，則明年全年將加息三次。預(yù)計2019年以后更久期間的利率水平約為3%。

保監(jiān)會姓“監(jiān)”

“野蠻人”敲門引來監(jiān)管層接連發(fā)聲。保監(jiān)會主席項俊波喊話，“保險業(yè)姓?！薄氨１O(jiān)會姓監(jiān)”，并警告，“約談十次不如停業(yè)一次”。針對集中舉牌、跨領(lǐng)域跨境并購，投資激進的現(xiàn)象，保監(jiān)會要求保險資金運用須把握好三個原則：一是投資標(biāo)的應(yīng)當(dāng)以固定收益類產(chǎn)品為主、股權(quán)等非固定收益類產(chǎn)品為輔；二是股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)以財務(wù)投資為主、戰(zhàn)略投資為輔；三是少量的戰(zhàn)略投資應(yīng)當(dāng)以參股為主。

市場經(jīng)濟地位

12月12日，根據(jù)15年前簽署的《中國加入世貿(mào)組織議定書》，中國原本期待自動成為“市場經(jīng)濟”國家，從此終止在反傾銷中使用“替代國”價格的做法?？擅绹⑷毡径夹疾怀姓J中國的市場經(jīng)濟地位，歐盟則主張撤銷“非市場經(jīng)濟國家”名單，而采取新的反傾銷手段。矛盾體現(xiàn)了雙方當(dāng)下的疑慮：歐、美、日擔(dān)心中國已經(jīng)偏離了經(jīng)濟改革和開放的軌道，而中國則擔(dān)心歐美國家對全球化和多邊體制不再感興趣。

低價遠程航班

成都到布拉格、廈門到悉尼，中國航空公司正在向全球推出大量的極低價遠程航班，價格只是海外航空公司的一半多一點。從美國的達美航空和美國航空，到香港國泰航空和大韓航空，許多運營商都感受到了來自中國大陸航空運營商擴大業(yè)務(wù)帶來的壓力。亞太航空中心數(shù)據(jù)顯示，在國航、海航的帶領(lǐng)下，中國大陸航空公司自2006年以來開辟了75個遠程市場，其中三分之二是在過去兩年中開辟的。

投行DIY

過去的18個月，“BAT”共斥資640億美元進行收購，這三家企業(yè)中擁有許多曾在高盛等華爾街投行任職的員工，都成立了40至70人的內(nèi)部投行部門。土生土長的投行部門開始在中國的科技集團內(nèi)生根，原因是投行無法跟上快速變化的科技世界，另外，投行收費也在上漲。隨著亞洲并購交易收費與西方客戶付費金額之間的差距上升至十多年來最高水平，全球大型銀行已削減了高達15%的亞洲投行員工數(shù)量。

“剪刀差”重現(xiàn)

11月CPI漲2.3%，PPI則是3.3%。這是2011年9月之后、時隔5年再次出現(xiàn)“交叉”。2011年的那次交叉，可以被認為是大宗商品價格下跌帶來的經(jīng)濟下行信號，這次“剪刀差”重現(xiàn)，卻很難被視為經(jīng)濟好轉(zhuǎn)、通脹壓力上升信號。2012年以來，中國的CPI一直處于較為溫和的狀況，即使PPI在2015年出現(xiàn)加速下滑，CPI也保持得較為平穩(wěn)。通脹與否更多地與房價、醫(yī)療、教育和交通等價格相關(guān)。

債市踩踏

12月13日華龍證券出現(xiàn)了約5億元的債券交易違約，14日國海證券一債券團隊負責(zé)人張揚失聯(lián)。資金面持續(xù)緊張，債市連續(xù)大跌，不少通過債券代持加杠桿的私募機構(gòu)都出現(xiàn)了爆倉，陣痛蔓延。此前銀行理財?shù)氖找媛适冀K在4%，大于信用債收益率的3%，意味著出現(xiàn)了普遍的加杠桿。如今利率明顯回升，加杠桿變成了去杠桿，一旦開始去杠桿就容易形成踩踏。